近期，苯乙烯主力合约价格跟随现货价格冲高回落。目前来看，现货短期走弱或与下游检修以及贸易商让利出货有关。整体来看，当前贸易商持货意愿仍较强，市面上货源不多，上下游均有检修，但上游检修幅度大于下游，开工环比走弱，需求环比走弱，仍在高位。上周库存下降幅度有所减缓，但降库驱动仍在，当前苯乙烯的基差仍处于高位，接近1000元/吨。苯乙烯基本面较好，并未出现明显走弱，短期来看，前期下跌属于正常回调，关注做多机会。

上游开工有所下降，主要受上游装置检修影响。目前开工仍处于近几年高位，向上弹性较小。从近期的装置检修情况来看，11—12月装置检修较多，开工或将继续下行。当前正值国内外装置检修高峰，库存继续去化。厂库自9月以来持续去化，上周持稳，库存压力不大；华南库存上周小幅累库，但下游货权为主，整体库存中处于低位。

韩国YNCC37万吨重启，此前因故障于11月4日降负五成。昂德尔巴塞尔（德州）POSM?苯乙烯装置11月2日因装置泄漏暂时停车；韩国LG丽水乙?烯裂解装置意外停车，苯乙烯装置负荷降至六成，消耗原料库存（3?天），预计停车时间三周左右。韩国乐天58万吨3月4日因石脑油裂解事故停车，开车延期至12月；新加坡壳牌55万吨10月底起检修50天；美国Cosmar公司55?万吨检修30天；韩国?SKGC45?万吨计划10月12日检修40—45天。11月预计国际装置检修损失19.3万吨，环比下降3.8万吨。

近期EPS市场东北、西北地区需求减弱明显。华东、华南小颗粒包装料缺口仍较明显，商家谨慎观望为主，下游采买意愿不佳，部分EPS工厂新接订单量较弱，价格呈现振荡。

PS市场上涨后振荡回调，目前PS补货成本高、货源供应不多，部分PS装置检修支撑，市场回调幅度有限。

上周国内ABS市场价格大幅上涨，一是苯乙烯装置检修以及库存下降等因素导致价格大幅上涨，ABS成本支撑力度增强，加之PC价格上行关联ABS价格上行；二是消费政策利好市场。但终端成本压力较大，部分家电厂表现出降负意向。据了解，12?月家电排产数据表现一般，预计ABS短期高位振荡，中长期走势偏空。

图为苯乙烯进口量（万吨）

操作策略：单边买入苯乙烯2101合约，入场区间7300—7600元/吨，止损区间7000—7200元/吨，目标区间8000—8400元/吨。

风险提示：国际油价大幅波动；全球疫情二次暴发；中美贸易争端持续。