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短期煤价走势偏强:大越期货2月5早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-02-05 09:07:51 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


螺纹:

1、基本面:春节期间高炉开工率小幅回落,电炉开工基本停滞,螺纹钢实际产量回调,且受疫情影响年后电炉复产进度推迟。当前下游表观消费进入春节假期后基本停滞,受疫情影响本周现货交易仍难以恢复,库存将继续累积;偏空。

2、基差:螺纹现货折算价3738.9,基差426.9,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存775.68万吨,环比增加29.99%,同比增加48.55%;偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日螺纹期货价格低开后全天反弹上涨,部分地区现货价格有所回升,但受假期推迟影响基本有价无市,复工延迟,下游建材成交量继续停滞,当前受疫情影响市场存在恐慌情绪,短期波动加大,短期反弹空间有限,操作上短线建议观望为主,中线可耐心等待价格探底企稳后逐步布局多单。


热卷:

1、基本面:由于现货利润仍较乐观,热卷春节期间供应有所回落,但仍维持较高水平,供需较为宽松,需求方面近期表观消费表现小幅走弱,且受疫情影响本周需求难有反弹,库存水平累积速度加快;偏空

2、基差:热卷现货价3870,基差558,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存238.74万吨,环比增加15.65%,同比增加18.98%,偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格出现反弹,现货价格继续走平,受疫情影响当前整体市场心态转弱,价格低位震荡运行为主,有二次探底可能,操作上建议05合约短线多单部分平仓,等待价格企稳可布局中线多单。


铁矿石:

1、基本面:周二港口现货成交53.3万吨,成交萎靡,受到肺炎疫情影响,年后全国延迟复工,钢厂节后补库以按需采购为主 偏空

2、基差:日照港PB粉现货617,折合盘面692.5,基差101.5;适合交割品金布巴粉现货价格566,折合盘面636.1,基差45.1,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12352.59万吨,环比减少21.34万吨,同比减少1853.16万吨 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:目前来看海外供给虽有恢复整体仍旧处于偏紧的态势,巴西由于降雨天气影响发运持续低位,澳洲发运相对正常,但新的热带低压的影响仍有待评估。年前钢厂库存累库至高点,受到肺炎疫情影响,下游需求延迟,成材消费抑制严重,港口疏港受到一定影响,节后预期比较悲观。


动力煤:

1、基本面:上游主产区受到疫情影响停产停运,复工进度减缓,日耗处于回落周期,绝对水平低于历史同期,CCI指数继续维持上涨 偏多

2、基差:现货568,05合约基差2.2,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存423万吨,环比减少4万吨;六大发电集团煤炭库存总计1555.14万吨,环比增加16.17万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数41.18天,环比增加0.73天 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:主产区煤矿集中停产放假,煤管票受到管制,供给端趋于紧张,港口去库加速。但同时日耗进入快速回落区。肺炎疫情导致全国开工延迟,对于下游日耗也存在一定的影响。目前市场交易供给端为主,短期煤价走势偏强。


焦煤:

1、基本面:地方煤矿仍未复产,只有过年未休息的国有大矿仍在开工,产地供应量持续收缩,焦煤供应缺口扩大。大部分地区运输受阻,发运不畅;偏多

2、基差:现货市场价1485,基差286.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存908.29吨,港口库存532万吨,独立焦企库存928.95万吨,总体库存2369.24万吨,较上周增加9.6万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空

6、结论:受到疫情影响,各地煤矿复工时间均有延长,多地煤矿已经下达通知要求2月8日后予以复工,具体复产时间恐扔会往后推迟。综合来看,焦煤市场整体偏强,但有价无市,预计短期煤价仍以稳为主。焦煤2005:日内轻仓试多。


焦炭:

1、基本面:一季度本就钢材产品消费淡季,加之当前疫情形势紧迫,基建开工延迟,钢材需求弱化,若钢厂实施减产到位,焦炭需求量或会明显减少;偏空

2、基差:现货市场价2200,基差422;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存511.93万吨,港口库存317万吨,独立焦企库存56.04万吨,总体库存884.97万吨,较上周减少9.27万吨;偏多

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:在汽运受限影响下,焦企焦煤库存下降明显,部分企业已开始主动限产,后续限产企业及限产力度有增加可能;下游钢厂采购需求一般,加之公路运输难度增加,焦炭库存也有所上升。市场看稳情绪较多,短期焦炭价格或维稳运行。焦炭2005:日内轻仓试多。



2

---能化


纸浆:

