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沥青短期调整或延续:宏源期货7月8早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-08 09:03:05 来源:宏源期货

橡胶期现价差扩大,泰国胶水杯胶倒挂


昨日橡胶区间偏强震荡,多头增仓而空头减仓,期现价差、RU-NR价差继续扩大,1-9价差缩小。从橡胶供应而言,泰国胶水-杯胶出现倒挂,显示胶水超跌;近期东南亚疫情仍在恶化,对供应有一定影响,但相比而言对于橡胶制造业需求的影响更大。需求端看,轮胎厂开工率环比大幅下降,主要因山东部分地区轮胎企业停产较多,停产时间3-5天不等,轮胎企业发货不佳,尤其是停产期间发货量有限,当前库存压力仍处高位。上期所库存小幅增加,上周保区内外库存继续下滑,且区外库存下降约1.66万吨。宏观层面,国内释放降准信号,通胀预期降温,美债收益率下行,美联储鹰派政策,美元反弹,市场多空因素胶着。综上,短期看,橡胶基本面预期仍然弱势,但市场多空因素交织,表现纠结,警惕基差扩大后空头的继续打压,但考虑浅色胶库存偏低,09回归平水可能性较低,价差最低点或为800附近,预计橡胶区间震荡,警惕宏观情绪和市场联动的影响;中期而言,橡胶利多情绪逐步酝酿,芯片短缺下半年逐步缓解,或提振汽车轮胎需求,同时海外疫情得到控制或改善轮胎出口,须密切关注供应和仓单问题。



原油继续回落,沥青短期调整或延续


沥青昨日高位回落,MACD红柱缩小,2小时、4小时MACD出现背离,短周期调整或延续;周线收阴线,MACD红柱扩大。油价高位回落,市场情绪整体波动较大,虽然OPEC+未达成协议,但阿联酋决定增产,导致市场氛围转差。沥青炼厂开工率下滑、库存环比持平,基本面略有改善,支撑沥青价格。昨日现货市场下滑,山东基差、华东基差走强,仓单注册量增加明显。综上,油价进入高价区间,不确定因素增强,多空更为胶着,而沥青自身面临弱现实和强预期,弱现实来自当前高企的库存压力,上周沥青库存小幅下滑,关注持续性,强预期来自需求复苏、消费税以及配额减少对未来供应的影响,短期预计沥青或出现高位回调,沥青/原油比值或继续修复,关注3300-3350点支撑。

责任编辑:唐正璐

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