设为首页 | 加入收藏 | 今天是2026年09月16日 星期三

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

值得一看
七禾网首页 >> 合作伙伴机构研究观点

期债短期多单谨慎操作:浙商期货10月26日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-10-26 19:14:14 来源:浙商期货

伦铜库存呈下滑趋势支撑铜价,但当前经济面临下行压力以及美元强势制约铜价涨幅。预计铜价短期维持震荡,关注沪铜49000元/吨支撑,建议前期期货多单持有,并卖出看涨期权。

期货多单持有并卖出看涨期权

海德鲁消息反复引发盘面大幅波动,目前来看氧化铝供应忧虑缓解,价格开始出现松动,对铝价有一定利空,沪铝暂观望

暂观望

美股下跌拖累金属价格,但进口窗口关闭及炼厂开工率回升缓慢对锌价仍有支撑,同时交易所仓单数量再次呈现下降趋势,建议暂观望,继续关注库存变化

建议暂观望,继续关注库存变化

进口镍流入增加以及镍铁供应回升预期令镍价承压,而下游不锈钢需求旺季进入尾声,整体需求有走弱预期,建议沪镍逢高试空。

建议沪镍逢高试空

黄金

由于预期出现分歧,当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升;若金价的避险特性能够回归,有利于金价。若通胀预期确有提升,将是对金价的重大利好。建议短期继续观望

短期继续观望

钢铁

市场对采暖季限产的悲观预期部分修复,当下价格基本反映市场中性偏紧的限产预期。目前唐山地区限产力度较为宽松,但眼下至11月中为各省市限产政策密集发布期间,我们认为不必对秋冬季限产过于悲观。江苏省发文宣布其在今年秋冬季展开错峰限产,具体限产措施还在酝酿中,鉴于去年江苏限产幅度不大,而且江苏为粗钢产量大省,若限产落实将会对11和12月供需格局造成较大影响。建议多单谨慎持有,下一目标位在4250附近。卷螺差受供需影响料将保持弱势。

建议多单谨慎持有,下一目标位在4250附近卷螺差受供需影响料将保持弱势

铁矿石

各大矿山三季度产量披露,整体供应不及预期,叠加内矿持续减产,铁矿石供应面压力持续缓解,但总体供过于求的基本面格局没有根本改变。铁矿主要矛盾在于结构性问题——即高品矿持续吃紧。从黑色产业链看,铁矿矛盾不大,下方空间有限,维持矿价跟随钢价波动的观点,维持谨慎乐观的观点。另外人民币汇率走低通过成本效应提振矿价。

铁矿不做空

焦炭

近期钢厂高炉开工率稳中有升,但中下旬仍存限产预期,钢厂到货情况良好,贸易商补库后到货将出现减少。焦化厂开工率继续小幅回升,但焦企库存本周下降明显,挺价意愿强烈,超跌焦企报价上调。港口方面,贸易商补库需求有启动迹象,港口库存止跌回升。综合来看,随着贸易商补库需求开启,钢厂到货减少,焦炭库存向港口转移。1-5反套持有

1-5反套持有

焦煤

焦企环保限产仍然宽松,且焦企逐渐进入冬储补库阶段,因此炼焦煤库存大幅上升;供应方面,前期煤矿、洗煤厂停产影响持续,目前供应端依然偏紧。港口方面,焦煤方面海运煤价格回涨,需求有所回暖,港口库存持续下降。现货市场依旧偏强运行,低硫主焦煤短期也有上涨之势。操作上建议暂观望

暂观望

动力煤

需求方面,六大电厂日耗维持50万吨低位,库存历史高位继续上升,库存可用天数突破30天,位于历史最高水平。中转方面,环渤海煤矿库存走低,主因调入减少,锚地船舶数维持偏低水平。供应方面,进口额度指标未按预期增加,产地安全及环保检查持续,库存维持低位。需求疲弱超市场预期,压制煤价。观望。

离场观望

天胶

短期基差有所走强预计对于价格有所支撑,不过由于宏观风险因素的不确定性加剧市场的波动,建议RU0111500-12500区间内短线操作。

RU0111500-12500区间内短线操作。

大豆/豆粕/菜粕

近期粕类受获利回吐、国内猪瘟疫情继续扩散,以及国内扩大粕类进口来源等因素影响出现回调,短期预计延续调整,M1901关注3300一线支撑,但贸易战结束前整体趋势暂难反转,建议等待市场企稳后仍维持逢低做多思路。风险关注中美谈判进程。

M1901关注3300一线支撑,企稳后仍逢低做多

豆油/棕榈油/菜油

双节后油脂进入阶段性淡季,油脂库存逐步攀升,而中美贸易战带来的降库存预期暂无实质进展,叠加国际原油价格下跌,豆粕期价回调等因素影响,油脂连续两周大跌。目前油脂供应压力明显,不过考虑到价格已持续下行,加之贸易战带来不确定因素,谨慎投资者暂不建议追空,豆油前期空单谨慎持有,止损下移至5日均线。

