铜短期震荡，铝价重心上移

宏观新闻：山东将进一步加大交通基础设施补短板的力度，全年计划投资1622亿元，着力构建公路网、铁路网、港航群、机场群等，全力打造山东省综合交通圈。山东省能源局印发《2019年全省能源工作指导意见》称，山东地区未来核电发展将以三代核电技术商业化为核心，有序推进沿海核电规划建设。

铜

行业要闻： 

1. 南方电网：2018年至2022年，南方电网公司在珠三角地区电网投资将超过1700亿元，以加快粤港澳大湾区智能电网规划建设；到2030年，粤港澳大湾区将率先全面建成世界一流智能电网，支撑大湾区现代化经济体系发展和智慧城市群建设。

2.【市场监管总局：进一步加强新能源汽车产品召回管理】为促进新能汽车产业健康发展，市场监管总局近日印发《关于进一步加强新能源汽车产品召回管理的通知》。通知指出，有关生产者获知其生产、销售或进口的新能源汽车在中国市场上发生交通碰撞、火灾等相关事故，应立即组织调查分析，并向市场监管总局报告调查分析结果。

库存变动：LME库存18.38万吨（-0.26），上期所库存26.46万吨（2.84），上海保税区万吨58.3万吨（2.7）。

小结：昨日沪铜日内小幅上行，夜盘震荡回落，主力合约收于49160。昨日伦敦库存小幅回落，国内上期所和保税区库存继续呈现累积趋势，消费未见明显改善。短期来看，在消费的弱势下，铜价难有上行，若本周库存进一步累积，价格或有震荡走弱。但从中期来看，海外铜供给扰动频发，年内无论是铜精矿还是精炼铜，都处于偏紧格局，铜价中期保持反弹看法，操作上建议短线观望，长线多头把握逢低入场机会，入场点位设于49000之下。 

铝

行业要闻：

1. 【广西华昇项目氧化铝焙烧炉与蒸发站工程同时开工】3月18日上午，广西华昇新材料有限公司200万吨氧化铝项目焙烧炉、蒸发站工程举行开工仪式。自热电站烟囱项目土方开挖拉开广西华昇主体项目开工序幕后，分解分级、原矿堆场网架工程也相继开工，此次新项目是之前两次工程项目之后进行的另外两大主体工程项目。

2. 【南山铝业高性能高端铝箔生产线项目开工】南山铝业高性能高端铝箔生产线项目位于南山航空材料产业园，总投资8亿元，新建厂房1.85万平方米，新上生产设备50多台套。该项目响应国家环保和新能源产业政策，建成后，可实现年产高档铝箔2.1万吨，将打造成为高性能高端电池箔基地。该项目的开工建设，标志着南山航空材料产业园高端铝产业又取得新的重大进展。

3. 【俄铝大股东欧柏嘉起诉美国政府要求撤销制裁】俄铝及其母公司En+的大股东俄国富商欧柏嘉(Oleg Deripaska)宣布将起诉美国财政部及财长努钦，要求撤销去年对他实施的制裁，批评美国政府将「金融体系武器化」来对付他。

库存变动：LME库存117.56万吨（-0.72），铝锭社会库存171.9万吨（0.1），铝棒库存14.8万吨（0.13），铝锭出库量15.7万吨（1.7）。

小结：昨日铝价日内震荡，夜盘上行，主力合约收至13665，价格重心小幅上移。从基本面来看，昨日公布的铝锭库存虽有小幅回升，但电解铝出库量回复的背景下，消费边际改善的预期没有打破。产能变动方面一季度投减产体量相差不远，电解铝供给相对稳定。供给稳定、累库结束、消费复苏的作用下，中线对铝价维持震荡偏强的看法，铝价重心已经上移，建议前期多单继续持有，等待长线收益。