设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年03月29日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 合作伙伴机构研究观点

棉花震荡偏多思路:大越期货6月5早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-06-05 09:11:24 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:周四港口现货成交136.8万吨,环比下降17.5%。成交量维持在相对高位 偏多

2、基差:日照港PB粉现货760,折合盘面849.7,基差112.7;适合交割品金布巴粉现货价格697,折合盘面777,基差40,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存10784.85万吨,环比减少141.32万吨,同比减少1613.25万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:上周澳洲与巴西发货量均有下降,但国内到港创下阶段新高。港口去库减缓,疏港量依旧高位,目前钢厂利润已处于低位,还有继续被压缩的空间,唐山实际限产不及预期,炉料需求依旧维持高位。I2009:逢低做多,止损735


螺纹:

1、基本面:近期供应端保持高水平,钢厂开工意愿仍较强,高炉及电炉开工率继续小幅提升,高库存下供应压力继续保持,需求方面受到下游房地产和基建支撑继续保持高位,表观消费超出同期水平但持续性存疑,去库速度正常;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3780.1,基差174.1,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存773.52万吨,环比减少3.64%,同比增加43.51%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓空增;偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格冲高后回落,尾盘收跌,现货价格保持高位,当前价格在短期高位较为坚挺,市场情绪乐观,需求仍将支撑价格,预计短期回调空间不大,将保持高位区间震荡走势,操作上建议10合约短线多单止盈,3550-3650区间内操作。


热卷:

1、基本面:近期热卷供应端实际产量小幅反弹,总体供应仍处于同期低位。需求方面随着国内基建全面复工,表观消费小幅回暖,4月下游汽车销量同比小幅上涨,近期需求有所回暖,社会库存继续处于历史高位当前去库速度基本符合预期;中性

2、基差:热卷现货价3640,基差153,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存271.5万吨,环比减少3.85%,同比增加30.02%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格高位出现回调下跌,不过短期预计继续回调空间不大,保持区间震荡运行,操作上建议热卷10合约短线3450-3550区间操作。


焦煤:

1、基本面:煤矿仍然面临较大的去库压力,加上两会结束后产量提升,降库幅度收窄,供应维持宽松态势;中性

2、基差:现货市场价1360,基差182;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存784.08万吨,港口库存487万吨,独立焦企库存721.53万吨,总体库存1992.61万吨,较上周减少10.33万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空

6、结论:焦炭持续上涨下,焦煤需求回升,焦钢利润表现良好,焦煤价格有望转稳,预计短期焦煤跟随焦炭波动,价格持稳为主。焦煤2009:1150-1180区间操作。


焦炭:

1、基本面:第三轮上涨已全面落地,钢厂高炉开工率继续上升,焦炭需求良好,供需两旺,焦企心态良好;偏多

2、基差:现货市场价2100,基差136.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存463.92万吨,港口库存332万吨,独立焦企库存44.37万吨,总体库存840.29万吨,较上周减少16.38万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭供应端开工继续冲高,需求端钢厂开工也有持续回升,需求仍为当前焦炭价格最大支撑,短期焦炭仍偏强运行。焦炭2009:多单持有,止损1950。


动力煤:

1、基本面:沿海日耗经历快速回落后出现反弹,港口与终端去库减缓,水电情况差于历年同期,CCI指数走平 中性

2、基差:现货547,09合约基差21.8,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存403万吨,环比减少1.5万吨;六大发电集团煤炭库存总计1455.98万吨,环比增加1.92万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数23.63天,环比减少1.43天 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之下 中性

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:大秦线检修结束使得港口调入明显增加,供给端较前期表现宽松,日耗的快速回落使得需求支撑力度减弱,现货下挫将会拖累盘面下行。ZC2009:515-535区间操作


2

---能化


PTA:

1、基本面:PX成本低位影响之下,加工费存在一定的空间,导致PTA处于高产量与高库存的格局之中,下游聚酯产业链需求绝对高度仍不足,整体跟随原油波动 偏空

2、基差:现货3570,09合约基差-100,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存7天,环比增加0.5天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:原油的反弹从成本端推动盘面上涨,聚酯产销率边际回暖,供需关系有所改善,但加工费高位使得装置停车意愿较低,整体宽松格局仍旧限制反弹高度。TA2009:逢低短多。


