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短期焦价或将弱稳运行:大越期货4月7早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-04-07 09:09:40 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


螺纹:

1、基本面:上周供应端继续稳定增长,由于成本下跌,利润有所恢复,电炉开工率继续提升,预计近期供应压力将继续增大,需求方面全面复工背景下,钢材需求连续反弹增长,下游建材成交量反弹至接近同期水平,不过上周需求增幅有所放缓,库存仍处于绝对高位;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3522.6,基差333,6,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存1276.36万吨,环比减少4.46%,同比增加56.0%;偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减;偏空。

6、结论:上周螺纹期货价格下跌后维持低位横盘,现货价格继续小幅回调,总体需求恢复不及预期,市场心态转弱,但当前价格受下方成本支撑,短期价格低位震荡为主,操作上建议10合约短线3150-3300区间操作。


热卷:

1、基本面:近期热卷现货价格走弱,供应端实际产量连续小幅至同期低位,短期供应压力不大。需求方面表观消费表现较为低迷,下游汽车等相关行业总体表现不佳,社会库存继续处于历史高位且去库速度不及预期;偏空

2、基差:热卷现货价3180,基差145,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存397.08万吨,环比减少1.27%,同比增加69.4%,偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:上周热卷期货价格下跌后有企稳迹象,现货价格大幅回落后亦基本止跌,但短期市场难有较大反弹,预计以底部震荡运行为主,操作上建议热卷10合约短线2980-3150区间操作。


铁矿石:

1、基本面:周五港口现货成交119.5万吨,环比下降30.1%。受到肺炎疫情影响,钢厂节后补库以按需采购为主 偏空

2、基差:日照港PB粉现货638,折合盘面715.6,09基差147.6;适合交割品金布巴粉现货价格593,折合盘面665.1,09基差97.1,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存11536.3万吨,环比减少158.59万吨,同比减少3307.13万吨 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周海外发运数据显示,澳洲与巴西发货量均有回升,尤其是到港数据有明显回升,预计将利空盘面。由于受到疫情影响,全球铁矿石需求减少,一定程度上利空全球矿价,海外发往中国比例或有增加,非主流矿所占我国进口总量比例本身就非常少,预计受疫情影响有限,仍需密切关注澳巴疫情发展情况是否影响实际发运。I2009:590附近逢高抛空。


动力煤:

1、基本面:疫情之后上游主产区供应正常,沿海日耗经历短期反弹后回落,仍旧处于历年同期低点,港口成交清淡,港口库存积累,终端基于悲观情况开始主动去库,CCI指数大幅下跌 偏空

2、基差:现货520,09合约基差21.2,面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存688.5万吨,环比增加17.5万吨;六大发电集团煤炭库存总计1647.88万吨,环比增加3.41万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数29.15天,环比增加1.14天 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:目前煤企为了抢占长协市场展开“价格战”,同时长协价的各种优惠销售政策说明现货市场需求十分低迷,实质性的反弹需要需求端日耗的配合,目前来看短期困难较大,同时需要重点关注进口端的限制措施,关注长协签订情况。预期盘面仍旧以弱势震荡为主。ZC2009:空单持有,止损515。


焦煤:

1、基本面:市场整体价格弱稳为主,部分主焦因煤质下滑价格探底,而主流市场看稳预期增强,煤企对大矿调价持观望态度,预计长协影响下部分煤企仍会下行调整;偏空

2、基差:现货市场价1515,基差440;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存802.5万吨,港口库存572万吨,独立焦企库存647.16万吨,总体库存2021.66万吨,较上周减少76.3万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多

6、结论:随着大矿二季度长协价格下调,各煤矿四月煤价也有陆续走弱,焦企利润低位、采购补库意向较低,煤矿销售压力仍在,预计焦煤价格或继续弱稳运行。焦煤2009:1080-1130区间操作。


焦炭:

1、基本面:焦企生产状态良好,环保政策相对宽松,发运良好,下游采购需求平稳,第五轮下调后,焦企盈利至盈亏边界,挺价情绪上升;下游方面钢厂多按需采购为主,高炉开工逐步回升,但钢厂利润、钢材库存仍是主要压力;偏空

