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棕榈油短线逢低做多:大越期货3月25早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-03-25 09:21:11 来源:大越期货

大越商品指标系统-日内交易策略


1黑色


铁矿石:

1、基本面:全港成交64.5万吨,多数品种价格上涨,球团价格继续回落,多地继续发布防治污染举措,当前铁矿供给仍然充足,部分钢厂有补库需求,市场在消化巴西复产及澳洲飓风的消息后,表现平稳,中性;

2、基差:日照港PB粉现货618,折合盘面690.8,基差75.3,贴水率10.9%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格593,折盘面660.1,基差44.6,偏多;

3、库存:港口库存14788万吨,环比增加18万吨,较去年同期减少1347.4万吨,本周日均疏港恢复至292万吨,环比上周上升17.27%,中性;

4、盘面:20日均线走平,K价在20日均线附近,中性;

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多;

6、结论:铁矿自身基本面保持平稳,但是全球宏观数据表现较差,可能提升避险情绪,铁矿盘面可能继续保持震荡,下方支撑较强,铁矿基本面转强将出现在4月下旬或5月初。铁矿1905:600-625区间震荡.


焦煤:

1、基本面:焦企利润水平较低,焦价有再次下调风险,部分焦化厂已控制焦煤采购量,市场需求略有放缓;中性

2、基差:现货市场价1399.5,基差151;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存853.59万吨,港口库存318万吨,独立焦企库存804.90万吨,总体较上周增加10.49万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净空,多翻空;偏空

6、结论:短期供应偏紧依旧存在,但受焦炭承压转弱影响,焦煤继续上涨难度较大,预计短期价格持稳为主。焦煤1905:震荡为主,区间操作。


焦炭:

1、基本面:近日终端钢厂下调压力增加,打压焦炭钢厂范围扩大,部分钢厂开启第二轮提降100元/吨,主流钢厂焦炭库存继续缓慢上升,钢厂多表示后市焦炭仍有下跌空间;偏空

2、基差:现货市场价1900,基差-99;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存468.11万吨,港口库存372万吨,独立焦企72.84万吨,总体较上周增加13.04万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净空,空减;偏空

6、结论:焦炭市场情绪偏悲观,部分钢厂接货积极性减弱,钢厂多表示后市焦炭仍有下跌空间,现多观望河北等地降价情况。焦炭1905:震荡为主,区间偏空操作。


螺纹:

1、基本面:上周钢厂基本恢复正常生产,开工率有所回升,产量维持高位,供应方面压力继续存在。不过由于近期环保压力增大,政策面仍存在限产预期。需求方面1-2月份全国房地投资同比增速继续维持两位数,建材下游建材成交量继续维持高位,厂库社库继续下降;中性

2、基差:螺纹现货折算价4058.2,基差290.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存916.94万吨,环比减少5.78%,同比减少11.57%;中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性。

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减,偏多。

6、结论:上周螺纹期货价格冲高回落,整体维持高位震荡无明显走势,下游需求成交量继续活跃,现货价格短期坚挺,但钢坯价格连续回调,由于需求走弱预期始终影响盘面,市场情绪以观望为主,价格无法突破上涨。操作上螺纹05合约建议中期多单逢高平仓,日内区间操作为主。


热卷:

1、基本面:上周钢厂基本恢复正常生产,开工率有所回升,产量维持高位,供应方面压力继续存在。不过由于近期环保压力增大,政策面仍存在限产预期。需求方面1至2月份汽车产销同比继续下降,近期热卷下游成交量表现较为一般;中性

2、基差:热卷现货价3880,基差168,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存255.31万吨,环比减少3.78%,同比减少5.79%,中性。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:上周热卷期货价格继续横盘整理,无明显走势,现货价格小幅上调,但盘面价格缺乏上涨驱动,不过短期深度回调概率不大,操作上建议日内区间操作为主。




2能化



天胶:

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

2、 基差:17年全乳胶现货11250,基差-910,现货贴水期货;偏空。

3、 库存:上期所库存增加;偏空。

4、 盘面: 20日线向下,价格20日线下运行;偏空。

5、 主力持仓:主力持仓净空,增空,偏空。

6、 结论:空单持有。


PTA:

1、基本面:近期个别工厂公布4月份的检修计划,使得市场未来预期略偏乐观。不过矛盾仍然存在,目前PTA加工差空间相对偏高,企业受益尚好的情况下,加大检修力度的决心面临考验。此外,为了追求税点受益,市场囤的货源在4月份有集中流出可能,特别是一旦对未来预期均较差的情况下。中性。

2、基差:现货6490,基差128,升水期货;偏多。

3、库存:PTA工厂库存3-4天,聚酯工厂PTA库存4-5天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:PTA短线震荡回调,PTA1905:短线回调,关注6200一线支撑。


MEG:

1、基本面:乙二醇绝对价格偏多支撑市场,但现货依旧表现宽裕,港存高企的问题短时间也难以解决。同时减税政策落实,四月份因税点问题保税货报关量将增加,乙二醇供需格局仍将维持宽平衡。偏空。

2、基差:现货5095,基差-31,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约135.6万吨,环比上期增加5.5万吨,高位水平;偏空。

4、盘面:20日线向上,价格20日线下;中性。

5、结论:乙二醇高库存,供需偏过剩,偏空操作为主,EG1906:偏空操作为主。


原油1905:

1.基本面:美国3月Markit制造业PMI初值创2017年6月份以来新低,产出分项指数初值降至51.6、创2016年6月份以来新低;国内原油产量降至1.89亿吨,同比下降1.3%。预计2019年原油对外依存度将逼近72%,天然气对外依存度将增至46.4%;中性

2.基差:3月22日,阿曼原油现货价约为67.74美元/桶,巴士拉轻质原油现货价约为69.16美元/桶,基差-0.06元/桶,升水期货,中性

3.库存:美国截至3月15日当周API原油库存减少213.3万桶,预期减少77.5万桶;美国至3月15日当周EIA库存预期增加30.9万桶,实际减少958.9万桶;库欣地区库存至3月15日当周减少46.8万桶,前值为减少67.2万桶;截止至3月22日,上海原油库存为257.3万桶;偏多

4.盘面:20日均线偏平,价格在均线上方;中性

5.主力持仓:截止3月19日,CFTC主力持仓多增;截至3月19日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜市场对欧洲经济表示担忧,油价在高位震荡小幅下行,而需求方面不确定性增加,短期内震荡加剧,长线多单持有,短线小单逢高试空


甲醇1905:

1、基本面:甲醇市场区域性下调,港口随期货走软,商家随行就市。山东早间开盘鲁北地区低端上调,幅度20元/吨,鲁南小幅推涨20元/吨,成交稍显好转,下游需求尚可。华北、华中地区小幅下探,刺激消费,但需求暂未好转,下游按需接货。西北地区甲醇市场报盘较少,多执行长期合约为主;中性

2、基差:现货2520,基差25,升水期货;偏多

3、库存:截至3月21日,江苏甲醇库存在64.82万吨(不加连云港地区库存),较上周四(3月14日)增长0.42万吨,涨幅在0.65%。其中太仓地区库存略有下降至33.3万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在24.4万吨附近;偏多

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空

6、结论:隔夜原油高位下跌,距离春季检修仍有一定时间,下游MTO需求并不旺盛,短期内多空相持,长线多单持有,短线关注2450-2510高抛低吸


纸浆:

1、基本面:进口木浆供应量平稳,增值税率将下调,进口纸浆成本下降,现货报盘持续回落。国内主要地区纸浆库存压力较大,下游纸品涨价落实情况一般,纸厂原料采买积极性偏低,采购以刚需为主;偏空

