双重顶，又称“双顶”或“M”头，是K线图中较为常见的反转形态之一。双重顶反转形态比三重顶常见得多，仅次于头肩形，出现得也很频繁，且易于辨识。

双重顶形态是在价格上涨至一定阶段之后形成，形态出现两个顶峰，分别成为左峰、右峰。理论上，双重顶两个高点应基本相同，但一般相差3%是可以接受的范围。在第一个高峰（左锋）形成回落的低点，在这个位置画水平线，就形成了通常说的颈线，当价格再度冲高回落并跌破这根水平线（颈线）支撑，双重顶形态正式宣告形成。双重顶形态形成后，价格在下跌过程中往往会出现反抽走势，但是反抽力度不强，颈线位置构成强阻力。

双重顶形态有时候不一定都是反转信号，如果长时间没有向下跌破颈线支撑，将有可能演变为整理形态。这需要由两个波峰形成的时间差决定，时间间隔越大，有效性越高。通常两个高点形成时间间隔超过一个月比较常见，但如果日线双重顶的时间间隔超过半年，其判断价值就很小。

双重顶的测算方法是，自向下突破点（中间谷点B即被突破的价位）开始，向下投射与形态高度相等的距离。另一种方法是，先测出双重顶中第一条下降轨迹（从A到B）的幅度，然后从位于B点的中间谷点开始，向下投射相同的长度。

当前商品市场空头氛围浓重，多数商品开始拐头向下，其中焦煤1905合约和锰硅1901合约或形成经典“双头”形态。

首先来看焦煤1905合约，近期1905合约的下跌明显要比焦煤主力1901的下跌流畅。在7、8月的上涨过程中，最高上冲至1336元/吨，形成左峰。随后下跌，并在1180-1240元/吨的区间短期盘整。右峰的形成则是一个小圆弧顶，高度与左峰基本齐平。近期的六连阴直接击穿谷底震荡区间下沿，今日盘中创下近期新低1171元/吨。

从理论上来说，目前焦煤1905合约的双重顶形态已经完成，若后市向下，则有130以上点空间。且焦煤当前处于价格历史相对高位，若跌破前期的低点1090元/吨，则向下空间较大。但是若价格反弹至颈线位以上，重回震荡区间，则有待观望，再次下跌时仍可轻仓尝试。

锰硅1901合约也是类似，8月20日上冲至最高9094元/吨后，下跌回调，经过两个月时间在10月29日上冲至8928元/吨，右峰稍低于左峰，左右两峰相差小于3%，上冲动能逐渐减弱。近期在连续小阴线后，昨日空头突然发力，锰硅1901合约下跌2.66%，目前已接近颈线8220元/吨一线。但由于当前尚未破位，理论上仍是疑似形成双重顶形态，谨慎投资者可待形态确定后入场。由于锰硅今年从6800左右的位置一路震荡上涨，若此次下跌形成，幅度可观。但若当前颈线对价格形成支撑，无法下破，则继续区间震荡。

以上仅代表个人观点，不构成投资建议。期市有风险，投资需谨慎。

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