空头陷阱(Bear Trap)通常出现在价格从高位区以高成交量跌至一个新的低点区， 并造成向下突破的假象，使恐慌抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突破原压力线，使在低点卖出者踏空。在股市中表现出来的则是市场主流资金大力做空，通过盘面中显现出明显疲弱的形态，诱使投资者恐慌性抛售股票。

从技术分析上看，空头陷阱在K线组合上的特征往往是连续几根长阴线暴跌，贯穿各种强支撑位，有时甚至伴随向下跳空缺口，引发市场中恐慌情绪的连锁反应；在形态上，空头陷阱常常会故意引发技术形态的破位，让投资者误以为后市下跌空间巨大，而纷纷抛出手中持仓，从而使主力可以在低位承接大量的廉价头寸，这时往往是投资者介入的良机所在。在技术指标方面，空头陷阱会导致技术指标出现严重的背离特征，而且不是其中一两种指标的背离现象，往往是多种指标的多重周期的同步背离。

空头陷阱的特征

（1）空头陷阱出现时股价会下跌，成交量极度萎缩，并屡创新低，如下图所示。

（2）空头陷阱会导致技术指标出现严重的背离特征，并且不是其中1～2种指标出现背离现象，而是多种指标的同步背离，并且技术指标出现严重的超卖现象，在低位钝化，如下图所示。

（3）空头陷阱在K线走势上的特征，往往是连续几根长阴线暴跌，跌穿各种强支撑位，有时甚至伴随向下跳空缺口，引发市场中的恐慌情绪，如下图所示。

（4）设置空头陷阱时，在形态上主力会故意制造技术形态的破位，让散户误以为后市下跌空间巨大，纷纷抛出手中的持仓，从而使主力得以在低位承接大量的廉价筹码，如下图所示。

（5）空头陷阱时的均线特征：在空头陷阱形成时，近期的均线形态开始向好，上升趋势已经初露端倪，但均线系统在修复过程中局部又遭到破坏，也就是短期均线走坏。

除以上所说的技术图形、指标上的特征外，从基本面出发，空头陷阱也存在一些识别技巧。

（1）在消息面上的分析

主力资金往往会利用宣传的优势，营造做空的氛围。所以当投资者遇到市场利空不断时，反而要格外小心。因为，正是在各种利空消息满天飞的重磅轰炸下，主流资金才可以很方便地建仓。

（2）从宏观基本面的分析

需要了解从根本上影响市场走强的政策面因素和宏观基本面因素，分析是否有实质性利空因素，如果在政策背景方面没有特别的实质性做空因素，而价格却持续性地暴跌，这时就比较容易形成空头陷阱。

（3）从市场人气方面分析

由于股市长时间的下跌，会在市场中形成沉重的套牢盘，人气也在不断被套中被消耗殆尽。然而往往是在市场人气极度低迷的时刻，恰恰说明股市离真正的底部已经为时不远。值得注意的是，在经历四年的低迷熊市后，指数大幅下跌的系统性风险已经很小，过度看空后市，难免会陷入新的空头陷阱中。

空头陷阱实例

2007-2008年中国股市从6124点跌到1665点，大批企业、机构、股民都被套，市场参与者情绪极度低迷。虽然从图形上看10月底开始呈现“倒V字”，按理论来说可能是暴跌前的“蓄势”，但最终由于已无较大做空动能，股市进入了政策救助的密集区，利好连台，最终形成典型“空头陷阱”图形。

上图为上证50指数日线图，将2014年低点与2016年初低点相连，形成长期的上涨支撑线。2017年下旬上涨加速，2018年2月达到最高点3202后持续回落。近日下跌至支撑线附近。

就近期走势来看，6月19日下跌突破前期震荡平台，6月26日跳空下破支撑线，随后继续下跌至一个新的低点区，引发市场中恐慌情绪的连锁反应，让投资者误以为向下空间打开，同时成交量持续低迷。但到达最低点2331.84点后，价格止跌企稳，缓慢上涨至支撑线附近，同时再度突破支撑线时的三根阳线，伴随着增加的成交量。种种迹象表明，前期的快速下跌或许是“空头陷阱”，未来价格将继续沿支撑线上行。但若再度跌破2331，则说明形态失效，以观望为宜。

以上仅代表个人观点，不构成投资建议。期市有风险，投资需谨慎。

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