设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年03月28日 星期四

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 合作伙伴机构研究观点

铝价短期高位震荡为主:大越期货10月15早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-10-15 09:02:03 来源:大越期货

大越商品指标系统

1

---黑色


动力煤:

1、基本面:截止10月8日全国72家电厂样本区域存煤总计730.5万吨,日耗45.9万吨,可用天数15.9天。电厂日耗较前期有所回落,港口库存位于同期低位,坑口与港口价格连续上涨 偏多

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货2350,01合约基差734.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存412万吨,环比增加4万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:主产地保供政策不断加码,核增产能煤矿产量有所增加,但受事故频发影响,短期供应无法显著增加。10月4日至28日,大秦铁路进行为期25天的秋检,大秦线发运量维持低位,北方港口库存再次回落。下游日耗虽有季节性走弱但电厂补库进程难以加速。近期全国气温迅速下降,北方供暖临近,市场仍维持供不应求格局,现货仍维持上涨,基差高位,避免盲目做空。ZC2201:短期观望为主


铁矿石:

1、基本面:14日港口现货成交95.2万吨,环比上涨51.6%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为53万吨,环比上涨32.5%),本周平均每日成交101.3万吨,环比下降14.3% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货871,折合盘面969.1,01合约基差233.1;日照港超特粉现货价格545,折合盘面756.1,01合约基差20.1,盘面贴水 中性

3、库存:港口库存13898.19万吨,环比增加333.73万吨 偏空

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线向上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:本周澳洲发货量基本维持,巴西发货量高位回落。北方港口到港增加,港口卸货效率维持高位,疏港量小幅下滑,库存增幅明显。限产消息多有反复,昨日市场传言江苏部分钢企突发限产,钢厂厂内库存低位的情况下仍会维持一定的补库需求,但终端需求情况不及预期。港口累库与限产反复的背景下,预计难以大规模反弹。I2201:650-750区间操作


焦煤:

1、基本面:主产地近期以保供电煤为主,且各地安全、环保检查严格,叠加煤矿严控超产,煤矿开工率依旧偏低,前期受发运影响的焦钢企业仍有补库需求,且冬储来临,对焦煤价格有较强支撑;偏多

2、基差:现货市场价3680,基差208.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存696.94万吨,港口库存405万吨,独立焦企库存709.77万吨,总体库存1811.71万吨,较上周减少27.14万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:部分企业因运输受阻,原料煤库存有所下降,有补库需求,且优质资源供应趋紧,对部分煤种价格有一定支撑。综合来看,预计短期内焦煤市场或暂稳运行为主。焦煤2201:多单持有,止损3500。


焦炭:

1、基本面:近期山东地区下发做好焦炭产量控制的通知,加之吕梁地区因能耗以及产能合规方面的督查,个别不合规焦企已焖炉,部分焦企检查期间停止出焦,焦炭区域性产量或将下滑;偏多

2、基差:现货市场价4100,基差242;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存408.76万吨,港口库存135万吨,独立焦企库存43.96万吨,总体库存597.72万吨,较上周减少10.75万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:钢厂需求下滑预期较强,打压焦价情绪渐起,但考虑到原料煤成本依旧偏高,对焦价仍有一定支撑,预计焦炭市场暂稳运行。焦炭2201:多单持有,止损3900。


螺纹:

1、基本面:十月份节后部分产能复产,供给端低位小幅增长,不过未来增量有限预计仍保持同期低位;需求方面节后本周需求有所恢复,但下游成交仍低于预期,商家心态仍较谨慎,需重点关注十月旺季需求兑现情况;中性。

2、基差:螺纹现货折算价6015.2,基差550.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存615.22万吨,环比减少6.73%,同比减少20.89%;偏多。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减;偏空

6、结论:昨日螺纹期货价格全天震荡运行,盘面下跌后有企稳迹象,现货价格成交价格小幅反弹,从盘面走势来看,本周价格下方有一定支撑但短期反弹空间不大,操作上建议日内5400-5550区间操作。