1、基本面:芬兰罢工影响针叶浆进口;新冠肺炎疫情影响下,节后纸企复工不确定性增加,抑制短期需求且各地不同程度的道路管控,造成物流运输困难,港口纸浆库存累积;偏空

2、基差:智利银星山东地区市场价为4480元/吨,SP2005收盘价为4460元/吨,基差为20元,期货贴水现货;中性

3、库存:1月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计168万吨,环比增加6%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:海外罢工进口减少,疫情延迟纸企复工、影响需求回暖,纸浆基本面无重大利空,短期维持前期低点4400一线震荡为主。SP2005:空单止盈离场,4400以下多单入场


原油2003:

1.基本面:欧佩克组织分析结果显示,石油使用需求受病毒影响出现了小幅下滑,欧佩克+正考虑加大减产幅度80万桶/日-100万桶/日的的情景;利比亚国家石油公司发布声明称:封锁导致利比亚石油产量降至18.7337万桶/日,再次刷新2011年以来该国原油产量低位;欧佩克代表:欧佩克+联合技术委员会(JTC)没有讨论减产,将在周三重新讨论此事;中性

2.基差:2月4日,阿曼原油现货价为54.31美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为56.78美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为54.61美元/桶,基差-7.37元/桶,现货贴水期货;偏空

3.库存:美国截至1月31日当周API原油库存增加418.2万桶,预期增加300万桶;美国至1月24日当周EIA库存预期增加48.2万桶,实际增加354.8万桶;库欣地区库存至1月24日当周增加75.8万桶,前值减少96.1万桶;截止至2月4日,上海原油库存为226.8万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空

5.主力持仓:截止1月28日,CFTC主力持仓多减;截至1月28日,ICE主力持仓多减;偏空;

6.结论:隔夜美油再度跌破50美元一线长期支撑,市场对疫情的恐慌情绪未有下降,等待疫情高峰出现,而API库存超预期增加亦对原油多头造成打击,OPEC+峰会暂未确定日期,内部分歧仍然较大,市场等待今日联合技术委员会对减产的讨论,短期多头势力持续偏弱。长线空单持有,短线空单部分止盈


甲醇2005:

1、基本面:甲醇市场整体清淡运行。港口今日报盘延续弱势,成交清淡;山东地区甲醇市场暂稳运行,华中地区甲醇价格大稳小动,受环保影响,河南地区暂稳运行;华北地区甲醇整理运行。西南地区整体清淡运行;西北地区今日整体暂稳运行,部分装置降负运行。多受疫情影响,多地区交通受限,运输受阻,各家出货困难,各厂家多库存积累;偏空

2、基差:截至2月4日,现货2150,基差97,升水期货;偏多

3、库存:截至1月16日,江苏甲醇库存在46.9万吨(不加连云港地区库存),较1月9日下调2.4万吨,跌幅在4.87%;整体来看沿海地区甲醇库存下调至77.9万吨,与1月9日相比下调5.4万吨,跌幅在6.48%;偏多

4、盘面:20日线偏平,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:需求端:南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行;宁夏宝丰二期新增烯烃装置降至8成负荷运行,且内蒙古久泰、山东联泓装置均已降负运行。传统下游方面,甲醛多数厂家仍处于停车状态,预计2月8日后或陆续重启;醋酸目前各家库存高位为主,少数企业现在已经复工,多数企业复工时间延迟至2月9日;二甲醚节前停车装置尚未重启,目前低负荷生产居多;下游整体需求清淡。供应端:受疫情影响,全国各地区运输情况均有较大影响,目前西北地区多数企业均已降负运行或有降负计划,西南地区部分因限气停车的甲醇装置节前陆续重启,已出产品,局部供应增加。整体来看,受新型冠状病毒疫情影响,各家出货不畅,库存高位为主。长线多单观望,短线空单逢低止盈


燃料油:

1、基本面:外盘原油低位震荡或有企稳迹象;二月新加坡高硫燃油西方套利货供给增加,而国际航运需求受到疫情冲击,燃油需求下滑;出口退税政策助推低硫燃油出口增加,新加坡高低硫价差将逐步收窄,高硫燃油承压;中性

2、基差:舟山保税燃料油为453美元/吨,FU2005收盘价为2032元/吨,基差为1129元,期货贴水现货;偏多                     

3、库存:新加坡高低硫燃料油当周库存为2356万桶,环比增加3.24%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多

6、结论:成本端原油低位震荡、燃油基本面偏弱,但裂解价差持续回升,短期燃油跟随原油波动,底部震荡为主。FU2005:前期空单止盈,日内逢低轻仓试多


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货无报价 偏空

3、库存:上期所库存增加 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:日内短线交易


PTA:

