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期指前期空单逢低减仓:大越期货3月13早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-03-13 09:13:08 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


焦煤:

1、基本面:随着焦炭行情的走弱,焦企焦煤采购需求减弱,下压煤价意愿增加;部分地区煤企出货节奏较前期放缓,煤矿库存增加;偏空

2、基差:现货市场价1515,基差243.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存834.18吨,港口库存628万吨,独立焦企库存673.44万吨,总体库存2135.62万吨,较上周增加24.24万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:随焦炭开启第三轮下调,焦企采购意向下滑,焦煤现货价格承压走弱,部分煤矿销售压力上升,煤矿库存也有堆积,预计短期焦煤或将继续震荡走弱。焦煤2005:1250-1280区间偏空操作。


焦炭:

1、基本面:焦炭第三轮下调50元/吨基本落地,目前山西地区焦企开工多已恢复至正常水平,部分焦企反馈销售压力明显上升,厂内库存上升,焦企心态相对悲观;下游钢厂多按需采购为主,钢材库存压力明显,恐有继续打压原料采购价意向;偏空

2、基差:现货市场价2020,基差192.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存479.26万吨,港口库存284万吨,独立焦企库存97.46万吨,总体库存860.72万吨,较上周增加29.98万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:焦企开工回升,汽运问题也有明显缓解;下游方面钢厂多执行按需采购,个别有控制到货现象,多数钢厂仍有继续打压采购价意向。预计焦炭市场后续或维持弱势运行,短期焦价将继续承压。焦炭2005:1810-1840区间偏空操作。


铁矿石:

1、基本面:周四港口现货成交134.2万吨,环比下降12.3%。受到肺炎疫情影响,年后全国延迟复工,钢厂节后补库以按需采购为主 中性

2、基差:日照港PB粉现货653,折合盘面732.1,基差69.1;适合交割品金布巴粉现货价格601,折合盘面673.7,基差10.7,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12077.47万吨,环比减少92.69万吨,同比减少2668.18万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:目前来看海外供给整体仍旧处于偏紧的态势,本周澳洲到港量明显增加,巴西到港仍旧处于低位。海外疫情仍旧在持续发酵,疫情与原油“黑天鹅”影响全球宏观预期,但是整体对于国内黑色影响有限,预期仍旧比较乐观,密切关注后市逆周期调节是否加码。盘面仍旧维持反弹抛空的思路。


动力煤:

1、基本面:疫情之后上游主产区积极复产,日耗出现反弹,但后劲不足,CCI指数继续下挫,近期由于全球疫情影响,进口煤价大幅下挫 偏空

2、基差:现货558,05合约基18,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存592万吨,环比减少7万吨;六大发电集团煤炭库存总计1780.73万吨,环比减少7.11万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数35.1天,环比增加1.06天 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:整体来看由于行业集中度的差异,上游主产区的复工进度明显快于下游,上游复产有序进行,煤矿复产率增加,物流运输通道打开,区域内煤矿价格相比前期也有一定程度的回落,目前矛盾还是回归需求端,需求端表现相对疲软,近期市场消息显示各地进口煤纷纷受限,盘面预计低位震荡为主。


螺纹:

1、基本面:上周供应端实际产量开始有小幅反弹,电炉产能有小幅复工但仍处于低水平开工状态,下游建材成交有较大回暖,随着国内疫情持续好转,预计本周复工将继续加快,但当前库存仍大幅高于同期水平,且国外疫情仍在蔓延;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3553.5,基差32.5,现货略升水期货;中性。

3、库存:全国35个主要城市库存1426.95万吨,环比增加3.57%,同比增加46.63%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格继续小幅反弹,现货及钢坯价格小幅上调,本周显下游需求恢复速度加快,市场对接下来预期偏乐观,但库存仍处历史高位,建议中线多单可逢高分批止盈,短线可在3430-3530区间逢低短多操作为主。


热卷:

1、基本面:上周热卷供应端产量继续下滑,需求方面随着国内疫情好转和相关行业逐步复工,表观消费表现开始反弹,社会库存继续处于历史高位但增长速度减缓,厂库出现拐点,制造业复工进度预期相对较好,供需逐渐好转;中性

2、基差:热卷现货价3490,基差-13,现货与期货接近平水;中性

3、库存:全国33个主要城市库存412.98万吨,环比增加5.56%,同比增加55.64%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格小幅上涨,现货价格无变化,尽管预期较好,但价格反弹至短期压力位附近,高库存下存在二次回调可能,操作上建议05合约短线3420-3520区间内逢回调短多操作为主。


