【能化】

原油：SC1809上涨收于439（+9.3）元/桶。EIA数据显示，截止2018年4月13日当周，美国原油库存量4.27567亿桶，比前一周下降107.1万桶；美国汽油库存下降296.8万桶；馏分油库存下降310.7万桶。美国商业石油库存总量下降1058万桶。炼油厂开工率92.4%，比前一周下降1.1个百分点。上周美国原油进口量平均每天793万桶，下降72万桶，成品油日均进口量184桶，下降6.4万桶。库欣地区原油库存减少111.5万桶。美国成品油需求总量平均每天2084.5万桶，比去年同期高5.7%。 OPEC市场监察委员会将于周五在沙特阿拉伯吉达市举行会议。OPEC将于6月份举行半年一次的石油部长政策会议，讨论减产协议是否延期问题。OPEC已经有一些成员国表态在2019年继续与俄罗斯为首的非OPEC产油国合作限制产量。二季度原油需求向好，地缘政治影响及减产协议执行率较高的情况下，预计行情偏强看待。需要警惕的是山东地区港口原油库存出现大幅累积对于国内原油行情的压制。

塑料/PP：昨日聚烯烃冲高回落，L1809收于9210（+35），PP1809收于8955（+16）。昨日布伦特原油冲上73美金，主要由于EIA库存数据下降，预计对能化板块略有提振，但在突破80美金之前，影响较小，上行空间有限。第10批废塑料进口批文下放，乙烯废料790吨，其他废塑料327吨。废塑料今年看来没有大幅放开进口的可能性了。需求缺乏后劲的情况下，新料替代废旧料会对预期的价格曲线有小幅抬升。目前的热点事件，对于聚烯烃行情拉动作用弱，主要是由于基本面上，下游厂家订单不足，利润情况一般，中间库存及港口库存较高造成的。成交方面，气氛平淡，华北线性9400（稳），华东拉丝8800（稳），山东粉料PP 8650（-50）。注册仓单PP 840张不变，L减少80张至120张。PP基差及仓单上的压力相对较大，LP价差05合约或将拉大，L-P09合约则看缩小，300-280附近建仓，目标0。

【金属】

贵金属：昨日黄金重拾涨势，沪金收于274.95元，伦敦金当前1350美元。昨日欧洲和英国的CPI数据基本符合预期，美联储发布褐皮书表示强劲的商业借贷、消费者支出增加和劳动力市场收紧表明美国经济仍然处于持续增长的轨道上。贸易战方面本周美国可能公布涉及1000亿美元交易额的清单，中国针对进口美国高粱实施反倾销，但在双方互相加码后贸易战担忧情绪进入平复期。白银由于有色带动，外加金银价比处于历史高点，昨日出现较大反弹。外汇市场上由于近期通胀数据增速一般，未出现超市场预期的情况，整体表现较为平淡。从美国当前一系列的海外行动和国内政策来看，可能均是服务于美元回流的策略，包括降低回流成本以及扰乱国际经济环境，因此市场不确定的风险激励因素较多，虽然短期会有回调但操作上黄金推荐回调时逢低介入，外盘关注1300-1330美元支撑，内盘关注下方265-272支撑。

铜：夜盘铜价受铝镍大幅上涨带动，铜价创一个半月以来的高点。市场误读镍将与铝一样受到美国制裁，俄罗斯矿业Nonical镍品牌已经在去年停止了生产，因设备老化。但在贸易壁垒风声鹤唳的情况下，市场情绪极度亢奋。昨日WBMS昨日公布1-2月份铜缺口1万吨。昨日伦铜库存下降1250吨，现货贴水41.75美元。短期铜价受情绪的影响较大，振幅可能会扩大，建议短线操作。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1805继续上涨，收于3730点，1809下跌，收于4047点。现货市场，四月以来蛋价持续回暖。近期饲料涨价，养殖企业利润大幅收缩，四月以来淘汰鸡开始逐步增加。未来随着工地开工和节日效应，需求可能持续向好，再加上成本的支撑，看好蛋价继续提升，5月合约盘面预计仍有上行空间，但经过连续半个月的上涨，上行空间逐步缩小，且临近交易日，注意及时平仓。由于今年端午较晚，部分5月多单转移至6月，6月合约上行空间可能略大于5月。9月合约而言， 3、4月雏鸡预订情况较好，但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，另外，关注饲料价格后续变化情况，若饲料价格继续上涨或维持高位，则利润减少淘汰增加，认为09合约可能继续有上行空间。