2、基差:3月22日,针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场均价为5525元/吨,SP1906夜盘收盘价为5328元/吨,基差为197元,期货贴水现货;偏多

3、库存:据卓创,2月下旬,国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约196.65万吨,较1月下旬增加17.75%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、结论:目前国内纸浆库存压力较大,下游纸企利润率、开工率仍不佳,对原料需求疲弱。综合来看,短期纸浆大概率维持震荡偏弱。SP1906:偏空思路操作


燃料油:

1、基本面:国际原油震荡趋弱,成本端支撑下降;新加坡船用油市场供应充足而需求疲软,库存逐步累积;偏空

2、基差:3月22日舟山保税燃料油为433美元/吨,FU1905夜盘收盘价2827元/吨,基差为98.45元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止2019年3月20日当周,新加坡燃料油库存下跌至313.69万吨(2039万桶),较上周减少8.07%,库存去化有限;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:总体而言,供应过剩而需求低迷,新加坡燃料油市场走势承压,国际原油预计仍有上行动力,但新加坡燃料油基本面整体较差,沪燃建议偏空思路为主。FU1905:前期空单持有


沥青: 

1、基本面:短期大部分地区道路沥青市场刚需清淡,且终端需求缓慢回升,同时社会库存继续增加,但炼厂库存仍保持在低位,且炼厂的生产成本持续走高,均利好沥青价格上涨,近期沥青价格走势依然坚挺。中性。

2、基差:现货3485,基差109,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周增加2%为32%;中性。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1906:逢高抛空。


PVC:

1、基本面:周五电石出厂价部分上涨,其余涨后暂时观望。电石整体供应仍显紧张,下游到货仍显一般,采购积极。预计短期此种状况难以改变。中性。

2、基差:现货6380,基差-30,贴水期货;中性。

3、库存:社会库存环比增加2.08%至44.2万吨。偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡偏弱为主。PVC1905:空单离场,逢低布局多单。


3农产品


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回落,中美贸易谈判仍有变数和美元坚挺利空豆类。国内豆粕反弹后低位震荡,中美贸易谈判继续推进压制价格。中下游补库近期转好需求恢复,但国内油厂巴西进口大豆压榨利润尚好,即将进入巴西大豆到港旺季,非洲猪瘟利空影响压制价格反弹空间。国内大豆供应短期或有偏紧状况出现,但中期维持充裕预期。中性

2.基差:现货2544,基差-102,基差调整后贴水。偏空

3.库存:豆粕库存64.39吨,上周66.86万吨,环比减少3.69%,去年同期70.79万吨,同比减少9.04%。偏多

4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空

6.结论:美豆区间震荡延续,南美大豆丰产限制涨幅,中美贸易谈判进展良好支撑美豆;国内豆粕低位企稳,油菜籽进口证书问题和国内可能减产带动,春节后非洲猪瘟影响逐渐消退,后市关注南美大豆收割及出口进程和国内需求状况。

豆粕M1905:短期2550附近震荡偏强,短线交易。期权卖出宽跨式组合策略。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港正常,杂粕进口关税由5%下调至0压制盘面,进口油菜籽库存库存回升,现货市场菜粕需求有所好转。加拿大油菜籽进口证书传闻受限加上近期持续的阴雨天气不利生长,国内油菜籽或进一步减产刺激价格低位反弹。菜粕价格整体震荡偏强,但豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差:现货2170,基差-60,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存4.5万吨,上周4.7万吨,环比减少4.26%,去年同期5.2万吨,同比减少13.5%。偏多

4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入。偏空

6.结论:菜粕整体区间震荡,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内油菜籽长势。

菜粕RM905:短期2200附近震荡偏强,短线交易或者观望。


大豆:

1.基本面:美豆震荡回落,中美贸易谈判仍有变数和美元坚挺利空豆类。国内大豆价格基本保持稳定,东北地区大豆蛋白含量较往年略低压制价格。近期盘面震荡回落,需求状况不佳,国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。偏空