MEG:

1、基本面:目前乙二醇供需格局边际回暖,油头利润有一定的压缩,开工率维持低位运行,但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差:现货3650,09合约基差-117,盘面升水 偏空

3、库存:华东地区合计库存129万吨,环比增加3万吨 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:下游织造开工缓慢恢复,但海外疫情仍在发酵,且夏季为纺织业传统淡季,终端需求仍旧疲软,港口库存去化比较困难。EG2009:逢低短多


塑料 

1. 基本面:全球疫情大方向逐渐平稳,国外逐步复工,国际政治经贸风险增加,产业上游利润高,盘面进口利润-203,乙烯CFR东北亚价格至711,当前LL交割品现货价6700(-150),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2009基差130,升贴水比例2.0%,偏多; 

3. 库存:两油库存73万吨(-1),PE分项31,偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论: L2009日内6550-6750区间震荡操作; 


PP

1. 基本面:全球疫情大方向逐渐平稳,国外逐步复工,国际政治经贸风险增加,产业上游利润高,注意盘面进口利润出现时进口压制价格,盘面进口利润-29,下游需求逐渐恢复,丙烯CFR中国价格至771,当前PP交割品现货价7650(-100),中性;

2. 基差: PP主力合约2009基差308,升贴水比例4.2%,偏多;

3. 库存:两油库存73万吨(-1),PP分项43,中性;

4. 盘面: PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空;  

6. 结论: PP2009日内7300-7500区间震荡操作;


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货10075,基差-215 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:多单持有,破10100止损


PVC:

1、基本面:工厂开工走高,但库存减少,供应总体稍有下滑;需求整体表现稍有好转。基本面变化相对有限,工厂库存、社会库存持续去化,但速度降缓;宏观、原油提振下,期货市场走势相对坚挺,并且工厂库存压力不大,市场降价意愿不强,预计短期市场维持震荡走势。中性。

2、基差:现货6330,基差95,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比减少9.39%至33.29万吨;中性。

4、盘面:价格在20日上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计短时间内偏强震荡为主。PVC2009:日内偏空操作。


沥青: 

1、基本面:国际原油反弹后区间震荡运行,但炼厂生产利润收窄,带动国内沥青价格推涨。供应方面,河北鑫海下周计划大装置恢复生产,金海宏业计划29日恢复生产,但盘锦北沥6月1日计划检修,整体供应或有小幅增加。需求方面,北方地区部分远期货源外放,市场询盘有所增加,但业者多按需采购为主;南方地区连续降雨天气增加,道路施工受阻,整体出货走缓。短期来看,国内供应维持高位,但南方雨季到来影响下游需求消耗,国内市场推涨动力有限,整体价格或维持稳定。中性。

2、基差:现货2450,基差-160,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加0.8%为30.8%;中性。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012:日内偏空操作。


原油2007:

1.基本面:消息人士表示,OPEC实际上的领导国沙特和非OPEC产油国俄罗斯已达成初步协议,将目前创纪录的减产延长一个月,但他们没有同意在周四举行OPEC+会议以讨论减产问题。他们同时向那些不遵守减产协议的国家施压,要求其进一步削减产量;航运情报公司Kpler在报告中表示,欧佩克+在5月份的减产幅度为860万桶/日,相比于4月协议970万桶/日的减产执行率为89%;中性

2.基差:6月3日,阿曼原油普氏现货价为40.15美元/桶,巴士拉轻质普氏现货价为41.98元/桶,卡塔尔海洋油普氏现货价为40.10美元/桶,基差16.16元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至5月29日当周API原油库存减少48.3万桶,预期增加330万桶;美国至5月29日当周EIA库存预期增加332.6万桶,实际减少207.7万桶;库欣地区库存至5月29日当周减少179.3万桶,前值减少339.5万桶;截止至6月4日,上海原油库存为2324.9万桶;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止5月26日,CFTC主力持仓多减;截至5月26日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:消息人士称欧佩克和产油国将于周六开会,讨论延长石油减产协议,由此预计伊拉克方面已有所妥协,整体达成延长首轮减产协议的可能性较大,但市场更关注能否出现超预期减产协议即延长首轮至年底,因此原油上方不确定性较大,波动增加入场需谨慎,短线280-287区间操作,长线远月多单轻仓持有。 


