2019年9月17日宏源棉花早评：回落空间有限，可少量做多

资讯要点：

1. 9月16日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉1.2万吨，成交均价12179元/吨，较前一交易日上涨178元/吨，折3128B价格13408元/吨，较前一交易日下跌64元/吨。

2. 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至9月15日当周，美国棉花生长优良率为41%，前一周为43%，去年同期为39%。

当周，美国棉花吐絮率为54%，前一周为43%，去年同期为48%，五年均值为47%。

当周，美国棉花收割率为9%，前一周为7%，去年同期为13%，五年均值为8%。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格13370（+21）元/吨，328棉价格13051（+20）元/吨，527棉价格11991（0）元/吨；137长绒棉价格指数22700(0)元/吨，236长绒棉价格指数21100（-100）元/吨；棉花均价13110（+30）元/吨，棉粕均价2954(0)元/吨，棉籽均价2432(0)元/吨，三级棉油均价5260(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价13015（+30），4128B报价12400(0）；山东3128B报价13133（+25），4128B报价12665（+50）；江苏3128B报价13129（+30），4128B报价12555（+0）。　

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于13015，下跌0.30%；2005合约收于13535，下跌0.33%；ICE期棉昨日收于62.55美分，上涨0.43%.

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为324（-435）国内C32S与印度C32S现货价差-290（0)，国内与印度JC32S内外价差-520（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差340（0）。

小结：

洲际交易所( ICE )棉花期货周一小幅上涨，国内棉花昨晚微弱反弹。国内棉花昨日高开低走，市场对于未来仍缺乏信心，虽然10月初中美继续贸易磋商，但能否签订协议仍然存疑问。国内棉花又面临收获压力，在没有实质性利好消息出来之前，难以走高。不过基金上周减少了ICE棉花净空头寸，价格再下跌至60美分以下难度很大，有望逐步展开反弹行情。国内棉花13000-13500元附近震荡，后期有望挑战14000元。因此建议棉花仍在12900附近少量建立多单。