油脂压力仍重,前期空单谨慎持有

玉米/玉米淀粉

临储拍卖叠加新玉米上量持续增多,市场供应压力阶段性增加,玉米整体季节性压力较大,同时仓单压力较大,施压玉米市场。去年临储拍卖10月底结束,市场预计今年拍卖或仍将在10月结束,届时供应压力或将有所缓和,但陈粮仍有接近2000万吨仍未出库,供应仍旧充足。需求方面,前期受生猪疫情影响,不利于饲用消费恢复,但四季度中后期养殖业将迎来季节性需求旺季,有利于玉米需求恢复,同时贸易战背景下,谷物进口受限,玉米需求也存回暖预期。而深加工产能的扩张,也利好玉米工业需求。整体来看,未来玉米产需缺口将继续扩大;同时,随拍卖持续推进,玉米临储库存压力在逐步减小;整体供需平衡继续由松向紧转变,有助于价格重心继续上移。

短期季节性供应压力施压市场,C1901逢高做空思路

鸡蛋

虽前期高淘汰低补栏使得价格有所反弹,但由于短期内需求无亮点,且温度下降,预计蛋鸡的产蛋率将逐步回升施压供应端。整体看来,鸡蛋现货价格压力较大,在期货高升水的背景下,投资者可维持逢高空的思路。

期货高升水,可维持逢高空的思路

白糖

国内方面,甜菜糖前期供应压力较小。广西甘蔗收购价方案意见函中维持新榨季收购价为500元/吨,对应生产成本为5700元/吨,从目前市场价格看,糖厂暂无利益驱动,预计2018/19年度广西开榨将在11月底或12月初,叠加进口量下滑、走私严打持续,将给剩余的库存留出较为充足的消化时间,因此在年度交替期间将有阶段性的供应短缺情况。郑糖多单可滚动持有,SR901关注5250附近压力位,下方20日均线支撑。

郑糖多单可滚动持有SR901关注5250附近压力

棉花、棉纱

目前新棉收购进度较往年慢1周左右,新疆质量整体较佳,前期雨雪影响暂时不大,但整体收购价格低迷,机采棉收购价为2.8元/公斤,折皮棉价格为14400元/吨。需求方面,受中美贸易摩擦影响,国内纺织业的出口担忧进一步加剧,影响下游需求,关注后续的发展状况。郑棉跌至年初价位,建议暂观望为主,关注下方15000支撑。

建议暂观望为主,关注下方15000支撑。

苹果

今年苹果收购季已进入尾声,现货价格开始季节性下滑,今日苹果合约大幅反弹,但从统计规律来看,苹果现货价格或将继续走低,苹果期价继续上涨的持续性有待商榷,不建议追多。

苹果期价继续上涨的持续性有待商榷,不建议追多

原油/燃料油

原油市场继续受到美股下跌的影响,另外eia库存上涨以及沙特增产预期也使得油价承压。但目前WTI油价接近下方支撑位,建议空单在65.5一线部分止盈,对应SC1812在530左右部分止盈。

建议空单在65.5一线部分止盈,对应SC1812在530左右部分止盈

PTA

PX价格坚挺以及供应偏紧对TA价格依然有一定支撑,但终端需求未有起色导致聚酯库存偏高,短期维持偏弱震荡判断,建议TA901空单谨慎持有

TA901空单谨慎持有

沥青

油价下挫拖累沥青成本,后期沥青面临供需双减局面,现货继续上涨动力不强,各地区库存虽整体维持低位,但华东山东地区出现回升趋势,但10月仍能维持坚挺,基差走强对期价有一定支撑,不建议追空,BU1812反弹抛空为主

不建议追空,BU1812反弹抛空

LLDPEPP

油价下挫,高利润下供应回升预期强,PP进口窗口持续打开,供应端压力将较之前明显增加。同时,库存去化放缓,10月累库为大概率。建议LPP空单谨慎持有。

建议LPP空单谨慎持有

玻璃

沙河地区厂家价格再度调整,以增加出库量,加大了库存的清理力度。沙河地区销售到周边市场的玻璃数量增加,造成了部分周边市场厂家的出库减缓。总体金九银十即将结束,市场信心也趋于平稳,贸易商采购谨慎为主。预计宽幅震荡为主短线操作

厂家调整价格清理库存市场信心趋稳,贸易商谨慎;预计宽幅震荡

甲醇

国内开工维持同期高位,港口库存边际增加,甲醇制烯烃利润走低且开工率下行,预计甲醇短期维持偏弱运行,单边可尝试逢高抛空MA1901;套利方面,在累库及基差走弱背景下,可尝试买MA05抛MA01操作

单边可尝试逢高抛空MA1901套利可尝试买MA05抛MA01操作

股指

监管层持续喊话,提升市场风险偏好,但配套政策尚未出台且外围不确定性持续影响行情,期指暂观望。

期指暂观望

国债

经济下行压力和货币政策宽松仍支撑债市,但市场缺乏有效突破的增量信息,期债短期多单谨慎操作。

期债短期多单谨慎操作


责任编辑:七禾编辑

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

七禾网微信公众号

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位