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PVC2009日内偏空操作:大越期货4月3早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-04-03 09:00:11 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:周四港口现货成交171万吨,环比上涨13.4%。受到肺炎疫情影响,年后全国延迟复工,钢厂节后补库以按需采购为主 偏空

2、基差:日照港PB粉现货640,折合盘面717.8,基差70.8;适合交割品金布巴粉现货价格591,折合盘面663,基差16,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存11694.89万吨,环比减少149.24万吨,同比减少3008.04万吨 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周海外发运数据显示,澳洲与巴西发货量略有回落。由于受到疫情影响,全球铁矿石需求减少,一定程度上利空全球矿价,海外发往中国比例或有增加,非主流矿所占我国进口总量比例本身就非常少,预计受疫情影响有限,近期巴西方面疫情有扩大的态势,淡水河谷20多个矿坝暂停运营,仍需密切关注澳巴疫情发展情况是否影响实际发运。I2009:空单离场观望。


动力煤:

1、基本面:疫情之后上游主产区供应正常,日耗经历短期反弹后回落,仍旧处于历年同期低点,港口成交清淡,港口库存积累,终端基于悲观情况开始主动去库,CCI指数大幅下跌 偏空

2、基差:现货526,05合约基差17.2,面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存671万吨,环比增加1万吨;六大发电集团煤炭库存总计1644.47万吨,环比减少3.88万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数28.01天,环比减少0.69天 中性

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:目前盘面价格已经明显低于神华年度长协价,神华4月的优惠销售政策说明现货市场需求十分低迷,实质性的反弹需要需求端日耗的配合,目前来看短期困难较大,同时需要重点关注进口端的限制措施,预期盘面仍旧以弱势震荡为主。ZC2009:空单持有,止损515。


螺纹:

1、基本面:近期供应端继续稳定增长,由于利润有所恢复,电炉开工率继续提升,预计近期供应压力将增大,需求方面随着国内疫情持续好转,全面复工进度继续加快,下游建材成交量反弹至接近同期水平,库存拐点确认但当前库存仍大幅高于同期水平;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3502,基差273,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存1276.36万吨,环比减少4.46%,同比增加56.0%;偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空增;偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格企稳反弹,但现货价格仍有小幅回调,本周需求恢复不及预期,市场心态转弱,但当前价格受下方成本支撑,短期价格低位震荡为主,操作上05合约考验3350一线支撑有效,建议短线3350-3450区间操作,10合约短线3150-3300区间操作。


热卷:

1、基本面:近期热卷现货价格走弱,利润收缩,供应端实际产量继续小幅下滑,短期供应压力不大。需求方面表观消费表现未能继续反弹,下游汽车等相关行业总体表现不佳,社会库存继续处于历史高位且去库速度不及预期;偏空

2、基差:热卷现货价3180,基差102,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存397.08万吨,环比减少1.27%,同比增加69.4%,偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格在连续下跌之后有企稳反弹,现货价格亦基本止跌,短期市场难有较大反弹,预计以底部震荡运行为主,操作上建议热卷10合约短线2980-3150区间操作。


焦煤:

1、基本面:市场整体价格弱稳为主,部分主焦因煤质下滑价格探底,而主流市场看稳预期增强,煤企对大矿调价持观望态度,预计长协影响下部分煤企仍会下行调整;偏空

2、基差:现货市场价1515,基差396;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存802.5万吨,港口库存572万吨,独立焦企库存647.16万吨,总体库存2021.66万吨,较上周减少76.3万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:各地区煤价不同程度下调后,矿上观望情绪增加。受焦炭市场持续下行影响,焦煤采购需求较弱,部分矿上出货压力加大;预计近期煤企焦煤地销及长协价格将陆续下调,预计短期焦煤价格多延续偏弱态势。焦煤2009:1100-1130区间操作。


焦炭:

1、基本面:山西、河北地区个别钢厂率先开启焦炭第五轮提降,焦企开工率维持较高水平,当前出货积极性较高;下游钢厂采购需求较为稳定,多继续保持按需采购状态;港口方面焦炭库存继续增加,贸易价格继续下跌;偏空

2、基差:现货市场价1950,基差285;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存488.27万吨,港口库存321万吨,独立焦企库存92.58万吨,总体库存901.85万吨,较上周增加11.36万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净多,空翻多;偏多

