内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间16:04，报2031美元/吨，微涨0.35%。沪铅主力2103合约高开下滑，日内交投于15320-14995元/吨，尾盘收15070元/吨，较上一交易日收盘价跌0.26%；成交量64253手，日减10675手；持仓37271手，日减1831手。基差走强至-70元/吨；沪铅02-03月价差扩至-75元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.518，微跌0.02%。（2）2021年1月财新中国制造业PMI下降1.5个百分点至51.5，连续第九个月位于扩张区间，但降至2020年7月以来最低。

现货市场：2月1日SMM现货1#铅报价为14950-15050元/吨，均价较上一交易日跌175元/吨。长江有色报道，冶炼厂以长单交付为主，下游陆续进入放假准备，采买意向不足，现货市场成交较为清淡。

库存方面：沪铅仓单报28184吨，日减3339吨。截止1月29日，LME铅库存报98750吨，周减16425吨，连降四周至六个月来低位。同时，截止1月29日当周，上期所沪铅库存报35482吨，周减5689吨，连降三周至两个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2103合约前20名多头持仓21742手，空头持仓28637手，净空持仓6895手，空头减仓大于多头。

行情研判：2月1日沪铅主力2103合约高开下滑，多空交投趋于谨慎。期间市场对拜登财政刺激计划未来表示谨慎，美元指数震荡微跌。而中国一月财新制造业PMI环比下降，不过A股止跌，整体宏观氛围较为胶着。现货方面，两市库存延续下滑，冶炼厂以长单交付为主，下游陆续进入放假准备，采买意向不足，现货市场成交较为清淡。技术上，期价日线KDJ指标向下交叉，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议可背靠15030元/吨之上逢低多，止损参考14930元/吨。