下游复工继续推迟，铜铝短期底部震荡

铜

行业要闻： 

1. 【力拓:新冠肺炎疫情放缓蒙古国对华铜精矿出口】2月12日消息，力拓周三表示，为控制新冠肺炎疫情的蔓延，蒙古国向中国的铜精矿发货进度放放缓。力拓是蒙古奥尤陶勒盖铜金矿项目的运营方。该项目发言人在邮件中称:“我们已经告知客户，我们正与负责跨境安全的相关部门进行接洽。

2. 【2019年俄罗斯铝和镍出口下滑 铜出口同比增长7.67%】2月11日消息，俄罗斯海关部门公布的数据显示，2019年俄罗斯铝和镍出口下滑，但铜出口上升。据联邦统计局公布的数据，俄罗斯2019年铝出口量为273.68万吨，较2018年的305.64万吨下滑10.46%。2019年镍出口为13.42万吨，较2018年的13.51万吨微降0.67%。2019年铜出口为70.22万吨，较2018年的65.22万吨增长7.67%。

3. 【巴里克黄金有意收购Grasberg铜金矿】上海金属网讯：巴里克黄金公司首席执行长布里斯托(Mark Bristow)周三说，他在收购自由港Grasberg铜金矿时没有看到来自对手的竞争。此举引发媒体猜想，全球第二大金矿商巴里克准备扩大其铜敞口。Grasberg是全球第二大铜矿和最大金矿，它将使巴里克能够利用电动汽车行业对铜需求不断上升的机会。

小结：昨日沪铜延续震荡，主力合约收于45580，伦铜震荡于5760一线。基本面变化：1）加工厂的复工多数推迟到下周及之后，交通物流的不畅给复产带来诸多苦难，预计2月产能利用率都将维持低位；2）精炼铜社库上周变动不大，预计为物流影响输送，隐性库存后续将持续释放；3）部分冶炼厂因原料和硫酸胀库等问题宣布减产，有冶炼厂暂停铜精矿采购，周度TC上涨至近六月高位，机构普遍下调2月精炼铜产量。价格运行逻辑：沪铜45000一线支撑力度强，价格继续下跌的风险很小，但疫情影响月内难以散去，短期反弹的概率也不高，市场情绪仍偏观望。策略上，短线多看少动，长线仍然看多，45000-45500区间可逐步建仓远月多单。

铝

行业要闻：

1. 【力拓旗下冰岛铝冶炼厂将接受战略性评估】2月12日消息，力拓周三表示，旗下位于氷岛的铝冶炼厂将减产或关门，因在铝市场环境不景气以及电力成本居高不下的背景下，冶炼厂难以盈利。

2. 【江苏关于开展钢铁铝加工行业安全生产执法抽查工作情况的通报】2月12日，江苏省应急管理厅发布《应急管理部办公厅关于开展钢铁、铝加工行业安全生产执法抽查工作情况的通报》。要求各单位开展对照自查，查找薄弱环节。强化安全管理，提高管控能力。严格执法检查，确保治理成效。各级应急管理部门在制定年度执法计划时，要把钢铁和铝加工等重点行业领域企业作为重点检查对象，结合安全生产专项整治和深井铸造专项治理工作，适时组织开展钢铁和铝加工行业领域的专项执法。

3. 【Alba铝业公司2019年售出130万吨铝】上海金属网讯：据悉，Alba铝业2019年铝销售量同比增长1/3，达到1,350,326吨。2019年第四季度，公司出售铝405,259吨，同比增长54%。

小结：昨日沪铝窄幅，主力合约收于13760，伦铝震荡于1730附近。基本面变化：1）多地铝加工厂由于物流、人员等问题再度延迟开工，现货市场成交寡淡；2）交通不畅影响铝生产的各个环节，部分氧化铝企业因原料问题减产，氧化铝价格小幅抬升，电解铝成本上行；3）部分电解铝厂的复产相对缓慢，但新投产暂未出现显著推迟的情况，云铝鹤庆溢鑫新产能如期投产。整体来看，下游需求仍未恢复，成本开始上行，推动铝价震荡偏暖，但疫情影响未散去的情况下也难有明显反弹，周内价格预计震荡于13600-14000之间。