2

---能化


塑料 

1. 基本面:继上周原油大幅下跌后,沙特于11日再次宣布增产计划,聚烯烃成本降至历史低位,同日WHO宣布疫情已具备全球大流行特征,外部环境极不乐观,国内随着下游有序复工需求有所恢复,短期预计弱势震荡但会受原油波动影响,当前LL交割品现货价6850(-50),偏空;

2. 基差:LLDPE主力合约2005基差175,升贴水比例2.6%,偏多; 

3. 库存:两油库存124.5万吨(-2.5),PE分项52.66,偏空;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6. 结论:L2005日内6600-6750震荡偏空操作; 


PP

1. 基本面:继上周原油大幅下跌后,沙特于11日再次宣布增产计划,聚烯烃成本降至历史低位,同日WHO宣布疫情已具备全球大流行特征,外部环境极不乐观,国内随着下游有序复工需求有所恢复,短期预计弱势震荡但会受原油波动影响,当前PP交割品现货价6780(-90),偏空;

2. 基差:PP主力合约2005基差-64,升贴水比例-0.9%,偏空;

3. 库存:两油库存124.5万吨(-2.5),PP分项71.84,偏空;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线下,中性;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,翻空,偏空;  

6. 结论:PP2005日内6750-6935震荡偏空操作;


PTA:

1、基本面:原油反弹后再次回落,成本支撑有限,基本面上,PTA延续累库状态,社会库存创历史新高。PTA工厂生产利润也尚可。总体PTA反弹承压为主。偏空。

2、基差:现货3755,基差-103,贴水期货;偏空。

3、库存:PTA工厂库存8.5天,聚酯工厂PTA库存8.5天;偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。

6、结论:总体PTA反弹承压。TA2005:日内短空操作为主。


MEG:

1、基本面:原油反弹承压。基本面上,近期MEG港口入库顺利,华东主港地区MEG港口库存约95.1万吨,显性库存压制明显。偏空。

2、基差:现货3905,基差-95,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约95.1万吨,环比上期增加10.1万吨。偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:总体MEG反弹高度有限,反弹短空操作。EG2005:短线偏空操作。


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货10150,基差-310 偏空

3、库存:上期所库存环比不变,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:日内10100附近短多,破10000止损


原油2005:

1.基本面:一名石油输出国组织(OPEC)的消息人士周四(3月12日)接受俄罗斯新闻社塔斯社的采访时表示,OPEC+小组原定于3月18日举行的原油市场监测会议已被取消;欧美疫情继续恶化,意大利新冠病毒死亡人数超过1000。法国将全面关闭学校。纽约市宣布进入紧急状态,禁止大型群聚性活动;美联储周四采取了激进措施,以缓解美国国债融资市场所谓的“暂时性中断”,联储向市场注入大量流动性,并扩大了对美国政府证券的购买规模,此举令人回想起金融危机期间采取的量化宽松政策;偏空

2.基差:3月12日,阿曼原油现货价为32.97美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为38.40美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为32.70美元/桶,基差-14.61元/桶,现货贴水期货;偏空

3.库存:美国截至3月6日当周API原油库存增加640万桶,预期增加184.8万桶;美国至3月6日当周EIA库存预期增加226.6万桶,实际增加766.4万桶;库欣地区库存至3月6日当周增加70.4万桶,前值减少197.1万桶;截止至3月12日,上海原油库存为292.2万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空

5.主力持仓:截止3月3日,CFTC主力持仓多减;截至3月3日,ICE主力持仓多减;偏空;

6.结论:隔夜美股继续大跌,创造了历史第三次熔断,美联储的流动性注资未能提振市场情绪,欧美疫情日趋严重,市场寄希望于下周OPEC+技术会议上沙特与俄罗斯间有所缓和,但该会议能否举行仍待验证,而各产油国纷纷贴水报价暗示价格战已不可避免,关注特朗普对此是否有新表态,当前全球危机相继爆发,原油短期内底部难寻,投资者注意风险,短线246-255逢高做空。


甲醇2005:

1、基本面:甲醇市场偏弱整理,心态不佳。甲醇期货震荡下行,港口甲醇市场价格随盘调整,但气氛清淡;山东地区甲醇市场价格局部走弱,华中地区甲醇弱势整理,出货一般,观望居多;华北地区甲醇价格走低,心态一般。西南地区整体偏弱运行;西北地区本周各家出货一般,今日部分厂家价格下调,整体下游接货心态偏谨慎;中性

