近期市场消息称部分国有电企和钢厂已收到海关的口头通知，从10月1日开始停止进口澳大利亚煤炭。

受此影响，不少终端用户开始观望。10月12日，澳洲5500大卡动力煤离岸价从节前高点45美金/吨下跌至40美金/吨；优质中挥发炼焦煤成交价格降至125-137美元/吨，较节前水平下跌2-5美元/吨。当日，国内动力煤主力合约收于626.14元/吨，较上周五（10月9日）上涨12元/吨，焦煤主力合约收于1343元/吨，较上周五上涨22元/吨。

鉴于此限制措施的实施方式和程度尚不清楚，市场影响暂时难以估计。有分析人士指出，如果中国限制澳煤炭进口属实，将影响买家对11、12月船期货物的订单，并且至少至今年年底会对市场价格产生持续的影响。

最新海关数据显示，1-9月份，中国共进口煤炭23942.9万吨，同比下降4.4%，其中9月份进口煤炭1867.6万吨，较去年同期下降38.34%，较8月份下降9.62%。

今年1-8月份，澳大利亚煤累计进口量7043.7万吨，达到去年进口总量的92%。2019年，澳大利亚是中国煤炭第二大进口国，进口量达到7695.8万吨，低于印尼煤进口量1.38亿吨。

早在今年5月中旬，就有传言发改委开会要求国有电厂和钢厂禁止澳煤进口，并鼓励进口俄煤、蒙煤拓展进口渠道，但当时并未“一刀切”，对于锅炉设计必须要用澳煤的电厂，仍可以单独申请采购。

从后期的进口数据看，限制措施得到了较好的落实。Kpler船运跟踪数据显示，澳煤到港量在6月达到全年高点937万吨后逐月走低。9月份，澳煤到港量接近500万吨，较6月份下降46.7%。

不过，由于整体进口配额不足，印尼煤、俄罗斯海运煤的到港量也出现了不同程度的下降。Kpler数据显示，相比6月份，9月份印尼煤到港量下降59.5%，俄煤到港量下降14.4%。

如果澳煤进口被禁止，对于中国而言，对动力煤供应的影响将小于炼焦煤。

动力煤方面，中国的动力煤进口主要用于沿海地区。近几个月以来，中国自澳大利亚进口的动力煤数量已经降至较低水平，因此比较容易从其他进口国进行补充。数据显示，8月份中国进口澳大利亚动力煤297万吨，连续两个月持续下降，相较7月下降27.4%，同比下降55.1%。前8月中国累计进口澳大利亚动力煤3972万吨，同比增加22.0%。即使澳煤减量，国内煤炭增产加之印尼煤补充，足以弥补澳煤的减量。

国内动力煤主产地方面，鉴于当前严峻的煤炭供应形势，内蒙古自治区正在增加煤炭产量，最大限度保证市场供应。有消息称，为了保供稳价，鄂尔多斯地区已经全面放开煤管票限制，保供效力显现。虽然未见明确的时间及文件，但经中国煤炭资源网了解，此消息或基本属实。鄂尔多斯公路的产销数据也反映了这一变化，10月12日销售总量达135万吨，较月初44万吨水平大幅增加，和9月同期相比增长20.5%。

炼焦煤方面，中国缺乏优质炼焦煤资源，是澳洲炼焦煤的第一大买家，约占澳洲炼焦煤出口量的1/4，澳洲炼焦煤在中国炼焦煤进口中占比也超过一半以上。

中国海关数据显示，8月份中国进口澳大利亚炼焦煤302万吨，相较7月下降32.6%，同比下降32.8%。而中国自蒙古进口炼焦煤6月份以来持续增加，8月中国从蒙古进口炼焦煤307万吨，环比大幅增加39.6%，今年以来首次赶超澳大利亚成为中国炼焦煤进口最多的供应国。

近年中蒙经贸合作日益密切。自中蒙“绿色通道”启动运行以来，蒙煤通车数井喷式恢复。5月以来，甘其毛都月均通关车数分别为414、466、521、865、926车，通车数大幅增加。最新数据显示，10月8日，甘其毛都蒙煤通关1225车，环比增加将近20%。

不过，在此次澳煤限制背景下，对于炼焦煤进口，蒙煤和俄煤或因此受益。市场消息称，唐山蒙煤价格近期上涨50元/吨。除唐山外，一些东北钢企也表示会考虑近期补充蒙煤和俄煤。