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Bu2112日内偏多操作:大越期货9月30早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-09-30 09:22:38 来源:大越期货

大越商品指标系统

1

---黑色


动力煤:

1、基本面:截止9月24日全国72家电厂样本区域存煤总计739.3万吨,日耗44.9万吨,可用天数16.5天。电厂日耗较前期有所回落,港口库存位于同期低位,坑口与港口价格连续上涨 偏多

2、基差:秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货1720,01合约基差411.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存420万吨,环比减少4万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:主产区受事故影响,产量提升受限。能耗双控政策落地实施,高耗能企业减停产,终端需求压力减轻,但港口优质煤资源依旧紧张,终端维持长协刚需采购,临近国庆,存在提前补库的需求。10月份即将迎来大秦线秋季检修,短期市场缺煤格局无法缓解。全国电力缺口明显,各地区限电规模扩大,预计短期价格维持高位震荡。ZC2201:谨慎追高


铁矿石:

1、基本面:29日港口现货成交116.9万吨,环比上涨39.2%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为68万吨,环比上涨61.9%),本周平均每日成交94.7万吨,环比下降31.9% 偏空

2、基差:日照港PB粉现货829,折合盘面923,01合约基差229;日照港超特粉现货价格517,折合盘面725.3,01合约基差31.3,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存13122.14万吨,环比增加264.92万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线向下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周澳洲发货量小幅下降,巴西发货量小幅上升,总体波动较小。北方港口到港量明显增加,因作业效率提升入库量增加,港口出现明显累库。节前钢厂补库接近尾声,盘面空头资金撤离,节后维持反弹抛空的思路。I2201:反弹抛空,上破750止损


玻璃:

1、基本面:玻璃生产利润进一步缩减,产量维持高位;终端房地产资金偏紧情绪发酵,下游加工厂订单处于进一步推后状态、观望较浓,旺季消费难及时兑现,需求维持偏弱;偏空

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2880元/吨,FG2201收盘价为2231元/吨,基差为649元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止9月23日当周,全国浮法玻璃生产线样本企业总库存152.85万吨,较前一周大幅上涨16.72%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:玻璃基本面偏弱,库存持续累积压制价格。玻璃FG2201:前期空单轻仓持有,节前控制仓位


焦煤:

1、基本面:山西地区召开省内大会,要求部分企业以保供电煤为主,或将影响焦煤供应进一步收缩,且当地近期因天气原因部分煤矿出现井下积水,产量整体依旧偏低,同时当地公路运输也受到不同程度影响,对煤价有较强支撑;偏多

2、基差:现货市场价3680,基差668;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存690.93万吨,港口库存437万吨,独立焦企库存712.59万吨,总体库存1840.52万吨,较上周增加4.94万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:由于下游限产加严,对部分高价煤种采购积极性略有减弱,但供应释放的量有限,个别优质资源因供应趋紧价格仍有较强支撑,预计短期内焦煤以稳为主运行。焦煤2201:多单持有,止损3050。


焦炭:

1、基本面:近期在环保及能耗双控政策等多重因素的影响下,钢厂焦炭日耗减少,对焦炭需求有所下滑,但国庆假期来临,钢厂备库需求仍存,整体看钢厂对焦炭需求尚可;中性

2、基差:现货市场价4100,基差735.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存421.54万吨,港口库存152.2万吨,独立焦企库存22.14万吨,总体库存595.88万吨,较上周增加4.13万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空

6、结论:在能耗双控等政策影响下,焦钢企业开工率双双下滑,焦企焦炭供应略显紧张,钢厂对焦炭多按需采购,焦炭供需整体仍然趋于紧平衡,预计短期内焦炭市场或将暂稳运行。焦炭2201:3370多,止损3350。


螺纹:

1、基本面:供应端本月受限产加码和钢厂检修增加影响,螺纹实际产量持续下行,当前供应水平保持低位且显著低于同期;需求方面近期表观消费受部分地区疫情和假期影响,环比继续回落,本周需重点关注节前补库情况;中性。