2、基差:截至3月12日,现货1770,基差-83,贴水期货;偏空

3、库存:截至3月12日,江苏甲醇库存在59.2万吨(不加连云港地区库存),较3月5日增加2万吨,涨幅在3.50%;整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存上升至95.40万吨,与3月5日相比上升2.2万吨,涨幅在2.36%;偏空

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:港口部分烯烃装置仍降负运行或存检修计划。传统下游甲醛、醋酸等开工均有提升,山东地区甲醛下游有复工消息传出,提振市场心态,但局部地区下游复工依旧缓慢。全国各地区运输情况好转,局部甲醇库存压力有所缓解,多数装置负荷陆续提高中,部分地区甲醇供应量将增加。隔夜原油有所反弹,短线1830-1900区间操作


纸浆:

1、基本面:近期针叶浆进口货源集中到港;国内疫情持续好转,下游规模纸企大面积复工,但终端恢复依旧较慢,纸厂消耗前期原料库存为主,短期需求提振有限;偏空

2、基差:智利银星山东地区市场价为4430元/吨,SP2005收盘价为4532元/吨,基差为-102元,期货升水现货;偏空

3、库存:3月上旬,国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约230万吨,较2月下旬增加0.4%;偏空

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向上;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:宏观金融环境利空,港口高库存压制纸浆价格,下游复工托底作用有限,短期纸浆或维持震荡偏弱。SP2005:日内逢高抛空,止损4550


PVC:

1、基本面:本周,现货供应充足,库存压力依旧明显,而下游需求仍在恢复,市场供需继续博弈,但周末沙特阿美大幅下调4月原油官价,价格战风险大增,预计本周市场下跌为主。偏空。

2、基差:现货6150,基差-60,贴水期货;偏空。

3、库存:社会库存环比增加6.67%至45.6万吨;偏空。

4、盘面:价格在20日下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内下跌为主。PVC2005:日内偏空操作。


沥青: 

1、基本面:近期国内物流运输逐渐恢复,加上部分项目施工陆续开启,市场继续以消耗社会库存为主,短期沥青价格暂时走稳,不过若市场提货不及预期,部分炼厂后期成交价格仍将有所优惠,周末沙特阿美大幅下调4月原油官价,价格战风险大增。偏空。

2、基差:现货2885,基差705,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周减少2%为35%;中性。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将下跌为主。Bu2006:日内偏空操作。


燃料油:

1、基本面:OPEC+谈判破裂后陷入高度不确定性,成本端原油预期悲观;运费回落致3月西方套利货至亚太供给增加,供给端趋松;海外疫情蔓延发酵,全球航运市场疲弱,终端船用燃油消费急剧下滑叠加美国炼厂二次炼化进料需求下降,燃油需求预期悲观;偏空

2、基差:舟山保税燃料油为268美元/吨,FU2005收盘价为1567元/吨,基差为299元,期货贴水现货;偏多                     

3、库存:新加坡高低硫燃料油库存增长至2612万桶,较前一周上涨4.61%,连续4周累计涨幅达20%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:成本端原油走势主导现阶段燃油行情,燃油自身基本面影响偏空,短期燃油跟随原油波动为主。FU2005:日内逢高抛空,止损1590


3

---农产品


白糖:

1、基本面:国际糖业组织将19/20榨季全球食糖供应缺口上调至944万吨。荷兰合作银行将19/20年度全球食糖供需缺口预估上调至820万吨。摩根大通:19/20榨季全球食糖供应缺口640万吨。F.OLicht:预计19/20榨季全球食糖供应缺口从650万吨增加到1090万吨。IOS:19/20年度全球糖缺口预计达944万吨。福四通:19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨,5月预估为234万吨。Green Pool:将19/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的530万吨上调至663万吨,20/21榨季缺口101万吨。2019年2月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖882.54万吨;全国累计销糖401.72万吨;销糖率45.52%(去年同期45.81%)。2019年12月中国进口食糖21万吨,环比减少12万吨,同比增加4万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5795,基差247(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至1月底19/20榨季工业库存321.37万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多减,主力趋势偏多;偏多。

6、结论:近期原油市场大跌,避险情绪带动下,白糖震荡回落。近期外糖回落较深,主要是原油价格下跌,巴西提高白糖产量减少乙醇产量所致,国内相对抗跌。主力合约05跟随调整,下方支撑关注5500附近。


