华茂论金

国际现货黄金周四（11月29日）亚市早盘开于1220.21美元/盎司，最高上探至1228.96美元/盎司，最低下探至1220.11美元/盎司，终收于1224.00美元/盎司，上涨3.1美元，涨幅0.25%。美联储在最新的会议纪要中释放12月加息信号，黄金在上探至1228.96美元高位之后回落，继续盘整于1220美元上方。尽管如此，黄金有望连续两个月收涨。

周五凌晨，美联储公布的11月货币政策会议纪要显示，几乎所有委员都认为有理由在“相当近期”进行加息，还讨论了在今后的声明中调整“渐进加息”措辞的问题和对利率采取灵活的手段，两年以来首次重新讨论实施货币政策的潜在长期框架。

纪要还显示，可能需要尽快调整超额准备金率，大概率会在12月FOMC会议前进行调整。几乎美联储所有政策制定者都表示，如果美国就业和通胀数据符合或强于美联储当前预期，可能“很快”需要加息。只有一些决策者对加息时机表示不确定，几位美联储政策制定者表示，当前政策可能接近中性水平，进一步加息可能会过度拖慢经济。

这次会议纪要强化了杰罗姆·鲍威尔周三的言论，即美联储正在接近既不加速也不减缓经济增长的利率范围，现在他们正在采取灵活的政策路径。纪要公布后，三大美国股指短线上扬，集体转涨。美元先短暂下行，后有所反弹。

本次会议纪要还讨论了提高超额准备金利率的问题。美联储有可能通过调整超额准备金的单独利率来进行另一次调整，以保持对政策利率的控制，IOER目前设定在联邦基金目标区间上限以下5个基点。美联储官员似乎支持通过美联储庞大的资产负债表向银行提供充足储备的操作制度，这意味着央行的投资组合不太可能回到危机前的状态。

11月会议纪要中，与会者强调，设定政策立场应该以未来数据及其对经济前景的影响为重要的指导。他们对政策利率的预期基于当前对经济前景的评估。若未来数据引发对经济前景和随之风险的显著重新评估，无论是上行还是下行，他们的政策前景都会改变。

华茂投研团队认为：图为现货黄金4小时图，目前黄金震荡上行，关注上方1230一线压力位，中线关注1250强压力位，下方1217短线支撑。目前黄金仍然深陷盘整，市场焦点转向G20峰会。

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今日财经日历 （2018-11-30)

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贵金属ETF持仓

公布频率：每日更新

数据影响：公布值大于前值，或持仓正向变动，利多黄金

统计方法：

统计黄金ETF的持仓份额，单位以盎司表示，可换算成吨。一般统计规模最大的黄金ETF，即SPDR的黄金持仓份额。

数据释义：

所谓ETF，即开放式的，份额可以在证券市场交易的基金，而黄金ETF则是份额代表黄金，可以自由投资或赎回，且可以在证券市场交易的基金。

关注原因：

一方面，黄金ETF是美国民间最普及的黄金投资方式，其持仓变化可以反映市场情绪变化；另一方面，黄金ETF的持仓变化，本身也代表了黄金市场买盘和卖盘的变化，即反映黄金市场多空力量的对比情况。持仓增加，表明买盘增加，市场看涨黄金的情绪升温，利好金价。

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分析师：李鑫

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