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短期焦煤或将继续震荡走弱:大越期货3月19早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-03-19 09:11:03 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


焦煤:

1、基本面:随着焦炭行情的走弱,焦企焦煤采购需求减弱,下压煤价意愿增加;部分地区煤企出货节奏较前期放缓,煤矿库存增加;偏空

2、基差:现货市场价1515,基差241.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存834.18吨,港口库存628万吨,独立焦企库存673.44万吨,总体库存2135.62万吨,较上周增加24.24万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭价格下行,焦企原料采购意向低,焦煤成交价格累计80-100元/吨下调,部分煤矿销售压力上升,煤矿库存也有堆积,预计短期焦煤或将继续震荡走弱。焦煤2005:1260-1290区间偏空操作。


焦炭:

1、基本面:山西地区焦企开工多已恢复良好水平,焦企订单议价压力仍在,个别焦企更有为保证发货价格超跌现象,整体焦企焦炭库存上升;港口方面集港良好、疏港相对低位,焦炭库存持续上升;钢厂钢材价格回升,采购仍多按需采购为主,受自身钢材库存高位影响,恐仍有继续打压原料意向;偏空

2、基差:现货市场价2010,基差181.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存479.26万吨,港口库存284万吨,独立焦企库存97.46万吨,总体库存860.72万吨,较上周增加29.98万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦企开工回升,汽运问题也有明显缓解;下游方面钢厂多执行按需采购,个别有控制到货现象,多数钢厂仍有继续打压采购价意向。预计焦炭市场后续或维持弱势运行,短期焦价将继续承压。焦炭2005:1810-1850区间偏空操作。


螺纹:

1、基本面:上周供应端实际产量继续小幅反弹,电炉产能也有小幅复工但仍处于较低水平开工状态,随着国内疫情持续好转,上周复工进度继续加快,下游建材成交量接近同期水平,但当前库存仍大幅高于同期水平,且国外疫情仍在蔓延;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3615.3,基差67.3,现货略升水期货;中性。

3、库存:全国35个主要城市库存1426.95万吨,环比增加3.57%,同比增加46.63%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日螺纹期货价格冲高回落,无明显趋势,现货价格基本走平,由于前期黑色系整体较强,反弹幅度较大,当前短期价格达到高点且外围消息较为利空,建议多单可分批止盈,短线3480-3580区间操作。


热卷:

1、基本面:上周供应端部分铁水转向螺纹,热卷实际产量继续下滑,需求方面随着国内疫情好转全面复工,表观消费表现继续反弹,社会库存继续处于历史高位但增长速度减缓,厂库出现拐点,制造业复工进度预期相对较好,供需逐渐好转;中性

2、基差:热卷现货价3490,基差24,现货与期货接近平水;中性

3、库存:全国33个主要城市库存412.98万吨,环比增加5.56%,同比增加55.64%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷出现走弱下滑,现货价格维持走平,尽管需求恢复预期较好,但短期价格反弹至压力位附近,继续上涨可能性不大,操作上建议05合约短线3420-3520区间操作。


动力煤:

1、基本面:疫情之后上游主产区积极复产,日耗出现反弹,但后劲不足,CCI指数继续下挫,近期由于全球疫情影响,进口煤价大幅下挫 偏空

2、基差:现货552,05合约基差16.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存629万吨,环比增加13万吨;六大发电集团煤炭库存总计1757.47万吨,环比减少13.03万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数32.15天,环比减少2.02天 中性

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:整体来看,由于行业集中度的差异,上游主产区的复工进度快于下游,区域内煤矿价格相比前期有明显的回落,叠加情绪影响,港口现货价格也处于下跌通道之中,目前矛盾还是回归需求端,需要重点关注日耗后续反弹持续性。近期市场消息显示各地进口煤纷纷受限,盘面预计低位震荡为主。


铁矿石:

1、基本面:周三港口现货成交185万吨,环比上涨32.1%。受到肺炎疫情影响,年后全国延迟复工,钢厂节后补库以按需采购为主 中性

2、基差:日照港PB粉现货668,折合盘面748.6,基差72.6;适合交割品金布巴粉现货价格614,折合盘面687.7,基差11.7,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存11911.13万吨,环比减少166.34万吨,同比减少2858.87万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:目前澳洲发运已经恢复至高位,但巴西发运仍旧处于低位,海外供给整体仍旧处于偏紧的态势,随着疏港量的增加,港口库存在进一步去化。近期南非以及马来西亚方面受限的消息影响盘面上涨情绪,但对于铁矿石发运实际影响很有限,密切关注后市逆周期调节是否加码。盘面维持反弹抛空的思路。



