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预计近期焦煤价格维持偏强运行:大越期货4月22早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-04-22 09:34:11 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:21日港口现货成交141.5万吨,环比下降12.5%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为75万吨,环比下降2.6%),本周平均每日成交158.5万吨,环比上涨8.9%  中性

2、基差:日照港PB粉现货1237,折合盘面1371.3,09合约基差270.8;日照港超特粉现货价格990,折合盘面1245.1,09合约基差144.6,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存13315.37万吨,环比增加109.78万吨 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周澳巴发货量均有恢复,热带气旋过后,澳洲天气转好。日均疏港量维持低位,到港维持高位,港口大幅累库,在利润可观的情况之下钢厂生产积极性较高,对于高品矿的采购积极,临近五一假期,下游补库需求集中释放。09合约基差也回至去年同期水平,基差对盘面支撑作用减弱,但钢厂高利润下铁矿石仍呈现易涨难跌的局面。I2109:关注1110阻力位


动力煤:

1、基本面:4月16日全国电厂样本区域用煤总计631.2万吨,日耗35.3万吨,可用天数18.5天。电厂日耗位于同期高位,大秦线检修进行中,秦港库存处于低位,CCI5500涨幅收窄 偏多

2、基差:CCI5500现货787,05合约基差65,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存421万吨,环比减少1万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:内蒙鄂尔多斯地区煤管票按核定产能发放,部分矿区告急,存在停产预期;陕西榆林地区安监环保严格,部分煤矿停减产。近期矿难事故频发,主产区进一步加强安全检查,支撑盘面上涨。市场目前仍交易供应端为主,短期保供政策难以有效落实,受政策面影响较大。ZC2109:短期观望为主


焦煤:

1、基本面:山西环保检查频繁,集团煤矿重组导致部分煤矿暂时性停产等原因,焦煤整体供应呈现收缩态势;下游焦企去库基本完毕,受焦价逐渐转好趋势,焦煤采购情绪渐起;偏多

2、基差:现货市场价1535,基差-175.5;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存858.99万吨,港口库存364.5万吨,独立焦企库存774.19万吨,总体库存1997.68万吨,较上周减少8.21万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:受环保安全检查和蒙煤进口受限的影响,预计近期焦煤价格维持偏强运行。焦煤2109:1多单持有,止损1720。


焦炭:

1、基本面:近期山西地区环保检查较为频繁,部分焦企有限产情况,开工较前期小幅下滑。焦企出货情况好转,库存较前期略有下降;下游钢厂开工变化不大,焦炭采购需求相对稳定;中性

2、基差:现货市场价2450,基差-128.5;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存471.95万吨,港口库存243.5万吨,独立焦企库存50.75万吨,总体库存766.2万吨,较上周减少5.36万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:部分焦企有所限产,焦企挺价意愿较强,焦企首轮提涨落地,市场看涨情绪升温,预计短期焦炭稳中偏强运行。焦炭2109:多单持有,止损2560。


螺纹:

1、基本面:近期高炉利润连续回升至较高水平,高炉产量受环保限产压制增长受限,短流程继续小幅增长,实际产量回落至同期水平;需求方面近期建材成交量持续放量,下游维持旺季需求消费,上周去库速度仍处峰值水平,仍需重点关注去库情况;偏多。

2、基差:螺纹现货折算价5263.3,基差75.3,现货略升水期货;中性。

3、库存:全国35个主要城市库存1035.01万吨,环比减少7.15%,同比减少9.34%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格继续高位保持偏强走势,当前价格仍处历史高位,单日建材成交持续活跃,预计价格短期维持高位震荡,操作上建议10合约短线若回落5100附近做多。


热卷:

1、基本面:供应方面尽管利润较高,但高炉铁水产量受限显著,上周热卷实际产量回调至低于同期水平,需求方面表观消费有所回落,不过受国内外补库支撑,4月板材需求表现总体仍向好,去库速度符合预期;偏多

