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娄忠亮:郑商所菜籽油有争夺国际定价权的潜力

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-03-22 14:23:44 来源:大越期货 作者:娄忠亮

在我们与期货投资者接触、沟通过程发现,相当一部分投资人和纯投机者对郑交所的品种有个感觉就是比较“妖”,具体表现为波动摸不着头脑,价格变化找不着北。但我们通过长期跟踪发现其实不然,从隔夜盘来看,上交所与大商所,基本有明确的外盘指引。那必将影响内盘次日开盘定价,进而影响整日的波幅。所以给大家印象为中规中矩走势。

但我们发现郑交所所有上市品种具有非常鲜明独立的个性,受到外盘影响比其它交易所要小很多。日内波动也非常剧烈,也致使一部分人开始有种种误解,给大家印象为人为迹象操控专杀小散印象,导致部分投机客远离。但我们要指出的是,无论从套保商、套利者、投机者的角度,正是因为它的波动独树一帜的鲜明个性,恰恰反映了投机者追逐高利润的同时要承担的风险,也给套保商提供一些绝佳锁定利润的时机,同时随着日内巨幅波动扯出的空档给套利交易者提供交易性机会。
 
  郑州菜籽油期货在2007.6.8上市以后,成交量和持仓量方面经历了平稳—低迷—发展三个阶段。持仓规模只有棕榈油的1/3,豆油的1/7。一直没有在国内三大油脂交易中未能突出自己的个性,反观豆油一直扮演领军人物,棕榈油者后来居上从交易量和持仓规模上来看已远超菜籽油,大有赶超豆油趋势,究其原因。我们通过全世界范围生产与消费观察,豆油与棕榈油并驾齐驱,占据半壁江山以上。随后是菜籽油保持15%左右,从这层面来说。菜籽油目前的地位也情有可原。
 
  但我们发现菜籽油在我国的历史油脂表观消费量和传统来看,保持过相当长一段绝对的垄断地位。传统消费情节来看,亦即倾向于菜籽油。我国在世界范围来看油菜籽、菜籽油是第一大生产国和消费国,菜籽油产量占世界菜籽油产量的四分之一左右,目前是第三大植物油品种,商品率在90%以上,国际和国内市场地位都非常突出。从里面我们看出我国在菜籽、菜籽油领域占有绝对的优势,在全球定价权与定价中心方面应有话语权。需要指出的是,我们在以下方面需要进一步解决矛盾:
 
  一、我们的市场开放程度本身不够,这需要个过程。
 
  二、国储的保底收购菜籽的政策,一方面保护了农民的利益和收入。但另一方面也破坏了市场经济了价格本来的形成机制。人为限定了底部区域,同时通过抛储也限制上档的空间。
 
  三、我们看到近年来,在进口方面有所抬头,而出口方面者继续萎缩,因交割方面是不区分进口与国产交割,一方面表达我们想争夺国际定价权的意愿,另一方面也面临被掠夺走定价权的风险。
 
  综上所述:我们认为目前菜籽油期货的发展潜力不应只有这个规模,从我国作为一个传统的菜籽油生产和消费第一大国,在全世界范围内菜籽油领域极具影响力,也有自己的独立个性另外兼具传统消费观念,消费习惯,以及健康绿色通道来看还是有朝两位巨头靠拢的潜力,我们通过跟踪发现目前郑交所菜籽油虽然还不具备突破与豆油、棕榈油的比价区间的能量,但从菜籽、菜籽油领域还是极有机会引领加拿大温伯尼(WCE)交易所和欧盟的泛欧交易所(Euronext.Liffe),去争夺定价权的机会,形成自己的定价中心机制,独扛一面大旗的能力。

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
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