要点

一、行情回顾。周三，国债期货价格继续调整，央行继续暂停公开市场操作，市场流动性进一步收紧，资金利率大幅走高，同时股市和商品走好也打压期债。十年期国债主力合约T2009，开盘98.905，收于98.535，涨跌-0.45,幅度为-0.455%，成交量为89459，持仓量为91141，CTD券为190015.IB。五年期国债主力合约TF2009，开盘TF2009，收于100.3，涨跌-0.3,幅度为-0.298%，成交量为38187，持仓量为45804，CTD券为2000001.IB。两年期国债主力合约TS2009，开盘100.81，收于100.67，涨跌-0.145,幅度为-0.144%，成交量为10817，持仓量为16320，CTD券为190003.IB。

二、现券市场。周三，利率债到期收益率小幅波动，利率小幅走低，收益率曲线小幅走陡。利率债报价方面，1年国债收于2.12%，涨跌-0.5bp；5年国债收于2.751%，涨跌-3.4bp；10年国债收于3.04%，涨跌-1bp；1年国开收于2.2774%，涨跌-7.26bp；10年国开收于3.325%，涨跌-3bp。 

三、市场资金面。周三，资金整体小幅收紧，央行连续暂停公开市场操作。货币市场利率报价方面，SHIBORON收于2.088%，涨跌38.2bp，SHIBOR1W收于2.137%，涨跌4.5bp；DR001.IB收于2.09%，涨跌37bp；DR007.IB收于2.22%,涨跌41bp；GC001收于1.98%，涨跌2.5bp；GC007收于2.135%，涨跌-1.5bp。

四、财经资讯。

1、央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周三不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。资金面延续收敛，Shibor多数上行。

2、央行联合银保监会召开金融支持稳企业保就业工作座谈会，要求各金融机构把支持稳企业保就业作为当前和今后一段时期工作重中之重。要把握好信贷投放节奏，确保信贷资金平稳投向实体经济。

3、券商卷土重来，军工股掀涨停潮，A股延续强势。上证指数收涨1.74%报3403.44点，创29个月新高。。

4、美国约翰斯•霍普金斯大学实时新冠疫情数据显示，美国新冠肺炎确诊病例累计超300万例，至3009611例；累计病亡131594人。

五、结论及投资建议。

周三，国债期货价格继续调整，央行继续暂停公开市场操作，市场流动性进一步收紧，资金利率大幅走高，同时股市和商品走好也打压期债；从5月经济数据来看，生产端和需求端继续恢复，生产基本恢复到正常水平，下游需求有待于进一步恢复，出口受抗疫物质需求增加而增长，但整体出口依然偏弱；6月PMI环比上升，显示经济仍在恢复过程中，生产端较为强劲，出口订单也出现改善；近期央行由于资金利率低位运行未进行公开市场操作，周二继续净回笼近1100亿，流动性有收紧趋向；欧美股市和商品上涨，全球风险偏好提升，期债已经调整至春节前水平，利空预期得到释放，短期继续下跌空间有限，短期或继续弱势震荡。