2、基差:热卷现货价5550,基差66,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存249.4万吨,环比减少3.96%,同比减少32.4%,偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格盘面价格高位继续小幅上涨,现货市场价格同样小幅跟涨,预计本周期货价格继续维持高位,下方回调空间不大,但不宜追多,操作上建议10合约若短线回落至5400附近做多。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产利润持续回暖,产量维持高位;下游终端需求表现良好,社库前期大量释放后逐步消化,存在一定补库意愿;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2163元/吨,FG2109收盘价为2248元/吨,基差为-85元,期货升水现货;偏空

3、库存:截止4月16日当周,全国浮法玻璃生产线库存138.60万吨,较前一周大幅下降9.47%;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:终端消费较强且下游有进一步补库预期,短期玻璃预计震荡偏强运行为主。玻璃FG2109:日内偏多操作,止损2255



2

---能化


原油2106:

1.基本面:据知情人士透露,美国总统拜登的政府表示愿意放松针对伊朗石油、金融和其他行业的限制措施,但伊朗方面希望看到更加具体的举措,这将有助于缩小谈判分歧。尽管取得了进展,但高级外交官警告称,关于伊核协议的艰难谈判仍将持续数周,进展仍很脆弱;太平洋投资管理公司前联席首席投资官表示,美联储退出宽松政策的时间窗口正在日益缩小;中性

2.基差:4月21日,阿曼原油现货价为63.83美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为64.75美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为63.61美元/桶,基差23.32元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至4月16日当周API原油库存增加43.6万桶,预期减少286万桶;美国至4月16日当周EIA库存预期减少297.5万桶,实际增加59.4万桶;库欣地区库存至4月16日当周减少131.8万桶,前值增加34.6万桶;截止至4月21日,上海原油库存为1748.4万桶,不变;偏空

4.盘面:20日均线偏平,价格在均线附近;中性

5.主力持仓:截止4月13日,CFTC主力持仓多减;截至4月13日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:隔夜尽管EIA数据中性略强,但后半夜美伊谈判有所松动,拜登有意放松对伊朗原油及金融的制裁,受此影响,原油冲高回落,市场多头情绪再受打击,投资者注意仓位控制,预计今日偏弱震荡运行,短线392-403区间操作,长线多单持有。 


甲醇2109: 

1.基本面:国内甲醇市场表现偏强,内地整体表现强于港口,华南亦强于华东,内地上游低库、烯烃采购以及下游节前备货等利好支撑导致内地自西向东强势推涨,然边际利好逐步减弱,关注重启装置产出情况。港口方面,受原油走弱及商品降温影响,化工品期货震荡走弱,甲醇远月跌幅较大;中性

2.基差:4月21日,江苏甲醇现货价为2465元/吨,基差56,盘面贴水;偏多

3、库存:截至2021年4月15日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为46.7万吨,较上周降7.15万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在17万吨附近,与上周降6万吨;偏多

4、盘面:20日线偏平,价格在均线附近;中性

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多

6、结论:内地依旧强势。港口市场方面,期现震荡,华南升水华东明显,日内交投气氛尚可,关注部分外盘装置重启、港口进口到港等情况。内地市场方面,日内上游企业继续推涨且部分停售。五一假期临近,局部补货需求凸显。隔夜原油闪崩,甲醇盘面预计弱势运行,短线2370-2430区间操作,长线多单轻仓持有。


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间下跌,外盘成品及单体价格持续强势,上周总理在经济座谈会上提到加强原材料市场调节,缓解企业价格压力,进入二季度供需均转弱,新装置投产压力下预计累库,国内石化库存由偏低转向中性,LL排产同比中性,乙烯CFR东北亚价格1106,当前LL交割品现货价8550(-100),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2109基差465,升贴水比例5.8%,偏多; 

3. 库存:两油库存87万吨(-1),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6. 结论:L2109日内8000-8200震荡偏空操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间下跌,外盘成品价格持续强势,上周总理在经济座谈会上提到加强原材料市场调节,缓解企业价格压力,进入二季度上游供需均转弱,新装置投产压力下预计累库,国内石化库存偏低转向中性,PP拉丝排产同比中性,丙烯CFR中国价格1096,当前PP交割品现货价8650(-100),中性;

2. 基差:PP主力合约2109基差341,升贴水比例4.1%,偏多;

