【导语】一般来说，生猪调运需要区域供需差存在，以及合适的调运半径、足够的价差。供需差是产生调运的前提，价差是调运的基础，调运产生利润，又进一步推动调运行为的产生。通过分析河南市场调运情况，从中短期来看，预计下半年调运行为或符合季节性需求的特点；从中长期来看，长途调运活跃度或降低，短途调运或成为主要方式。

河南生猪不同外调半径下的长期合理价差特征

河南生猪以瘦肉型薄膘猪为主，也是全年需求量较高的品种。以调运商保本的利润、正常春秋季节的不同调运半径的生猪损耗，以及常规季节的运费进行推算，将河南外调区域分成三部分，分别是与河南价差在0.2-0.4元/公斤的陕西、河北、山东、江苏、安徽和湖北，价差在0.4-0.6元/公斤的福建、浙江和湖南，以及价差在0.6-0.7元/公斤的四川、重庆和广东。也就是说，价差在区间范围内且调运有一定利润，河南生猪可以流入相应市场。而进入2023年后，随着地区产能逐步恢复，价差逐步缩小。以调运半径最远的广东来说，2023年上半年与河南价差平均值仅为0.42元/公斤，难以支撑河南猪源持续流入。

供需差是生猪调运的前提

通过评估最近两轮猪周期的调运行为发现，地区的供需差是产生调运的前提。河南作为全国生猪生产的重地之一，一直以来产能相对过剩，供需差多数时间为正值。豫北作为河南的重要产区之一，其猪源外调区域以河北和山东为主。据卓创资讯监测数据显示，2019-2023年，河南生猪市场供需差持续为正值，且月度生猪供需差在130万-220万头的水平。而山东在2019-2021年前期因非洲猪瘟导致产能大量损失，且恢复缓慢，供需差为负值；2022年之后，本省产能开始恢复且加速，后期供需差转正，河南猪源流入量减少。

2019-2023年河北散户减产比例较大，且省内出现反复常规疫情，产能恢复缓慢。其供需差多数时间为负值，供不应求导致其与豫北价差扩大，调运利润高于省内，吸引豫北猪源调入河北。

区域价差是生猪调运的基础

在区域供需差存在的前提下，区域价差支撑调运利润的产生，带动区域间生猪调运。以豫北的新乡为例，若新乡生猪分别调往唐山、邢台、德州和临沂，按照7月20日本地出栏牌价7.1元/斤推算，再综合考虑调运半径、调运损耗和运输成本，保本价格分别为7.51元/斤、7.27元/斤、7.34元/斤和7.38元/斤，合理价差分别为0.41元/斤、0.17元/斤、0.24元/斤和0.28元/斤。温度差异可能影响调运损耗，且生猪供应的淡旺季会影响运费，合理价差也会进行调整。一般来说，夏冬两季损耗高、春秋两季损耗少，冬季调运运费高于春夏秋季节。

根据中短期趋势来看，今年三季度河南外调集中的市场生猪供需差或无较大变化，价差偏小不足以支撑河南生猪大量外调。四季度随着西南、华南和两湖地区腌腊开始制作，大猪需求量或提升，猪价存在上涨空间，区域价差或走阔，带动河南生猪外调量增加。

从长期趋势来看，随着产销区生猪产能的同步恢复，供需差收窄，加之区域价差不足，难以有效提升长距离外调的积极性。而大区范围内，省份间可能因短时产能受损或阶段性需求增量导致供需差产生，短距离调运或趋于活跃。卓创资讯预计，未来2-3年长途生猪调运的活跃度或逐步降低，短距离调运成为主要方式。

(卓创资讯 生猪行业高级分析师 李晶）