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苹果轻仓操作为主:浙商期货6月20日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-06-20 18:01:31 来源:浙商期货

中美贸易摩擦继续升温损及全球经济,且中国5月规模以上工业增加值同比不及预期以及社融增量腰斩,限制铜价进一步上涨,但智利矿山罢工炒作以及国内废铜供应偏紧对铜价有所支撑,预计铜价短期弱势震荡,建议前期多单离场暂观望

多单离场观望

供求关系改善叠加库存回落对铝价仍有支撑,但贸易战重启,电价新政推出,成本端持续回落,铝价料维持偏弱,逢高短空为主,关注后市政策走向。

逢高短空为主,关注后市政策走向

国内锌矿供应回升缓慢,而实际加工费低迷令部分炼企检修增加,进口端精锌流入有所增加,预计精锌整体供应有所放缓。需求方面,国内镀锌保持平稳。综上所述,预计锌价维持高位震荡走势,建议盈利空单持有

盈利空单持有

电解镍库存持续下滑及镍铁供应偏紧支撑镍价,但中美贸易战风险令镍价承压,预计镍价将维持高位震荡走势,建议沪镍多单减持

多单减持

黄金

强势美元及加息不利于金价,但美国国际国内风险事件继续多发。鉴于当前市场状况,黄金建议暂时离场观望。

建议暂时离场观望。

钢铁

地产数据亮眼,基建数据再次大幅回落。环保下粗钢日均产量下滑。周度数据,螺纹库存降幅较上周略有扩大,热卷库存继续累积。贸易战或有情绪拖累,暂不做多

暂不做多

铁矿石

需求方面,虽然钢厂利润小幅收缩,但仍处于高位附近,且当下转炉炼钢成本较电炉仍有一定优势,在政策等条件允许的情况下,钢厂复产增产补库需求料将持续稳步提升,疏港量维持高位,带动港口库存下降。铁矿短期基本面有所改善,但供应压力仍不减。矿石单边不做多

矿石单边不做多

焦炭

受下游需求提振,焦炭市场持续走强,整体利润继续上升,环保压力下供应端提升空间不大。需求方面,由于钢厂焦炭需求较为旺盛,补库积极,钢厂焦炭库存开始止跌回升。短期市场供需两旺,但供需边际见顶。焦炭空单持有

焦炭空单持有

焦煤

焦企利润好转,焦企采购积极性提升。库存方面,近期焦钢企业炼焦煤库存均有小幅增加。焦煤空单持有

焦煤空单持有

动力煤

高温再现,电厂日耗小幅回升至历史最高水平,电厂库存同步上升,库存可用天数维持18天,补库需求缓解;中转端,环渤海港口增加长协煤供应,采购需求受价格及政策制约,库存快速上升;供应端,煤矿受环保检查影响,供应有所减少,库存低位。政策控制下,煤价短期高位承压,但在工业用电持稳的前提下,中期基本面驱动依然向上。ZC09多单减仓持有,关注政策风险。

ZC09多单减仓持有,关注政策风险

天胶

宏观上贸易战升级加大市场担忧情绪影响,预期上20号胶获批立项加大市场对于全乳有所担忧,不过下行之后基差快速收敛基本面没有出现明显利空因素,不做多。

不做多

大豆/豆粕/菜粕

中美贸易摩擦加剧,叠加美豆产区天气良好,美豆承压下跌。国内方面,上合峰会后油厂陆续开机,大豆压榨量重新回升,豆粕库存或将重新增加,目前生猪养殖依旧亏损,存栏规模恢复较慢,而水产养殖受天气影响或将延后,需求方面未有明显好转,国内豆粕基本面偏空,但受中美贸易战的影响,短期内对豆粕需求和价格均有所提振

