今春以来，国内小麦市场承载压力较往年同期偏重，小麦价格已整体驶入下行通道。尽管近期小麦价格跌势较前期放缓，但后期市场压力依然较重，如果没有外在力量的推动，预计短期内小麦价格 “抬头”的机会仍然不大。

麦市整体弱势趋稳，局部价格小幅回落

近来制粉企反映，主产区小麦价格在经历了3月份的普遍回落以后，进入4月份以来市场跌势有所放缓。目前主产区小麦价格虽稳中继续向弱，但由于到货量减少，部分企业下调小麦收购价格的幅度较前期逐渐缩窄。

4月11日，山东德州普通小麦进厂价为2420元/吨；河北衡水为2410元/吨，石家庄为2450元/吨，邯郸为2440元/吨；河南新乡为2430元/吨，郑州为2420元/吨；安徽宿州为2410元/吨；周环比均回落10—30元/吨。江苏徐州普通小麦进厂价为2460元/吨，周环比保持稳定。

主产区优质小麦价格保持稳定。4月2日，山东菏泽“济南17”优质小麦收购价格为2660元/吨，潍坊为2640元/吨；河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价格为2710元/吨，衡水为2710元/吨；河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价格为2620元/吨，新乡为2680元/吨，周环比持平。由于普麦价格稳中显弱，优麦价格持稳，当前华北地区优普小麦差价为272元/吨，月初扩大10元/吨。

市场认为，由于普通小麦市场供给充足而需求不旺，市场看空氛围依然浓重，预计后市普通小麦价格整体走向仍会稳中向弱。而优质小麦则由于产需依然存在缺口，且市场刚性需求较强，后市价格仍有望保持稳定。

面粉麸皮稳中有降，粉企利润延续下滑

进入4月份以来，由于面粉销售进入淡季，加之前期面粉经销商备货积极，提前透支部分采购需求，各地面粉销量出现下滑，为加快面粉销售节奏，部分企业出现再度小幅下调面粉出厂价格的现象。

4月10日，河南郑州特一粉出厂价为3120元/吨，江苏徐州为3220元/吨，河北石家庄为3070元/吨，山东济南为3080元/吨，周比稳定。安徽宿州特一粉出厂价为3120元/吨，周比下跌30元/吨。

近日麸皮价格整体稳定，局部地区价格小幅回落，原因是下游养殖不景气，尤其猪瘟疫情仍在持续，生猪整体存栏量继续下降，饲料消费量比较低。4月10日，河北石家庄制粉企业麸皮出厂价为1020元/吨，河南郑州为1060元/吨，山东济南为1080元/吨，江苏徐州为1080元/吨，周环比均持平。安徽宿州麸皮出厂价为1050元/吨，周环比下跌20元/吨。

监测显示，4月10日，华北地区面粉企业整体开工率为48%，周环比持平，月环比下降2个百分点。其中，中小型企业开工率为25—50%，大型企业开工率为60%以上。

拍卖维持高位投放，周比成交略有回升

4月10日，国家举行最低收购价小麦拍卖，投放量为299.66万吨，实际成交量为4.08万吨，较上周增加2.26万吨；成交率1.36%，较上周提高0.8个百分点；均价2381元/吨，较上周下跌3元/吨。

分省份来看：本周江苏成交18067吨，安徽成交10852吨，河南成交11034吨，山东成交853吨，湖北、河北全部流拍。分年份来看：2014年小麦成交5108吨，2015年小麦成交9701吨，2016年小麦成交24503吨，2017年小麦成交1494吨。

据市场人士分析，本周最低收购价小麦拍卖成交量小幅回升，主要的原因是近来各地储备小麦轮换销售已步入尾声，小麦出库数量有所减少，用粮企业将采购部分转向政策性小麦拍卖。但整体上看，由于政策性拍卖粮到厂成本较高，与当前小麦价格也已无优势可言，而相比轮换小麦成本则更显偏高，制粉企业采购积极性仍然受抑。

空方因素笼罩市场，麦价抬头仍显困难

纵观后期小麦市场，受供给充足、政策预期利空、新麦上市等因素的影响，市场的压力仍然较重，尤其普通小麦市场压力难减，短期小麦价格抬头的机会仍然不多。

从市场供给看，虽然后期各级储备小麦轮换出库将会有所减少，但市场的整体供给仍会维持充足。尤其政策性小麦投放维持高位，市场对销售低价继续下调的预期一直未断。如果国家小麦销售底价出现下调，那么政策性小麦到厂成本将会进一步下降，市场小麦价格将会跟随回落。

从市场需求看，随着气温的不断升高，面粉市场消费已逐步进入季节性淡季。制粉企业为维持加工利润，虽然挺价面粉的意愿较强，但为加快面粉销售节奏，小幅下调面粉出厂价格的现象又有抬头。而作为面粉加工企业盈利的主要来源之一，麸皮价格仍受到猪瘟疫情的影响，市场需求短期也难以有明显的改善。由于粉企开工率较低，采购小麦的欲望并不高。

从新麦生产看，当前全国冬小麦一、二类苗占比分别为23%、75%，苗情好于往年同期。据有关专家分析，近日低温天气强度不大，对当前小麦生产不会产生明显不利影响，相反降水对提高土壤含水量，促进小麦生长发育具有有利作用。由于目前还不是决定小麦量的关键时期，天气仍难以成为市场炒作的条件，因此对当前的小麦市场影响不会大。