1、基本面:随着新装置投产,以及原油价格走弱,价格偏弱,需求方面目前聚酯工厂库存高企以及工人到港推迟等因素影响,聚酯负荷延续下行,PTA工厂库存采购情绪逐渐转淡,累库为主。总体PTA偏弱为主。偏空。

2、基差:现货4230,基差-132,贴水期货;偏空。

3、库存:PTA工厂库存3.5天,聚酯工厂PTA库存6.5天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:总体PTA延续抛空操作为主。TA2005:延续抛空操作为主。


MEG:

1、基本面:受疫情影响,目前交通管控严格,工人返工以及产品运输成为难点,乙二醇供需格局过剩将表现明显,较前期市场预估将进行大幅增加,市场承压明显。偏空。

2、基差:现货4380,基差20,升水期货;中性。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约67.0万吨,环比上期增加22.3万吨。中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:MEG处于偏空格局。EG2005:偏空操作为主或多EG空TA对冲操作。


塑料 

1. 基本面:春节期间疫情影响,下游厂家复工推迟,需求走弱,PE当前主力合约2005盘面进口利润-693,现货标准品(华北煤制7042)价格6950(-0),回料价格6650,进口乙烯单体821美元,仓单2742(-0),下游农膜报8550(+0),神华拍卖PE成交率4%, LLDPE华北成交无,华东成交无,华南成交无,偏空;

2. 基差:LLDPE主力合约2005基差145,升贴水比例2.1%,偏多; 

3. 库存:两油库存57万吨(+0),PE部分24.51万吨,偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6. 结论:L2005日内6735-6875震荡操作; 


PP

1. 基本面:春节期间疫情影响,下游厂家复工推迟,需求走弱,PP当前主力合约2005盘面进口利润-829,现货标准品(华东煤制均聚拉丝)价格6980(+30),粉料价格7150,进口丙烯单体856美元,山东丙烯均价6706(-0),仓单1589(-0),下游bopp膜报10200(-0),神华拍卖PP成交率4%,均聚拉丝华北成交7050,华东成交无,华南成交无,偏空;

2. 基差:PP主力合约2005基差59,升贴水比例0.9%,偏多;

3. 库存:两油库存57万吨(+0),PP部分32.49万吨,中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空;  

6. 结论:PP2005日内6830-7015震荡偏空操作;


PVC:

1、基本面:本周,因疫情影响,下游普遍延迟开工,关注需求的回升。中性。

2、基差:现货6750,基差570,升水期货;偏多。

3、库存:社会库存增加至25.6万吨;偏空。

4、盘面:价格在20日下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2005:日内逢低试多。


沥青: 

1、基本面:近期原油价格跌幅较大,加之疫情影响,需求恢复受阻,预计沥青价格走弱的可能性较大。中性。

2、基差:现货3060,基差210,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周增加5%为32%;中性。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2006:日内逢低试多


3

---农产品


白糖:

1、基本面:疫情导致主产区糖厂榨糖开工率降低。荷兰合作银行将19/20年度全球食糖供需缺口预估上调至820万吨。联合国粮农组织:19/20年度全球糖供应料短缺240万吨。摩根大通:19/20榨季全球食糖供应缺口640万吨。F.OLicht:预计19/20榨季全球食糖供应缺口从650万吨增加到1090万吨。IOS:19/20年度全球糖缺口预计达612万吨。福四通:19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨,5月预估为234万吨。Green Pool:将2019/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的367万吨上调至517万吨。2019年11月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖127.26万吨;全国累计销糖56.85万吨;销糖率44.67%(去年同期44.19%)。2019年12月中国进口食糖21万吨,环比减少12万吨,同比增加4万吨。偏多。

2、基差:柳州现货5865,基差185(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至12月底19/20榨季工业库存181.89万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线下方;中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:假期疫情影响物流,同时产量也减少,疫情持续,白糖作为民生物资,有资金追捧。主力合约短期受周边品种利空影响,后期震荡走强概率增加。偏多思路。


棉花:

1、基本面:疫情将影响纺织业开工延迟。经济下滑预期增加,消费预期疲软。中国农村部12月发布棉花供需平衡表19/20产量580万吨,消费803万吨,进口160万吨,期末库存652万吨。11月进口棉花11万吨,同比减少15%,环比增加57%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价13437,基差817(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部19/20年度12月预计期末库存652万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:长假疫情影响,物流交通受阻,工厂复工延迟,消费减弱,总体利空棉花。节后开盘首日棉花跌停,惯性偏空,日内短线为主。