2

---能化


PTA:

1、基本面:原油价格大幅下跌,PTA成本再次下移,成本塌陷,且PTA处于高库存中,短线偏空操作为主。偏空。

2、基差:现货3515,基差-61,贴水期货;偏空。

3、库存:PTA工厂库存8.5天,聚酯工厂PTA库存8.5天;偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多。

6、结论:总体在成本端下跌下,PTA短线偏空操作为主。TA2005:延续抛空操作为主。


MEG:

1、基本面:隔夜原油价格下跌,利空MEG成本,且MEG供需压力较大,港口高库存,基本面依旧偏空。偏空。

2、基差:现货3670,基差-30,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约105.0万吨,环比上期增加9.9万吨。偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

6、结论:总体MEG短空操作。EG2005:短线延续空头思路操作。


塑料 

1. 基本面:继节后原油大幅下跌后,沙特于11日再次宣布增产计划,聚烯烃成本降至历史低位,全球疫情不容乐观,原油维持低位但波动幅度非常大,国内随着下游有序复工需求有所恢复,短期预计弱势震荡但会受原油波动影响,当前LL交割品现货价6650(-50),偏空;

2. 基差:LLDPE主力合约2005基差265,升贴水比例4.2%,偏多; 

3. 库存:两油库存128.5万吨(-1),PE分项53.99,偏空;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论: L2005日内6300-6450震荡偏空操作; 


PP

1. 基本面:继节后原油大幅下跌后,沙特于11日再次宣布增产计划,聚烯烃成本降至历史低位,全球疫情不容乐观,原油维持低位但波动幅度非常大,国内随着下游有序复工需求有所恢复,短期预计弱势震荡但会受原油波动影响,当前PP交割品现货价6530(-150),偏空;

2. 基差: PP主力合约2005基差22,升贴水比例0.3%,中性;

3. 库存:两油库存128.5万吨(-1),PP分项74.51,偏空;

4. 盘面: PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,翻多,偏多;  

6. 结论: PP2005日内6400-6590震荡偏空操作;


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货10150,基差185 偏多

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:日内短多,破9700止损


纸浆:

1、基本面:近期针叶浆进口货源集中到港;国内疫情基本控制,下游规模纸企大面积复工,但终端恢复依旧较慢,纸厂消耗前期原料库存为主,短期需求提振有限;偏空

2、基差:智利银星山东地区市场价为4420元/吨,SP2005收盘价为4492元/吨,基差为-72元,期货升水现货;偏空

3、库存:3月上旬,国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约230万吨,较2月下旬增加0.4%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:港口高库存压制纸浆价格,下游复工托底作用有限,短期纸浆或维持震荡偏弱。SP2005:日内逢高抛空,止损4510


燃料油:

1、基本面:成本端原油持续弱势;西方套利货至亚太供给增加,供给端趋松;海外疫情持续发酵,全球航运市场受明显冲击,终端船用燃油急剧下滑叠加燃油裂解价差回升,美国炼厂二次炼化进料需求下降,燃油需求预期悲观;偏空

2、基差:舟山保税燃料油为242美元/吨,FU2005收盘价为1451元/吨,基差为251元,期货贴水现货;偏多                     

3、库存:新加坡高低硫燃料油库存回落至2498万桶,较上周下滑4.35%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:成本端原油仍将主导现阶段燃油行情,燃油基本面利空,短期燃油维持偏空思路操作。FU2005:日内逢高抛空,止损1480


PVC:

1、基本面:本周,现货供应充足,库存压力依旧明显,而下游需求仍有待恢复,市场供需继续博弈,预计下周市场震荡整理,关注宏观环境及上下游动态。中性。

2、基差:现货6115,基差60,升水期货;偏多。

3、库存:社会库存环比增加4.17%至47.5万吨;偏空。

4、盘面:价格在20日下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内下跌为主。PVC2005:日内偏空操作。


沥青: 

1、基本面:近期原油价格暴跌,加上沥青市场终端需求清淡,市场悲观情绪加重,贸易商提货积极性严重受挫,为刺激下游接货,炼厂纷纷下调沥青价格,带动国内沥青市场整体大幅走低。由于目前国内社会库存水平中位偏高,且下游需求恢复仍需时日,原油暴跌导致市场观望情绪难有改善,且炼厂开工率逐步走高,短期市场基本保持观望,成交较为尴尬,沥青价格仍有下跌要求。偏空。

