大越商品指标系统

1

---黑色

铁矿石：

1、基本面：周四港口现货成交193.9万吨，环比上涨38%。节后高需求继续维持 偏多

2、基差：日照港PB粉现货731，折合盘面817.8，基差95.8；适合交割品金布巴粉现货价格670，折合盘面747.9，基差25.9，盘面贴水 偏多

3、库存：港口库存11094.9万吨，环比减少94.06万吨，同比减少2112.02万吨 偏多

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多减偏多

6、结论：本周国内到港量依旧小幅增加，但是港口去库仍旧在持续。国内五一节后需求旺盛，港口疏港量维持高位，45港总库存进一步下探，高需求继续维持，临近两会钢厂限产日耗受限，但目前环保限产的力度仍不高。消息面上中澳关系与巴西疫情使得市场对于供给端有所担忧。I2009：日内偏多操作，止损715

螺纹：

1、基本面：近期供应端螺纹利润尚可，钢厂开工意愿仍较强，高炉及电炉开工率继续小幅提升，高库存下供应压力继续保持，需求方面受到下游房地产和基建支撑继续保持高位，建材下游需求维持旺季水平，表观消费超出同期水平，但库存仍大幅高于同期；中性。

2、基差：螺纹现货折算价3708，基差140，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存836.64万吨，环比减少6.33%，同比增加46.82%；偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增；偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格继续维持高位区间震荡，现货价以走平为主，未有明显变化，当前市场行情较为乐观，价格上涨后短期预计将保持高位震荡，操作上建议10合约短线多单逢高止盈，3480-3580区间操作。

热卷：

1、基本面：上周热卷供应端实际产量小幅反弹，总体供应仍处于同期低位。需求方面随着国内基建全面复工，表观消费小幅回暖，4月下游汽车销量同比小幅上涨，近期需求有所回暖，社会库存继续处于历史高位当前去库速度基本符合预期；中性

2、基差：热卷现货价3570，基差101，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存291万吨，环比减少4.89%，同比增加43.66%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格高位冲高回落，总体仍处于高位，现货价格维持不变，在连续上涨之后，短线预计保持区间运行，操作上建议热卷10合约短线3380-3480区间操作。

焦煤：

1、基本面：5月山西焦煤长协价格拟下调20-80元/吨，外煤冲击下长协压力较大，目前煤企出货情况较差，部分配煤品种库存继续堆高；偏空

2、基差：现货市场价1360，基差195；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存767.27万吨，港口库存470万吨，独立焦企库存683.70万吨，总体库存1920.97万吨，较上周减少32.91万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、结论：部受长协价格下调影响，煤矿成交价格仍有小幅走弱，且下游焦企采购意向依旧较弱，煤矿新订单议价压力仍在，矿上库存继续堆高，预计短期焦煤价格仍有下行预期。焦煤2009：1160空，止损1180。

焦炭：

1、基本面：第二轮提涨50元/吨基本落地，钢厂高炉开工率继续上升，焦炭需求良好，供需两旺，焦企心态良好；偏多

2、基差：现货市场价2010，基差159.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存464.83万吨，港口库存342万吨，独立焦企库存56.89万吨，总体库存863.72万吨，较上周减少6.97万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、结论：焦炭供应端开工继续冲高，需求端钢厂开工也有持续回升，供需两旺下，短期焦炭现货市场或继续稳中偏强运行。焦炭2009：1830多，止损1810。

动力煤：

1、基本面：市场继续升温，产地部分地区煤管票管控严格，有减产，部分煤矿保安全有停产检修，坑口心态整体向好，煤价普涨。库存持续回落后货源显紧。近日有关澳煤收紧的消息再起，对市场形成提振。电厂日耗持续强劲，而库存低于去年同期水平，旺季前的补库预期加强。偏多

2、基差：现货534，09合约基差-2.2，盘面升水 偏空

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存389万吨，环比减少10万吨；六大发电集团煤炭库存总计1429.44万吨，环比减少13.39吨；六大发电集团煤炭库存可用天数21.07天，环比减少0.91天 偏多