2、基差:现货市场价1950,基差322.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存488.27万吨,港口库存321万吨,独立焦企库存92.58万吨,总体库存901.85万吨,较上周增加11.36万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净空,多翻空;偏空

6、结论:随着终端需求的好转,焦炭价格有所回稳,但焦炭供需偏宽松,焦炭市场仍就处于弱势低位,短期焦价或将弱稳运行。焦炭2009:1630-1680区间操作。


2

---能化


塑料 

1. 基本面:国外疫情状况尚无改善,opec+宣布会议由6日延期至9日,特朗普宣称不排除对进口原油加征关税,目前油价在底部易受消息刺激出现较大波动,短期影响化工产品,当前LL交割品现货价5950(+0),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2009基差45,升贴水比例0.8%,偏多; 

3. 库存:两油库存105.5万吨(-8),PE分项44.21,偏空;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6. 结论:L2009日内5950左右逢高抛空操作; 



PP

1. 基本面:国外疫情状况尚无改善,opec+宣布会议由6日延期至9日,特朗普宣称不排除对进口原油加征关税,目前油价在底部易受消息刺激出现较大波动,短期影响化工产品,当前PP交割品现货价6400(+120),中性;

2. 基差:PP主力合约2009基差74,升贴水比例1.2%,偏多;

3. 库存:两油库存105.5万吨(-8),PP分项61.29,偏空;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空;  

6. 结论:PP2009日内6400左右逢高抛空操作;



天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货9350,基差-320 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:日内10500下方短空。



纸浆:

1、基本面:全球疫情恶化,海外部分浆厂出现停减产现象叠加海运周转速度降低导致船期延迟,后市供应预期偏紧;国内疫情基本结束,生活用纸市场延续上升,但文化用纸和白卡纸需求淡稳,浆市整体需求一般;偏多

2、基差:智利银星山东地区市场价为4500元/吨,SP2009收盘价为4596元/吨,基差为-96元,期货升水现货;偏空

3、库存:3月下旬,国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约211.47万吨,较3月中旬下降5.44%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:纸浆供需双弱,供给趋紧、需求回暖,短期纸浆或维持震荡。SP2009:日内4580-4620区间操作


燃料油:

1、基本面:OPEC+紧急会议本周四召开,减产预期支撑油价;运费大涨,燃油东西方套利窗口关闭,预计后市西方至亚太供给量收缩;全球疫情拖累经济,航运业受明显冲击,终端船用燃油大幅下滑叠加高低硫价差收敛,高硫燃油需求空间进一步收缩,需求端预期悲观;偏多

2、基差:舟山保税燃料油为252美元/吨,FU2009收盘价为1672元/吨,基差为120元,期货贴水现货;偏多                     

3、库存:截止4月2日当周,新加坡高低硫燃油库存小幅下滑至2423万桶,较前一周下跌2.27%;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:成本端原油或企稳反弹,燃油自身基本面供需双弱,短期燃油仍将跟随原油波动。FU2009:日内逢低轻仓做多,止损1650



PVC:

1、基本面:本周,随着成本倒挂,上游装置停车检修增多,供应预期减少,但目前库存压力依旧明显,下游需求恢复仍存不确定性,市场供需继续博弈,预计下周市场震荡整理,关注宏观环境及上下游动态。中性。

2、基差:现货5200,基差-115,贴水期货;偏空。

3、库存:社会库存环比增加1.71%至49.27万吨;偏空。

4、盘面:价格在20日下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计短时间内下跌为主。PVC2009:日内短多操作。



沥青: 

1、基本面:北方炼厂出货较前期有一定改善,特别是东北及山东地区,在价格下调及加大优惠的带动下,炼厂出货量增加,库存水平有所下降。南方地区,近期受阴雨天气影响,终端需求尚未好转,炼厂及贸易商出货压力较大,炼厂库存及社会库存消耗缓慢,其中华南地区社会库存大幅上升,部分社会库满库。看市场:短期社会库存维持在中高水平,沥青市场下游需求恢复缓慢,炼厂出货压力依然较大,市场依然承压。偏空。

