2019年12月2日宏源棉花早评：国内继续下探，鲜有利多消息出现

资讯要点：

1. 南疆籽棉收购价格趋于稳定，衣分42-44%的籽棉报价在6.40元/公斤，衣分40-42%之间的报价在6.20元/公斤，衣分38-40%之间的报价在6.00元/公斤。按照目前籽棉价格来算，皮棉成本折标准级也在13200元/吨以上。好在棉籽价格一路走高，企业加工成本有所下降。截止日前，南疆棉籽报价已上涨至2.00元/公斤，部分企业报价上涨至2.01元/公斤，较上周上涨了0.04元/公斤，皮棉成本下降了50元/吨左右。

2. 美国农业部（USDA）周五公布的出口销售报告显示：截至11月21日当周，美国2019-20年度棉花出口净销售281,500包，2020-21年度棉花出口净销售23,800包。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格13435（-1）元/吨，328棉价格13092（-5）元/吨，527棉价格12103（+1）元/吨；137长绒棉价格指数20900(+200)元/吨，236长绒棉价格指数19300（+100）元/吨；棉花均价13101（-4）元/吨，棉粕均价2712(0)元/吨，棉籽均价2278(0)元/吨，三级棉油均价5260(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价13050（0），4128B报价12450(0）；山东3128B报价13115（+10），4128B报价12585（+5）；江苏3128B报价13100（0），4128B报价12555（0）。　

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于12720，下跌0.51%；2005合约收于13205，下跌0.45%；ICE期棉昨日收于65.45美分，下跌0.00%.

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为-164（-2）国内C32S与印度C32S现货价差160（0)，国内与印度JC32S内外价差-240（-50），国内C21S与巴基斯坦内外价差610（+80）。

小结：

洲际交易所（ICE）棉花期货周五冲高回落，美国感恩节后一天成交低迷，对中美两国贸易协议前景的不确定性打压投资者人气。国内棉花上周五晚小幅下跌，跌破12800元支撑。1月合约面临换月，在近期棉花需求无起色下，近月合约的压力相对较大，美国在12月15日很可能实施全面加征关税的原定计划，对于棉花有较大利空影响。因此短期棉花就处于弱势整理，12500元以下有强支撑。操作上，保持观望。