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下 偏多

5、主力持仓：主力多增 偏多

6、结论：库存仍在去化，旺季前补库预期增强，目前市场较乐观，操作仍需谨慎。

2

---能化

天胶：

1、基本面：供应依旧过剩 偏空

2、基差：现货10125,基差-310 偏空

3、库存：上期所库存环比减少，同比减少 中性

4、盘面：20日线向上，价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：多单持有，破10100止损

塑料 

1. 基本面：全球疫情大方向逐渐平稳，国外逐步复工，外盘原油持续上涨，产业上游利润高，盘面进口利润出现时进口压制价格，盘面进口利润-70，乙烯CFR东北亚价格涨至601，当前LL交割品现货价6600（+50），中性；

2. 基差：LLDPE主力合约2009基差85，升贴水比例1.3%，偏多； 

3. 库存：两油库存76万吨（-4），PE分项33.38，中性；

4. 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；

6. 结论：L2009日内6350-6550区间震荡操作； 

PP

1. 基本面：全球疫情大方向逐渐平稳，国外逐步复工，外盘原油持续上涨，产业上游利润高，盘面进口利润出现时进口压制价格，盘面进口利润270，下游需求除医疗用品外较差，丙烯CFR中国价格涨至761，当前PP交割品现货价7600（+50），中性；

2. 基差：PP主力合约2009基差441，升贴水比例6.2%，偏多；

3. 库存：两油库存76万吨（-4），PP分项46.62，中性；

4. 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5. 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空；  

6. 结论：PP2009日内7000-7200区间震荡操作；

沥青： 

1、基本面：供应端来看，整体资源供应趋于稳定，北方地区资源供应逐渐有所压力，南方地区炼厂供应偏紧，整体库存维持低位；需求端来看，近期南方市场降雨逐渐增加，对于后期刚需有一定的阻碍；北方市场需求放缓，整体交投气氛一般。短期来看，国内沥青市场整体资源供应仍较大，后期或面临压力增加的拐点，整体价格推涨动力放缓。中性。

2、基差：现货2070，基差-378，贴水期货；偏空。

3、库存：本周库存较上周减少1%为27%；中性。

4、盘面：20日线走平，期价在均线上方运行；中性。 

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012：日内偏空操作。

PVC：

1、基本面：供应总体稍有下滑；需求整体表现稍有好转。部分装置停车，整体开工小幅走低，但后期开工有走高预期，工厂持续去库压力逐步增大；宏观好转、原油上涨、两会临近等对市场有支撑作用，市场成交虽不如人意，但短期市场重心或表现相对坚挺。中性。

2、基差：现货6040，基差-15，贴水期货；中性。

3、库存：PVC社会库存环比减少3.5%至39.68万吨；中性。

4、盘面：价格在20日上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计短时间内偏强震荡为主。PVC2009：日内偏多操作。

沥青： 

1、基本面：供应端来看，整体资源供应趋于稳定，北方地区资源供应逐渐有所压力，南方地区炼厂供应偏紧，整体库存维持低位；需求端来看，近期南方市场降雨逐渐增加，对于后期刚需有一定的阻碍；北方市场需求放缓，整体交投气氛一般。短期来看，国内沥青市场整体资源供应仍较大，后期或面临压力增加的拐点，整体价格推涨动力放缓。中性。

2、基差：现货2185，基差-287，贴水期货；偏空。

3、库存：本周库存较上周减少1%为27%；中性。

4、盘面：20日线走平，期价在均线上方运行；中性。 

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012：日内偏空操作。

纸浆：

1、基本面：海外针叶浆整体到货稳定，供应紧张预期消失；5月份进入造纸行业传统淡季，下游纸企出货压力大、纸价下行，原料备货积极性不高，整体需求偏弱；偏空

2、基差：智利银星山东地区市场价为4350元/吨，SP2009收盘价为4446元/吨，基差为-96元，期货升水现货；偏空

3、库存：5月15日国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约189.73万吨，较前一周增加1.39%；偏空

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：纸浆供给平稳、需求偏弱，高库存去化或将受阻，短期纸浆维持震荡偏弱为主。SP2009：日内偏空操作，止损4450

燃料油：

1、基本面：成本端原油持续上涨；海运运费有所回落但仍处高位，燃油东西方套利窗口有望逐步打开，西方至亚太供给量预期增加；全球疫情冲击航运业，终端船用燃油大幅下滑叠加高低硫价差持续低位，高硫燃油需求偏弱；中性