2、基差:现货2000,基差-38,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少1%为41%;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在均线上方运行;中性。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将下跌为主。Bu2006:日内短空操作。


原油2006:

1.基本面:英国首相约翰逊病情恶化,被转入重症监护室(ICU)治疗。外交大臣Dominic Raab暂代约翰逊行使管理国家的职责;法国出现疫情好转的早期迹象,新增病例数量似乎趋于稳定。意大利公布新增病例数为近三周以来最低;三位OPEC+消息人士表示,包括沙特和俄罗斯在内的OPEC+产油国联盟可能在周四的会议上同意减产,前提是美国也加入减产行列;OPEC+紧急会议将于4月9日维也纳时间下午4点(北京时间22:00)召开,以讨论减产问题。代表们称,OPEC+的成员已经收到通过视频召开紧急会议的邀请,以讨论通过减产来应对新冠危机的问题;中性

2.基差:4月6日,阿曼原油现货价为25.10美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为33.14美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为21.23美元/桶,基差-55.37元/桶,现货贴水期货;偏空

3.库存:美国截至3月27日当周API原油库存增加1050万桶,预期增加399.7万桶;美国至3月27日当周EIA库存预期增加399.7万桶,实际增加1383.3万桶;库欣地区库存至3月27日当周增加352.1万桶,前值增加85.8万桶;截止至4月2日,上海原油库存为339.8万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空

5.主力持仓:截止3月31日,CFTC主力持仓多减;截至3月31日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:全球疫情有乐观好转的趋势,欧美多国疫情增速放缓,市场乐观情绪有所回升,而OPEC+会议推迟至4月9日召开,相对留出更多时间进行协商,虽然多个产油国已表现出减产意愿,但关键点仍在于美国的态度,一旦谈判破裂,美国预计会利用关税及法律对产油国进行制裁,目前市场保持谨慎乐观的态度运行,长线多单持有,短线307-313.5区间操作。


甲醇2005:

1、基本面:甲醇市场价格变化不大,窄幅波动。甲醇市场价格局部小涨,市场氛围良好。甲醇期货震荡上行,港口甲醇市场价格随盘调整,心态谨慎,气氛一般;山东地区甲醇市场价格局部小涨,华中地区甲醇震荡运行,出货一般,观望居多;华北地区甲醇局部调整,心态一般。西南地区甲醇整理运行;西北地区上周各家企业价格窄幅调整,部分装置停车检修中,出货尚可;中性

2.基差:4月3日,江苏甲醇现货价为1630元/吨,基差-12,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至4月2日,江苏甲醇库存在61.3万吨(不加连云港地区库存),较3月26日上涨3.5万吨,涨幅在6.06%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存上涨至97.1万吨,与3月26日相比增加3.6万吨,涨幅在3.85%;中性

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:需求端:烯烃方面,宁夏宝丰二期烯烃装置已满负荷运行,甲醇外采量稳定,在一定程度上支撑甲醇需求,上周短停的江苏斯尔邦烯烃装置现已重启,但浙江兴兴烯烃装置仍处检修中,以及阳煤恒通计划下周检修,整体烯烃对甲醇消耗能力一般。传统下游方面,甲醛、醋酸、二甲醚等开工不断提高,以及MTBE前期停车厂家也陆续复工,但部分终端下游需求尚不足,整体需求有限。隔夜原油回升预计对能化带来较强的情绪,短线1650-1720区间逢低做多操作。


PTA:

1、基本面:短线原油价格反弹,但PTA处于高库存中,短线反弹偏空操作为主。中性。

2、基差:现货3190,基差-272,贴水期货;偏空。

3、库存:PTA工厂库存8.5天,聚酯工厂PTA库存11天;偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。

6、结论:PTA价格总体反弹偏弱走势为主。TA2005:反弹抛空操作为主。


MEG:

1、基本面:短线原油价格反弹,但MEG供需压力较大,港口高库存,基本面依旧偏空。偏空。

2、基差:现货3290,基差-234,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约116.3万吨,环比上期增加5.6万吨。偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

6、结论:总体MEG短线反弹短空操作。EG2005:短线反弹抛空思路对待。



3

---农产品


豆油

1.基本面:2月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:豆油现货5300,基差-158,现货贴水期货。偏空