热卷:

1、基本面:热卷当前保持供需双弱局面,供应端板材生产仍受限产和钢厂检修增加影响,产量处于同期低位且继续小幅下行。需求方面下游制造业节后仍受双控限电影响,表观消费低位小幅回升,继续低于同期;中性

2、基差:热卷现货价5750,基差84,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存266.01万吨,环比减少3.94%,同比减少9.71%,中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格小幅反弹,现货价格变化不大,从盘面来说短期走势企稳概率大,操作上建议日内5590-5740区间操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产利润进一步缩减,产量仍处高位;房地产政策趋紧,地产数据偏弱,地产企业资金紧张问题仍存,传统旺季不旺,终端需求表现低于预期维持偏弱;偏空

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2840元/吨,FG2201收盘价为2406元/吨,基差为434元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止10月14日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存179.50万吨,较前一周下降4.16%,仍处于5年均值之上;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:玻璃库存有所下降但基本面依旧偏弱,短期预计震荡运行为主。玻璃FG2201:日内2340-2420区间操作



2

---能化


PTA:

1、基本面:油价偏强运行,恒力石化因装置检修时间延长,10月PTA供应量合计减量40%供应,终端开工走弱,下游聚酯产品利润明显修复 偏多

2、基差:现货5300,01合约基差-82,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存5天,环比增加0.2天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:东北一套225万吨装置已出产品;另一套375万吨装置已出产品,负荷提升中。PX方面,部分国外装置开始检修,价格跟随成本端上行,PXN加工费小幅回升。PTA方面,前期计划外检修装置陆续重启。聚酯方面,限电仍在继续,聚酯负荷低位运行,各地限电的政策的不持续性导致终端开工波动较大。PTA成本逻辑强于供需逻辑,近期受成本端推动明显。TA2201:5300-5500区间操作


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,石脑油制利润偏强运行,煤制利润处于低位,11日CCF口径库存为52.3万吨,环比增加2.5万吨,港口库存小幅积累 偏多

2、基差:现货6565,01合约基差-32,盘面升水 中性

3、库存:华东地区合计库存48.7万吨,环比增加0.8万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:日内受商品市场波动影响明显,投机情绪有所抑制。成本端方面,油价偏强运行,煤价高位震荡。国内供应环节适度回升,随着石脑油制路线利润修复,传统装置负荷提升,但进口环节卸货依旧缓慢,港口仍难以明显累库,行情仍需关注成本端的表现。EG2201:短期观望为主


PVC:

1、基本面:工厂开工明显下滑,工厂库存小累,社会库存增加,基本面支撑依旧较强。电石价格继续上涨,能耗双控影响持续,短期PVC市场易涨难跌。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货12950,基差1235,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比增10.75%至19.65万吨;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2201:观望为主。


沥青: 

1、基本面:国庆之前国内沥青市场整体备货需求尚可,部分炼厂出货良好,整体库存压力有所下降,炼厂主要排库为主。供应端来看,国庆期间开工负荷呈增加趋势,而需求端表现不温不火。但考虑到国际原油维持高位,成本端或支撑国内沥青价格上涨,预计上涨幅度在50-100元/吨左右;中性。

2、基差:现货3150,基差-200,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少1.4%为47.1%;偏空。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2112:日内偏多操作。


燃料油:

1、基本面:成本端原油中枢持续走强;全球炼厂秋检高峰期、开工率下滑,燃油供给偏紧;中东、南亚处于采购高硫燃油发电旺季尾声叠加国际天然气价格高位,燃油替代作用增强,季节性和经济性双重提振需求;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价3270元/吨,FU2201收盘价为3180元/吨,基差为90元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止10月7日当周,新加坡高低硫燃料油2179万桶,环比前一周增加11.00%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:原油持续上行、燃油基本面偏强,短期燃油预计高位震荡偏强为主。燃料油FU2201:日内3160-3240区间偏多操作