6、结论:随着终端需求的好转,焦炭价格有所回稳,但焦炭供需偏宽松,焦炭市场仍就处于弱势低位,短期焦价或将弱稳运行。焦炭2009:1630-1680区间操作。



2

---能化


PTA:

1、基本面:短线原油价格反弹带动PTA价格,但PTA处于高库存中,短线反弹偏空操作为主。偏空。

2、基差:现货3150,基差-272,贴水期货;偏空。

3、库存:PTA工厂库存8.5天,聚酯工厂PTA库存11天;偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:PTA价格总体反弹偏弱走势为主。TA2005:反弹抛空操作为主。


MEG:

1、基本面:短线原油价格反弹带动MEG价格,,但MEG供需压力较大,港口高库存,基本面依旧偏空。偏空。

2、基差:现货3170,基差-188,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约116.3万吨,环比上期增加5.6万吨。偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:总体MEG短线反弹短空操作。EG2005:短线反弹抛空思路对待。


塑料 

1. 基本面:4月2日特朗普宣称沙特俄罗斯可能会减产1000万桶以上,opec代表宣称暂无就减产规模达成协议,国际油价单日暴涨超20%后有所回落,目前油价在底部易受消息刺激出现反弹,短期利多化工产品,当前LL交割品现货价5950(+100),偏多;

2. 基差:LLDPE主力合约2009基差145,升贴水比例2.5%,偏多; 

3. 库存:两油库存113万吨(-4.5),PE分项49.93,偏空;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论: L2009日内预计高开,日内走势暂观望; 


PP

1. 基本面:4月2日特朗普宣称沙特俄罗斯可能会减产1000万桶以上,opec代表宣称暂无就减产规模达成协议,国际油价单日暴涨超20%后有所回落,目前油价在底部易受消息刺激出现反弹,短期利多化工产品,当前PP交割品现货价6280(+280),偏多;

2. 基差: PP主力合约2009基差129,升贴水比例2.1%,偏多;

3. 库存:两油库存113万吨(-4.5),PP分项67.57,偏空;

4. 盘面: PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,减空,偏空;  

6. 结论: L2009日内预计高开,日内走势暂观望;


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货9200,基差-545 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:日内短空,破10000止损


PVC:

1、基本面:本周,现货供应充足,库存压力依旧明显,而下游需求恢复缓慢,市场供需继续博弈,加之宏观环境不佳,预计下周市场延续弱势,关注宏观环境及上下游动态。中性。

2、基差:现货5150,基差-80,贴水期货;偏空。

3、库存:社会库存环比增加1.71%至49.27万吨;偏空。

4、盘面:价格在20日下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计短时间内下跌为主。PVC2009:日内偏空操作。


沥青: 

1、基本面:随着主力炼厂降价销售以及市场终端需求缓慢恢复,短期沥青价格或走稳,但炼厂开工率走高,加上社会库存及炼厂库存仍在攀升,且社会库存水平处在中高位,加上短期需求集中释放有限,市场压力仍未缓解。偏空。

2、基差:现货2000,基差-28,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少1%为41%;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将下跌为主。Bu2006:日内短空操作。


纸浆:

1、基本面:全球疫情蔓延,海外部分浆厂出现停减产现象叠加海运周转速度降低导致船期延迟,后市供应预期偏紧;国内疫情基本结束,生活用纸市场延续上升,但文化用纸和白卡纸需求淡稳,浆市整体需求一般;偏多

2、基差:智利银星山东地区市场价为4500元/吨,SP2009收盘价为4624元/吨,基差为-124元,期货升水现货;偏空

3、库存:3月下旬,国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约211.47万吨,较3月中旬下降5.44%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:纸浆供需双弱,供给趋紧、需求回暖,库存逐步去化,短期纸浆或维持震荡。SP2009:日内4600-4650区间操作


燃料油:

1、基本面:受利好消息刺激,隔夜原油大涨,燃油获支撑;运费大涨,燃油东西方套利空间收窄,预计后市西方至亚太供给量收缩;全球疫情拖累经济,航运业受明显冲击,终端船用燃油大幅下滑叠加高低硫价差急剧收敛,高硫燃油需求空间进一步收缩,需求端预期悲观;中性

