铜空头暂时等待，铝空单持有

宏观新闻： 英国政府将于1月15日就脱欧协议进行决定性的投票。英国和欧盟将针对英国退欧后北爱尔兰的后备安排正式交换函件，以确定相关临时安排将在达成全面贸易协定后终止。

铜

行业要闻： 

1. 【高盛：将3个月铜价预期由6500美元/吨下调至6100美元/吨】高盛：下调基础金属目标价格，将3个月铜价预期由6500美元/吨下调至6100美元/吨；将12个月铜价目标维持在7,000美元/吨。

2. 【2019/1/7– SMM洋山铜溢价快报】今日仓单报价65-80美元/吨，提单报价60-78美元/吨，QP2月。LME0-3贴水20.75美元/吨，进口亏损回到200元/吨附近。上周比值转好后市场活跃两天，尤其是湿法成交活跃。今天亏损扩大市场又回到比较清淡的状态，报价多维持上周不变。目前越来越接近年底，市场交投本就不活跃，年底溢价上涨空间有限 。

库存变动：LME库存13.24万吨（-0.005），上期所库存10.88万吨（-0.97），上海保税区万吨42.98万吨（0.68）。

技术分析：昨日沪铜日内震荡，主力合约收于47330，伦铜震荡收于5914。从盘面来看，沪铜主力仍在所有均线之下，MACD绿柱持平，价格位于布林下轨，日内成交较活跃，盘面延续弱势。

小结：从长期来看，一季度TC维持高位，铜精矿供应充足，叠加2019上半年冶炼产能的释放，铜的供给难有刚性短缺。而需求方面一季度为消费淡季，需求的弱势下，铜价缺乏上行的基础。短期来看，铜的海内外库存仍在低位，精废价差低位下行，精铜对于废铜的替代作用愈发显现，这使得价格的下行不够流畅。此外，宏观层面的利好对于铜价也有短时提振，周内中美谈判结果未明。虽然基本面的弱势下铜价不具备上涨基础，但宏观面存在扰动下，操作上建议空头暂时等待。

铝

行业要闻：

1. 【国电投宁夏能源铝业铸轧卷正式复产】宁夏能源铝业铸轧卷生产线于2018年12月27日正式复产，截至2019年1月4日，累计生产1070铸轧卷 221.935吨，完成销售订单进度的44.2%，产品经检验符合厦门建发1070铸轧卷采购技术要求。宁夏能源的铸轧卷生产线已经停产2年，此次复产筹备了4个月。

2. 【2018年销售各类挖掘机械产品203420台，同比涨幅45.0%】中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据显示，2018年1—12月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品203420台，同比涨幅45.0%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）184190台，同比涨幅41.1%。出口销量19100台，同比涨幅97.5%。2018年12月，共计销售各类挖掘机械产品16027台。

库存变动：LME库存127.60万吨（-0.24），铝锭社会库存124.3万吨（1.2），铝锭出库量15.6万吨（1.2），铝棒库存11.85万吨（0.05），铝棒出库量4.45万吨（0）。

技术分析：昨日沪铝整体呈现震荡走势，主力合约收于13465，伦铝震荡收于1878,。从沪铝盘面来看，主力合约短时回升至5日均线之上，MACD绿柱缩小，价格位于布林下轨，日内成交量略有减小，盘面维持弱势。

小结：昨日公布的铝锭库存继续累积，铝锭出库量与上年基本持平，春节前后消费维持弱势，铝锭库存的累积月内将持续。成本方面氧化铝价格仍在下行中，但降幅逐渐收窄。成本回落、消费弱势和库存累积的多重利空，铝价仍有下行空间。短时沪铝或有宏观提振下的回暖，但长期下行不变，操作上空单可继续持有，下方维持13100的看法。