2、基差:螺纹现货折算价6077,基差420,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存703.37万吨,环比减少3.68%,同比减少18.75%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格保持高位震荡,现货价格略有上调,基差小幅收缩,预计节前本周价格维持高位震荡走势,但继续上行空间不大,操作上建议节前最后一日减仓观望为主。


热卷:

1、基本面:当前总体保持供需双弱局面,供应端受环保限产和钢厂检修影响,上周热卷产量处于同期低位且继续小幅下行。需求方面下游制造业受限电影响较大,上周表观消费环比小幅走弱,继续低于同期;中性

2、基差:热卷现货价5780,基差83,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存276.76万吨,环比增加0.07%,同比减少3.01%,偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性。

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格全天震荡,价格重心略有上移,现货价格小幅上调,但节前市场预期并未好转,预计本周继续反弹空间不大,操作上建议节前最后一日减仓观望为主。



2

---能化


PTA:

1、基本面:油价高位回落,恒力石化因装置检修时间延长,10月PTA供应量再减10%,合计减量40%供应,终端开工走弱,下游聚酯产品利润处于较低水平 中性

2、基差:现货5035,01合约基差-63,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存5.1天,环比增加0.5天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:PX方面,价格跟随成本端下行,PXN加工费处于低位。PTA方面,双控影响下供需双降,加工费修复,目前现货流通性较为充裕。聚酯产品效益偏弱,终端开工受限,预计短期跟随成本端运行为主。TA2201:4850-5150区间操作


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,石脑油制利润上行,煤制利润处于低位,27日CCF口径库存为52.6万吨,环比增加1万吨,港口库存基本维持 偏多

2、基差:现货6070,01合约基差15,盘面贴水 中性

3、库存:华东地区合计库存50.5万吨,环比减少3万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:成本端方面,油价高位回落,煤价持续上行,煤制成本端对行情起到明显带动作用。国内供应环节恢复不及预期,煤化工装置重启进度缓慢,双控影响下江苏乙二醇减停产扩大,但下游聚酯方面支撑也有所减弱。乙二醇供需难以有效累库,预计短期价格支撑偏强。EG2201:短期观望为主


原油2111:

1.基本面:美国国会预算办公室表示,避免联邦违约的现金和特别措施可能10月底用尽,美国众议院通过暂停债务上限的法案,但势必会在参议院遭否决;OPEC预计10月份原油日供应缺口120万桶,11月份为90万桶;美联储主席杰罗姆·鲍威尔和欧洲央行,日本央行、英国央行行长周三都对经济表达了谨慎乐观的看法,认为推高通胀率的全球供应链中断不会持续存在;中性

2.基差:9月29日,阿曼原油现货价为75.82美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为77.43美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为75.43美元/桶,基差15.68元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至9月24日当周API原油库存增加412.7万桶,预期减少233.3万桶;美国至9月24日当周EIA库存预期减少165.2万桶,实际增加457.8万桶;库欣地区库存至9月24日当周增加13.1万桶,前值减少147.6万桶;截止至9月29日,上海原油库存为698.1万桶,不变;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止9月21日,CFTC主力持仓多增;截至9月21日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜原油波动较大,EIA库存数据整体中性偏空,上下游均有累库,产量恢复至1110万桶/日,飓风所影响的产能基本恢复,预计之后产量继续增加。OPEC+方面即将在10月4日召开会议,对于四季度的原油缺口呈缩小看法,预计整体按计划增产40万桶/日,油价供需层面仍面临多方面影响,同时叠加美联储的紧缩预期,美元强势表现从宏观层面对大宗商品也不断施压,临近假日,投资者注意仓位控制,可买入虚值期权作为对头寸的保护,短线485-503区间操作,长线观望。 


甲醇2201:

1、基本面:临近假期,各地甲醇市场交投转弱,港口现货及纸货跟随期货维持高位震荡,内地出货暂显不一,且部分前期停车甲醇装置陆续重启中,预计假期间或运行平稳,关注假期间上下游库存变化情况,在短期双控及煤炭高位支撑下,预计节后市场或维持高位;中性