2、基差:现货2600,基差680,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周增加3%为38%;偏空。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将下跌为主。Bu2006:日内偏空操作。


原油2005:

1.基本面:美国参议院通过新冠疫情救济法案,并提交特朗普签署。共和党和民主党领导人已经在研究制定更大规模的刺激计划。参议员Thune预计周四将见到第三阶段刺激方案大纲,一旦拟定完成会很快投票;克里姆林宫周三表示,俄罗斯希望看到油价高于当前水平。不过,沙特阿拉伯能源部表示,已指示国有石油公司沙特阿美(Aramco)在未来几个月继续以创纪录的每日1,230万桶的速度供应原油。伊拉克石油部长加德班要求OPEC帮助组织召开紧急特别会议,以“讨论所有可能的方式”来重新平衡石油市场; 

偏空

2.基差:3月18日,阿曼原油现货价为28.76美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为38.13美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为28.54美元/桶,基差13.94元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至3月13日当周API原油库存减少42.1万桶,预期增加293.3万桶;美国至3月13日当周EIA库存预期增加325.6万桶,实际增加195.4万桶;库欣地区库存至3月13日当周增加56.3万桶,前值增加70.4万桶;截止至3月18日,上海原油库存为292.2万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空

5.主力持仓:截止3月10日,CFTC主力持仓多减;截至3月10日,ICE主力持仓多减;偏空;

6.结论:隔夜尽管特朗普宣布一些利援助措施,美股迎来历史第五次熔断,全球悲观情绪有增无减,“新债王”冈拉克也称,原油在今日跌至了20美元/桶附近,企业债受到重创,我们已经正式进入了一个“无序状态”,沙特继续强调将从4月开始大力提高出口,石油战愈打愈烈,长线多投资者需保持冷静,目前风险仍较为巨大,短线220-230空单持有。


甲醇2005:

1、基本面:甲醇市场弱势整理,心态一般。甲醇期货今日震荡整理,港口甲醇市场价格随盘调整,气氛清淡,成交一般;山东地区甲醇市场价格局部走弱,华中地区甲醇弱势震荡,出货一般,观望居多;华北地区甲醇价格窄幅调整,心态一般。西南地区整体僵持运行;西北地区指导价下调,目前各家企业新价均有所下调,出货一般;中性

2、基差:截至3月18日,现货1790,基差9,升水期货;偏多

3、库存:截至3月12日,江苏甲醇库存在59.2万吨(不加连云港地区库存),较3月5日增加2万吨,涨幅在3.50%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存上升至95.40万吨,与3月5日相比上升2.2万吨,涨幅在2.36%;偏空

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空

6、结论:需求端:烯烃方面,宁夏宝丰二期烯烃装置已满负荷运行,甲醇外采量稳定,提振甲醇需求,但浙江兴兴烯烃装置仍处检修中,以及阳煤恒通计划本周末检修,对甲醇消耗能力有限。传统下游方面,临沂大部分、河北主流地区,甲醛厂家装置陆续开工中,但负荷较低,以及甲醛下游板材厂家开工不够足,部分地区下游恢复稍显缓慢。供应端:华北地区部分厂家停车装置陆续重启,华东、山东地区甲醇开工率有小幅提高,故整体甲醇供应相对充足。港口方面,今日甲醇期货震荡整理,港口现货随盘调整,气氛一般,心态不佳。目前下游需求一般。隔夜原油下挫,短线1700-1780区间操作



3

---农产品


白糖:

1、基本面:巴西中南部20/21年度糖产量预计同比增加700万吨。国际糖业组织将19/20榨季全球食糖供应缺口上调至944万吨。荷兰合作银行将19/20年度全球食糖供需缺口预估上调至820万吨。摩根大通:19/20榨季全球食糖供应缺口640万吨。F.OLicht:预计19/20榨季全球食糖供应缺口从650万吨增加到1090万吨。IOS:19/20年度全球糖缺口预计达944万吨。福四通:19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨,5月预估为234万吨。Green Pool:将19/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的530万吨上调至663万吨,20/21榨季缺口101万吨。2019年2月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖882.54万吨;全国累计销糖401.72万吨;销糖率45.52%(去年同期45.81%)。2019年12月中国进口食糖21万吨,环比减少12万吨,同比增加4万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5800,基差332(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至1月底19/20榨季工业库存321.37万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:近期外围原糖期货和股票市场大跌,避险情绪带动下,白糖震荡回落。外糖回落较深,受疫情爆发影响消费,国内相对抗跌。主力合约05跟随调整,日内5400-5600区间。