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间上涨,L盘面高位回落。供应端10月有新增产能,LL排产中性,进口利润不佳预计进口资源少。下游方面双控限电对有所影响,PE农膜利润较差,对高价原料有所抵触。整体库存仍处于中性,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格1161(+0),当前LL交割品现货价9925(-150),偏多;

2. 基差:LLDPE主力合约2201基差390,升贴水比例4.1%,偏多; 

3. 库存:两油库存78万吨(+1),偏空;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论:L2201日内9350-9600震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间上涨,PP盘面高位回落,现货回落较快。原料端方面,原油、甲醇、丙烷等价格持续走强,供应端拉丝排产中性。下游方面双控限电对有所影响,bopp膜涨幅大于原料,利润较好。整体库存仍处于中性,仓单新高,丙烯CFR中国价格1036(-20),当前PP交割品现货价9700(-80),中性;

2. 基差:PP主力合约2201基差-6,升贴水比例-0.1%,中性;

3. 库存:两油库存78万吨(+1),偏空;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2201日内9500-9800震荡操作;


原油2112:

1.基本面:国际能源署表示,全球天然气危机在向石油市场蔓延,有些石油产品需求异常之高。美国库欣原油库存降至2018年以来最低水平;伊朗与欧盟官员结束了核协议会谈,没有确定何时会与美国恢复谈判,而是仅仅承诺未来几天会继续在布鲁塞尔进行磋商;IEA在其月度报告中将2022年全球石油需求增长预估上调21万桶/日,目前预计2022年全球石油总需求将达到9,960万桶/日,略高于疫情前水平;中性

2.基差:10月14日,阿曼原油现货价为82.52美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为82.74美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为82.14美元/桶,基差28.17元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至10月8日当周API原油库存增加521.3万桶,预期增加14万桶;美国至10月8日当周EIA库存预期增加70.2万桶,实际增加608.8万桶;库欣地区库存至10月8日当周减少196.8万桶,前值增加154.8万桶;截止至10月14日,上海原油库存为698.1万桶,不变;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止10月5日,CFTC主力持仓多增;截至10月5日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜IEA月报对原油需求预期更加乐观,将今年和明年的石油需求预期分别上调了17万桶和21万桶,同时预计到今年年底,市场将有70万桶的供给缺口,而供应端方面仍无超额增产的迹象,伊朗方面进展缓慢,库存原油难以冲击国际市场。EIA库存报告整体中性,原油随大幅累库但下游继续去库,并且交割地库欣地区去库较多,预计油价继续高位震荡,短线525-535区间操作,长线观望。 


甲醇2201:

1、基本面:国庆后国内甲醇冲高回落,短期持货商获利变现,市场短期转弱概率大,然考虑到煤炭成本影响,预计整体跌幅有限。目前内地中下游接货偏谨慎,新单商谈有限,加之部分烯烃企业外卖甲醇,短期内地库存增加,市场有下滑可能,不过目前煤炭供应偏紧下停车装置偏多,局部仍存一定支撑,下滑空间或有限;而港口方面近期基差走弱,然外盘成本支撑仍在,且倒流套利窗口仍在,预计先弱后强概率大;中性

2、基差:10月14日,江苏甲醇现货价为3855元/吨,基差22,期货相对现货贴水;偏多

3、库存:截至2021年10月14日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为71.4万吨,较9月底增2.1万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在36.4万吨,较前期增3万吨;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多

6、结论:隔夜甲醇期货维持弱势,但目前煤价暂未有明显下降,在成本端继续支撑价格,港口库存略有增加不过难以对盘面形成压制,甲醇或在大幅波动后震荡等待新一轮上行,投资者注意仓位控制,短线3600-3850区间操作,长线多单轻仓持有。


天胶:

1、基本面:供需双弱 偏空

2、基差:现货13700,基差-815 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 日内短多,破14400止损



