工业板块涵盖制造、工程和运输等多个行业。由于通胀担忧在 2 月初卷土重来，该板块的基准指数在 2018 年年初至今略微上涨，在  2017 年涨势的基础上盘整。

过去 12 个月新加坡市值最大的 10 只资本货物和运输股的表现出现分化。资本货物股年初至今的平均总回报率为 4.8%，12 个月平均总回报率为14.7%，而运输股 2018 年年初至今和过去 12 个月的平均回报率则持平。

资本货物和运输股具有业务上的相同点和不同点。利润率通常是资本货物和运输股的一个主要推动因素，两个子板块的产品和服务均面临更加激烈的竞争。

2018 年截至 5 月 23 日，MSCI 全球工业指数上涨了 1.1%。同时，亚太区工业指数的涨幅稳定在 0.3%。

工业板块是很多交易所的传统板块，规模庞大。整体而言，工业板块占新交所全部上市股票总数的大约三分之一，以及新交所全部上市股票总市值的约五分之一。 

在海峡时报指数内，属于 GICS® 工业板块的 10 只股票中有六只是资本货物股，有四只是运输股。工业股的第三大子板地位是商业和专业服务，总市值相对较小，为 90 亿新元。在新交所上市的 10 大资本货物股的总市值达到了 1,620 亿新元，而 10 大运输股的总市值为 370 亿新元。

资本货物和运输股在多个方面具有相同点和不同点。例如：

资本货物一般包括多元化的工业企业集团、从事非住宅建设的制造商和公司，而运输股则专注于提供运输或港口服务。虽然从事不同的商业活动，然而两者都对全球增长和贸易具敏感度。资本货物股对采购经理人指数更为敏感，而运输股则普遍对整体经济增长更为敏感。 

资本货物和运输股最常见的主题是竞争。鉴于其在全球股票市场上占据的巨大比重，这也不足为奇。2017 年 MSCI 全球资本货物指数的利润率比 MSCI 全球指数低约三分之一。这两个板块的企业都致力于实现业务流的多元化、利用数字技术并提高运营效率，以提高利润率。

某些资本货物和运输股已采取转型措施，如中远海运国际 (Cosco Shipping International) 和新航工程 (SIA Engineering Company)。中远海运国际去年已出售其造船业务。为提高生产力、简化流程和提高竞争力，新航工程已踏上转型之旅。

油价影响资本货物及运输子板块。并非所有运输股都与油价保持高度反向关系， 2018 年截至 5 月 23 日，油价已上涨了 19.6%。其他运营成本（如工资增长、就业市场紧俏和遵守法规等）也对运输股产生影响，因此成本的精简或优化一直是共同的主题。

平均而言，资本货物股的波幅高于运输股。MSCI 全球资本货物指数的 90 天、180 天、 12 个月和 10 年历史波幅均高于 MSCI 全球运输指数。10 大资本货物股平均 5 年 beta 值（与海峡时报指数相比较衡量波动性的一个指标）是 10 大运输股的近两倍。

近期表现比较

最近 12 个月，新加坡 10 大资本货物股的平均总回报率为 14.7%，而 10 大运输股则平均下跌了 0.2%。10 大资本货物股的平均表现优于 MSCI 全球资本货物指数 (+9.3%)，而 10 大运输股的表现则逊于 MSCI 全球运输指数 (+13.6%)。

过去 12 个月平均总回报率的差异与周期性增长的上升和 beta 值较高的资本货物板块回报率高于运输板块的走势一致。然而，过去三年来，两个板块的平均表现较为一致，并符合 2015 年至 2016 年底全球增长和贸易相对放缓的走势。

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