豆油

1.基本面:12马棕库存下降10.99%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少5.17%,马棕进入减产季,库存将持续下降,天气干旱引起远月产量担忧,市场炒作棕榈油供应减少需求增加,但印度暂停进口马棕,短期影响出口;USDA报告下调20年单产及年末库存,利多美豆行情,关系环节对华出口增加,目前市场关注点在南美种植上,预产量破纪录。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现6390,基差340,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月17日豆油商业库存85万吨,前值88万吨,环比-3万吨,同比-39.62% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡回调整理,豆油库存再度下降,下游成交较好,美豆对华出口顺利国内进口大豆库存紧张趋势缓解。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,市场部分基金离场,其中也包含年前离场控制风险等因素,但棕榈油利多因素仍在持续,中长期仍存上涨空间。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠状病毒影响国内油脂需求,马盘大跌,国内将跟盘,低点或有买入的可能,短期疫情未控制的情况下,观望为主。豆油Y2005:高位回落,逢低买入或观望


棕榈油

1.基本面:12马棕库存下降10.99%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少5.17%,马棕进入减产季,库存将持续下降,天气干旱引起远月产量担忧,市场炒作棕榈油供应减少需求增加,但印度暂停进口马棕,短期影响出口;USDA报告下调20年单产及年末库存,利多美豆行情,关系环节对华出口增加,目前市场关注点在南美种植上,预产量破纪录。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货6020,基差370,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月17日棕榈油港口库存84万吨,前值85万吨,环比-1万吨,同比+41.05% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡回调整理,豆油库存再度下降,下游成交较好,美豆对华出口顺利国内进口大豆库存紧张趋势缓解。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,市场部分基金离场,其中也包含年前离场控制风险等因素,但棕榈油利多因素仍在持续,中长期仍存上涨空间。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠状病毒影响国内油脂需求,马盘大跌,国内将跟盘,低点或有买入的可能,短期疫情未控制的情况下,观望为主。棕榈油P2005:高位回落,逢低买入或观望


菜籽油

1.基本面:12马棕库存下降10.99%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比减少5.17%,马棕进入减产季,库存将持续下降,天气干旱引起远月产量担忧,市场炒作棕榈油供应减少需求增加,但印度暂停进口马棕,短期影响出口;USDA报告下调20年单产及年末库存,利多美豆行情,关系环节对华出口增加,目前市场关注点在南美种植上,预产量破纪录。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货7885,基差621,现货贴水期货。偏多

3.库存:1月17日菜籽油商业库存27万吨,前值30万吨,环比-3万吨,同比-46.95%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6结论:油脂震荡回调整理,豆油库存再度下降,下游成交较好,美豆对华出口顺利国内进口大豆库存紧张趋势缓解。短期印度与马来出现政策因素导致暂停两国之间的棕榈油进出口,市场部分基金离场,其中也包含年前离场控制风险等因素,但棕榈油利多因素仍在持续,中长期仍存上涨空间。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。冠状病毒影响国内油脂需求,马盘大跌,国内将跟盘,低点或有买入的可能,短期疫情未控制的情况下,观望为主。菜籽油OI2005:高位回落,逢低买入或观望


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收涨,巴西大豆产量好于预期但收割进程偏慢和技术性反弹延续。国内豆粕低位回升,短期区间震荡延续。国内进口大豆增多,来年供应预期好转,加上疫情影响,压制价格,但现货端豆粕库存仍处低位,油厂开工延后,供应短期依旧偏紧,生猪养殖规模出现恢复性增长,需求端尚好支撑价格,消息面偏空基本面稍偏多。中性

2.基差:现货2708,基差调整(现货减90)后基差-31,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存46.93万吨,上周59.37万吨,环比减少20.95%,去年同期84.35万吨,同比减少44.36%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期预计850上方震荡;国内豆粕低位震荡,关注南美大豆收割天气和消息面变化。

豆粕M2005:短期2650附近震荡,短线操作为主。期权买入浅虚值看跌期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,中加贸易问题尚待解决,进口油菜籽库存库存回落,但现货市场菜粕需求转淡,水产需求走弱,现货市场呈现供需两淡格局。加拿大油菜籽进口检疫问题支撑菜籽价格,到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差:现货2180,基差-63,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存1.1万吨,上周1.65万吨,环比减少33.3%,去年同期2.1万吨,同比减少47.62%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体震荡格局,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2005:短期2250附近震荡,短线操作为主。


大豆:

1.基本面:美豆震荡收涨,巴西大豆产量好于预期但收割进程偏慢和技术性反弹延续。国产大豆价格收购价春节前上涨,但今年播种面积增长较多,限制价格上涨空间。近期盘面震荡回落,整体偏强但期货端价格相对现货价格虚高,基差过大导致收窄,不过国产大豆和进口大豆价差收窄将支撑国产大豆价格。中性

