【能化】

天胶：沪胶震荡小幅反弹，国内产区今年虽然零星开割顺利，但低收购价对割胶积极性有影响，价格继续下跌可能会刺激产出减少。加上后期泼水节影响，大规模产出还未显现。今年新胶供应有主动缩减的可能。但年内供应压力来自于去年产出，这一部分并未缓解。期货价格维持升水状态。期货仓单继续创新高。套保参与度较高。9月合约预计继续偏弱。

塑料/PP：昨日期货盘面继续上涨，PP1809收于9098（+36），L1809收于9305（+45）。石化厂家继续调涨出厂价格，市场成交情况好转，中国的税改政策刺激下游在5月前采购更多的货物以获得进项税1%的差异收入。现货价格谨慎，华北线性9350（+50），华东拉丝8850（稳），高价料风险加大。石化库存84万吨（-3），去化速度较为理想，预计本周将去到70万吨。装置检修2季度增多，石化库存开始去化，市场对于库存方面的担忧减小，整个季度处于去库存周期，阶段性对于高库存反应暂时告一段落，宏观方面短期利多，长期利空，09合约暂不做空。今日暂无线性生产装置转产。福建联合全密度装置停车检修，神华宁煤停车检修四川石化昨日开始大修。国内石化线性生产比例小跌 1.83 个百分点至37.50%。目前华南港口进口货源顺挂，警惕进口料冲击市场。

【金属】

铜：夜盘开盘前外盘铜价走高，带动夜盘高开，并横盘至收盘，表现强劲。中国领导人博鳌论坛讲话，极大的缓解了市场对中美贸易战恶化的忧虑。但中期来看，人民币汇率升值可能性较大，并给进口商品带来压力。昨日LME铜库存下降2650吨，至37万吨，现货贴水36.75美元。技术性突破下降通道后，市场看涨情绪仍较为强烈，短期仍有延续上涨的可能。

【农产品】

豆粕：美国农业部USDA4月大豆供需报告相对偏利多，美国2017/18年度大豆期末库存较上月小幅下调500万蒲式耳至5.5亿蒲，低于市场预期的5.7亿；全球大豆期末库存下降到9080吨，低于市场预期的9295万吨，其中阿根廷产量再次下调700万吨至4000万吨，巴西产量上调200万吨至1.15万吨。不过在经历了连续的上涨之后，美豆昨晚冲高回落。DCE豆粕昨晚在报告前小幅波动，近期进入调整状态。国内豆粕供应未来3个月都是充足的，但是市场担忧中美贸易战将影响国内下半年的豆粕供应。关注中美贸易争端的发展。短期内，事件驱动性行情，波动可能较大，中期上涨趋势良好。美豆07支撑在1000附近，阻力在1090--1100，豆粕1809支撑2950--3000，阻力在3350附近。

油脂：油脂夜盘窄幅波动，不过大豆进口成本的提升以及可能的进口减少将继续给远期油脂价格提供支撑。但是近期油脂的基本面仍然不容乐观，关注国内油脂库存的变化。豆油1809关注5600的支撑，主要关注阻力6000-6050；棕榈油1809支撑5000，阻力5350左右；菜油809关注6200--6300的支撑，阻力6850--6900。

鸡蛋：昨日，1805小幅震荡，收于3463点，持仓量6.91万手，1809小幅下跌，收于4013点。现货市场，清明节间蛋价基本保持稳定，最近连续两日继续回暖。近期受中美贸易战影响，豆粕价格大幅上涨，带动饲料涨价明显，养殖企业利润几号为零甚至开始出现亏损。仍然重点关注淘汰鸡情况，若蛋价持续低迷，可能有养殖户开始放量淘汰。未来随着工地开工和节日效应，需求可能持续向好，再加上成本的支撑，看好蛋价缓步提升。5月合约盘面预计仍有上行空间，可尝试逢低做多。9月合约而言， 3、4月雏鸡预订情况较好，但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，另外，关注进口大豆关税是否执行，若是增收关税导致饲料价格上涨，则利润减少淘汰增加，认为09合约可能有上行空间。

【金融】

股指：周二上证50和沪深300指数带动市场低位反弹，部分周期股年报维持高增长有望带动周期板块反弹，且3月经济数据也超预期，显示经历春节季节性波动后需求开始逐步恢复，对上证50和沪深300指数形成一定基本面支撑。宏观事件对市场的影响依然较大，中美贸易摩擦稍有缓解但仍将长期发酵，近期国内股指料维持高波动。从技术上看，沪指3060—3100点区域是2017年以来的低点或有较强支撑，主板弱创业板强的格局仍将延续。建议谨慎观望，追高谨慎，预计沪指核心运行区间3100—3250点，关注近期陆续公布的上市公司一季度业绩。

国债：贸易战担忧情绪缓和，期债高位回落。国债期货主力合约价格低开低走，持仓量变化不大，10年国债活跃券170010收益率上行2bp报3.72%。央行暂停公开市场操作，当日净回笼300亿元，资金面较为宽松，回购利率维持低位。国家主席习近平表示中国开放大门不会关闭，只会越开越大，贸易战担忧情绪缓和；国开行三期债中标利率低于中债估值，不过二季度债市供给压力将明显加大。深改会通过的资管新规面临落地，银保监会成立后首个监管文件正式出台，关注政策落地细则情况。在供给压力加大和国内资管新规面临落地的背景下，预计国债期货持续上行空间有限，以高位回落为主，关注今日将公布的CPI、PPI数据。

【新闻关注】

国际：

美联储卡普兰（2020年票委）：税改料提振企业投资；美国经济今年料增长强劲，预计增速为2.5%-2.75%，失业率将下降，2019、2020年经济增速将略微下滑；通胀将逐步迈向2%的目标；鉴于不利因素的存在，美联储需耐心加息乐观认为美国和中国的关税很多都不会实施，中美达成有建设性的贸易关系对双方都有利。

美国3月PPI环比升0.3%，预期升0.1%，前值升0.2%；同比升3%，预期升2.9%，前值升2.8%。3月核心PPI环比升0.3%，预期升0.2%。美国3月NFIB中小企业乐观程度指数104.7，预期107，前值107.6。

国内：

习主席在博鳌论坛开幕式主旨演讲中宣布要10件事：去年年底宣布的放宽银行、证券、保险行业外资股比限制的重大举措要确保落地；加快保险行业开放进程；尽快放宽外资股比限制，特别是汽车行业；加强同国际经贸规则对接，强化产权保护；上半年将完成修订外商投资负面清单工作；重新组建国家知识产权局；保护在华外资企业合法知识产权；相当幅度降低汽车进口关税；加快加入世界贸易组织《政府采购协定》进程；11月将在上海举办首届中国国际进口博览会。

总理考察上海自贸区时表示，上海作为世界银行对中国内地营商环境评价的样本城市之一，具有示范意义，一定要更大力度优化营商环境，降低制度性交易成本，不负众望，打造自贸区“升级版”。