甲醇2009:

1、基本面:国内甲醇市场整体交投偏弱,各地出货重心窄幅调整。而从后期来看,内地检修逐步减少,且宁夏新投产甲醇装置运行正常,周内烯烃未外采甲醇,且内地MTBE、醋酸及甲醛需求仍相对一般,预计短期内地市场维持偏弱行情,部分企业在出货尚可下或有小幅推涨可能。港口方面,近日库存略有减少,社会库船货预报有限,终端到港较多;中性

2.基差:6月4日,江苏甲醇现货价为1505元/吨,基差-236,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至2020年6月4日,华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为94.2万吨,较上周降3.95万吨;沿沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在41万吨附近,较上周基本持平;中性

4、盘面:20日线偏平,价格在均线上方;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:国内甲醇市场周初观望心态明显,整体交投维持清淡。港口市场方面,上周五原油上涨,带动日内甲醇期货走高,然仓储费上调及印度封国延长等利空压制下,现货端维持弱势。内地市场方面,目前宁夏及安徽均有新建装置投产,加之部分装置计划近期重启,短期供需矛盾难以缓解,目前内地成本支撑下,下滑幅度收窄,隔夜原油震荡上行,情绪稳定,短线1700-1770区间操作,长线09多单逢高小幅减仓。


纸浆:

1、基本面:海外针叶浆整体到货稳定,近期国内主要港口到货量较为集中;下游成品纸市场淡季气氛浓郁,部分纸厂检修结束,但仍以消耗原料库存为主,整体需求偏弱;偏空

2、基差:智利银星山东地区市场价为4350元/吨,SP2009收盘价为4454元/吨,基差为-104元,期货升水现货;偏空

3、库存:5月底国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约191万吨,较4月底增加2.2%;偏空

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:纸浆供给平稳、需求偏弱,高库存去化受阻,短期纸浆震荡偏弱为主。SP2009:日内4430-4470区间偏空操作


燃料油:

1、基本面:外盘原油震荡上行,成本端支撑走强;海运运费回落至正常水平,燃油东西方套利窗口逐步打开,西方至亚太、新加坡供给量增加;全球疫情冲击航运业,BDI指数处于近6年历史低位,终端船用燃油需求疲弱;中性

2、基差:舟山保税燃料油为272美元/吨,FU2009收盘价为1704元/吨,基差为228元,期货贴水现货;偏多    

3、库存:截止5月28日当周,新加坡高低硫燃料油库存录得2560万桶,环比前一周下降2.18%;中性

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:成本端原油震荡、基本面趋弱,燃油短期预计震荡运行。FU2009:日内1690-1730区间偏空操作


3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回升,汇率变化使得美豆相比巴西大豆恢复竞争优势提升其出口预期。国内豆粕震荡回升,消息面和美豆带动,目前是巴西进口大豆到港旺季,国内油厂压榨维持高位,国内大豆和豆粕库存低位回升,供应显著增多压制价格上涨空间。未来3个月进口大豆到港进入旺季,肺炎疫情在巴西日趋严峻,后期关注巴西肺炎疫情是否会影响其大豆出口进度。中性

2.基差:现货2689(华东),基差调整(现货减90)后基差-221,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存64.16万吨,上周52.1万吨,环比增加23.15%,去年同期64.09万吨,同比增加0.1%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:美豆预计850上方震荡;国内豆粕偏空的现实和看涨的预期左右盘面,关注巴西大豆出口和美豆种植天气。