2.基差:现货3350,基差-26,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存386.57万吨,上周430.43万吨,环比减少10.19%,去年同期504.95万吨,同比减少23.44%。偏多

4.盘面:价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入。  偏空

6.结论:美豆震荡延续,中美贸易争端达成初步协议,中国开始进口美豆,后续关注南美大豆收割和出口情况;国内豆类低位震荡,进口大豆短期到港偏少,库存同比减少,支撑豆类价格企稳。宏观层面利好和贸易谈判尚有不确定性,吸引逢低买盘。

豆一A1905:短期3400下方震荡偏弱,短线交易或者观望。


白糖:

1、基本面:苏克顿:全球糖市19/20年度糖供应缺口扩张至400万吨。分析机构F.O.Licht将2018/19(10 / 9月)年度全球糖市小幅短缺190万吨的预估调整为小幅过剩40万吨,2017/18年度的过剩量为780万吨。IOS:最新预估18/19年度过剩64.10万吨,之前预估过剩217万吨;全球18/19年度糖产量预计1.79亿吨,低于之前预估的1.8亿吨;18/19年消费1.79亿吨,较上一年度增加1.63%。印度糖协将印度18/19榨季糖产量预估自前次预估的3150万吨上调至3260万吨。印度截至3月15日产糖2735万吨,同比增加近6%。泰国:截至2月15日产糖858.95万吨,同比增加17%。2019年2月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖737.72万吨;全国累计销糖337.98万吨;销糖率45.81%(去年同期40.69%)。2019年1月中国进口食糖13万吨,同比增加10万吨,环比减少4万吨。中性。

2、基差:柳州新糖现货5285,基差213(05合约),升水期货;中性。

3、库存:截至2月底18/19榨季工业库存399.74万吨;偏多。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:多家分析机构对18/19年度给出都是供应过剩,而19/20年度供应有缺口,白糖单边趋势行情并未出现。年前超跌之后一轮快速上涨,回到正常的价格区间,目前维持震荡略偏多的状态。从技术面上看走出右侧,均线等指标偏多。白糖基本面短期不支持大幅上涨,价格就很纠结,k线阴阳相间,进三退二,比较适合短线波段交易,低买高平。05临近交割,短多可换仓09合约,09下方支撑5000附近。


棉花:

1、基本面:2月外贸服装出口同比下降14.6%,纺织品出口同比下降7.8%。USDA3月报告:比上月预计略微偏空。ICAC3月:18/19年度产量2604万吨,消费2687万吨,期末库存1764万吨。印度18/19年度棉花产量613.7万吨,同比减少2.4%,期末库存预计同比下降13%。国家统计局:18年棉花总产量609.6万吨,增长7.8%。中国农业部3月预测棉花供需平衡表18/19产量604万吨,消费845万吨,进口200万吨,期末库存698万吨。1月进口棉花28.05万吨,同比增加109.6%,环比增加27.5%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价15618,基差273(05合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部18/19年度3月预计期末库存698万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方,中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:纺织企业进入传统旺季,棉花库存到达顶点之后开始回落阶段。中美贸易最终结果可能是这轮价格上冲的事件驱动力。最有可能的情况笔者认为是中美贸易谈判中国进口美棉,作为轮储储备,而抛储视情况而定,肯定不会是目前市场库存巨大,价格偏低,新棉销售困难的当下。未来库存进一步下降,棉花价格上涨之际,则顺势抛储,符合民心。所以盲目杀跌不可取,逢低接入多单是较好机会。同时05合约临近交割,15500上方套保压力较大,多单可布局09合约,震荡偏多思路,低位建仓,快速冲高减持,波段交易。


豆油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据同比增加3.2%,马棕进入增产季,去库压力增大;中美商谈取消全部加征的关税,几乎可定位谈判成功,预后续国内大豆供应偏松局面。偏空