2、基差：舟山保税燃料油为242美元/吨，FU2009收盘价为1676元/吨，基差为39元，期货贴水现货；偏多    

3、库存：截止2020年5月14日当周，新加坡燃料油库存继续上涨至2499万桶，较前一周增加3.54%；偏空

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

6、结论：原油成本端提供支撑，燃油基本面偏弱，短期燃油仍将跟随原油运行。FU2009：日内1610-1660区间偏空操作

PTA：

1、基本面：上游成本低位影响之下，加工费存在一定的空间，导致PTA处于高产量与高库存的格局之中，下游聚酯产业链需求绝对高度仍不足，整体跟随原油波动 偏空

2、基差：现货3575，09合约基差-139，盘面升水 偏空

3、库存：PTA工厂库存7天，环比不变 中性

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：近期油价震荡回升，成本端支撑偏强。聚酯产销率边际回暖，供需关系有所改善，但整体宽松格局仍旧限制反弹高度。TA2009：多单持有。

MEG：

1、基本面：目前乙二醇供需格局边际回暖，但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差：现货3620，09合约基差-179，盘面升水 偏空

3、库存：华东地区合计库存123万吨，环比增加2.05万吨 偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：下游织造开工缓慢恢复，终端需求仍旧比较疲软，港口库存去化比较困难，但上游乙烯成本支撑偏强。EG2009：多单持有。

原油2007：

1.基本面：原油市场最大的ETF美国原油基金（USO）表示，其经纪商加拿大皇家银行称，因美国、英国和加拿大监管机构的介入，该基金当前不能购买更多的原油期货；美国隔夜经济数据：上周首次申领失业救济人数为244万，表明大规模就业流失仍在持续；4月二手房销量创2010年以来最大降幅；Markit指数显示美国5月份企业活动企稳；中性

2.基差：5月21日，阿曼原油普氏现货价为34.35美元/桶，巴士拉轻质普氏现货价为38.17美元/桶，卡塔尔海洋油普氏现货价为34.28美元/桶，基差-15.87元/桶，现货贴水期货；偏空

3.库存：美国截至5月15日当周API原油库存减少480万桶，预期增加96.7万桶；美国至5月15日当周EIA库存预期增加115.1万桶，实际减少498.3万桶；库欣地区库存至5月15日当周减少558.7万桶，前值减少300.2万桶；截止至5月20日，上海原油库存为1110.6万桶；偏多

4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多

5.主力持仓：截止5月12日，CFTC主力持仓多增;截至5月12日，ICE主力持仓多减；中性；

6.结论：隔夜原油有所回调，跨区市场间价差收窄且月间价差急剧收缩，整体看市场情绪较好，但目前上方压力明显，布伦特价格在触及斐波那契0.382压力线后开始回调，短期之内在指标也超买的情况难以上攻，投资者操作需谨慎，短线269-277区间操作，长线远月多单部分持有。 

甲醇2009：

1、基本面：国内甲醇市场先抑后扬，其中内地市场周初补跌为主，整体出货重心再度回落至前期低点，然整体低价出货尚可，多地停售或二次调涨，预计短期内地或有支撑。港口方面，维持期现联动行情，且近期05期货交割，短期港口货权相对集中；中性

2.基差：5月21日，江苏甲醇现货价为1655元/吨，基差-92，现货贴水期货；偏空

3、库存：截至2020年5月21日，华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为96.9万吨，较上周增9.95万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在40万吨附近，较上周增1万吨；偏空

4、盘面：20日线偏平，价格在均线附近；中性

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空

6、结论：局部甲醇企业利润欠佳，部分企业出现亏损，成本面存一定支撑； 春检方面，国内甲醇生产装置部分于4-5月份检修，局部供应量有所缩减。外盘装置多运行平稳，月内进口量较上月继续增加，港口存一定压力；下游目前醋酸及烯烃装置检修相对集中，下游需求难以提振。原油隔夜上行，甲醇有所跟随，短期内震荡，短线1700-1760区间操作，长线09多单持有。