受中美贸易战影响,短期内可逢低做多

豆油/棕榈油/菜油

马棕出口转弱,叠加增产季的到来,不利去库存的进行,近期欧盟决定在2030年停止使用棕榈油作为运输材料对棕榈油价格形成利空。本周国内豆油库存继续回升,而山东油厂陆续开机使得后期压榨量回升,如需求端未见明显好转,豆油库存压力将进一步加大,近期国储豆油继续拍卖,豆油供应压力增加。棕榈油库存有所下滑,但因前期进口利润有所改善,后期棕榈油到港数量较大,其库存或将重新放大。随着临储菜油完全出库,政策性供应压力逐步消失,叠加国产菜籽减产,菜油基本面好转。但菜豆油价差扩大令菜油需求受限,沿海菜油库存有所增加。未来几月菜籽及菜油到港量较大,市场传言国储将拍卖20多万吨菜油以及国内新菜籽上市,都对菜油库存形成压力,油脂整体供过于求格局未改。端午节期间,中美贸易战风波再起,但中对美加征关税商品清单中没有油脂,影响偏中性

供应压力预计限制上方空间

玉米/玉米淀粉

目前拍卖粮仍有70%拍卖粮尚未出库,后期出库压力仍较大。另外,随华北黄淮新麦上市,部分囤货商加快清仓腾库,玉米阶段性上量明显增加。但是目前17年基层余量所剩无几,后期拍卖粮将逐步成为市场主流供应,好粮供应依旧短缺,且临储拍卖优质玉米高溢价持续,同时受制于运力紧张运费上涨,出库偏慢,而下游企业仍有部分对优质粮有刚性需求,对玉米价格形成支撑。需求方面尚未有明显好转。但是,中长期来看,按目前每周800万吨的拍卖量,6月下旬开始,15年玉米将逐步成为拍卖主力,拍卖成本上升,叠加后期优质玉米供应将更加紧缺,饲企刚需以及深加工产能扩张对玉米需求的增加,都将对玉米价格形成支撑

预计仍将震荡偏强运行

鸡蛋

由于目前仍有利润,淘鸡不温不火,加之节后需求或出现回调,虽然温度回升限制了产蛋率及鸡蛋储存,但整体看来,供过于求的格局使得价格上方压力依然较大。但受贸易冲突影响,饲料板块上涨显著,短期内给鸡蛋带来一定的支撑。鸡蛋价格震荡为主,建议投资者暂观望。

鸡蛋价格震荡为主,建议投资者暂观望

白糖

甘蔗进入种植期,关注天气对甘蔗生长状况的影响。近期现货价格逐步小幅下跌,需求暂未启动,整体库存仍然偏高,后期销售压力仍然较大。另外,甘蔗下年度或改为直补利空食糖价格。虽然中美贸易战未涉及食糖,但在大环境系统影响下,郑糖本就基本面偏弱,难以独善其身。郑糖短期偏弱运行,郑糖9-1反套谨慎投资者可逐步获利了结

郑糖短期偏弱运行,郑糖9-1反套谨慎投资者可逐步获利了结

棉花、棉纱

国储拍卖中疆棉占比下降,成交率维持低位,纺企集中竞拍优质棉,推升成交价格回升。今年我国将增加80万吨非国营性进口棉配额,国际市场棉花供需紧平衡,能否满足80万吨进口量仍是未知之数,且今年美棉生长优良率不佳。中美贸易战升级,市场担忧美国后续加增关税的清单或涉及纺织服装行业,且美棉从高位大幅回调,短期郑棉下方支撑偏弱。贸易争端带来风险加剧,多头资金离场,但不建议追空,观望为主

不建议追空,观望为主

苹果

国内苹果市场供大于求,贸易商普遍难以盈利,减产对苹果价格带来的提振幅度暂不确定,不宜盲目乐观。目前苹果期价较高,建议轻仓操作为主

目前苹果期价较高,建议轻仓操作为主

原油

原油方面,中美贸易战重启,原油受中国进口关税反制大跌,从进口量看,中国进口美原油50万桶/日附近,在B-W价差高位下美原油可通过销往欧洲缓解,对美国出口影响不大,其更深层次影响在于形成贸易壁垒损害全球经济复苏,远期曲线可看出远端价格下跌幅度稍大于近端,同时美联储加息和欧央行明确退出QE时点,利率抬升也对需求形成更大挑战,限制油价上涨动力。本周最为关注在于OPEC减产再评估会议,目前情况看,OPEC内部对于增产仍存较大分歧,将限制此次会议的增产幅度,若增产幅度在50万桶/日以下,则对市场供应压力不大,相对当前原油库存低于5年均值2700万桶水平,油价探底空间仍会受到一定制约,在会议前建议原油暂时观望为主