2.基差:豆油现货5350,基差-148,现货贴水期货。偏空

3.库存:3月15日豆油商业库存138万吨,前值136万吨,环比+1万吨,同比-0.73% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空增。偏空

6.结论:中美贸易协商取消全部加征关税,几乎可定位谈判陈宫,国内后续大豆供应增加。豆粕下游消费偏低,油脂消费淡季,库存皆缓慢回升,压力增大。马棕进入增产及,去库压力增加,但0关税的持续外加印度进口关税的下调,对19马棕出口量利好,另外马棕即实行B10计划,以及厄尔尼诺的出现,都有可能成为去库难的拐点。豆油Y1905:短线逢低做多。


棕榈油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据同比增加3.2% ,马棕进入增产季,去库压力增大;中美商谈取消全部加征的关税,几乎可定位谈判成功,预后续国内大豆供应偏松局面。偏空

2.基差:棕榈油现货4340,基差-126,现货贴水期货。偏空

3.库存:3月15日棕榈油港口库存75万吨,前值76万吨,环比-1万吨,同比+13.20% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:中美贸易协商取消全部加征关税,几乎可定位谈判陈宫,国内后续大豆供应增加。豆粕下游消费偏低,油脂消费淡季,库存皆缓慢回升,压力增大。马棕进入增产及,去库压力增加,但0关税的持续外加印度进口关税的下调,对19马棕出口量利好,另外马棕即实行B10计划,以及厄尔尼诺的出现,都有可能成为去库难的拐点,近期马棕价格触底反弹,但CNF报价不太理想,反弹希望较小。棕榈油P1905:短线逢低做多。


菜籽油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据同比增加3.2% ,马棕进入增产季,去库压力增大;中美商谈取消全部加征的关税,几乎可定位谈判成功,预后续国内大豆供应偏松局面。偏空

2.基差:菜籽油现货6950,基差-117,现货贴水期货。偏空

3.库存:3月15日菜籽油商业库存49万吨,前值51万吨,环比-2万吨,同比+122.54% 。偏空   

4.盘面:期价运行在20日均线朝上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力空增。偏空

6.结论:中美贸易协商取消全部加征关税,几乎可定位谈判陈宫,国内后续大豆供应增加。豆粕下游消费偏低,油脂消费淡季,库存皆缓慢回升,压力增大。马棕进入增产及,去库压力增加,但0关税的持续外加印度进口关税的下调,对19马棕出口量利好,另外马棕即实行B10计划,以及厄尔尼诺的出现,都有可能成为去库难的拐点。中加关系紧张,港口菜籽卸船受限,近期不断菜籽方面炒作。菜油OI1905:短线逢低做多。


4金属


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,中美贸易战延续谈判,2月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.9,较1月大幅回升1.6个百分点,显示制造业运行仍处于放缓;偏空。

2、基差:现货49860,基差920,升水期货;偏多。

3、库存:3月22日LME铜库存减1125吨至175325吨,上期所铜库存较上周减5429吨至259172吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:沪铜开启跳水模式,往下空间还存在,短期空单可以减仓,沪铜1905:空单减持有。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件缓和;中性。

2、基差:现货14020,基差265,升水期货;偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周增2699吨至741757吨,库存高企;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向下运行;中性。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。

6、结论:沪铝维持区间震荡为主,沪铝1905:空单减半持有。


锌:

1、基本面:伦敦2月20日消息,世界金属统计局(WBMS)公布报告显示,2018年全球锌市供应过剩4.85万吨, 2017年全年供应短缺43.8万吨。偏空。

2、基差:现货22380,基差+385;偏多。

3、库存:3月22日LME锌库存减少175吨至57650吨,3月22上期所锌库存仓单较上日减少799吨至61404吨,偏多。

4、盘面:昨日震荡上涨走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。

6、结论:供应过剩幅度逐渐减小;沪锌ZN1905:多单持有。


镍:

1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:慢慢开始供应增加,价格止涨,下游影响不大。电解镍产量回升,现货成交由于库存少在价格上升时购买意愿强,目前对于4月1日后的降税影响有一定心理预期,价格下跌之后略显悲观情绪。镍铁产量上升仍是一大忧虑。不锈钢价格回落表明消费没有大的改善。偏空

2、基差:现货103375,基差2875,偏多,俄镍103200,基差2700,偏多。

3、库存:LME库存185358,-1758,上交所仓单10207,-406,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行,偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:镍1905:短线可能继续向下考验,但空间不会太大,日内交易。 


黄金

1、基本面:标普500跌1.9%创1月来最差表现,纳指跌2.5%,避险需求再度升温;欧美数据不佳引发经济放缓忧虑,美债收益率集体重挫,3个月和10年期收益率曲线倒挂;美国3月PMI数据继续下滑,制造业PMI创21个月新低;欧元区制造业PMI也大幅回落至47.6,创下2013年4月以来新低;英国首相特里莎•梅的内阁正在公开“反叛”该英国首相,希望由一位临时领导人来完成英国脱欧进程;中性

2、基差:黄金期货286.35,现货285.82,基差-0.53,现货贴水期货;中性

3、库存:上期所库存仓单2901千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:欧美PMI数据引发市场担忧,美元大幅上涨,避险情绪再度升温,美元和金价齐涨再度出现;COMEX金回升至1310以上,沪金回升至287以上。今日美联储多位官员将发布讲话,日央行行长也将发表讲话,周末英国脱欧方面消息将影响英镑,对美元有所压制,美元或进入反弹区间,但金价或有所压制。


白银

1、1、基本面:标普500跌1.9%创1月来最差表现,纳指跌2.5%,避险需求再度升温;欧美数据不佳引发经济放缓忧虑,美债收益率集体重挫,3个月和10年期收益率曲线倒挂;美国3月PMI数据继续下滑,制造业PMI创21个月新低;欧元区制造业PMI也大幅回落至47.6,创下2013年4月以来新低;英国首相特里莎•梅的内阁正在公开“反叛”该英国首相,希望由一位临时领导人来完成英国脱欧进程;中性

2、基差:白银期货3641,现货3625,基差-16,现货贴水期货;中性

3、库存:上期所库存仓单1209121千克,减少6644千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:欧美PMI数据引发市场担忧,美元大幅上涨,避险情绪再度升温;COMEX银小幅下跌,沪银震荡小幅回落,走势与金价有所差距,但短期仍将震荡上行。


5金融期货


期指

1、基本面:28和29日,中美进行第八轮经贸高级别磋商将举行,657家公司本周公布2018年业绩,首批科创板受理企业名单9家,上周五受到经济数据下滑影响,欧美股市大跌,海外市场走弱,预计对国内风险偏好有一定打压;中性

2、资金:两融9116亿元,增加94亿元,沪深港股通净卖出8亿元;偏多

3、基差:IF1904升水9.6点,IH1904升水8.61点, IC1904贴水10.94点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IF、IH、IC在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力空增;偏空

6、结论:上周消费、旅游和地产板块领涨,两融余额增加明显,外资年内首次周度净流出8.7亿元,受到外围市场下跌影响,预计今天A股低开,目前来看沪指下方3000支撑明显,上方沪指和创业板均受到前期压力位。期指:低开后轻仓试多。


国债:

1、基本面:韩正在出席“中国发展高层论坛2019年会”发言时表示,中国将进一步压缩“负面清单”,进一步降低关税,降低通关难度。

2、资金面:上周央行共进行了300亿公开市场净投放。

3、基差:TS主力基差为0.1293,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.4276,现券升水期货,偏多。T主力基差为

0.3958,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线上方运行,20日线向下,偏空; T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,中性。TF主力净多,多增。T主力净多,多增。

7、结论:维持震荡判断,冲高继续试空。

责任编辑:唐正璐

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