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华茂论金

周三，美国GDP数据好于预期，但美元未涨反跌，继续运行在95关口下方；周三，现货黄金走势跌宕起伏，最终重拾涨势，受到提振，收复1205关口。美元指数连续四个交易日收跌，创一个月新低，未能重返95关口上方，即使是美国经济数据强劲也未能提振美元。

今晚20:30将公布美国7月核心PCE物价指数年率，预期为6年以来的最高水平2%，前值为1.9%，同时公布的还有美国至8月25日当周初请失业金人数及美国7月个人支出月率。核心PCE是美联储最常使用的通胀指标之一，从中可以看出通胀超过美联储目标2%的趋势是否具有持续性，帮助美联储决定是否继续加息。

上周，美联储主席鲍威尔在央行年会上表示“没有看到通胀过热的迹象”，加息预期有所动摇。不过，市场目前几乎百分百确认美联储会在9月份加息，若今晚PCE表现超出预期，将提高12月加息的预期，为美元带来提振。

特朗普倡导的“把钱带回美国”政策将会从世界其他地方卷走所有的美元，而下一场危机将围绕着全球严重依赖的美元短缺而展开。假如全球美元流动性和全球金融状况未能改善，甚至进一步恶化，基本可以预期通货紧缩时代将会到来。在这种环境下，投资者更倾向于维持防御性的投资组合，即优先持有现金，其次是债券，最后才是股票。

近日因美墨达成新的贸易协议将在一定程度上缓解贸易紧张局势，削弱黄金的避险“光环”。另一个威胁黄金最近涨势的因素是美债收益率的最新表现。贸易战担忧的减少促使投资者抛售美债的避险头寸，从而推高收益率。美债收益率的上升令许多黄金投资者感到担忧，因为这会削弱市场对黄金的需求。

华茂投研团队认为：图为黄金4小时图，从技术面看，黄金目前的走势仍受益于美元的回调，预计美元还将继续走弱，这给黄金一定的支撑。然而，目前市场风险情绪较高，随着美国经济的强劲增长，美股受到极大提振，股指屡创新高，市场资金将更多涌现股市，黄金的支撑将会变弱，下方支撑看1190关口一线。

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今日财经日历 （2018-08-30）

本周财经日历

贵金属ETF持仓

公布频率：每日更新

数据影响：公布值大于前值，或持仓正向变动，利多黄金

统计方法：

统计黄金ETF的持仓份额，单位以盎司表示，可换算成吨。一般统计规模最大的黄金ETF，即SPDR的黄金持仓份额。

数据释义：

所谓ETF，即开放式的，份额可以在证券市场交易的基金，而黄金ETF则是份额代表黄金，可以自由投资或赎回，且可以在证券市场交易的基金。

关注原因：

一方面，黄金ETF是美国民间最普及的黄金投资方式，其持仓变化可以反映市场情绪变化；另一方面，黄金ETF的持仓变化，本身也代表了黄金市场买盘和卖盘的变化，即反映黄金市场多空力量的对比情况。持仓增加，表明买盘增加，市场看涨黄金的情绪升温，利好金价。

投资有风险  入市需谨慎

分析师：李鑫

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