3.库存:3月14日豆油商业库存140万吨,前值139万吨,环比-1万吨,同比0.77% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。豆油Y2009:高抛低吸,区间5300-5700


棕榈油

1.基本面:2月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:棕榈油现货4860,基差200,现货贴水期货。偏多

3.库存:3月14日棕榈油港口库存90万吨,前值85万吨,环比-6万吨,同比+12.30% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。棕榈油P2005:高抛低吸,区间4500-4900


菜籽油

1.基本面:2月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:菜籽油现货7080,基差538,现货贴水期货。偏多

3.库存:3月14日菜籽油商业库存31万吨,前值31万吨,环比+0万吨,同比-35.89%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。菜籽油OI2007:高抛低吸,区间6400-6800


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,南美大豆出现轻微干旱影响产量以及技术性整理,后期继续关注疫情情况。国内豆粕震荡回落,4月开始进口巴西大豆到港增多压制价格,但加拿大油菜籽进口杂质标准或限制其出口支撑粕类价格,国内现货端部分油厂开工受缺豆影响供应短期依旧偏紧,生猪养殖规模增长需求端预期良好支撑价格。肺炎疫情在南美扩散,后期关注南美肺炎疫情是否会影响国内进口大豆进度,如果国内大豆进口受阻,豆类仍将持续强势。中性

2.基差:现货3146(华东),基差调整(现货减90)后基差251,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存27.27万吨,上周32.57万吨,环比减少16.27%,去年同期63.22万吨,同比减少56.86%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流出,偏多

6.结论:美豆预计850附近震荡;国内豆粕短期回归区间震荡,关注南美大豆出口和肺炎疫情变化。

豆粕M2009:短期2800附近震荡,回落做多尝试。期权继续持有浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期进口到港偏少,加拿大油菜籽进口开放尚待官方证实,国内肺炎疫情影响逐渐消退,现货市场需求端有向好迹象支撑国内菜粕价格,但南美大豆出口好于预期,加拿大油菜籽进口未来或开放,到港或增多压制远月价格,菜粕价格整体跟随豆粕震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差:现货2300,基差-25,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存1.9万吨,上周2.03万吨,环比减少6.4%,去年同期2.98万吨,同比减少36.24%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕偏强运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2300至2350区间震荡,逢低短多尝试。期权买入浅虚值看涨期权。


大豆:

1.基本面:美豆震荡收涨,南美大豆出现轻微干旱影响产量以及技术性整理,后期继续关注疫情情况。国产大豆价格收购价整体上涨,受肺炎疫情全球扩散影响南美大豆出口受限支撑国内豆类价格,但今年国内大豆播种面积增长预计较多,将限制远月合约价格上涨空间。中性

2.基差:现货4000,基差-535,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存250.33万吨,上周240.93万吨,环比增加3.9%,去年同期354.68万吨,同比减少29.42%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流出。  偏多

6.结论:美豆预计850至900区间震荡;国内豆类短期强势延续,国产大豆近期上涨导致基差过大是否会有收窄。

豆一A2009:短期4520附近震荡,观望为主或者短线操作。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货11600,基差55,升水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减6242吨至521830吨,库存继续大增;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,消费疲软沪铝延续低位震荡为主,短期难有起色,沪铝2005:14300空单减半持有。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,3月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.1,较2月的历史低点回升9.8个百分点;偏空。

2、基差:现货39740,基差-190, 贴水期货; 中性。

3、库存:4月3日LME铜库存减1400吨至218525吨,上期所铜库存较上周减31605吨至332435吨;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,短期恐慌情绪弥漫,但是美国经济刺激,整体沪铜继续偏弱承压运行,沪铜2005:短线区间操作,小仓位买入浅虚值看涨期权。



4

---金属


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货11600,基差55,升水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减6242吨至521830吨,库存继续大增;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,消费疲软沪铝延续低位震荡为主,短期难有起色,沪铝2005:14300空单减半持有。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,3月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.1,较2月的历史低点回升9.8个百分点;偏空。