豆粕M2009:短期2900附近震荡,偏多操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期进口到港偏少,中加关系继续僵持,加拿大油菜籽进口尚无定论,国内肺炎疫情影响逐渐消退,现货市场需求端尚好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,巴西大豆集中到港,加拿大油菜籽进口未来或开放,均压制远月菜粕需求和价格,菜粕价格整体跟随豆粕走势,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差:现货2280,基差-103,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存3.15万吨,上周2.4万吨,环比增加31.25%,去年同期3.85万吨,同比减少18.18%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空翻多,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2400上方震荡,区间短线操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


大豆:

1.基本面:美豆震荡回升,汇率变化使得美豆相比巴西大豆恢复竞争优势提升其出口预期。国产大豆价格收购价维持高位,大豆基差过大压制盘面,且国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货4000,基差-459,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存452.73万吨,上周450.05万吨,环比增加0.6%,去年同期434.68万吨,同比增加4.15%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出。  偏多

6.结论:美豆预计850上方震荡;国内大豆期货回升至前期压力区域后回落,短期波动加剧。

豆一A2009:短期4450附近震荡,观望为主或者短线操作。


豆油

1.基本面:4月马棕库存增加15%,MPOB报告利空,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:豆油现货5710,基差66,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月25日豆油商业库存81万吨,前值83万吨,环比-2万吨,同比-41.87% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多。豆油Y2009:高抛低吸,区间5300-5800


棕榈油

1.基本面:4月马棕库存增加15%,MPOB报告利空,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:棕榈油现货5150,基差234,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月25日棕榈油港口库存51万吨,前值53万吨,环比-2万吨,同比-34.43% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多棕榈油P2009:回落做多,4600附近入场,止盈4900


菜籽油

1.基本面:4月马棕库存增加15%,MPOB报告利空,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:菜籽油现货7690,基差557,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月25日菜籽油商业库存18万吨,前值19万吨,环比-1万吨,同比-54.95%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多菜籽油OI2009:回落做多,6800附近入场,止盈7200


白糖:

1、基本面:咨询公司FCStone:19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨,20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。巴西甘蔗行业协会:截止5月16日巴西中南部甘蔗产量超1.03亿吨,同比增长21.67%,甘蔗制糖比例从19/20榨季的32.19%增至45.3%。2019年4月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖1020.98万吨;全国累计销糖552.77万吨;销糖率54.14%(去年同期54.01%)。2020年4月中国进口食糖12万吨,同比减少22万吨。偏空。

2、基差:柳州现货5460,基差409(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至4月底19/20榨季工业库存468.21万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线附近;中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:基本面主要矛盾是巴西产量大幅增加,全球消费偏弱。国内期货价格大幅贴水现货,同时大幅升水50%关税进口糖,期货现货中长期将受到进口糖拖累。目前夏季国内消费旺季,新糖压榨结束,消耗库存为主,进口糖配额还要等待几个月才大量发放,市场近期反弹主要是打一个时间差,短期反弹关注60日均线附近压力。


棉花:

1、基本面:4月份我国棉花进口12万吨,环比减40%,同比减33.3%。ICAC6月全球产需预测,19/20年度全球消费2300万吨,同比减少11.3%,产量预计2620万吨,同比增加2%,期末库存增加到2175万吨,为近五个年度最高。农村部5月:产量568万吨,进口200万吨,消费780万吨,期末库存757万吨。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价11919,基差139(09合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度5月预计期末库存757万吨;偏空。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:国内疫情缓解,纺织行业内销略有回暖。随着外围国家部分开始复工,基本面利空略有减弱,同时由于库存攀升,基本面并未反多,价格难有大幅单边上涨空间,走势纠结进三退二,棉花价格处于底部附近,下方支撑明显,棉花震荡偏多思路。



4

---金属


黄金

1、基本面:美股止步四连涨,投资者担忧近期涨势过大,透支刺激措施和经济复苏前景;欧洲央行加大刺激力度引发欧元急涨,美元重挫近百点失守97大关;现货黄金小幅回升收于1713.59美元/盎司;中性

