7月12日，国内期货市场黑色系商品再度飘红。螺纹钢、热轧卷板主力合约分别报收3976元/吨、4023元/吨，单日涨幅2.74%、2.13%，均创出年内新高。受期货市场拉动，昨日A股钢铁板块维持上行，Wind中信一级钢铁指数上涨1.92%，近5日涨5.1%。

分析人士认为，近期受多重环保政策影响，国内钢铁行业产能有所下调，市场报价出现稳定上行态势。但在由美国挑起的贸易战及国内宏观经济整体影响下，预计进入三季末钢市或迎来下行。

钢价持续强势

“今年上半年，国内钢材市场在4月前后走出了一个V形走势， 6月底现货价格仅比元旦时的价格下跌5%左右，且比春节时的价格高出5%左右，钢材现货价格总体仍处于高位。而下半年刚刚开始，尽管大部分商品继续呈现回调，但钢材却持续拉涨，成为近期所有商品中表现最为强势的一个品种。”对于2018年国内钢铁市场的走势，欧冶云商分析师曾节胜如此评价。

3月下旬以来，国内期货市场螺纹钢、热轧卷板在经过一个月的大幅下挫后，开始启动上行。期货市场价格持续飘红的同时，现货市场7月份依然维持坚挺。

金联创分析师朱姗姗表示，7月上旬钢坯价格强势拉涨，市场整体表现较活跃。河钢7月上旬京津区域三级大螺纹指导价4150元/吨，较上期持稳；高线5150元/吨，较长期持稳；盘螺4300元/吨，较上期持稳。钢厂政策持续坚挺，主因是钢厂产量有限，部分规格缺货。

此外，7月上旬北京市场价格整体变化不大。市场库存处于偏低水平，且部分规格缺货，商家低价出货意愿不强。月初商家资金压力不大，虽然出货情况并不理想，但商家整体心态尚可。当前受期螺和钢坯价格走高的影响，现货市场量价齐升，然淡季效应依旧明显，下游需求的持续性不够，商家心态普遍谨慎观望。

环保风声四起

近期国内多地钢材报价拉涨，部分挑战前期高点，多是因包括唐山地区钢铁限产等环保政策消息所致。

太原煤炭交易中心消息显示，国务院日前印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，其中，重点区域范围包括京津冀及周边地区，长三角地区，汾渭平原。其中在钢铁方面，目前三年蓝天保卫战的重点区域范围和上次相比有所扩大，从京津冀“2+26”城市，扩大到长三角和汾渭地区。而长三角和汾渭地区也是主要的产钢地区。

“截至最新消息，唐山市各企业被要求在10日22时至11日12时期间烧结机减排20%，钢铁企业石灰窑停产50%；电力企业污染物减排放限值到60%以下。”金联创分析师王思雅表示，现货市场受此影响，各地都有一定程度拉涨，涨幅相对不统一，北方市场涨幅相对收窄，普遍在10元-40元/吨，南方市场涨幅相对较多，部分达到50-100元/吨。

曾节胜也表示，今年以来，环保整治有蔓延至全国之势。在非取暖季，京津冀及周边“2+26”城市也继续实行限产，同时限产重点区域范围也由 “2+26”城市扩大到长三角和汾渭地区。7月11日又传出唐山环保限产加强。在江苏地区环保风稍有消停之后，唐山地区很可能又将成为环保限产的重心。

谨慎看待后市

在环保因素导致产量下行的背景下，钢铁行业价格上涨能否持续？

曾节胜认为，钢材近期强势主要是环保整治和环保限产使得钢材供给释放受到制约，钢材库存处于相对低位，并不是由于需求的好转所带动。当前大环境并不支持钢材价格大涨。

短期来看，钢材市场主要还是受自身供需基本面的影响，近期多空两面都缺少足够的驱动力拉动单边行情。供给端徐州将陆续复产，但唐山又有限产升级的消息出现，需求端处于淡季，成交下滑，但好在库存压力不大。因此，近期钢材期货以区间震荡为主。

他认为，中长期来看，钢材市场下行的风险较大。由于金融去杠杆以及对房地产市场的持续调控，投资、消费对经济的拉动作用减弱，前期棚改以及房地产政策的调整可能会对下半年的需求产生负面影响。基于此，认为钢材市场在7、8月份会维持坚挺，并稳中有涨，9、10月份会出现下跌，幅度在8%左右。

王思雅也认为，钢企受环保等自身因素影响，产量下降，形成良性发展支撑。与此同时，钢企库存量与社会库存量同步下降，利于减轻现货市场的供应压力。但近期全国多地迎来降雨，部分地区达到暴雨级别，对市场需求形成较大阻力。当前供应端虽然有所改善，多地纷纷出台限产政策来降低产量，但从了解的情况来看，部分钢企此前就已经处于减产模式。所以整体来说，仍有雷声大雨点小的态势。另外再观需求面，降雨影响需求有效释放，这将对价格持续上行形成较大阻力。