要点

一、行情回顾。上周五，国债期货价早盘小幅低开后冲高，统计局公布一季度经济数据，经济增速低于市场预期，提振市场，但流动性小幅收紧，收盘前多单止盈导致快速下行，收盘基本收跌。十年期国债主力合约T2006，开盘102.595，收于102.31，涨跌-0.275,幅度为-0.268%，成交量为60354，持仓量为82156，CTD券为180004.IB。五年期国债主力合约TF2006，开盘TF2006，收于103.655，涨跌-0.105,幅度为-0.101%，成交量为14484，持仓量为37141，CTD券为190013.IB。两年期国债主力合约TS2006，开盘102.3，收于102.315，涨跌0.01,幅度为0.01%，成交量为5771，持仓量为15465，CTD券为200002.IB。

二、现券市场。上周五，利率债到期收益上行为主，长端利率上行幅度要小于短端，收益率曲线小幅走平。利率债报价方面，1年国债收于1.3%，涨跌4bp；5年国债收于2.03%，涨跌4.06bp；10年国债收于2.57%，涨跌2.25bp；1年国开收于1.3025%，涨跌3.75bp；10年国开收于2.9294%，涨跌4.19bp。 

三、市场资金面。上周五，市场资金小幅收紧，收益率基本上上行为主。货币市场利率报价方面，SHIBORON收于0.716%，涨跌1.4bp，SHIBOR1W收于1.737%，涨跌8bp；DR001.IB收于0.72%，涨跌7bp；DR007.IB收于1.2%,涨跌20bp；GC001收于1.53%，涨跌2bp；GC007收于1.55%，涨跌6.5bp。

四、财经资讯。

1、中信证券诸建芳等人认为，在政策推动下，经济回补的节奏将是先投资、后消费，投资在短期有望扛起内需的大旗。

2、深圳住建局：将深入调查并严肃处理恶意炒作房价等行为。

3、美国约翰斯•霍普金斯大学实时数据显示，截至北京时间4月20日6点30分，全球新冠肺炎确诊病例达2394291例，累计死亡164938例。其中，美国确诊病例755533例，死亡40461例。

4、美国财长努钦：希望国会马上批准更多资金。在紧急纾困措施方面取得了很大进展，接近就紧急纾困措施达成协议。

五、结论及投资建议。

上周五，国债期货价早盘小幅低开后冲高，统计局公布一季度经济数据，经济增速低于市场预期，提振市场，但流动性小幅收紧，收盘前多单止盈导致快速下行，收盘基本收跌；一季度经济大幅回落，GDP同比将6.8%，超市场预期，反应国内外疫情对经济的冲击，预计二季度经济回升，但受到国内疫情影响，出口仍将大幅下滑；3月CPI从2月的5.2%下降至4.3%， PPI跌至-1.5%，均低于市场预期，预计通胀继续走低；3月份社融和货币供给均大幅增加，主要因为2月份企业复工延迟的影响，同时央行加大了对企业的金融支持力度；3月出口有所改善，但受海外疫情影响，同比增速仍在低位，预计4月份增速继续下降；今日公布LPR利率报价，预计一年期LPR报价下行20个BP；综合看，基本面弱，货币政策宽松以及利率处于下行周期，支撑期债的利多因素仍在，期债上涨态势未变，多单可继续持有。