1、现货价格：5 月 3 日，螺纹、热卷、进口矿现货价格小幅上涨，国产矿、焦煤、焦炭现货价格保持平稳，唐山钢坯价格上涨 20 元，报收 3660 元/吨。

2、期货升贴水：5 月 3 日，螺纹、热卷贴水幅度小幅扩大，铁矿、焦煤贴水幅度小幅收窄，焦炭升水幅度小幅收窄。

3、利润情况：5 月 3 日，螺纹生产利润和盘面利润小幅下跌，热卷生产利润小幅上涨，盘面利润小幅下跌，炼焦利润保持平稳。

4、库存情况：截至 4 月 27 日，焦煤港口库存小幅增加，钢厂库存小幅增加。焦炭港口库存小幅上升，焦化厂库存小幅下降，钢厂库存保持平稳。铁矿港口库存小幅下降，钢厂库存小幅上升。螺纹钢社会库存减少 52.6 万吨，厂内库存减少 36.4 万吨，热卷社会库存减少 4.9 万吨。

5、小结

（1）焦煤、焦炭：钢厂缓慢复产，焦化企业开始主动限产，高库存开始下降，驱动中性，从持有收益率来看，估值中性。预计短期内焦煤、焦炭价格将震荡运行。

（2）铁矿：钢厂库存维持高位，补库意愿丌强，铁矿库存有所下降，但高库存的压力依然存在，驱动中性。持有收益率来看，估值中性。预计短期内铁矿价格将随钢价震荡运行。

（3）螺纹、热卷：钢材社会库存连续第 7 周下降，江苏环保限产发酵，沙钢上调钢价，市场整体偏乐观，驱动中性，从持有收益率来看，估值中性，预计短期内钢价震荡运行。