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回落，市场担忧中美贸易关系影响美豆出口和技术性卖盘压制。国内豆粕震荡回落，巴西进口大豆到港增多国内油厂压榨显著回升，国内豆粕库存低位回升，供应显著增多压制价格，但生猪养殖规模增长需求端仍有预期支撑远月期货价格。近期豆粕现货价格下跌幅度较大，关注基差走弱能否带动期货价格回落。未来3个月进口大豆到港进入旺季，肺炎疫情继续在南美扩散，后期关注巴西肺炎疫情是否会影响其大豆出口进度。中性

2.基差：现货2658（华东），基差调整（现货减90）后基差-174，贴水期货。偏空

3.库存：豆粕库存36.76万吨，上周30.58万吨，环比增加20.21%，去年同期61.66万吨，同比减少40.38%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流入，偏多

6.结论：美豆预计850下方震荡；国内豆粕短期震荡偏弱，关注巴西大豆出口和美豆种植天气。

豆粕M2009：短期2750下方震荡偏弱，短线偏空操作为主。期权买入垂直看跌期权组合。

菜粕：

1.基本面：油菜籽短期进口到港偏少，加拿大油菜籽进口尚无定论，国内肺炎疫情影响逐渐消退，现货市场需求端尚好支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，巴西大豆集中到港，加拿大油菜籽进口未来或开放，均压制远月菜粕需求和价格，菜粕价格整体跟随豆粕震荡，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差：现货2260，基差-35，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存1.45万吨，上周0.95万吨，环比增加52.63%，去年同期2.89万吨，同比减少49.83%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单增加，资金流出入，偏空

6.结论：菜粕整体跟随豆粕震荡运行，菜粕库存较低和需求较好支撑价格，后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009：短期2300下方震荡，短线操作为主。期权观望。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回落，市场担忧中美贸易关系影响美豆出口和技术性卖盘压制。国产大豆价格收购价维持高位，大豆基差过大压制盘面，且国产大豆价格远超进口大豆价格，进口大豆替代国产大豆增多，国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差：现货4000，基差-332，贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存401.93万吨，上周317.86万吨，环比增加26.45%，去年同期459.41万吨，同比减少12.51%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出。  偏多

6.结论：美豆预计850下方震荡；国内豆类短期震荡偏弱，大豆期货下跌后反弹，短期转向震荡。

豆一A2009：短期4300至4400区间震荡，观望为主或者短线操作。

白糖：

1、基本面：JOB:预计巴西20/21榨季产糖量达创纪录的4100万吨。Conab:巴西20/21榨季产糖量3530万吨，同比增加18.5%。Archer：预计巴西中南部20/21榨季糖产量3580万吨，同比增加35%。Marex：预计巴西中南部和泰国20/21榨季产糖量分别增至3380和890万吨。Green Pool:预计20/21榨季全球食糖供应过剩30万吨。Rabobank:19/20榨季全球食糖供应缺口削减至670万吨。2019年4月底，19/20年度本期制糖全国累计产糖1020.98万吨；全国累计销糖552.77万吨；销糖率54.14%（去年同期54.01%）。2020年3月中国进口食糖8万吨，同比增加2万吨。偏空。

2、基差：柳州现货5500，基差415（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至4月底19/20榨季工业库存468.21万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：5月22日临近，关注进口关税政策变化。额外的35%关税如取消，国内白糖将大幅下跌，如果延续，短期利多。部分国家复工复产，消费回暖，原糖价格继续反弹。技术面上看，白糖09合约站稳5000上方，日内短多交易。

棉花：

1、基本面：美国农业部5月报告调高期末库存利空。ICAC5月全球报告利空。全球疫情延续，影响出口消费。农村部5月：产量568万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存757万吨。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价11801，基差11（09合约），升水期货；中性。

3、库存：中国农业部19/20年度5月预计期末库存757万吨；偏空。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：国内疫情缓解，纺织行业内销略有回暖。随着外围国家部分开始复工，基本面利空略有减弱，但价格难有大幅单边上涨空间，进三退二，由于棉花价格处于底部附近，下方支撑明显，缓慢爬升阶段，切勿追涨杀跌，偏多波段操作。

4

---金属

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应收紧缓和，疫情袭来沪铜消费更加疲软，4月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月回落1.2个百分点；偏空。