棉花:

1、基本面:ICAC三月全球报告偏中性。美国棉花协会:20/21年度植棉意向面积同比下降6%。2020年全国植棉调查植棉意向下降5.36%。美农业部3月报告总体略偏空。全球疫情爆发,影响出口消费。农村部3月:产量580万吨,进口170万吨,消费773万吨,期末库存693万吨。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价12273,基差743(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部19/20年度3月预计期末库存693万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6:结论:全球多地疫情爆发,市场对全球消费担忧,棉花大幅下跌。目前棉花期货价格已经处于超跌状态,受疫情恐慌情绪影响,资本市场较为混乱,容易大涨大跌。外围疫情持续发酵,如采取封闭措施,则对纺织品消费有重大打击。短期日内跟随交易,同时超跌也在酝酿中长期抄底机会,时机关注远月合约和欧美主要国家疫情出现拐点时间点,耐心等待注意观察。国内夜盘取消,交易时间不足,留仓隔夜风险较大,短线尽量日内了结。


豆油

1.基本面:1月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:豆油现货5130,基差-104,现货贴水期货。偏空

3.库存:3月14日豆油商业库存140万吨,前值139万吨,环比-1万吨,同比0.77% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。豆油Y2005:高位回落,短期空头配置,止损5500


棕榈油

1.基本面:1月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:棕榈油现货4910,基差- ,现货贴水期货。偏空

3.库存:3月14日棕榈油港口库存90万吨,前值85万吨,环比-6万吨,同比+12.30% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。棕榈油P2005:高位回落,短期空头配置,止损5000


菜籽油

1.基本面:1月马棕库存下降4.2%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3.35%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:菜籽油现货7350,基差676,现货贴水期货。偏多

3.库存:3月14日菜籽油商业库存31万吨,前值31万吨,环比+0万吨,同比-35.89%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。菜籽油OI2005:高位回落,短期空头配置,止损7100


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,豆粕上涨带动大豆价格企稳,短期低位震荡。国内豆粕冲高回落,短期延续震荡偏强格局,现货端豆粕库存仍处低位,油厂开工恢复但供应短期依旧偏紧,中下游成交良好,生猪养殖规模保持恢复性增长,需求端中长期尚有期待支撑价格,但巴西大豆维持丰产,且巴西雷亚尔贬值刺激大豆出口,未来进口大豆到港增多,供应端仍能保持充裕,加上疫情对需求端有一定影响,将限制国内豆粕上涨空间,而肺炎疫情是否会影响国内进口大豆尚待观察。中性

2.基差:现货2914,基差调整(现货减90)后基差71,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存44.05万吨,上周51.24万吨,环比减少14.03%,去年同期64.39万吨,同比减少31.58%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆短期预计850下方震荡;国内豆粕区间震荡延续,关注南美大豆出口和消息面变化。

豆粕M2009:短期2750附近震荡,短线操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,中加贸易问题尚待解决,进口油菜籽库存小幅增加,肺炎疫情影响逐渐消退,现货市场需求端有向好迹象。加拿大油菜籽进口到港偏少支撑菜籽价格,菜粕价格整体跟随豆粕震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕回升空间。中性

2.基差:现货2300,基差3,升水期货。中性

3.库存:菜粕库存1.5万吨,上周1.2万吨,环比增加25%,去年同期4.5万吨,同比减少66.67%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体震荡格局,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2300附近震荡,短线操作为主。期权观望。


大豆:

1.基本面:美豆震荡收涨,豆粕上涨带动大豆价格企稳,短期低位震荡。国产大豆价格收购价春节前上涨,但今年播种面积增长较多,限制价格上涨空间。近期盘面再度冲高,整体偏强但期货端价格相对现货价格虚高,基差过大可能导致收窄。中性

2.基差:现货3900,基差-415,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存241.48万吨,上周288.29万吨,环比减少16.24%,去年同期386.57万吨,同比减少37.53%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入。  偏多

6.结论:美豆850下方震荡,后续关注消息面和南美大豆出口情况;国内豆类近期上涨基差过大是否会有收窄。

豆一A2005:短期4300附近震荡,短线操作为主。



4

---金属


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,2月份制造业采购经理人指数下降至35.7%。2月份中国非制造业商务活动指数较上月回落24.5个百分点至29.6%。;偏空。