2、基差:舟山保税燃料油为241.5美元/吨,FU2009收盘价为1689元/吨,基差为26元,期货贴水现货;偏多                     

3、库存:截止3月26日当周,新加坡高低硫燃油库存下滑至2478万桶,较前一周下跌1.98%;偏多

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:成本端原油反弹后回落,燃油自身基本面供需双弱,短期燃油仍将跟随原油波动。FU2009:日内反弹抛空操作


原油2006:

1.基本面:在周四与沙特王储通电话后,美国总统特朗普发推文称,沙特和俄罗斯预计将削减石油产量约1000万桶,最高可达1500万桶。但这一引发国际油价暴涨的消息未得到沙特和俄罗斯方面的证实,沙特呼吁OPEC和俄罗斯等召开紧急会议,暗示其将坚持不单独减产的立场。知情人士透露,特朗普所说数字可能并不可靠;路透:据悉美国不了解沙特和俄罗斯减产计划的正式细节,特朗普不打算要求国内石油生产商减产;中性

2.基差:4月1日,阿曼原油现货价为21.48美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为33.14美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为21.23美元/桶,基差-55.37元/桶,现货贴水期货;偏空

3.库存:美国截至3月27日当周API原油库存增加1050万桶,预期增加399.7万桶;美国至3月27日当周EIA库存预期增加399.7万桶,实际增加1383.3万桶;库欣地区库存至3月27日当周增加352.1万桶,前值增加85.8万桶;截止至4月2日,上海原油库存为339.8万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空

5.主力持仓:截止3月24日,CFTC主力持仓多减;截至3月24日,ICE主力持仓多减;偏空;

6.结论:隔夜川普推特一席话称已与沙特俄罗斯达成减产协议,原油一度大涨近40%,随后沙特、俄罗斯相继否认达成减产协议,但有暗示减产的行为,油价继而大幅回落,目前虽然多方有意向进行减产,沙特也呼吁召开OPEC+峰会,但各国减产的份额预计仍将扯皮较长时间,关注4月5日沙特阿美的5月官价是否会继续延续价格战,追高需谨慎,当然短期内该消息已使得原油底部位置抬升,下方空间有限,长线多单持有,短线296-304区间操作。


甲醇2005:

1、基本面:甲醇市场价格变化不大,窄幅波动。甲醇期货窄幅调整,港口甲醇市场价格随盘调整,心态谨慎,气氛一般;山东地区甲醇市场价格局部小涨,华中地区甲醇震荡运行,出货一般,观望居多;华北地区甲醇局部调整,心态一般。西南地区整体弱势震荡;西北地区本周各家企业价格新价窄幅调整,部分装置停车检修中,出货尚可;中性

2.基差:4月2日,江苏甲醇现货价为1570元/吨,基差-59,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至3月26日,江苏甲醇库存在57.8万吨(不加连云港地区库存),较3月12日下降3.2万吨,跌幅在5.24%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存下降至93.5万吨,与3月19日相比下降3.1万吨,跌幅在3.2%;中性

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:需求端:烯烃方面,宁夏宝丰二期烯烃装置已满负荷运行,甲醇外采量稳定,在一定程度上支撑甲醇需求,但浙江兴兴烯烃装置仍处检修中,以及阳煤恒通计划本周检修,对甲醇消耗能力有限。传统下游方面,甲醛厂家装置陆续开工,但终端下游厂家开工不足,整体下游需求较为乏力。供应端:西北地区部分甲醇装置近期计划检修,以及部分装置尚未满负荷运行,甲醇地区供应量尚可。隔夜原油暴涨预计对能化带来较强的情绪,短线1590-1683区间操作



3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆涨跌互现,原油大涨支撑价格,但巴西大豆出口数据高于预期挤压美豆出口以及疫情影响,后期继续关注疫情情况。国内豆粕低位震荡,加拿大油菜籽进口有望恢复和5月进口巴西大豆到港增多,但现货端部分油厂开工受缺豆影响供应短期依旧偏紧,生猪养殖规模增长需求端预期良好支撑价格。肺炎疫情在南美扩散,巴西和阿根廷大豆出口可能受影响。后期关注南美肺炎疫情是否会影响国内进口大豆进度,如果国内大豆进口受阻,豆类仍将持续强势。中性

2.基差:现货3168,基差调整(现货减90)后基差230,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存27.27万吨,上周32.57万吨,环比减少16.27%,去年同期63.22万吨,同比减少56.86%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多