3. 库存:两油库存87万吨(-1),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2109日内8200-8450震荡偏空操作;


燃料油:

1、基本面:成本端原油持续走弱拖累燃油;欧洲炼厂开工率走低,高硫燃油供给偏紧;高低硫价差回升,高硫船用油需求预期提升且中东、南亚发电需求逐步走向旺季;中性

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2500元/吨,FU2109收盘价为2523元/吨,基差为-23元,期货升水现货;偏空

3、库存:截止4月15日当周,新加坡高低硫燃料油2396万桶,环比前一周增加1.44%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多

6、结论:原油端走弱、燃油基本面平稳,短期预计震荡运行为主。燃料油FU2109:日内2500-2550区间操作


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货13200,基差-710 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比增加 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论: 13800-14200偏多交易


PTA:

1、基本面:装置检修计划较多,供应商集中公布合约减量供应计划,供需改善,行情运行以成本逻辑为主。PTA加工费中枢下移,下游聚酯产品利润维持高位 中性

2、基差:现货4530,09合约基差-154,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存3.5天,环比减少0.5天 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:隔夜原油市场下行明显,成本下行带动盘面回调。织机加弹开工率与聚酯负荷恢复至高位,涤丝工厂库存难以有效去化。加工费持续压缩之下走势跟随成本端为主,关注后期检修落实情况。TA2109:关注4600支撑位


MEG:

1、基本面:随着盘面价格回落,各工艺路线现金流收窄,但后期供应释放压力仍然较大,19日CCF口径库存为57.6万吨,环比增加3.4万吨,短期来看港口库存难以快速积累 中性

2、基差:现货4850,09合约基差253,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存55万吨,环比增加2.1万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:乙二醇主港到货依旧偏少,短期海外供应维持低位,聚酯负荷坚挺,社会库存持续去化,在新装置真正落地前,国内产量释放有限,但远期装置集中投产利空仍存在,成本端下移短期行情偏弱运行为主。EG2109:4550-4700区间操作


PVC:

1、基本面:短期能耗双控政策放松影响,部分PVC企业重启、提负,供应量有所增加,但后期停车计划较多,并且当前库存水平低位,整体供需格局良好,市场心态相对较好,PVC市场支撑较强,后市依旧偏强看待。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货8925,基差285,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降9.65%至26.39万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线走平;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内偏强震荡为主。PVC2109:日内谨慎偏多操作。


沥青: 

1、基本面:供应端来看,本周河北金承石化计划恢复沥青生产,齐鲁石化、汇丰石化、齐岭南石化转产沥青,上海石化复产沥青,整体资源供应有所增加。需求端来看,受原油价格上涨因素带动,市场投机备货性需求有所增加,部分询盘积极性尚可,但是终端施工需求恢复缓慢,整体交投气氛一般,未来一周部分地区仍有间歇降雨,对于施工有一定的阻碍。短期来看,在成本端支撑下,国内沥青市场趋于稳定,部分地区有一定的推涨意向,但是实际刚需仍有限,整体看涨空间不大;中性。

2、基差:现货2880,基差-72,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少0.4%为43.6%;偏空。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2106:日内偏多操作。



3

---农产品


豆油

1.基本面:3月马棕库存增库10.72%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加10.3%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预宽松,且关税提高,对需求有所担忧;美豆报告稍有利空,新豆播种面积市场认可度较低,预期将有所提高,出口及各方面利多突显,但巴西产量提升。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货9320,基差832,现货升水期货。偏多

3.库存:4月16日豆油商业库存57万吨,前值60万吨,环比-3万吨,同比-24.19% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多 

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格冲高活络,国内基本面偏紧,豆油有收储支撑,但预期将出现整体油脂累库情况,USDA报告利空,上调巴西产量,新豆种植有上调空间。棕榈油步入增产季,受拉尼娜影响,远月将出现大幅增产情况。目前菜油库存持续紧缺,中加关系未缓解,国内外油脂基本面均偏紧,基本面整体短期依旧偏多,但累库情况出现。市场对二季度油价不太看好,在棕榈油受天气影响2季度预计逐步增产的情况下,且油价高位有回落可能,短期震荡整理,中长期预棕榈油出现大幅度回调。豆油Y2109:高抛低吸8000-8800


