股指期货早评：消息面冲击，股指建议今明观望

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

8月23日股指震荡走高。主力IF1909合约收3805.2，上涨27.60 点（涨幅0.73%），成交量为94914手，持仓量为99504手；主力IH1909合约收2901.00 ，上涨38.20 点（涨幅1.33%%），成交量为35575手，持仓量为42915手；主力IC1909合约收4841.80 ，上涨1.80 点（涨幅0.04%），成交量66503手，持仓98076手。IF总成交量为102473手，总成持仓量为121650手，成交持仓比为0.84 ；IH总成交量为40088手，总成持仓量为57654手，成交持仓比为0.70 ；IC总成交量为77814手，总成持仓量为142821手，成交持仓比为0.54 。

2、股指期货价差分析

股指期货主力合约中， IF、IH贴水略扩大，IC贴水小幅收支。IF主力合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为15.66 ，价差与现货价格比0.41 %；IH主力与上证50指数的期现价差为16.4 ，价差与现货价格比为0.57 %； IC主力与中证500指数的期现价差为46.10 ，价差与现货价格比为0.95 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约1909多空均增仓。IF1909合约前二十大多头增仓7122手，前二十大空头增仓7756手，新增多单与新增空单之差为-634手；IH1909合约前二十大多头增仓3333手，前二十大空头增仓2897手，新增多单与新增空单之差为436手；IC1909合约前二十大多头增仓1085手，前二十大空头增仓763手，新增多单与新增空单之差为322手。

结论及投资建议

上周股指整体震荡上行，沪指周五收涨0.49%至2897.43，两市成交小幅放大至4696亿元。一级行业中，医药、银行、食品饮料领涨，通信、农业、传媒领跌。港股小涨，恒指收涨0.50%，北上资金净流入11.49亿元。隔夜美股受到美联储消息、中美贸易问题等事件影响大跌，道指收跌2.37%，纳指收跌3.0%，欧股跌多涨少。人行周五开展800亿元逆回购，完全对冲当日到期，上周共计投放2700亿元，到期3000亿元，净回笼300亿元，SHIBOR多数上行。人民币快速贬值，当前离岸报价7.017元/美元。

国务院关税税则委员会决定，对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日12时01分、12月15日12时01分起实施；自2019年12月15日12时01分起，对原产于美国的汽车及零部件恢复加征25%、5%关税。证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》 ，科创公司发行股份购买资产实施注册制，由上交所进行审核，证监会收到上交所报送的审核意见等相关文件后，在5个交易日内对科创公司注册申请作出同意或者不予注册的决定。资本市场深化改革方案已基本成型，A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来连串重磅利好。据报道，8月25日，证监会有关负责人召开会议，研讨细化资本市场改革总体方案。美国商会和零售、汽车、石油、农业等主要行业协会纷纷发表声明，警告美中贸易争端升级将对美国相关行业、企业和消费者造成不利影响，呼吁美中双方尽快回到谈判桌、达成协议结束贸易争端。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔上发表了讲话，他并没有承诺在未来降息，其表示受消费者支出的推动，美国经济总体上继续表现良好。但鲍威尔表示，看到了当前经济面对的三个挑战：全球经济放缓、贸易政策的不确定性以及通胀放缓，并承诺美联储将实时评估经济状况，采取适当的新工党措施来保证经济增长、就业市场强劲以及物价稳定。国务院在关于今年以来预算执行情况的报告中谈到，全国仅今年上半年就累计新增减税降费11709亿元，其中今年新出台减税政策共计减税5065亿元。所有行业均实现减税，其中制造业减税效果最明显，减税占比超过四成。央行发布公告，自10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。

操作上，本周周末消息面冲击较多，中美贸易问题再发酵、特朗普催促美国企业回国、证监会发布科创板资产重组规定、美联储不降息预期、资本市场深化改革、房贷利率调整等事件扑面而来，整体看对A股多空交织，但不确定性的抬升会导致市场避险情绪先一步上行，上周推荐的轻仓多单，不宜轻易放大仓位，本周技术面上看仍有上涨空间，但考虑事件干扰，建议提前止盈，中美贸易问题或有继续演化，建议今明观望。