3

---农产品


豆油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:豆油现货10180,基差600,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日豆油商业库存89万吨,前值90万吨,环比-1万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆库销比维持5%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。USDA报告利空,印度取消毛棕榈油关税同样利多马来出口,多空交替,短期预宽幅震荡,高位震荡整理。豆油Y2201:9430附近回落做多或观望


棕榈油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:棕榈油现货10170,基差900,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日棕榈油港口库存36万吨,前值37万吨,环比-1万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆库销比维持5%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。USDA报告利空,印度取消毛棕榈油关税同样利多马来出口,多空交替,短期预宽幅震荡,高位震荡整理。棕榈油P2201:9100附近回落做多或观望


菜籽油

1.基本面:9月马棕库存降库6.99%,库存低于市场预期,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少10%,马棕步入减产季,疫情影响马棕劳动力恢复,产量下滑,印度库存较低有较高补库意愿,预供需向好;美豆结转库存紧张,美豆短期外部市场疲弱。加拿大菜籽减产,但国内进口或通常,且库存高。偏多

2.基差:菜籽油现货12530,基差330,现货升水期货。偏多

3.库存:9月17日菜籽油商业库存42万吨,前值41万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格高位震荡,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆库销比维持5%附近,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油方面劳动力恢复速度慢,即将步入减产季,缺主要进口国补库空间大。目前国内进口利润倒挂,频繁出现洗船情况,国内棕榈油库存紧张。油脂价格高位,国内外出现基本面差异,国内供应偏紧,现货价格坚挺。棕榈油近期高频数据利多,全球能源紧缺预期。从基本面方面来看还将有上行空间。USDA报告利空,印度取消毛棕榈油关税同样利多马来出口,多空交替,短期预宽幅震荡,高位震荡整理。菜籽油OI2201:11970附近回落做多或观望


豆粕:

1.基本面:美豆探底回升,美豆美农报利空出尽和美豆大豆出口预期尚好,短期1200关口技术性反弹。国内豆粕跟随美豆震荡,加上国庆节后补库因素成交良好,价格回落至震荡区间底部区域,短期3200附近技术性反弹。国内豆粕需求尚好,油厂成交节后有所好转,现货升水支撑豆粕盘面价格,国内豆粕供需相对均衡,价格短期维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3520(华东),基差255,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存85.68万吨,上周87.24万吨,环比减少1.79%,去年同期113.94万吨,同比减少24.8%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆短期1200附近震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动震荡偏弱,关注美国大豆出口和南美大豆播种情况。

豆粕M2201:短期3240至3300区间震荡。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:菜粕探底回升,豆粕回升带动和技术性反弹,短期菜粕维持区间震荡走势。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格上涨空间。菜粕库存处于低位,水产需求良好和现货升水支撑盘面价格。偏多

2.基差:现货2880,基差242,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存0.58万吨,上周0.46万吨,环比增加26.08%,去年同期0.4万吨,同比增加15%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,加上菜粕库存处于低位支撑菜粕底部价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2201:短期2600附近尝试做多,期权买入浅虚值看涨期权。


大豆

1.基本面:美豆探底回升,美豆美农报利空出尽和美豆大豆出口预期尚好,短期1200关口技术性反弹。国内大豆盘面冲高回落,整体延续高位震荡格局。现货市场国产大豆仍旧偏紧,农户有惜售情绪,但国内外价差过大限制盘面高度,整体或维持区间震荡。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆呈有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5900,基差-161,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存581.75万吨,上周617.3万吨,环比减少5.76%,去年同期606.11万吨,同比减少4.02%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计1200附近震荡;国内大豆期货短期冲高后震荡整理,整体维持区间震荡格局。

豆一A2111:短期6000至6100区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:2021年9月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖961.8万吨;销糖率90.2%(去年同期94.6%)。2021年8月中国进口食糖50万吨,环比增加7万吨,同比减少18万吨,20/21榨季截止8月累计进口糖546万吨,同比增加225万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5670,基差-300(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:截至9月底20/21榨季工业库存104.86万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:国际原糖高位震荡。国内郑糖重归震荡上行走势,01合约回调关注5900附近支撑,盘中快速回落短多。