6.结论:美豆预计850至900区间震荡;国内豆粕短期仍偏强,关注南美大豆出口信息和肺炎疫情消息面变化。

豆粕M2009:短期2840附近震荡,回落做多为主。期权继续持有浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期进口到港偏少,但加拿大油菜籽进口未来开放压制菜粕价格,国内肺炎疫情影响逐渐消退,现货市场需求端有向好迹象支撑国内菜粕价格,但加拿大油菜籽进口放开未来到港或增多压制远月价格,菜粕价格整体跟随豆粕震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差:现货2350,基差-30,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存1.9万吨,上周2.03万吨,环比减少6.4%,去年同期2.98万吨,同比减少36.24%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕偏强运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2350至2400区间震荡,逢低短多尝试。期权买入浅虚值看涨期权。


大豆:

1.基本面:美豆涨跌互现,原油大涨支撑价格,但巴西大豆出口数据高于预期挤压美豆出口以及疫情影响,后期继续关注疫情情况。国产大豆价格收购价整体上涨,受肺炎疫情全球扩散影响南美大豆出口受限支撑国内豆类价格,但今年国内大豆播种面积增长预计较多,将限制远月合约价格上涨空间。中性

2.基差:现货4000,基差-565,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存250.33万吨,上周240.93万吨,环比增加3.9%,去年同期354.68万吨,同比减少29.42%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入。  偏多

6.结论:美豆预计850至900区间震荡;国内豆类短期强势延续,国产大豆近期上涨导致基差过大是否会有收窄。

豆一A2009:短期4550附近震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:Green Pool:预计20/21榨季全球食糖供应过剩30万吨。Rabobank:19/20榨季全球食糖供应缺口削减至670万吨。巴西新榨季制糖比或提高至46%,糖出口恐增加1000万吨。2019年2月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖882.54万吨;全国累计销糖401.72万吨;销糖率45.52%(去年同期45.81%)。2020年1-2月中国进口食糖32万吨,同比增加18万吨。中性。

2、基差:柳州现货5690,基差351(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至2月底19/20榨季工业库存480.82万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:近期外围原糖期货和资本市场大跌,避险情绪带动下,白糖震荡回落。外糖10美分附近短期支撑,国内走势略强国外。主力合约换月09,近期外围市场波动较大,国内无夜盘,尽量日内了结,日内短线5300-5400震荡。


棉花:

1、基本面:新疆棉花补贴价格18600三年期不变。ICAC4月全球报告调减消费偏空。美国农业部:20/21年度植棉意向面积同比下降0.25%。2020年全国植棉调查植棉意向下降5.1%。美农业部3月报告总体略偏空。全球疫情爆发,影响出口消费。农村部3月:产量580万吨,进口170万吨,消费773万吨,期末库存693万吨。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价11105,基差210(09合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度3月预计期末库存693万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:全球多地疫情爆发,全球纺织品消费极度压缩,棉花大幅下跌。目前棉花期货价格已经处于超跌状态,接近历史低点,后期下跌空间偏少。短期日内跟随交易,同时超跌也在酝酿中长期抄底机会,关注全球疫情拐点,激进投资者计划布局远月合约抄底,左侧切记注意控制抄底仓位。国内夜盘取消,交易时间不足,留仓隔夜风险较大,目前底部宽幅震荡,短线尽量日内了结。


豆油

1.基本面:2月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:豆油现货5290,基差-156,现货贴水期货。偏空

3.库存:3月14日豆油商业库存140万吨,前值139万吨,环比-1万吨,同比0.77% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。豆油Y2009:高抛低吸,区间5300-5700


棕榈油

1.基本面:2月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:棕榈油现货4910,基差196,现货贴水期货。偏多

3.库存:3月14日棕榈油港口库存90万吨,前值85万吨,环比-6万吨,同比+12.30% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。棕榈油P2005:高抛低吸,区间4600-5000


菜籽油

1.基本面:2月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:菜籽油现货7080,基差517,现货贴水期货。偏多

3.库存:3月14日菜籽油商业库存31万吨,前值31万吨,环比+0万吨,同比-35.89%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。菜籽油OI2005:高抛低吸,区间6700-7100



4

---金属


黄金

1、 基本面:上周美国初请人数突破660万,但受到油价跳涨影响,金融资产全部上涨;美元收盘上涨0.67%,报100.11,盘中最高触及100.41;现货黄金收于1611.63美元/盎司,上涨1.37%;美股三大股指上涨,其中道指收涨近470点或2.2%;中性