2、基差:9月29日,江苏甲醇现货价为3410元/吨,基差-88,期货相对现货升水;偏空

3、库存:截至2021年9月23日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为66.58万吨,较上周降1.37万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在31.8万吨,较上周微降0.2万吨;中性

4、盘面:20日线偏上,价格在均线上方;偏多

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多

6、结论:近期甲醇价格大幅拉涨,给予下游成本压力倍增;叠加双控导致限电影响,江浙、两广等沿海部分下游降负/停工均有出现,不利于货量消化,关注持续性影响。目前诚志一期、斯尔邦、兴兴、中原乙烯等停车中,山东等部分MTO负荷不高;另近期西北部分CTO有外卖原料举措;9月底10月上,国内前期停车项目重启相对集中,如同煤、和宁、河南心连心等,后续中石化宁夏、天碱、润中、大唐多伦存恢复预期,关注局部供应恢复;此外,鲁南因环保限产停车项目预计国庆期间恢复,投资者注意风险。短线3470-3580区间操作,长线多单轻仓持有。


燃料油:

1、基本面:成本端原油中枢走强;全球燃油产量难有效增长,近期运抵新加坡燃油套利货持续下滑,高硫燃油供给偏紧;高硫船用油、炼厂进料需求平稳,中东、南亚发电旺季尾声,需求表现乐观;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价3065元/吨,FU2201收盘价为2974元/吨,基差为91元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止9月23日当周,新加坡高低硫燃料油2146万桶,环比前一周增加0.75%;中性

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:成本端支撑、燃油基本面向好,短期燃油预计高位震荡运行为主。燃料油FU2201:前期多单轻仓持有,节前控制仓位


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,能耗双控对上下游均有影响,供应端新增检修少,PE数套装置回归时间待定,外盘PE强势,进口利润不佳,进口同比下降明显,成本方面,煤价高企依然支撑成本端,油制利润略有好转,需求端部分地区受限电有所影响,农膜方面原料上涨现金流亏损,国内两油库存中性,民营石化库存中性偏高,仓单高位回落,乙烯CFR东北亚价格1136(+0),当前LL交割品现货价9525(+0),偏多;

2. 基差:LLDPE主力合约2201基差140,升贴水比例1.5%,偏多; 

3. 库存:两油库存64.5万吨(-3.5),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,减多,偏多;

6. 结论: L2201日内9500-9700震荡偏多操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,能耗双控对上下游均有影响,供应端新增检修少,PP数套装置均在9月底回归,盘面上涨进口利润好转,成本方面,煤价高企依然支撑成本端,油制利润略有好转,丙烷上涨推动PDH装置成本抬升,国内两油库存中性,民营石化库存中性偏高,仓单新高,丙烯CFR中国价格1006(-0),当前PP交割品现货价9550(-100),中性;

2. 基差: PP主力合约2201基差-179,升贴水比例-1.8%,偏空;

3. 库存:两油库存64.5万吨(-3.5),中性;

4. 盘面: PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论: PP2201日内9750-10000震荡操作;


PVC:

1、基本面:工厂开工明显下滑,工厂库存小累,社会库存增加,基本面支撑依旧较强。上周PVC期现货市场继续上涨,能耗双控影响持续,市场情绪偏暖,短期PVC市场易涨难跌,但受限电影响,部分地区下游装置同样有所降负,并且目前价格过分上涨,下游表示压力山大,后期仍需警惕PVC价格的高位回落。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货12050,基差310,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比增10.12%至16.954万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2201:日内偏多操作。


沥青: 

1、基本面:本周河北鑫海以及齐鲁石化恢复生产,加之华东个别主营炼厂稳定生产,预计本周总产量环比增加13.88%,降雨对于需求有一定的阻碍,但是国庆之前备货需求有望增加,或带动市场需求缓慢向好。短期来看,沥青市场维持稳中窄幅震荡走势为主;中性。