2、基差：现货44565，基差515，升水期货；偏多。

3、库存：5月21日LME铜库存减850吨至272325吨，上期所铜库存较上周增4671吨至208890吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：国内库存出现拐点，消费淡季来临，本周迎来二会，会议利好消息，短期可能维持高位震荡，沪铜2007:谨慎追高， 44000浅虚值看跌期权持有。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货13450，基差675，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减36557吨至352342吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解，消费疲软沪铝延续低位震荡为主，短期难有起色，沪铝2007：13000附近空持有。

镍：

1、基本面：目前来看，还是下有成本支撑。上有需求忧虑。矿供应继续偏紧，矿价上升，对成本支撑更加有力。镍铁价格反弹，可能促使一些产能复产，影响电解镍的需求。不锈钢库存再次转降，而且本周不锈钢价格周一大涨，一度带动镍价上行。但产业链整体仍不是太理想，俄罗斯诺里尔斯克镍公司预期2020年镍市场供应过剩13万吨，说明总体还是供应过剩的预期比较重，价格突破上升的基础不佳。矛盾重多，没有统一方向。中性

2、基差：现货105200，基差90，中性，俄镍104750，基差-360，中性

3、库存：LME库存233874，0，上交所仓单25837，-161，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多

6、结论：沪镍07：昨晚最后30秒突打跌停板，外盘没有跟跌，疑似乌龙指，如果今天价格还是在98000以下，可以试多。

黄金

1、 基本面：上一交易日美元指数收涨0.24%报99.42，最高触及99.53；现货黄金收跌1.19%报1726.20美元/盎司；美股收跌，其中道指下跌逾100点；中性

2、基差：黄金期货395.06，现货391.98，基差-3.08，现货贴水期货；偏空

3、库存：黄金期货仓单1935千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、结论：黄金下跌，投资者在长周末前获利了结；COMEX金回落至1730以下，内盘金收于389.4；今日关注日本央行利率决议、欧洲央行会议纪要以及英国和加拿大零售销售；外盘获利了结，情绪将发生转变，支撑因素仍旧会出现，但可逢高试空。沪金2012：逢高试空。

白银

1、基本面：上一交易日美元指数收涨0.24%报99.42，最高触及99.53；现货黄金收跌1.19%报1726.20美元/盎司；美股收跌，其中道指下跌逾100点；中性

2、基差：白银期货4214，现货4161，基差-58，现货贴水期货；偏空

3、库存：白银期货仓单2010363千克，增加3981千克千克；偏空

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力多翻空；偏空

6、结论：银价跟随金价明显回落；COMEX银回落至17.5以下内盘银收于4095。金价情绪有所转变，银价将跟随金价波动，因投资性强，回落将较快。沪银2012：4170以上试空。

沪锌:

1、基本面：伦敦5月20日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的月报显示，2020年1-3月全球锌市供应过剩6.8万吨, 2019年全年为供应短缺7.5万吨。偏空

2、基差：现货16890，基差+395；偏多。

3、库存：5月21日LME锌库存较上日减少450吨至106825吨，5月21上期所锌库存仓单较上日减少1307吨至50190吨；偏多。

4、盘面：今日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

6、结论：供应转为过剩；沪锌ZN2007：空单逢高入场。

5

---金融期货

国债：

1、基本面：十三届全国人大三次会议于5月22日上午在北京人民大会堂开幕，国务院总理李克强将作政府工作报告。

2、资金面：5月21日央行公开市场无操作，市场流动性充裕。

3、基差：TS主力基差为0.6335，现券升水期货，偏多。TF主力基差为1.2294，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.8147，现券升水期货，偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；TF 主力在20日线下方运行，20日线向下，偏多；T 主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多增。T主力净多，多增。

7、结论：暂时离场观望。

期指

1、基本面：隔夜欧美股市下跌，短期中美摩擦压制市场风险偏好，昨日两市高开低走，科技和国防军工板块跌幅居前，医药消费上涨；中性

2、资金：融资余额10588亿元，减少1亿元，沪深股净买入21.31亿元；偏多

3、基差：IF2006贴水43.59点，IH2006贴水29.82点，IC2006贴水82.97点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IC、IF、IH在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空减，IC主力空增；偏空

6、结论：中美摩擦压制市场风险偏好，人大会议今日召开市场观望情绪浓厚，前期涨幅较大的板块出现回调。IF2006：观望为主；IH2006：观望为主，IC2006：观望为主。