【能化】

塑料/PP：昨日L1809收于9440（-80），PP1809收于9188（-75），现货价格小幅上涨，华北线性9600（-20），华东拉丝9250（+50），山东粉料9000（+50）。经过周末的累积，石化库存82万吨（+9），检修季还未结束，销售压力不大。下游原料库存下降，产成品库存逐渐积累，市场消化渠道并不畅通，市场货源并未得到实质性消化，补库意愿不足。短期没有看到趋势性的方向，从盘面的表现来看，L1809 9600、PP1809 9350处上方压力较大，不出现实质性利好的话向上突破动力不足，现货价格支撑下，高位震荡为主。关注5月份近两周进口料集中到港的情况。

天胶：周一沪胶震荡下跌。4月天胶进口同环比下滑，新增供应压力持续缓解，保税区内继续去库存。汽车产销数据保持良好，轮胎开工也有回升。需求端数据较好，对库存消耗有积极作用。泰国原料胶及烟片价格持续反弹，进口盈利不在，价格呈现内弱外强状态。但国内新胶逐步上市，老胶仓单巨大，期货交割压力依然不减。操作上，近期关注基本面好转消息及变化是否能刺激反弹，等待反弹做空机会。上方压力12500一带。

原油：欧佩克月度报告上调需求预测，同时显示供应过剩现象正在消失之中，受此影响，布伦特原油期货结算价三年多来首次突破78美元。然而美国页岩油产量持续增长抑制了WTI涨幅，欧美基准原油期货差价拉宽至五年来最大。欧佩克发布了5月份《石油市场月度报告》，估计2017年和2018年全球经济增长分别增长3.8%，对2017年和2018年美国经济增长预测分别为2.3%和2.7%。预计2017年和2018年欧元区经济增长分别为2.5%和2.2%。预计2017年和2018年日本经济增长分别为1.7%和1.5%。预计印度和中国2018年经济增长分别为7.3%和6.5%，2017年分别为6.3和6.9%。欧佩克认为3月份经合组织商业石油库存28.29亿桶，比2月份减少了1270万桶，比过去五年平均高900万桶。然而，当前经合组织商业石油库存仍然比2014年1月份高2.58亿桶。估计2018年3月份经合组织原油库存比过去五年同期高1200万桶，成品油库存比过去五年同期低300万桶。3月份经合组织库存可满足需求天数下降到59.9天，比过去五年平均低1.6天。

玻璃：玻璃期货震荡。近期南宁搬迁的生产线本月或者下个月点火，还有部分设备没有安装。福耀本溪生产线一线500吨是6月28日点火。本月28日秦皇岛耀华还有一条改造的生产线要点火，560吨。湖北明宏还有一条400吨的要点火。复产积极。目前沙河现货降价对期货价格形成不利带动。 玻璃期货上周在连续横盘后突破下行，走势转空，建议背靠1370一带做空。

【金属】

铜：夜盘铜价下挫，受LME库存突增影响。昨日伦铜库存突增8900吨，终结库存连续17日下降，引发对需求的担忧。5月份是传统需求旺季，市场预期5月起需求将会明显好于4月份，但目前的状况看，并没有出现预期的需求明显向好，因而导致昨日铜价的回落。近期人民币汇率小幅升值也给铜价带来压力。短期铜价可能延续区间震荡的走势，关注其它有色品种走势和汇率变化。

贵金属：伦敦金昨夜跌至1314美元，SHFE金1812收于274.10元。随着美国通胀数据不及预期，美元失失守93关口，昨夜美元出现企稳迹象，目前运行于92.6。美国退出伊朗限核协议，美财政部新增对伊朗制裁,中东地缘风波再起。特朗普对中兴暂时松口，中美贸易摩擦暂时缓和，今天刘鹤将访美展开贸易磋商，关注后续变化。此前美联储票委再度申明通胀略微超过2%都是可以容忍的，再结合当前基准利率明年将接近美联储的长期目标利率，且长短端利差较为扁平，目前来看美元此轮反弹上方空间可能有限，短期顶部可能已经显现。黄金外盘关注1300-1320美元支撑，内盘1806合约关注265支撑，1812合约关注270支撑。本周关注各国央行票委讲话及日本CPI数据。