棉花:

1、基本面:10月14日储备棉投放成交率85.65%,平均成交价格18204元/吨,折3128价格20028/吨。8月份我国棉花进口9万吨,同比下降35.7%,20/21年度累计进口274万吨,同比增加72.3%。农村部10月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存760万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价21429,基差144(01合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度10月预计期末库存760万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6:结论:棉花目前高位宽幅震荡,日内短线交易为主。


玉米:

1、基本面:截止10月13日,国内深加工企业玉米总消耗量周环比降0.68%,年同比降3.09%;USDA报告上调玉米期末库存预估;美玉米收割进度超出正常水平;主产区暴雨加降雪,深加工主要企业提价收购玉米;限电影响,玉米淀粉开机率大幅下滑,玉米需求量受限;生猪养殖持续亏损,养殖积极性下滑,玉米饲料用量下滑;偏空

2、基差:10月14日,现货报价2510元/吨,01合约基差-17元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:10月13日,全国96家玉米深加工企业库存总量在301.8万吨,周环比降5.4%;10月08日,北方港口库存报262万吨,周环比降2.96%;9月24日,广东港口库存报68.3万吨,周环比增15.76%;偏多

4、盘面:MA20向上,01合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:USDA报告利空,新粮集中上市,供应料宽松,叠加需求仍不济,后市反弹高度有限。盘面上,01合约期价收复日线BOLL(20,2)上轨线,布林敞口有收缩预期,同时KDJ指标从超卖区修复,或将进入震荡走势,背靠上轨线空单继续持有,多单逢高止盈。C2201区间:2500-2550


生猪:

1、基本面:气温下降,北方部分地区出现降雪,生猪收售遇阻;仔猪与中猪存栏虽有下滑,但仍处年内高位;冷冬效应加持,腊肉灌肠消费或提前;受母猪屠宰影响,存栏量出现小幅下滑;限电或限制屠宰企业开工,进而影响猪肉供应;猪肉相比其他肉类替代品价格优势较明显;新冠疫情明显好转,集中性消费逐步恢复;农业农村部印发生猪产能调控方案,预期将限制母猪产能再度创新高;中性

2、基差:10月14日,现货价12220元/吨,01合约基差-2465元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止7月31日,生猪存栏年同比增31.2%,能繁母猪存栏年同比增24.5%;偏空

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20上方,中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 

6、结论:仔猪中猪存栏高位,供应仍大于需求,但需求旺季来临,现货价格逐步回升。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,布林敞口明显收窄,下方空间有限,或维持低位盘整走势,中轨线上方逢低做多为主。LH2201区间:14500-15000



4

---金属


黄金

1、基本面:上周初请失业金人数大幅下降至2020年3月中旬以来的最低水平;由于日内公布的企业财报表现靓丽,美股三大股指强势拉升,其中道指大涨逾500点,标普500指数和纳斯达克指数也均上涨至少1.6%;美元指数依然走势低迷,徘徊在94关口下方;美债收益率多数下跌,10年期收益率回落至1.51%;现货黄金收报1795.60美元/盎司,小幅上涨0.16%,盘中曾创下9月15日以来的最高水平1800.49美元,最低触及1786.59美元;中性

2、基差:黄金期货373.24,现货371.59,基差-1.29,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3210千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:美债收益率和美元回落,金价继续上行;COMEX黄金期货涨0.14%报1797.3美元/盎司;今日关注美国零售销售数据、密歇根大学消费者信心指数,美联储官员讲话;上周首申继续回落,就业继续改善,但美元和美债收益率继续回落,持续推高金价。另外,有色金属有所走强,对金价略有推动。通胀预期较强,金价短期有所支撑。关注今日零售销售数据,金价或大幅波动。紧缩愈发临近,金价下行趋势不变,反弹做空。沪金2112:371-375区间操作。