2、基差:黄金期货360.7,现货359.85,基差-0.85,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单2163千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:油价跳涨,风险偏好或开始回归,金价明显上涨;COMEX金大幅上涨至1630以上,内盘金现收于363.69;今日关注美国非农就业、ISM非制造业PMI、欧元区零售销售和服务业PMI以及中国财新服务业PMI。首申失业金人数继续暴涨,但对金银影响有限;从隔夜看来,金银同样受风险偏好影响,短期仍有可能受油价影响。沪金2006:361-365区间操作。


白银

1、基本面:上周美国初请人数突破660万,但受到油价跳涨影响,金融资产全部上涨;美元收盘上涨0.67%,报100.11,盘中最高触及100.41;现货黄金收于1611.63美元/盎司,上涨1.37%;美股三大股指上涨,其中道指收涨近470点或2.2%;中性

2、基差:白银期货3491,现货3483,基差-8,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2246297千克,减少2669千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力空增;偏空

6、结论:买盘情绪依旧高涨,银价强势拉涨,金银走势继续拉开;COMEX银大幅回升至14.6左右,内盘银收于3543。白银买盘情绪依旧高涨,受油价提振的情绪影响大,短期买卖双方将继续拉锯,今日银价将冲击前高3587,假期临近,勿追高。沪银2006:勿追高,观望为主。


镍:

1、基本面:目前全球的情绪因素影响还是大于基本面影响。镍产业链有利多的方面。首先是矿方面,菲国抗疫全国紧急状态,3月中陆续有政策出台,可能影响4月矿出口。其次,不锈钢库存继续下降,表明终端与不锈钢生产比较正常化,不会进一步拖累镍价。所以从头与尾来看还是不错,目前主要矛盾还是在镍铁方面,镍铁价格进一步下行,成本倒挂,除山东之外企业亏损。电解镍自身供需比较宽松,对价格上行缺少支撑力。中性

2、基差:现货91700,基差-1200,偏空,俄镍90800,基差-2100,偏空

3、库存:LME库存228768,0,上交所仓单27461,-77,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:沪镍06:90000-95000区间高抛低吸。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货11300,基差-175,升水期货,偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周减5922吨至528072吨,库存继续大增;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,消费疲软沪铝延续承压运行,短期难有起色,沪铝2005:14300空单持有。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,3月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.1,较2月的历史低点回升9.8个百分点;偏空。

2、基差:现货39275,基差-375, 贴水期货; 偏空。

3、库存:4月2日LME铜库存减1275吨至219925吨,上期所铜库存较上周减13207吨至364040吨;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,短期恐慌情绪弥漫,但是美国经济刺激,整体沪铜继续偏弱承压运行,沪铜2005:短线区间操作,小仓位买入浅虚值看涨期权 。


沪锌:

1、基本面:里斯本3月25日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,1月全球锌市供应过剩35,600吨,去年12月为供应短缺1,200吨。偏空

2、基差:现货15280,基差-135;偏空

3、库存:4月2日LME锌库存较上日减少700至73100吨,4月2上期所锌库存仓单较上日减少1159吨至86554吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡反弹走势,收20日均线之上,20日均线向下;中性。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为过剩;沪锌ZN2005:空单逢高入场。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:今年一季度信用债发行规模为4.30万亿元,再创新高。

2、资金面:央行周四公开市场无操作,市场流动性充裕。

3、基差:TS主力基差为0.1964,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.4692,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.7432,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多; T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。

7、结论:空单持有。


期指

1、基本面:隔夜欧美股市反弹,原油大涨,昨日两市低开高走,科技股和原油产业链领涨,市场热点增加;偏多

2、资金:融资余额10429亿元,减少45亿元,沪深股通净买入43.32亿元;偏多

3、基差:IF2004贴水7.73点,IH2004贴水8.69点,IC2004贴水16.8点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空减,IC主力空减;偏空

6、结论:受益于谈判预期,原油大涨,叠加科技股反弹,带动市场风险偏好,指数低位上涨,不过整体仍在底部区间运行。期指:F2004日内逢高抛空,止损3750,IH2004观望为主,IC2004日内逢高抛空,止损5190。

责任编辑:唐正璐

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