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橡胶超跌后有反弹空间:宏源期货4月1早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-04-01 08:56:12 来源:宏源期货

橡胶早评:PMI超季节性,橡胶超跌后有反弹空间


要闻:三国将从4月份起连续4个月削减橡胶出口总计24万吨,以提振疲软的价格。印尼和马来西亚将于4月1日开始实施AETS,泰国因大选将于5月20日开始实施AETS。预计印尼的减排量将占总减排量的9.8万吨。目前还不清楚泰国和马来西亚将如何分配剩余的限制措施。英国2月汽车产量降至12.32万辆,同比下降-15.3%。该协会负责人认为“脱欧”不确定性带来了严重影响。数据显示,2月英国国内和海外市场需求均出现下滑,面向国内和海外市场的汽车产量同比分别下滑-11.0%和-16.4%。尽管央行在周五晚间辟谣“下调降准”,但夜市调整不大;根据彭博的研究,降准窗口已打开,预计在4月中下旬来临。


期货报价:沪胶主力1909报价11565(-5);沪胶1905报价11245(-20);东京期胶最新报价180(0.8)。 


现货、原料报价及价差

天胶现货价格:SCR5全乳胶(上海)报价10800(0);泰#3烟片胶(上海)报价12700(-100);青岛保税区泰国RSS3报价1620(0),泰国STR20现货报价1475(0)。泰国混合胶报价10950-11000(50),SCR5全乳胶-主力合约基差-765(-95),泰国混合胶-主力合约基差-615(-45),STR20#内外盘价差35(0)。

合成胶现货价格:丁二烯8500(0),顺丁上海11400(0),丁苯(1502)山东11250(0)。全乳胶-顺丁价差-600(0),全乳胶-丁苯(1502)-450(0)。

原料价格:海南胶水(停割),云南胶水9500(0),泰国合艾白片49.75(0.03)。


库存情况及开工率:青岛保税区库存11.2万吨(-5.06);上期所总共库存43.7万吨(-0.65);注册仓单42.2万吨(0)。半钢胎开工率71.44%(0.55),全钢胎开工率75.89%(0.55)。


持仓与技术分析:1909合约探底回升,夜盘区间震荡。从日K线图看,K线收为十字星,MACD绿柱扩大,形成死叉。成交量、持仓量均增加,仓差8520。前20名会员持仓,多单89650(1482),空单112621(1117),净多单31338(-485),净空单54309(-850)。周线震荡重心下移至40日均线一带,MACD红柱变绿柱。


小结:橡胶周五超跌后反弹,现货小涨50元,混合胶与主力价差扩大至-615元。周日发布的PMI数据出现超季节性的反弹,对2月数据不佳而产生的悲观预期是一种修正,预计会对商品价格产生提振作用。从目前看,这个修复除了季节性因素,还有增值税下调带来的下游商家采购、赚取税差的因素,因此其可持续性还需继续观察,但总体而言经济超预期下滑的可能性持续降低。5-9价差维持335元高位,5-9移仓加快,05当前持仓19.5万手,中银国际空单22344手,增仓435手,空单并未离场。预计近几日价差维持高位,以便空头继续进行移仓,压力再次转移至09合约。橡胶创新低后探底回升,在情绪释放过后,橡胶短期或在区间内偏强震荡,可以参与短线多单。

责任编辑:唐正璐

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