白银

1、基本面:上周初请失业金人数大幅下降至2020年3月中旬以来的最低水平;由于日内公布的企业财报表现靓丽,美股三大股指强势拉升,其中道指大涨逾500点,标普500指数和纳斯达克指数也均上涨至少1.6%;美元指数依然走势低迷,徘徊在94关口下方;美债收益率多数下跌,10年期收益率回落至1.51%;现货白银继续小幅走强,最高达23.58,小幅回落收于23.484水平,收涨1.8%;中性

2、基差:白银期货4934,现货4884,基差-50,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2108432千克,环比减少3779千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:有色金属走强,银价受推动走强;COMEX白银期货涨1.68%报23.56美元/盎司;美元和美债收益率走弱,银价跟随金价反弹。有色金属全线走强,锌明显走强下,银价受到拉动上行。紧缩预期不变,下行趋势不变,短期或有反弹。沪银:4750-5000区间操作。


镍:

1、基本面:从中长线来看,新能源产业链的发展以及不锈钢产业的扩张,仍会给需求带来提升,目前全球原生镍供应短缺,供需仍偏强。短期来看双控政策影响了下游的消费,新能源产业链可能更多是短期影响,中长线镍豆需求仍会比较强劲。不锈钢产业链对精炼镍影响有限,镍铁同样限减,可能还会对精炼镍需求小幅提升。9月新能源的数据再创新高,这二天对镍价形成向上推动力。同时关注中间品供应情况,青山高冰镍在10月20日左右开始可能合同落实,关注中间品供应增加风险。中性

2、基差:现货144100,基差-820,偏空

3、库存:LME库存146292,-768,上交所仓单4074,+223,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:沪镍11:震荡思路,短线由于新能源数据还会推高,但高度或许有限。日内交易为主,第一压力148000一线。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%,低于上月0.5个百分点,降至临界点以下,制造业景气水平有所回落;偏空。

2、基差:现货71700,基差-780,贴水期货;中性。

3、库存:10月14日LME铜库存减4550吨至187050吨,上期所铜库存较上周增6537吨至50062吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下,短期能源冲击导致供给受挫预期,沪铜2111:短期观望,买入cu2112c70000看跌期权。


铝:

1、基本面:双控下铝产量受限,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货23190,基差-425,贴水期货,偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周增6359吨至240165吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,铝价短期高位震荡为主,沪铝2111:短期观望。


沪锌:

1、基本面:外媒9月15日消息 ,世界金属统计局( WBMS )公布最新数据报告显示:2021年1-7月全球锌市供应短缺7.9万吨,2020年全年供应过剩6.14万吨。偏多

2、基差:现货24860,基差-840;偏空。

3、库存:10月14日LME锌库存较上日减少1475吨至189600吨,10月14日上期所锌库存仓单较上日增加1697至12062吨;偏空。

4、盘面:近期沪锌上涨走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2111:多单持有,止损24500。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:受猪肉价格持续走低等影响,中国9月CPI同比涨幅回落至0.7%;受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响,9月中国PPI同比涨幅扩大至10.7%,创1996年10月有记录以来新高。CPI与PPI剪刀差进一步扩大。

2、资金面:10月14日央行公开市场进行100亿7天逆回购,净回笼900亿元。

3、基差:TS主力基差为0.0354,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3644,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.286,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净多,空增。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。

7、结论:暂时观望。


期指

1、基本面:受益于美股财报和美债收益率下行影响,隔夜欧美股市上涨,昨日两市缩量震荡,短期市场缺乏持续热点;中性

2、资金:融资余额16927亿元,减少28亿元,沪深股净暂停交易;偏多

3、基差:IH2111升水1.04点,IF2111贴水14.51点, IC2111贴水49.59点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约), IH、IF在20日均线上方, IC在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力空减,IC主力多减;中性

6、结论:目前市场成交活跃度下降,权重指数震荡走强,中证500相对较弱。IF2111:逢低做多,止损4870;H2111:逢低做多,止损3230;IC2111:逢低做多,止损6940。

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 六大签约律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计