棕榈油

1.基本面:3月马棕库存增库10.72%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加10.3%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预宽松,且关税提高,对需求有所担忧;美豆报告稍有利空,新豆播种面积市场认可度较低,预期将有所提高,出口及各方面利多突显,但巴西产量提升。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货8240,基差808,现货升水期货。偏多

3.库存:4月16日棕榈油港口库存42万吨,前值46万吨,环比-4万吨,同比-37.77%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高活络,国内基本面偏紧,豆油有收储支撑,但预期将出现整体油脂累库情况,USDA报告利空,上调巴西产量,新豆种植有上调空间。棕榈油步入增产季,受拉尼娜影响,远月将出现大幅增产情况。目前菜油库存持续紧缺,中加关系未缓解,国内外油脂基本面均偏紧,基本面整体短期依旧偏多,但累库情况出现。市场对二季度油价不太看好,在棕榈油受天气影响2季度预计逐步增产的情况下,且油价高位有回落可能,短期震荡整理,中长期预棕榈油出现大幅度回调。棕榈油P2109:高抛低吸6700-7700


菜籽油

1.基本面:3月马棕库存增库10.72%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加10.3%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预宽松,且关税提高,对需求有所担忧;美豆报告稍有利空,新豆播种面积市场认可度较低,预期将有所提高,出口及各方面利多突显,但巴西产量提升。有中加缓解预期,但短期依旧菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货10860,基差455,现货升水期货。偏多

3.库存:4月16日菜籽油商业库存23万吨,前值23万吨,环比+0万吨,同比-1.65%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格冲高活络,国内基本面偏紧,豆油有收储支撑,但预期将出现整体油脂累库情况,USDA报告利空,上调巴西产量,新豆种植有上调空间。棕榈油步入增产季,受拉尼娜影响,远月将出现大幅增产情况。目前菜油库存持续紧缺,中加关系未缓解,国内外油脂基本面均偏紧,基本面整体短期依旧偏多,但累库情况出现。市场对二季度油价不太看好,在棕榈油受天气影响2季度预计逐步增产的情况下,且油价高位有回落可能,短期震荡整理,中长期预棕榈油出现大幅度回调。菜籽油OI2109:高抛低吸10000-10800


豆粕:

1.基本面:美豆震荡走高,美豆短期供应偏紧和植物油价格上涨支撑价格走高,但继续上涨空间或有限。国内豆粕跟随美豆回升,但走势弱于美豆,国内豆粕近期成交有所好转,国内进口大豆到港量近期仍不高,油厂大豆库存回落支撑豆粕期货价格。但进口巴西大豆未来到港增多,豆粕现货贴水利空盘面,国内豆粕多空交织大体仍维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3420(华东),基差-160,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存64.88万吨,上周72.55万吨,环比减少10.57%,去年同期15.97万吨,同比增加306.26%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期1400上方震荡;国内受美豆回升带动维持震荡偏强格局,关注南美大豆出口和美国大豆播种情况。

豆粕M2109:短期3560至3610区间震荡震荡,短线操作为主。期权观望。


菜粕:

1.基本面:菜粕震荡走高,菜粕需求有所改善和豆粕回升带动。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格。国内油菜籽即将上市,成交偏淡,价格预期偏弱,压制菜粕盘面,但水产需求近期启动支撑价格。中性

2.基差:现货2850,基差-165,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存8.85万吨,上周8.66万吨,环比增加2.19%,去年同期2.4万吨,同比增加268.75%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。

菜粕RM2109:短期2980至3030区间震荡,短线区间操作为主。期权观望。


大豆

1.基本面:美豆震荡走高,美豆短期供应偏紧和植物油价格上涨支撑价格走高,但继续上涨空间或有限。俄罗斯上调其大豆出口关税利多国内大豆价格,但国内春节后豆农开始出售大豆压制盘面。不过现货市场仍旧偏紧,供需两淡,大豆维持区间震荡格局,国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5800,基差29,升水期货。偏多