豆粕：美豆近期没有新的利好刺激，上涨动力减弱，进入调整期。DCE豆粕夜盘下跌，继续调整。现在到5月中旬，处于相对的消息平淡期，预计美豆和豆粕以震荡调整为主。现货方面，国内豆粕供应未来3个月都是充足的，但是市场担忧中美贸易战将影响国内下半年的豆粕供应。关注中美贸易争端的发展。美豆07支撑在1020左右，阻力在1090--1100，豆粕1809支撑3150-3170，阻力在3400附近。

油脂：油脂夜盘小幅波动。昨晚原油大涨，关注会否对油脂有所提振。油脂的基本面仍然不容乐观，库存高，未来3个月供应可能将继续增加，而需求不见起色，关注国内油脂库存的变化。豆油1809关注5600的支撑，阻力6000-6050；棕榈油1809跌破5000，下方支撑4700，阻力5350左右；菜油809关注6200--6300的支撑，阻力6850--6900。

【金融】

股指：周三沪指创下年内低点后反弹，两市成交量没有明显放大，或表示市场反弹力度有限，情绪未有明显好转。央行意外降准，降低银行成本进而降低企业融资成本，短期有助于指数反弹。但中美贸易摩擦仍将发酵，虽然对市场冲击会逐渐减弱，但股指受宏观事件影响，难以趋势性反弹。技术上，沪指上方3200点附近跳空压力较大，创业板指数虽站上年线但均线呈下行态势。操作上，谨慎观望，等待市场企稳。

国债：降准推升债市做多情绪，谨防冲高回落。国债期货主力合约价格大幅上涨，持仓量明显减少，多头积极兑现利润，10年国债收益率下行15bp报3.50%。央行进行1500亿7天逆回购操作，净投放1500亿元，短期资金面利率小幅上行。央行通过降准置换中期借贷便利，降低银行资金成本，并释放约4000亿资金，为银行提供长期流动性，直接利好债市，期债大幅上涨。一季度十年期国债收益率在资金面宽松、债市供给压力较小、 CPI和信贷数据低于预期、中美贸易战以及降准等事件的推动下，一路下行至3.5%附近，短期下行幅度较大。考虑到今年美联储还有2次加息，明年还有三次，国内外利差逐步收窄，届时央行仍有可能随行就市上调公开市场操作利率，而且从经济数据上来看，经济韧性仍强，加上二季度债市供给压力较大，包括资管新规在内的监管政策也将逐步落地，预计十年期国债收益率下行空间有限，国债期货谨防冲高回落。

【新闻关注】

国际：

美联储发布褐皮书，美联储官员们认为强劲的商业借贷、消费者支出增加和劳动力市场收紧表明美国经济依旧处于持续增长的轨道上。但全球贸易战是一个潜在风险。此外，制造业、农业和交通等企业对美国政府已推出或计划推出的关税感到担忧。

据经济观察网，美方所宣称的500亿美元的关税出现了转机。北京时间4月18日，美国同意就301征税措施与中国进行WTODSB项下磋商。根据美国4月17日提交WTO的文件《美国对来自中国的某些商品的关税措施》，美国表示愿意与中国进行磋商。

国内：

发改委：将采取更大力度的措施改善外商投资环境，在“中国制造2025”政策、企业上市等方面，给予内外资企业同等待遇。近期发布引导对外投融资基金健康发展意见，推动形成全面开放新格局，拓宽社会资本参与渠道，支持国内各类机构参与出资，加强与国际金融机构合作。

央行周三进行1500亿7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1500亿。央行上日等量续作3675亿MLF，此外宣布定向降准1%，释放4000亿增量资金。Shibor多数下跌，短端品种持续上涨。