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沥青预计弱势震荡:宏源期货8月27早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-08-27 09:01:31 来源:宏源期货

沥青库存继续上升,需求弱势制约反弹高度


沥青昨日窄幅震荡偏弱,MACD绿柱缩小;周线收大阴线,MACD呈现死叉,绿柱扩大。昨夜油价止步四连涨,关注本周美联储会议和9月OPEC+会议,短期油价反弹对沥青有支撑作用。沥青炼厂开工率、库存均小幅回升,需求改善不足仍在拖累沥青价格,关注天气好转后的需求释放和去库情况。另外,由于开工率持续处于低位,炼厂原料储备延长至9月之后,警惕供应缩减预期不及预期。昨日现货市场观望氛围浓重,山东基差、华东基差走强。综上,油价高位震荡,沥青需求未有改善,预计弱势震荡。


宏观氛围转弱,橡胶增仓下行


昨日橡胶大幅走弱,期现价差价差、RU-NR价差扩大,1-9价差扩大。从橡胶供应而言,东南亚疫情对加工和运输端的影响,据悉越南加大管控力度,港口运输受到影响较大,货物船期推迟,越南西宁省因近期疫情严重,政府严控胶农聚集制作做胶水,导致乳胶、3L无法正常生产,部分西宁省部分橡胶工厂减产,甚至有传闻出现停工,关注8月国内进口和海外出口数据。需求端看,轮胎厂开工率环比走弱明显,主要因内外销市场走货压力不减,加之生产成本高位承压,自主控产行为犹存,且部分工厂检修设备。上期所库存小幅增加,上周保区内库存下降0.02万吨,区外库存下降约0.5万吨。宏观层面,昨日大宗商品集体走弱,工业品跌幅明显,市场担忧内外需下滑,美元指数再次反弹,市场对Taper预期升温,宏观氛围再次走弱。综上,短期看,宏观氛围走弱,需求短期下滑明显,供应缺乏实质性利多,橡胶大幅走弱,多单暂时回避,空头主力通过打压01,平仓09实现移仓,9-1价差仍有回归空间;中期而言,RU需求面临3L替代增强、浓乳需求下滑导致分流减弱的双重冲击,NR需求存在改善预期,但强度有限,预计RU-NR有望继续回归;橡胶供应增长预期仍在延续,后期能否走出低谷,须关注需求驱动,当前虽是低估值,但驱动强度不足,资金关注有限,预计橡胶震荡中底部抬升,难见大涨。


责任编辑:唐正璐

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