3.库存:大豆库存373.09万吨,上周373.22万吨,环比减少0.03%,去年同期262.04万吨,同比增加42.37%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多

6.结论:美豆预计1400上方震荡;国内大豆期货区间震荡,短期波动加剧,需注意风险。

豆一A2109:短期5800附近震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:USDA:巴西21/22年度甘蔗产量料下滑3%。2021年3月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1012.02万吨;全国累计销糖417.9万吨;销糖率41.29%(去年同期48.61%)。2021年3月中国进口食糖20万吨,同比增加12万吨,20/21榨季截止3月累计进口糖375万吨,同比增加236万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5440,基差-24(09合约),平水期货;中性。

3、库存:截至3月底20/21榨季工业库存594.12万吨;偏空。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:09合约震荡偏强,外糖受巴西可能减产影响大幅走高。夏季消费旺季即将到来,白糖低位中线多单轻仓持有,盘中回落5400附近接多。


棉花:

1、基本面:3月全球植棉意向调查,植棉面积同比下降5%。USDA4月报:调低美国和全球期末库存,小幅利多。3月份我国棉花进口28万吨,同比增40%,20/21年度累计进口194万吨,同比增加90%。ICAC4月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2411万吨,产量预计2454万吨,期末库存2094万吨。农村部3月:产量591万吨,进口220万吨,消费810万吨,期末库存734万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价15569,基差174(09合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度3月预计期末库存734万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6:结论:全国种植面积进一步下降,小幅利多。新棉播种关键期即将到来,关注北半球干旱等自然灾害消息对盘面的影响。09合约关注15600附近压力,下方支撑15000。


生猪:

1、基本面:端午刺激消费;4月上半月非洲猪瘟疫情较上月大幅减少;一季度生猪产能恢复显著;4月上旬生猪现货价格环比降11.9%;4月计划出栏量较3月升14.78%;屠宰企业开工率环比升1.08%,屠宰量环比增5.32%;屠宰加工利润环比上升;生猪养殖利润持续反弹;猪肉库消比同比与环比皆上升;生猪库消比同比升3%;猪粮比与猪料比下降趋势未改;中性

2、基差:4月21日,现货价23910元/吨,基差-3260元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:3月31日,全国500家养殖企业生猪存栏13642170头,月环比上升1.06%,同比增33.7%;全国468家养殖企业母猪存栏2287844头,环比下降1.96%,同比增加49.55%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:端午备货提振生猪反弹。盘面上,09合约期价在日线BOLL(20,2)中轨线下方,弱势仍存,但布林敞口逐渐收窄,短期偏震荡为主,建议关注27500一线压力,逢高做空。LH2109区间:26500-27500


玉米:

1、基本面:端午刺激备货情绪;本月19日,饲用添加比例为17.1%,较上月末降0.3%,同比去年同期降42%;进口玉米利润缩减;非疫好转,生猪产能恢复料加快;USDA调高全球玉米消耗量预估;我国一季度玉米进口到货同比增加437.8%;售粮进度报95.73%,环比升1.34%,同比升3.73%;中国年度进口预估为2200万吨,较上月上调1200万吨;深加工玉米消耗总量周环比降1.19%,收购量周环比降3.38%;中性

2、基差:4月21日,现货报价2812元/吨,09合约基差95元/吨,升水期货,偏多

3、库存:4月16日当周,全国119家玉米深加工企业库存总量在840.55万吨,环比增4.72%,同比增66.43%;4月16日,广东港口库存报89.96万吨,周环比降15.13%,同比升16.08%;4月16日当周,北方港口库存报325.86万吨,周环比升1.87%,同比降10.67%;偏多

4、盘面:MA20向上,09合约期价收于MA20上方,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:进口量预期逐渐下降,南方港口库存下滑,叠加非疫好转,利好玉米较远的供需。近期端午节将近,备货情绪提振现货价格持续反弹。盘面上,09合约期价在BOLL(20,2)中轨线上方,KDJ超买区,建议关注上轨线压力和KDJ修复节点,持币观望为主。C2109区间:2700-2750