2、基差:现货 41345,基差185,升水期货;偏空 。

3、库存:3月18日LME铜库存增12825吨至233150吨,上期所铜库存较上周增34959吨至380085吨;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展,原油大跌,避险情绪有所升温,短期恐慌情绪弥漫,整体沪铜继续偏弱承压运行,沪铜2005:偏空操作,小仓位买入浅虚值看涨期权 。 


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货12520,基差220,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周增40070吨至519542吨,库存继续大增;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,消费疲软沪铝延续承压运行,短期难有起色,沪铝2005:14300空单持有。


镍:

1、基本面:基本面:短期受到国际因素影响比较大,上下波动幅度也很大,周五下午有利好所以出现了反弹。总体自身还是需求比较弱,供应正常增加,矿去库存的速度不是太快,下游亏损可能会继续倒逼矿价。不锈钢库存继续创新高,去库存时间会拉长,不利于价格上行。目前镍产业链还是比较弱势一点。偏空

2、基差:现货99550,基差4500,偏多,俄镍98800,基差3750,偏多

3、库存:LME库存231480,-594,上交所仓单30307,-215,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:沪镍06:少量空单持有。


沪锌:

1、基本面:里斯本2月20日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,2019年12月全球锌市供应缺口扩大至23,100吨,11月为供应短缺200吨。偏多

2、基差:现货15480,基差-600;偏多

3、库存:3月18日LME锌库存较上日减少725吨至73275吨,3月18上期所锌库存仓单较上日减少53吨至99628吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌下跌走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。

6、结论:供应短缺持续;沪锌ZN2005:空单逢高入场。


黄金

1、    基本面:美市盘中,金融市场波动剧烈,美股大跌并触发史上第五次熔断,道指抹去特朗普就职以来的涨幅;美元指数强势上扬,一举突破101关口,为2017年4月11日以来首次。现货黄金短线下滑逾30美元至1490美元/盎司关口下方;中性

2、基差:黄金期货339.08,现货338.15,基差-0.93,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单2163千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:美元强势反弹,流动性压力依旧,金价就行下挫;COMEX金一度反弹后继续回落至1490,内盘金现收于336.8;今日关注美国初请失业金和经常帐等数据、澳洲联储和瑞士央行等系列央行将公布利率决议。金融波动依旧剧烈,市场等待流动性稳定,金价下跌趋势近期依旧,夜盘缺失,以日内交易为主。沪金2006:327-330日内操作。


白银

1、基本面:美市盘中,金融市场波动剧烈,美股大跌并触发史上第五次熔断,道指抹去特朗普就职以来的涨幅;美元指数强势上扬,一举突破101关口,为2017年4月11日以来首次。现货黄金短线下滑逾30美元至1490美元/盎司关口下方;中性

2、基差:白银期货3003,现货3164,基差-161,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2473228千克,减少10996千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:银价跌至十年低点,在12关口持续抱佛那个;COMEX银回落至12关口,内盘银现暂停交易。银价有所企稳将吸引买盘进入,但情绪依旧很难立刻转变,底部震荡可能性更大。沪银2006:观望为主。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:中国2月末央行外汇占款21.2万亿元,环比减少125亿元。

2、资金面:周三央行公开市场无操作,市场流动性充裕。

3、基差:TS主力基差为0.3924,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.6223,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.7739,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多; T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多减。T主力净空,多翻空。

7、结论:多单离场观望。


期指

1、基本面:欧美等国加大政策刺激力度,但是恐慌情绪仍在,隔夜欧美股市下跌,美股尾盘跌幅收窄,昨日两市午后跳水,风险偏好下降;中性

2、资金:融资余额10837亿元,增加16亿元,沪深股通净卖出71.91亿元;偏空

3、基差:IF2003贴水26.26点,IH2003贴水25.75点,IC2003贴水32.07点;偏空

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力多减,IH主力多增,IC主力多减;偏多

6、结论:全球各股采取各种政策措施应对疫情负面影响,但是各国股市跌幅明显,国内指数接近前期支撑位,短期联系大跌或有小幅反弹。。期指:IF2004空单逢低平仓,止盈3640,IH2004空单逢低平仓,止盈2620,IC2004空单逢低平仓,止盈5130;期权:IO2003卖出C3800看涨期权。

责任编辑:唐正璐

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