原油暂时观望为主

PTA

原油走弱对TA有一定成本拖累供应整体有所增加,去库速度放缓,TA上涨动力不足,但终端需求仍然较好,对TA支撑仍存,短期价格或以震荡走势为主,操作上建议暂观望

建议暂观望

沥青

沥青方面,中美贸易战原油、沥青、石油焦均在中方反击加税行列。成本端,原油出现明显下跌,对沥青有一定成本拖累,生产利润有进一步提升趋势;进口端,沥青进口主要来自韩国和新加坡,从美国进口量可忽略;而石油焦方面影响较大,石油焦进口依存度超20%,其中美国进口占比近50%,石油焦价格若大幅上涨将影响焦化路径,促使炼厂转产焦化,对沥青资源形成竞争。当下国内沥青库存不高,现货价格有支撑,不建议追空

国内沥青库存不高,现货价格有支撑,不建议追空

LLDPE、PP

在美联储加息,中美贸易战重启等事件冲击下,利空工业品。从目前中国公布的对美加征关税名单中,液化丙烷在目,短期或对丙烯价格有所支撑,但中期来看利空塑料制品需求。油价方面,投资者担心中美贸易冲突拖累全球经济,油价大幅下挫,化工品成本支撑有所削弱。综合来看,受贸易战影响,LPP价格或将受挫,价格偏弱判断,可尝试逢高抛空。

尝试逢高抛空

玻璃

玻璃现货市场总体走势不佳,生产企业产销环比有所下降,终端市场需求不足。沙河地区部分厂家的玻璃已经进入西安地区的市场。沙河地区厂家出库普遍不佳,产销率六七成左右,主要是前期销售到江苏地区玻璃,由于山东厂家进入江苏地区价格比较低而减少。短期宏观影响较大,短线操作

短期宏观影响较大,短线操作

甲醇

甲醇市场短期处于供需两弱格局,基本面变化有限,低库存和需求疲软依然是当前市场的主要矛盾。不过后期来看,甲醇供应仍有增加预期,而需求的恢复仍需一段时间,因此,甲醇或相对易跌难涨。此外需关注库存变化情况以及宏观因素的影响,操作上建议甲醇09暂观望。

甲醇09暂观望

股指

贸易战烽烟再起压制风险偏好,CDR对供给端压力减弱,操作方面建议单边方面激进者IC盈利空单止盈,对冲方面暂观望。

激进者IC盈利空单止盈

国债

5月金融数据与经济数据均全线走弱,叠加中美贸易战因素,且近期央行投放流动性缓和6月资金紧张,但仍需关注6月资金面情况,期债不做空

期债不做空


责任编辑:七禾编辑

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合作期货公司基本信息: 东吴期货 华鑫期货 东航期货 前海期货

东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
客服电话:400-680-3993
华鑫期货: 华鑫期货有限公司(以下简称华鑫期货)是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格,同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。 华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务,通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司,金融期货是华鑫期货的优势业务板块,特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。 官网链接:https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话:400-186-8822
东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
客服电话:4008-889-889
前海期货: 前海期货有限公司是经中国证监会批准,深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带,公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月,注册资本2.5亿元,是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员,具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格,在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构,服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。 前海期货将始终牢记服务实体经济的初心,积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略,始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标,创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化,建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍,争创国内国际“双一流”,努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司,并立志通过5~10年时间,建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。 官网链接:https://www.qhfco.net/
客服电话:400-686-9368

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