2、基差:现货3100,基差-240,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少1.4%为47.1%;偏空。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2112:日内偏多操作。


天胶:

1、基本面:供需双弱 偏空

2、基差:现货12850,基差-965 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线走平,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论: 日内短多,破14000离场



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆小幅反弹,逢低买盘支撑盘面和技术性整理,美豆短期震荡偏弱,关注美豆收割进展。国内豆粕弱势震荡,美豆偏弱和国庆后需求预期转淡影响,短期回落至震荡区间中位,不过受国内现货偏强支撑区间震荡延续。国内豆粕需求旺季逐渐过去,油厂成交转淡,但挺价销售现货升水支撑豆粕盘面价格,但国庆节后需求有走低预期,供应预期充裕压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,价格短期维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3780(华东),基差302,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存85.68万吨,上周87.24万吨,环比减少1.79%,去年同期113.94万吨,同比减少24.8%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆短期1300附近震荡;国内供需相对均衡,受美豆带动区间震荡为主,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2201:短期3450至3520区间震荡。期权观望。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡回落,豆粕回落带动和近期冲高回落后技术性调整,短期菜粕震荡稍偏强但整体维持区间震荡。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧和近期国外新冠疫情影响颗粒粕进口,加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格上涨空间。菜粕库存处于低位,水产需求良好和现货升水支撑盘面价格。偏多

2.基差:现货3060,基差258,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存0.58万吨,上周0.46万吨,环比增加26.08%,去年同期0.4万吨,同比增加15%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,加上菜粕库存处于低位支撑菜粕底部价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽供应情况。

菜粕RM2201:短期2770至2840区间震荡。期权轻仓买入浅虚值看涨期权。


大豆

1.基本面:美豆小幅反弹,逢低买盘支撑盘面和技术性整理,美豆短期震荡偏弱,关注美豆收割进展。国内大豆盘面震荡回升,技术性反弹,整体延续高位震荡格局。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,整体维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆呈有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5800,基差-138,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存581.75万吨,上周617.3万吨,环比减少5.76%,去年同期606.11万吨,同比减少4.02%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计1300附近震荡;国内大豆期货短期反弹后震荡整理,整体维持区间震荡格局。

豆一A2111:短期5900至6000区间震荡,观望为主或者短线操作。

白糖:

1、基本面:IOS:预计21/22年度全球食糖供需缺口380万吨,高于之前预估的260万吨。2021年8月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.66万吨;全国累计销糖876.45万吨;销糖率82.17%(去年同期86.62%)。2021年8月中国进口食糖50万吨,环比增加7万吨,同比减少18万吨,20/21榨季截止8月累计进口糖546万吨,同比增加225万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5610,基差-171(01合约),贴水期货;偏空。

3、库存:截至8月底20/21榨季工业库存190.21万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:01合约中长期下跌空间有限,下方5700支撑较强,不考虑中线持仓过节可日内短线交易为主,中线持有者,可逢低分批轻仓布局多单,持有至国庆节后。


棉花:

1、基本面:9月29日储备棉成交率100%,成交均价18451元/吨,折3128B均价20038元/吨。8月份我国棉花进口9万吨,同比下降35.7%,20/21年度累计进口274万吨,同比增加72.3%。农村部9月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存765万吨。偏多。

2、基差:现货3128b全国均价18935,基差-295(01合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度9月预计期末库存765万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:01合约节前大幅上涨,新棉即将上市,轧花厂抢购籽棉热情较高。去年十一节后大幅上涨,今年提前启动上涨,基本上把多头预期打满,高位不建议追多。哪怕节后利多,上方空间不大,反之外盘如回落,很容易高位站岗,综合考虑,建议前期多单平仓过节,空仓观望过节。


玉米:

1、基本面:玉米进口月环比增12.84%,年同比增216.01%;玉米淀粉周环比提价超8%;美玉米收割进度超预期,全球供应料宽松;截止9月22日,国内深加工企业玉米总消耗量周环比增3.43%,年同比降3.6%;东北华北部分地区降雨量过大,或影响春玉米上市节奏;生猪养殖持续亏损,养殖积极性下滑,玉米饲料用量下滑;小麦价格优于玉米,中猪与大猪饲料仍偏好于小麦;偏空

2、基差:9月29日,现货报价2490元/吨,01合约基差9元/吨,升水期货,中性

3、库存:9月22日,全国96家玉米深加工企业库存总量在337.3万吨,周环比降0.7%;9月17日,广东港口库存报59万吨,周环比降6.65%;9月17日,北方港口库存报280万吨,周环比降0.71%;偏多

4、盘面:MA20走平,01合约期价收于MA20上方,中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:春夏玉米丰收与进口玉米流入市场,供应较充裕,但国庆刺激备货需求,淀粉提价速度较快,支撑玉米价格,主产区部分地区降雨超预期或影响上市节奏,基差逐渐回归,期价短期或偏弱反弹。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,布林敞口明显收窄,短期或震荡缓跌,节日临近,短期观望为主。C2201区间:2470-2500


生猪:

1、基本面:节日临近,新冠疫情影响,国庆集中性消费或受限;屠宰企业日度开机率大幅下滑;生猪现货价格进入过度下跌一级预警;大肥猪存栏量有所下滑;第二轮第一次收储将于10月10日进行,数量为3万吨;农业农村部印发生猪产能调控方案,预期将限制母猪产能再度创新高;生猪养殖亏损程度创新高,养猪积极性有所降低;80kg以上大猪存栏月环比上升3%;仔猪与中猪存栏保持上升趋势,未来大猪供应料仍宽松;中性

2、基差:9月29日,现货价11530元/吨,01合约基差-2340元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止7月31日,生猪存栏年同比增31.2%,能繁母猪存栏年同比增24.5%;偏空

4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空 

6、结论:供过于求,同时国庆集中性消费受限,期价料反弹空间有限。盘面上,01合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林敞口有收窄预期,节日临近,短期观望为主。LH2201区间:13500-14200



4

---金属


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,8月份中国采购经理指数运行情况数据显示,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,继续位于临界点以上,低于上月0.3个百分点,制造业扩张力度有所减弱;中性。

2、基差:现货68985,基差625,升水期货;偏多。

3、库存:9月29日LME铜库存减5750吨至220875吨,上期所铜库存较上周减9712吨至44629吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下,铜价长期弱势,短期继续震荡,假期来临,观望为主,沪铜2111:今日观望,持有cu2011c71000卖方。


铝:

1、基本面:双控下铝产量受限,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货22820,基差0,平水期货,中性。

3、库存:上期所铜库存较上周减9712吨至44629吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,铝价短期高位震荡为主,假期来临注意仓位,沪铝2111:短期观望。


镍:

1、基本面:从中长线来看,新能源产业链的发展以及不锈钢产业的扩张,仍会给需求带来提升,目前全球原生镍供应短缺,供需偏强。短线来看影响因素主要是国内多省双控升级,以及美债等宏观因素。从产业链来看,镍矿需求随着双控政策而周期性拉长,供应偏紧现货偏少仍维持价格在高位运行,成本支撑强劲。镍铁同样受到双控影响,产量下行,整体镍铁供应偏紧,需要镍板填补缺口。不锈钢产量受影响最明显,双控之下预计环比要下降15-20%左右的产量,青山等报价快速拉升,300系库存继续下降,整体不锈钢供需偏紧格局延续。精炼镍需求与成交较好,在低价时进口利润较好之下使得进口量大增,特别是镍豆进口环比增涨较多,市场供应得到一定补充。从价格来看,随着镍铁价格上涨,替代效应支撑点位已至14万一线。中性

2、基差:现货142550,基差590,中性

3、库存:LME库存158274,-1956,上交所仓单3794,-321,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍10:跳空向下,已经破138000一线支撑,节前最后一天控制仓位为主,短线多头暂离观望,中线多空轻仓过节。


