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华茂论金

周二，因担忧土耳其危机外溢到其他新兴市场，投资者纷纷买入美元避险，推动美元继续走强，现已涨至96.68附近，而面对强势的美元，黄金虽小幅上涨，但仍然疲弱不堪；美元多头继续发力，美元指数在周二走高，大有上攻97关口之势，这给黄金的反弹带来持续压力。

今天晚间20：30分关注着重关注有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售月率。自上周五突破96大关之后，美元指数便一直表现亮眼，昨日一度创下13个月新高。但因特朗普不满意高位美元，有分析认为，若此次“恐怖数据”录得好于预期再次提振美元，不排除特朗普政府或将干预汇市的可能。眼下美国对多方发起贸易冲突，特朗普很有可能抛售美元以求在贸易争端中占据上风，这可能也会提振黄金。

自2004年黄金市场引入ETF以来，黄金价格表现就有所不同。黄金从一种避险资产转变为对美元走势非常敏感的金融资产。它与美元有很强的负相关关系。这意味着，如果投资者情绪恶化时美元升值，黄金价格就会下跌。

大多数投资者的思维中根深蒂固中，黄金是一种避险资产。但令投资者失望的是，中美贸易紧张加剧、土耳其的外汇危机和新兴市场外汇疲软，并未导致金价走高，结果黄金投机性空仓大幅增加。由于美元的持续走强，市场更愿意抛售黄金追逐美元，黄金期货投机性的空仓也处于历史高位，这些都表明市场对黄金兴趣淡然。

目前，人民币持续下跌，截止发稿时间，离岸人民币兑美元跌破6.92。人民币走软一方面反映了中美之间的紧张关系，另一方面也反映了投资者对中国经济的担忧。中国是贵金属的重要消费国。因此，如果中国经济前景恶化，中国贵金属需求前景可能也会恶化。

华茂投研团队认为：图为现货黄金周线图，目前黄金已跌破1190水平，空头预计还会持续，技术面也显现出进一步下跌的可能。下一个黄金支撑位在1180美元，即2017年1月的低点，进一步支撑看1170一线，金价反弹无力意味着目前主要趋势依然是看跌。

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今日财经日历 （2018-08-15）

本周财经日历

贵金属ETF持仓

公布频率：每日更新

数据影响：公布值大于前值，或持仓正向变动，利多黄金

统计方法：

统计黄金ETF的持仓份额，单位以盎司表示，可换算成吨。一般统计规模最大的黄金ETF，即SPDR的黄金持仓份额。

数据释义：

所谓ETF，即开放式的，份额可以在证券市场交易的基金，而黄金ETF则是份额代表黄金，可以自由投资或赎回，且可以在证券市场交易的基金。

关注原因：

一方面，黄金ETF是美国民间最普及的黄金投资方式，其持仓变化可以反映市场情绪变化；另一方面，黄金ETF的持仓变化，本身也代表了黄金市场买盘和卖盘的变化，即反映黄金市场多空力量的对比情况。持仓增加，表明买盘增加，市场看涨黄金的情绪升温，利好金价。

投资有风险  入市需谨慎

分析师：李鑫

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