棉花:

1、基本面:ICAC三月全球报告偏中性。美国棉花协会:20/21年度植棉意向面积同比下降6%。2020年全国植棉调查植棉意向下降5.36%。美农业部3月报告总体略偏空。全球疫情爆发,影响出口消费。农村部3月:产量580万吨,进口170万吨,消费773万吨,期末库存693万吨。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价12680,基差530(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部19/20年度3月预计期末库存693万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏多,净持仓多增,主力趋势不明朗;偏多。

6:结论:全球多地疫情爆发,市场对全球消费担忧,棉花跟随下跌,不过主力合约12000附近支撑较强。国内棉花期货价格目前处于较低位置,低位不宜追空,目前低位震荡,短线为主,中线抄底关注远月,耐心等待境外疫情转折时机。


豆油

1.基本面:1月马棕库存下降12.31%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:豆油现5020,基差-262,现货贴水期货。偏空

3.库存:2月28日豆油商业库存134万吨,前值119万吨,环比+15万吨,同比0.23% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。豆油Y2005:高位回落,短期空头配置,止损5600


棕榈油

1.基本面:1月马棕库存下降12.31%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:棕榈油现货4860,基差-52,现货贴水期货。偏空

3.库存:2月28日棕榈油港口库存93万吨,前值94万吨,环比-1万吨,同比+18.35% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。棕榈油P2005:高位回落,短期空头配置,止损5000


菜籽油

1.基本面:1月马棕库存下降12.31%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少3%,马棕逐步进入增产及,目前减产幅度未达预期,印度暂停进口马棕,另外冠状病毒影响需求,短期供需皆不乐观;USDA报告下调20年单产及年末库存,对华出口增加,国内大豆供应偏松,目前市场关注点在南美收割上,预计产量较高。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:菜籽油现货7410,基差477,现货贴水期货。偏多

3.库存:2月28日菜籽油商业库存30万吨,前值30万吨,环比+0万吨,同比-44.58%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡震荡下行,受冠状病毒影响,豆油库存再度升高,需求恢复较慢。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,主产国步入减产季,减产预期暂时不达预期,需求偏低,去库预期或下调。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠目前国内企业复工,需求将缓慢回升,但恢复速度较慢,目前消费淡季,预库存将持续增加。菜籽油OI2005:高位回落,短期空头配置,止损7250


豆粕:

1.基本面:美豆震荡走低,美豆出口数据不佳以及新冠疫情扩散令大宗商品承压。国内豆粕震荡回落,短期区间震荡延续,现货端豆粕库存仍处低位,油厂开工恢复但供应短期依旧偏紧,中下游成交良好,生猪养殖规模保持恢复性增长,需求端中长期尚有期待支撑价格,但巴西大豆维持丰产,且巴西雷亚尔贬值刺激大豆出口,未来进口大豆到港增多,供应端仍能保持充裕,不过肺炎疫情是否会影响国内进口大豆尚待观察。中性

2.基差:现货2774,基差调整(现货减90)后基差14,升水期货。偏多

3.库存:豆粕库存51.24万吨,上周47.14万吨,环比增加8.7%,去年同期66.86万吨,同比减少23.36%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆短期预计850附近震荡;国内豆粕区间震荡延续,关注南美大豆出口和消息面变化。

豆粕M2005:短期2650附近震荡偏强,短线操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,中加贸易问题尚待解决,进口油菜籽库存小幅增加,肺炎疫情影响逐渐消退,现货市场需求端有向好迹象。加拿大油菜籽进口到港偏少支撑菜籽价格,菜粕价格整体跟随豆粕震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕回升空间。中性

2.基差:现货2240,基差-39,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存1.2万吨,上周1.8万吨,环比减少33.3%,去年同期4.7万吨,同比减少74.47%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体震荡格局,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2005:短期2260附近震荡,短线操作为主。期权观望。


大豆:

1.基本面:美豆震荡走低,美豆出口数据不佳以及新冠疫情扩散令大宗商品承压。国产大豆价格收购价春节前上涨,但今年播种面积增长较多,限制价格上涨空间。近期盘面再度冲高回落,整体偏强但期货端价格相对现货价格虚高,基差过大可能导致收窄。中性

2.基差:现货3800,基差-347,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存288.29万吨,上周381.17万吨,环比减少24.37%,去年同期430.43万吨,同比减少33.02%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出。  偏多