沪锌:

1、基本面:外媒9月15日消息 ,世界金属统计局( WBMS )公布最新数据报告显示:2021年1-7月全球锌市供应短缺7.9万吨,2020年全年供应过剩6.14万吨。偏多

2、基差:现货22670,基差-20;中性。

3、库存:9月29日LME锌库存较上日减少1750吨至212575吨,9月29日上期所锌库存仓单较上日减少706至9965吨;偏多。

4、盘面:近期沪锌震荡走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空减;偏空。

6、结论:供应转为短缺;沪锌ZN2111:多单持有,止损22400。


黄金

1、基本面:通胀预期继续升温,季末流动性推高美元;三大股指涨跌不一,标普500指数回吐大部分涨幅,科技股下跌抵消了公用事业、消费必需品等防御性板块上涨的影响;季末流动性紧张叠加美债收益率持续走高,美元指数连续第四个交易日上涨,达到94.44高点,非美货币全线下跌;短期到中期收益率下跌,收益率曲线略有趋陡,10年期美国国债收益率继续小幅回落至1.51%;现货黄金继续走低至1730美元关口以下,收报1725.21美元/盎司,下跌0.48%,最低触及1720.4美元/盎司,早盘小幅回升仍未达1730;中性

2、基差:黄金期货364.48,现货363.11,基差-1.37,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单3210千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:美元大幅走高,金价小幅下行;COMEX期金下跌0.8%,报1722.90美元/盎司;今日关注中国PMI数据、鲍威尔和耶伦讲话、美国上周首申数据、其他美联储委员讲话;美元季末大幅走高,推动金价走低。通胀预期再度升温,债券收益率持续走高。今日央行官员将继续讲话,但对金价影响有限。金价下行趋势不变,破前低位,下行空间被打开,国庆长假前注意风险控制。沪金2112:360-371区间操作。


白银

1、基本面:通胀预期继续升温,季末流动性推高美元;三大股指涨跌不一,标普500指数回吐大部分涨幅,科技股下跌抵消了公用事业、消费必需品等防御性板块上涨的影响;季末流动性紧张叠加美债收益率持续走高,美元指数连续第四个交易日上涨,达到94.44高点,非美货币全线下跌;短期到中期收益率下跌,收益率曲线略有趋陡,10年期美国国债收益率继续小幅回落至1.51%;现货白银价格一度下跌4.6%,至21.41美元/盎司低点,为2020年7月以来的最低水平,收于21.519,早间平盘左右震荡;中性

2、基差:白银期货4752,现货4722,基差-30,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2090150千克,环比增加8208千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价大幅下挫,受到大单抛售;COMEX期银下跌4.4%,报21.4850美元/盎司;美元大幅走高叠加风险资产波动,银价再度遭到抛售。债券收益率走高压力依旧,下行趋势不变,支撑位被打破,下方空间再度打开,国庆期间波动较大,节后操作。沪银:观望为主。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:央行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会,要求金融机构要按照法治化、市场化原则,配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展,维护住房消费者合法权益。

2、资金面:9月29日央行公开市场进行1000亿14天逆回购。

3、基差:TS主力基差为0.0354,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3644,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.286,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线下方运行,20日线向上,偏空; T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。

7、结论:多单继续持有。


期指

1、基本面:央行称维护房地产平稳健康发债,隔夜欧美股市反弹,昨日两市缩量下跌,周期股跌幅居前,银行板块走强,市场热点减少;偏空

2、资金:融资余额17161亿元,减少33亿元,沪深股净卖出2.6亿元;偏空

3、基差:IH2110升水18.57点,IF2110升水20.07点, IC2110升水36.78点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约), IH在20日均线上方,IF、IC在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力空增,IC主力多增;中性

6、结论:海外市场的走弱,或降低市场风险偏好,长假来临,预计市场成交萎缩,建议多看少动。IF2110:观望为主;H2110:观望为主;IC2110:观望为主。

责任编辑:唐正璐

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