【黑色】

焦煤焦炭：14日夜盘煤焦期价延续强势上涨，盘中缩量减仓，连续冲高后市场情绪略显谨慎。周初焦化厂受环保政策提振心态，酝酿第三轮涨价，预计本周钢厂将逐步落实。焦煤方面，随着进口煤到港，一些焦企或钢厂对国内低硫煤依赖度有所降低，不过当前山西地区一些生产低硫煤的矿井近期出煤量受限，同时随着焦价上涨，优质焦煤资源需求量也有所上升，支撑国内低硫煤市场。目前市场博弈焦点在于钢厂复产速度与下游需求持续性上，煤焦端近期受环保持续影响，整体偏强态势仍将维持，但期价升水较高，对现货后市偏紧预期已较为充分体现，预计价格冲高后将有所反复。策略上，中线关注焦炭9-1正套机会。焦炭短线多单临近2100-2150区域适当逢高减仓。

【农产品】

豆粕：受中美双方可能在大豆的关税加征和许可证问题有进展的消息影响，美豆昨晚一度收复前一日的跌幅。DCE豆粕夜盘小幅反弹，仍然比较弱，继续关注3000的支撑。国内豆粕现货短期压力凸显，尤其是华东和山东地区，未来3个月进口量较大，下游需求不能改善的话，预计整体供应偏宽松，但是市场仍然担忧中美贸易争端对下半年的豆粕供应有影响，远月合约表现继续强于近月合约。关注中美贸易争端的发展。另外，CBOT玉米和小麦近期涨势强劲，关注大宗农产品会否集体走强。美豆07支撑在990-1010附件，阻力在1090--1100，豆粕1809支撑2980-3080，阻力在3400附近。

油脂：油脂夜盘窄幅波动，近期可能继续反弹。油脂的基本面有所改善，但是库存仍然高，未来3个月供应可能也不会大幅减少，关注油脂的需求，尤其是棕榈油的需求，关注国内油脂库存的变化。豆油1809关注5600的支撑，阻力6000-6050；棕榈油1809跌破5000，下方支撑4700，阻力5350左右；菜油809关注6200--6300的支撑，阻力6850--6900。

【金融】

股指：周一市场延续温和反弹，随着A股分步纳入MSCI的临近，白马蓝筹企稳支撑主板。MSCI宣布234只A股纳入，所有调整结果将在5月31日收盘后实施，6月1日正式生效。其中，银行、非银和食品饮料板块占市值的比重超过50%，预计将通过陆股通流入资金接近500亿人民币。但本周有一些新的压力出现，一是虽然富士康发行引入战略投资者配售模式，但募资规模依然较大；二是中美本周正在展开第二轮贸易磋商，市场依然偏谨慎。预计本周沪指宽幅震荡。中期来看，美联储加息、中美贸易摩擦等压力依然存在，股市难现趋势性上行机会。操作上，建议波段操作为主，沪指核心区间3130—3230点。

国债：短端利率回升，期债震荡走低。国债期货主力合约价格震荡走低，持仓量变化不大，10年期国债收益率上行0.55bp报3.69%。央行公开市场操作等量对冲到期MLF，并投放PSL801亿元，不过临近缴税时间，资金面有所紧张，Shibor和回购利率回升；4月一般公共预算收入维持较快增速，金融数据基本平稳，CPI环比下降，主要受食品价格回落影响，同比涨幅有所回落，略低于预期，关注即将公布的其他经济数据；货币政策执行报告表述由去杠杆转为稳定宏观杠杆，关注经济增长，继续维持货币政策稳健中性；资管新规落地后，其配套细则和其他监管政策也将逐步落地，市场情绪仍较为谨慎；加上二季度经济韧性仍强，债市供给压力较大，预计十年期国债收益率下行空间有限，国债期货维持弱势。

【新闻关注】

国际：

美联储副主席提名人Clarida在国会参议员听证会讲稿里表示：完全支持美联储的双重职责（充分就业和维持物价稳定）；将采取平衡的方式，来实现美联储的就业和通胀目标；将设法保持金融弹性。

欧洲央行执委劳腾施莱格：欧元区经济仍处在欧洲央行的预估之中，对经济增长表示乐观；欧洲央行政策是基于数据的，且具有连贯性的。

国内：

国务院副总理刘鹤将应邀于5月15-19日赴美，将同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商。

央行周一不进行逆回购操作，开展1560亿1年期MLF操作，中标利率3.3%。当日无逆回购到期，有1560亿MLF到期。央行发放801亿元人民币抵押补充贷款（PSL）

财政部：中国4月一般公共预算收入同比增长11.0%，支出增长8.2%；1-4月一般公共预算收入同比增长12.9%，支出增长10.3%。4月证券交易印花税517亿元，同比增长18.9%。