2、基差:黄金期货389.74,现货387.51,基差-2.23,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单1935千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:欧洲刺激计划和美股回落推动金价小幅回升;COMEX金回升近1720美元/盎司,内盘金收于390.31;今日关注美国非农、加拿大就业数据以及欧佩克联合技术委员会会议,美国贸易帐;美元回落对金价有所支撑,近期影响因素依旧复杂,短期来看无重要支撑,短期偏空操作。沪金2012:390-395区间操作。


白银

1、基本面:美股止步四连涨,投资者担忧近期涨势过大,透支刺激措施和经济复苏前景;欧洲央行加大刺激力度引发欧元急涨,美元重挫近百点失守97大关;现货黄金小幅回升收于1713.59美元/盎司;中性

2、基差:白银期货4299,现货4236,基差-63,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2078633千克,增加9229千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价跟随金价小幅回升;COMEX银就行维持在18以下,内盘银收于4307。随着金价回落银价上涨受阻,银价依旧有可能继续冲击,但阻力较多,沪银净持仓回落,短期情绪有所转变,建议日内操作。沪银2012:4300-4600区间操作。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%,较上月小幅下降0.2个百分点,保持在50%以上;偏空。

2、基差:现货44855,基差135,升水期货;中性。

3、库存:6月4日LME铜库存减4100吨至248275吨,上期所铜库存较上周减30837吨至144988吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国内库存出现持续去库和全球宽松背景下,沪铜继续冲击45000关口,沪铜2007:谨慎追高,45000看跌期权持有。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货13500,基差335,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减25755吨至296305吨,库存高位;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展有所缓解,消费疲软沪铝延续低位震荡为主,继续向上空间有限,沪铝2007:13200空持有,止损13500。


沪锌:

1、基本面:伦敦5月20日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的月报显示,2020年1-3月全球锌市供应过剩6.8万吨, 2019年全年为供应短缺7.5万吨。偏空

2、基差:现货16840,基差+310;偏多。

3、库存:6月4日LME锌库存较上日减少1525吨至96275吨,6月4上期所锌库存仓单较上日减少276吨至42581吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡回落走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空减;偏空。

6、结论:供应转为过剩;沪锌ZN2007:空单逢高入场。


镍:

1、基本面:目前来看,矿库存再次转降,说明短期仍会成本支撑强劲,对于下方支撑有稳固作用。镍铁价格有小幅回调,对于做多情绪有一定影响。现货方面,近期有俄镍进口,供应增加,下周还会有镍豆进口,总体下游需求不佳。不锈钢库存继续下降,终端还是表现不错。基本面来看,有利多也有利空。中性

2、基差:现货102700,基差510,中性,俄镍102200,基差10,中性

3、库存:LME库存232806,0,上交所仓单26408,+258,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:沪镍08:短多谨慎暂持,冲高可能多头减持,破20均线止损。



5

---金融期货


期指

1、基本面:欧洲央行维持三大关键利率不变;将紧急抗疫购债计划(PEPP)规模扩大6000亿欧元,总额达1.35万亿欧元;隔夜欧美股市调整,昨日两市缩量震荡,消费医药板块走强,科技板块回调;偏多

2、资金:融资余额10689亿元,增加28亿元,沪深股净买入28.84亿元;偏多

3、基差:IF2006贴水30.19点,IH2006贴水22.36点,IC2006贴水59.35点;中性

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力空增,IC主力空增;偏空

6、结论:国内指数大涨后调整,各板块轮动,外资连续净流入,调整后有望延续上行。IF2006:多单逢高减仓;IH2006:多单逢高减仓;IC2006:多单逢高减仓。


国债:

1、基本面:切实提高金融服务实体经济质量和效率,综合运用和创新货币信贷工具,支持扩内需、助复产、保就业,为疫情防控、复工复产、实体经济发展提供精准金融服务。

2、资金面:6月4日央行公开市场进行700亿逆回购操作,公开市场净回笼1700亿元,市场流动性充裕。

3、基差:TS主力基差为0.5445,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.8747,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.8201,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空; T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:短线逢低布局反弹。

7、结论:暂时回避观望。

6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多减。T主力净多,多增。

7、结论:短线回落做多。

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 六大签约律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计