2、基差:现货39740,基差-190, 贴水期货; 中性。

3、库存:4月3日LME铜库存减1400吨至218525吨,上期所铜库存较上周减31605吨至332435吨;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,短期恐慌情绪弥漫,但是美国经济刺激,整体沪铜继续偏弱承压运行,沪铜2005:短线区间操作,小仓位买入浅虚值看涨期权。


沪锌:

1、基本面:里斯本3月25日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,1月全球锌市供应过剩35,600吨,去年12月为供应短缺1,200吨。偏空

2、基差:现货15520,基差-40;中性

3、库存:4月6日LME锌库存较上日减少400至75850吨,4月3上期所锌库存仓单较上日增加109吨至86663吨;中性。

4、盘面:今日沪锌震荡反弹走势,收20日均线之上,20日均线向下;中性。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为过剩;沪锌ZN2005:空单逢高入场


镍:

1、基本面:目前来看,基本面因素仍不是最主要的,本周原油大涨带动的上涨还是能看出情绪作用比较大。上下游与上周情况差不多,矿与不锈钢方面还是比较好,矿价格稳定,菲国开采与运输存在问题,后期影响4、5月供应。不锈钢则库存继续下降,且幅度不小,说明不锈钢的供需在持续改善中。但镍铁情况仍然不好,后续可能由于原料以及价格倒挂因素会减产甚至停产,电解镍需求还是不好,电镀行业以及目前不锈钢产量还是无法提振价格。中性

2、基差:现货93700,基差1020,偏多,俄镍92900,基差260,中性

3、库存:LME库存228768,0,上交所仓单27271,-190,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍06:90000-95000区间高抛低吸。


黄金

1、基本面:欧美多个新冠病毒重灾区初露疫情缓和迹象,美股创下近两周最大涨幅,风险偏好回归;美元指数收盘上涨0.15%,报100.80,盘中最高触及100.94;现货黄金大幅上涨,上涨43.11美元或2.67%;中性

2、基差:黄金期货363.48,现货362.71,基差-0.77,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单2163千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:疫情终于有所和缓,风险偏好回归,金价明显上涨;COMEX金大幅上涨至1730以上,内盘金上周五收于362.68;今日澳洲央行利率会议。英国首相病情加重,但欧美疫情有所和缓,风险偏好回归;金银同样受风险偏好影响,影响因素较杂,突破阻力位可继续做多。沪金2006:375-380区间操作。


白银

1、基本面:欧美多个新冠病毒重灾区初露疫情缓和迹象,美股创下近两周最大涨幅,风险偏好回归;美元指数收盘上涨0.15%,报100.80,盘中最高触及100.94;现货黄金大幅上涨,上涨43.11美元或2.67%;中性

2、基差:白银期货3553,现货3546,基差-7,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2230848千克,减少15449千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力空增;偏空

6、结论:风险偏好回升,银价强势拉涨;COMEX银大幅回升至15.6左右,内盘银收于3545。白银买盘情绪依旧高涨,受风险偏好回升拉动,上破阻力位多头胜利。沪银2006:今日将逼近涨停,逢低做多。



5

---金融期货


期指

1、基本面:央行时隔12年下调超额存款准备金利率,年内第3次降准;欧洲几个疫情严重国家新增人数好转,隔夜欧美股市大涨;偏多

2、资金:融资余额10443亿元,增加14亿元,沪深股通净卖出19.43亿元;中性

3、基差:IF2004贴水18.62点,IH2004贴水15.62点,IC2004贴水45.44点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力空增,IC主力空减;偏空

6、结论:央行再度定向降准,保持流动性相对充裕,欧洲部分国家疫情数据好转,欧美股市大涨,国内指数有望突破前期震荡箱体高点。期指:高开回落做多,止损3730,IH2004高开回落做多,止损2710,IC2004高开回落做多,止损5120。


国债:

1、基本面:央行4月7日披露,中国3月外汇储备30987.6亿美元,连续5个月上升;前值30901.8亿美元,预期30900亿美元。

2、资金面:央行周五公开市场无操作,市场流动性充裕。

3、基差:TS主力基差为0.1964,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.4692,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.7432,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。

7、结论:空单持有。

责任编辑:唐正璐

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