6.结论:美豆850附近震荡,后续关注消息面和南美大豆出口情况;国内豆类近期上涨基差过大是否会有收窄。

豆一A2005:短期4120附近震荡,短线反弹抛空为主。


4

---金属


镍:

1、基本面:短期来看,好坏参半。成品价格一直下跌,倒逼矿价下行,中低品矿价格下跌比较多。镍铁减产,库存下降较多,说明总体不锈钢需求还是比镍铁产量要多一点,这是有点利好,但镍铁企业3月增产,而不锈钢企业可能增产有限,供需仍弱平稳。电解镍产量会有所增加,需求在复工之后慢慢有恢复。不锈钢库存进一步上升,拖累整个市场。矿价下行之后下方空间可能会慢慢打开。价格可能仍会有筑底的可能性。中性

2、基差:现货100350,基差-210,中性 ,俄镍99600,基差-960,偏空

3、库存:LME库存234378,-288,上交所仓单31579,-243,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多翻零(净持仓为零),偏多

结论:沪镍2006:继续会向下考验支撑,短线空头思路,空单持有,多单规避。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货12740,基差-130,贴水期货,偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周增40385吨至479472吨,库存继续大增;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展,避险情绪有所升温,消费疲软沪铝延续低位震荡为主,短期难有起色,沪铝2005:14300空单持有。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,2月份制造业采购经理人指数下降至35.7%。2月份中国非制造业商务活动指数较上月回落24.5个百分点至29.6%。;偏空。

2、基差:现货 43105,基差-345,贴水期货;偏空 。

3、库存:3月12日LME铜库存减2275吨至187450吨,上期所铜库存较上周增34366吨至345126吨;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展,原油大跌,避险情绪有所升温,沪铜将在库存上升和下游缓慢复工背景下,沪铜继续偏弱承压运行,沪铜2005:空单逐步止盈,短期观望 。


黄金

1、 基本面:隔夜,美元指数强势上扬,盘中一度触及98.34高点;美国股市经历1987年“黑色星期一”以来最糟糕的一天,开盘后再次触发熔断,三大主要股指收盘均下跌超过9%,欧洲股市也创出单日纪录最大跌幅;现货黄金险些跌破1560美元关口,收盘下跌3.54%;中性

2、基差:黄金期货367.26,现货366.25,基差-1.01,现货贴水期货;中性

3、库存:黄金期货仓单2163千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:美元大幅反弹,金融市场重挫,金价大幅回落;COMEX金一度回落至1560,目前回升至1575以上,内盘金现收于357;今日关注法德CPI、美国进口物价指数和密歇根大学消费者信心指数、以及英国央行会议纪要。金融市场重挫,叠加美元压制,黄金再被抛售,美元美债有反弹趋势,金价或将继续回落。沪金2006:注意360支撑位,360以上试空。


白银

1、基本面:隔夜,美元指数强势上扬,盘中一度触及98.34高点;美国股市经历1987年“黑色星期一”以来最糟糕的一天,开盘后再次触发熔断,三大主要股指收盘均下跌超过9%,欧洲股市也创出单日纪录最大跌幅;现货黄金险些跌破1560美元关口,收盘下跌3.54%;中性

2、基差:白银期货3996,现货3988,基差-8,现货贴水期货;中性

3、库存:白银期货仓单2482731千克,减少3086千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:金融市场重挫,白银大幅下挫;COMEX银大幅下跌至15.7,内盘银现收于3859,疫情影响加剧,恐慌情绪加剧,白银继续偏弱。沪银2006:3920以上试空。


5

---金融期货


国债:

1、基本面:欧洲央行维持主要再融资利率于0%不变,公布新的LTRO工具,并额外增加1200亿欧元资产购买规模,直至今年底。2、资金面:周四央行公开市场无操作,市场资金面宽松。

3、基差:TS主力基差为0.1698,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.8234,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.6039,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。

7、结论:多单暂时持有。


期指

1、基本面:欧美恐慌情绪增加,隔夜美股大跌,昨日两市低开低走,权益资产遭打压;偏空

2、资金:两融11276亿元,减少16亿元,沪深股通净卖出83.8亿元;偏空

3、基差:IF2003贴水1.91点,IH2003升水3.42点,IC2003贴水16.88点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力多减,IH主力多减,IC主力多减;偏多

6、结论:海外疫情增加,欧美股市大跌,国内指数接预计弱势运行。期指:前期空单逢低减仓。

责任编辑:唐正璐

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