报告要点：

螺纹短期震荡偏强运行：螺纹从短期（周度周期）来看，螺纹钢社会库存和厂库库存仍有小幅回落，钢厂7月上旬订单良好，需求远好于预期，而6月底徐州钢厂复产的情况要比前期消息差一些，本周又有唐山市将对钢铁和焦化限产的消息，因此螺纹钢供需近期偏紧。

环保限产,焦炭价格先抑后扬：中长期焦化行业在环保限产持续加码、各地陆续出台超低排放标准、产业结构调整兼并重组加快推进等因素影响下，焦炭价格或走出一波先抑后扬的格局。

进口矿市场将继续窄幅震荡调整：在国产矿市场上，铁精粉市场涨跌互现，一些地区钢企的采购积极性并不太高，市场成交相对平稳。进口铁矿石价格则是震荡中略有小幅上涨，巴西、澳大利亚近期铁矿石发货量虽有所减少，但依旧处于相当高位，国内进口矿库存量保持较高水平，而多数钢企的补库意愿相对较低，进口矿市场将继续窄幅震荡调整。

一、库存有所下降,关注产能释放

据国内钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于154.09点，一周上涨1.38%。周初钢材期货市场的高开高走，为现货钢市的上行打了基础。虽然有的主导钢厂在新一轮的螺纹钢出厂定价上开出“跌盘”，但对现货市场的影响有限。

据分析，在建筑钢市场上，价格上涨幅度较为明显。全国主要市场主流规格螺纹钢品种的均价为每吨4202元，一周上涨92元。最新发布的钢材社会库存情况继续有所下降，这对市场是一个利好因素。在现货钢价上涨的同时，市场的整体成交也较之前有所回升。

在板材市场上，价格也是总体上涨。热轧板卷价格小幅上涨，全国主要市场主流规格热轧产品的市场均价为每吨4262元，一周上涨33元。中厚板价格小幅上涨，全国主要市场主流规格普中板的平均价格为每吨4365元，一周上涨7元。目前来看，虽然处于传统的钢市淡季，但环保限产的因素在一定程度上消化了弱需求的影响。下一步，钢厂的产能释放状况，将是一个值得关注的重要方面。

据Mysteel库存数据，截至7月12日，本周全国主要钢材库存996.98万吨，较上周减少12.82万吨，较上月减少1.61万吨。

2018年中国35城市螺纹库存（万吨）

相关机构分析认为，由于高温酷暑及强台风天气等因素的影响，国内钢市的终端采购需求总体受限。但另一方面，钢厂的产量释放还是比较理性，市场库存处于年后的低位。与之前震荡偏弱的行情稍有不同，国内现货钢市出现小幅上行的走势，成交也有所好转。钢市继续处在震荡观望的格局中。

据Mysteel库存数据，截至7月12日，本周螺纹钢35城社会库存为457.25万吨，比上周环比降9.81万、降幅2.1%；比上月降20.47万吨、降幅4.28%，比上年增69.3万吨、增幅17.86%。螺纹钢厂库库存为52.04万吨，环比降2.43万吨。

二、螺纹短期震荡偏强运行

螺纹从中期（月度周期）来看，时至七月中旬，螺纹钢仍处在去库存阶段，钢厂订单良好、出货顺畅，丝毫未见传统淡季表现。唐山首次将因环保在非采暖季对钢铁和焦化限产的消息令黑色系表现分化，螺纹钢强势拉涨，双焦趋弱、铁矿平平，吨钢利润再次走扩至千元之上，预期整个七月均将维持这样的表现。

螺纹从短期（周度周期）来看，螺纹钢社会库存和厂库库存仍有小幅回落，钢厂7月上旬订单良好，需求远好于预期，而6月底徐州钢厂复产的情况要比前期消息差一些，本周又有唐山市将对钢铁和焦化限产的消息，因此螺纹钢供需近期偏紧，现货价格大涨150元/吨，螺纹钢1810合约打破上周3750-3800元/吨区间的窄幅震荡，连续四个交易日大幅增仓拉涨，有效站上短期均线族，突破前期两次承压回落的3900点一线，一路“突飞猛进”直奔4000元/吨大关，周五减仓回落，暂时未能进一步走高，但强势格局领涨商品市场，技术指标MACD红柱放大，期价运行于良好的上行通道，有望突破4000点，预计短期价格震荡偏强运行。

三、环保限产,焦炭价格先抑后扬

本周Mysteel煤焦事业部调研全国28家独立焦化厂吨焦盈利情况（徐州焦企停产，样本暂时剔除），全国平均吨焦盈利412.4元，减少76.79元。

本周全国焦企平均盈利伴随着焦炭价格全面下调而大幅回落，截至7月11日数据显示，主流地区焦炭市场已降价150元/吨，本周基本落实。虽然近期焦企盈利下滑，但目前总体利润依旧可观，这也造成全国焦企产能利用率仍在上升，据Mysteel调研的最新消息：全国230家独立焦企样本产能利用率74.42%，上升1.20%。在没有外部因素干扰的情况下，现在的焦炭盈利仍会继续支撑焦企产能利用率增加。成本方面，焦煤价格连续下调，本周山西地区主焦煤再次下调30元/吨，成本端压力减小，给处在焦价下滑行情的焦企带来一定的盈利支撑。现今钢厂出于自身库存稳步上升，采购速度放缓，再次提出焦炭采购价下调100元/吨，焦企考虑自身的盈利情况，有降价出货的想法，预计下周全国将逐渐落实这次降价。后期焦企盈利将继续下滑。

另外，由于目前焦企限产主要还是集中在徐州地区、内蒙古地区和汾渭平原等地。而“蓝天保卫战”对焦化产业的主要影响，一是焦化产业调整方面，二是重点区域不断完善重污染天气应急预案。

焦炭价格方面，短期焦炭价格仍有下跌空间。中长期焦化行业在环保限产持续加码、各地陆续出台超低排放标准、产业结构调整兼并重组加快推进等因素影响下，焦炭价格或走出一波先抑后扬的格局。

四、进口矿市场将继续窄幅震荡调整

铁矿石市场总体处于震荡的格局中，铁矿石的库存水平也依然处于高位。据最新报告，在国产矿市场上，铁精粉市场涨跌互现，一些地区钢企的采购积极性并不太高，市场成交相对平稳。进口铁矿石价格则是震荡中略有小幅上涨，截至12日，62%品味进口铁矿石的价格为每吨63.5美元，一周上涨1美元。巴西、澳大利亚近期铁矿石发货量虽有所减少，但依旧处于相当高位，国内进口矿库存量保持较高水平，而多数钢企的补库意愿相对较低，进口矿市场将继续窄幅震荡调整。