2.基差:现货3800,基差-224,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存352.72万吨,上周392.34万吨,环比减少10.1%,去年同期561.43万吨,同比减少37.17%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流入。  偏多

6.结论:美豆区间震荡延续,后续关注消息面和南美大豆播种和生长情况;国内豆类近期上涨过大基差偏低是否会有反弹。

豆一A2005:短期4000附近震荡,短线操作为主。


4

---金属


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,2020年1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,比上月小幅回落0.2个百分点;偏空。

2、基差:现货 45000,基差-260,贴水期货;中性。

3、库存:2月4日LME铜库存减1475吨至178325吨,上期所铜库存较上周增21027吨至155839吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:沪铜今日低位震荡,受到嘉能可第四季度产量下降9%有所企稳,沪铜2003: 49500以上空单减半持有。 


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货13450,基差-155,贴水期货,偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周增10810吨至230897吨,近期库存下降明显;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:消费疲软沪铝延续低位震荡为主,沪铝2003:14300空持有。


镍:

1、基本面:短期疫情影响市场情绪,镍上下游来看,镍企业甘肃、新疆等中大型企业正常生产,镍铁企业均正常生产,不锈钢企业按计划正常生产。唯一受影响的是终端的不锈钢制品企业,电镀厂以及除军工以外的合金企业。短期影响需求,镍价可能受到影响承压。原料中主原料在节前部分企业有充分的补库,一些辅料可能或有不足。从中线来看,主要还是运输,目前疫情之下,省际间的运输存在问题,如果疫情时间较长,会影响下游生产。关注不锈钢的库存累加,以及期货套保盘。从市场上了解到,由于疫情,菲律宾的镍矿运输受到影响,可能再次从原料方面对价格形成支撑。中性

2、基差:现货104900,基差480,中性,俄镍103250,基差-1170,偏空

3、库存:LME库存200940,+4086,上交所仓单36645,-60,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

结论:镍2004:10万一线支撑,100000-108000区间运行,高抛低吸。


黄金

1、基本面:风险偏好持续回升,美股全线收涨,日元和瑞郎承压,美元继续高位持稳,现货黄金剧回落,一度下挫至1548美元附近,跌幅超过20美元;美商务部新规拟对汇率低估国家商品加征反补贴税,贸易格局或将再度紧张;中性

2、基差:黄金期货356.2,现货353.92,基差-2.28,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单1773千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:美股大涨,金价继续回落;COMEX金夜盘大幅回落,早盘维持在1557左右,沪金2006收于356以上;今日关注关注美国ADP就业人数、贸易帐、ISM非制造业PMI、中国1月财新服务业PMI、参议院就总统弹劾案的最终投票结果以及美联储理事布雷纳德讲话。市场风险偏好快速回归,金价大幅下跌,但内盘下跌幅度有限。沪金2006:355以下做多,353止损。


白银

1、基本面:风险偏好持续回升,美股全线收涨,日元和瑞郎承压,美元继续高位持稳,现货黄金剧回落,一度下挫至1548美元附近,跌幅超过20美元;美商务部新规拟对汇率低估国家商品加征反补贴税,贸易格局或将再度紧张;中性

2、基差:白银期货4318,现货4260,基差-58,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2259861千克,增加35868千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价跟随金价继续回落;COMEX银继续回落至17.6以下,沪银2006继续回落至4318,市场情绪迅速改善,支撑消退,但下跌幅度也有限。沪银2006:4250-4350区间操作。



5

---金融期货


国债:

1、基本面:国开行拟发行不超80亿元战疫专题债券,期限为1年期,主要用于国开行向疫情防控提供的应急融资。

2、资金面:央行周二公开市场开展3800亿元7天期和1200亿元14天期逆回购操作,单日净投放4000亿元。

3、基差:TS主力基差为0.2649,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0,4358,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2745,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多; T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多减。T主力净多,多增。

7、结论:逢高短空。


期指

1、基本面:央行两日投放流动性累计达1.7万亿元,维护市场流动性预期,个月欧美股市大涨。昨日两市低开放量反弹,市场情绪改善,新能源、科技股和生物医药板块领涨;偏多

2、资金:两融10370亿元,减少132亿元,沪深股通净买入49.2亿元;中性

3、基差:IF2002贴水18.84点,IH2002贴水14.26点,IC2002贴水43.47点;偏空

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空翻多,IH主力空翻多,IC主力多减;偏多

6、结论:新冠肺炎事件对资本市场影响改善,市场情绪好转,指数迎来反弹。期指:震荡操作思路,支持2750,压力2820。

责任编辑:唐正璐

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