4

---金属


黄金

1、基本面:随着逢低买盘的涌入,美国股市结束两日连跌,从经济复苏中受益的公司股价反弹;美国长期国债基本持平,脱离盘中低点,因之前20年期国债发行结果较佳;现货黄金收报1792美元/盎司,上涨0.81%,突破1780关口,刷新近两个月新高;中性

2、基差:黄金期货375.98,现货374.68,基差-1.3,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单3852千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:风险偏好回升,金价大幅上行;COMEX期金上涨0.8%,报1793.10美元/盎司;今日关注欧洲央行公布利率决议声明及欧央行行长讲话,美国上周首申,美国3月成屋销售;风险偏好再度升温,美国债券收益率和美元趋弱,对金价有支撑,金价向1800关口开始冲击,金价震荡偏强。沪金2106:370-380区间操作。


白银

1、基本面:随着逢低买盘的涌入,美国股市结束两日连跌,从经济复苏中受益的公司股价反弹;美国长期国债基本持平,脱离盘中低点,因之前20年期国债发行结果较佳;现货黄金收报26.529美元/盎司,上涨2.71%,突破26关口,刷新3月以来新高;中性

2、基差:白银期货5433,现货5391,基差-42,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2457507千克,增加2242千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价跟随金价明显;COMEX期银上涨2.8%,报26.606美元/盎司;银价走势依旧跟随金价为主,风险偏好和有色金属走强对银价有所支撑,反弹情绪有所回升,整体震荡偏强。沪银2106:5350-5550区间操作。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,2021年3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%,高于上月1.3个百分点,制造业景气回升;中性。

2、基差:现货68515,基差-205,贴水期货;中性。

3、库存:4月21日LME铜库存减900吨至159450吨,上期所铜库存较上周增8896吨至202464吨;偏多。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,供应紧张蔓延,沪铜短期波动加大,沪铜2106:68000多持有。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货18040,基差40,升水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减7050吨至385198吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,沪铝短期维持强势,沪铝2106:日内区间17900~18500操作。


镍:

1、基本面:镍矿供应增加期,国内库存继续反弹,价格进一步回落,利空价格。镍铁价格相对稳定,即期利润较少,库存反弹和印尼镍铁冲击,向下承压较大。不锈钢继续去库存,对4、5月份需求仍保持一定较好预期,但产量的快速恢复,对二季度末的供需产生一定担忧。电解镍产量稳定,下游需求镍豆受到硫酸镍产量上升价格下跌影响,整体需求被一定挤兑。中性

2、基差:现货120600,基差-250,中性

3、库存:LME库存264606,+132,上交所仓单7592,-609,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍06:区间118000-125000震荡运行,短线高抛低吸。


沪锌:

1、基本面:外媒3月23日消息:国际铅锌研究小组(ILZSG)的数据显示,1月全球锌市供应过剩规模从去年12月的23,500吨降至11,700吨。2020年全年,全球锌供应过剩53.6万吨。偏空

2、基差:现货21400,基差-25,中性。

3、库存:4月21日LME锌库存较上日减少50吨至293575吨,4月21日上期所锌库存仓单较上日减少1174至38431吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡下跌走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净多头,多减;偏多。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2105:多单持有,止损21000。



5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜欧美股市反弹,昨日两市低开高走,创业板相对强势,周期股回调;中性

2、资金:融资余额15157亿元,增加24亿元,沪深股净卖出10亿元;中性

3、基差:IF2105贴水30.74点,IH2105贴水16.5点,IC2105贴水34.86点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF在20日均线上方,IH在20日均线下方;中性

5、主力持仓:IF 主力多减,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、结论:目前国内指数上涨后,短期震荡调整。IF2105:5100附近试空,止损5140;IH2105:观望为主;IC2105:逢低试多,止损6330


国债:

1、基本面:国务院常务会议部署进一步实施好常态化财政资金直达机制。会议指出,今年将直达机制常态化,通过改革调整资金分配利益格局,把中央财政民生补助各项资金整体纳入直达范围,资金总量达2.8万亿元。

2、资金面:4月21日央行开展100亿元7天期逆回购操作,逆回购到期100亿元。

3、基差:TS主力基差为0.2302,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.3678,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.3716,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:逢高短空

责任编辑:唐正璐

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