【能化】

塑料/PP：上周五，L1805收于9305（稳），PP1805收于8982（+12）。现货方面，成交气氛清淡，石化厂家继续下调出厂价，华北线性9180（-60），华东拉丝粒料8900（-100），山东粉料PP价格8500（-100）。从注塑、BOPP等厂家了解的情况来看，厂家成品库存偏多，订单一般，对于后续行情支撑一般。继续关注石化库存去化速度，周五晚库石化库存98.5万吨（+1），继续增加。修正前期观点，认为目前行情依然处于弱势阶段，上涨基础不扎实，偏空行情的拐点短期还没有看到，不排除继续破位下行的可能性，5-9反套头寸可继续持有。

甲醇：现货山东上涨25，江苏涨35。期货震荡上扬。国内内地甲醇工厂周内整体出货好转，库存压力稍有缓解，传统下游逐渐恢复，目前烯烃下游需求平稳，沿海地区部分船货到港卸货，但市场近期仍有部分下游以及贸易商补货需求。沿海地区甲醇库存缩减至64.2万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在18.2吨附近。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在83.34%，78.99%，较上周提升4.35%。期货有震荡筑底态势，可少量布局长线多单。

天胶：周五沪胶增仓下行。工业品板块普遍走弱。价格下跌再次验证了橡胶基本面没有改善的事实。现货价格持续在12000附近。5月合约继续向现货收敛仍有一定空间，短期走势关注12000附近支撑。目前资金仍在5月合约上加仓，未完成全部主力移仓。后期仍需关注移仓带来的走势波动。5-9月价差预计将会再次拉开。

玻璃：玻璃震荡回落。现货市场逐步进行了分区域的市场协调，市场报价也有了一定幅度的上涨，信心较好。而厂家认为随着采暖季和两会的结束，前期被抑制的需求将会集中释放。近期沙河地区玻璃展览会议也将增加深加工企业的订单。现货市场虽然信心较好，但期货价格仍维持高位震荡，螺纹近期回落对建材有一定影响，操作上，关注高位区间的突破情况，暂时少动。

【金属】

铜：周末夜盘铜价大幅反弹近2%，受空头回补带动。此前现货需求低迷引发铜价大幅下挫，空头获利丰厚。但中长期供求仍可能出现缺口，矿供应总体未见明显宽松,，空方亦无长期持有意愿。周五美国2月非农就业人口增加31.3万，为2年多以来的最高水平，预期增加20.5万；美国2月失业率 4.1%，预期 4%；时薪同比上涨2.6%，不及预期的2.8%。周末LME库存下降3750吨，现货贴水24.5美元，较前期40美元左右明显缩窄。短期铜价可能延续反弹，关注下游需求状况和月间价差变化。

贵金属：周五黄金探底回升，伦敦金早盘1320美元以上，沪金夜盘收于272.95。美国2月非农报告就业人口大增31.3万，创2016年7月以来新高。但薪资增速出现小幅放缓。如我们所说，非农就业数据已经不再是关注重点，薪资增速没有继续上升让黄金的跌势暂时减缓。欧央行维持利率不变，但删除“必要时扩大QE”措辞，符合预期，欧元小幅上涨后回落。临近3月加息当前市场对美联储动作提速计价，上方存在压力，但美元再度走强，需要确认美联储并没有走在市场前面以及美联储有加速收紧政策的趋势，因此如果今年仍只是3次加息而未来加息空间和速度没有提升的话，全年美元可能还是偏弱。近期黄金的支撑因素在于对于贸易战升级的担忧，继续关注1300-1320区间支撑，内盘关注270-272元支撑。人民币此前6.25可能已经触及阶段性高点，上方空间有限，人民币回调压力可能利好内盘黄金。年内来看通胀抬头及美元整体疲软的影响仍然看多黄金。本周重点关注美国CPI数据以及周三德拉吉的讲话。

【农产品】

鸡蛋：上周五，1805小幅上行，收于3675点，持仓量16.67万手，1809有所下行，收于4130点。现货市场，蛋价继续平稳小幅下跌，预计下行空间已经不大。基本面上，总体存栏仍然偏低，蛋价可能在3月到4月出现反弹，预计5月交割前鸡蛋现货将会收于3.7元/斤以上或更高。现货的快速下跌和期货5月盘面的较好预期导致了近期期货市场波动较大，预计在现货筑底反弹之前高波动仍将维持。策略上还是推荐以逢低做多为主。9月合约而言， 3、4月雏鸡预订情况较好，但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，父母代鸡存栏也不高，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，且9月之前老鸡淘汰可能较多，认为09合约仍然有上行空间。

豆粕：周五美豆和美豆粕大幅回落，周末阿根廷迎来降雨，且美国农业部USDA3月供需报告略微偏空，预估阿根廷产量下降至4700万吨，阿根廷天气炒作告一段落。周五夜盘DCE豆粕跟随美豆回落，今日预计仍有进一步回落可能。美豆和DCE豆粕上涨趋势未变，但是调整已经展开。美豆05关注1030--1040左右的支撑，阻力在1090--1100，豆粕支撑先看3000，阻力在3200附。

油脂：油脂周五夜盘进行回落，依然是弱势震荡走势。豆粕强势，油厂将维持高开工率，这对豆油不利。国内油脂维持高库存，关注库存的变化。短期内，油脂将继续震荡走势。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：低开震荡小幅收红，关注93.3元附近的阻力。国债期货主力合约价格受CPI超预期影响高开低走，随后黑色系商品期货大幅走低，带动期债尾盘小幅收红，央行继续暂停公开市场操作，净回笼400亿元，不过资金利率继续维持低位，两会期间预计资金面将保持稳定。金融数据符合预期，受春节错月效应影响CPI大幅走高，2月份出口也超预期增长，带动期债高开低走，关注即将公布的其他经济数据。银监会调低商业银行拨备覆盖率和贷款拨备率监管要求监管要求，利好市场资金面，可以适当对冲即将落地的资管新规对银行业的冲击。此前政府工作报告中淡化经济增长目标，财政赤字率下调超出市场预期，而货币政策保持中性，松紧适度，整体上利多债市。不过出口和物价数据超预期、资管新规面临落地、美联储3月份大概率加息，债券市场情绪依然谨慎，且国债期现之间的基差已经回到正常水平，短期期债持续反弹空间有限，关注T1806前期平台93.3元附近的阻力。

股指：上周市场震荡走高，周期板块调整，热点切换至成长股，创业板指数最近两周上涨11%，16年熔断以来首次放量站稳年线。以创50为代表的创蓝筹在政策支持四新经济、技术上超跌反弹、资金从主板分流过来、独角兽IPO绿色通道等利好推动下，短期仍有反弹空间，政策底明确后，中期上涨趋势性行情仍需等待业绩确定性驱动，创业板指数关注上方1900点附近前期压力位。整体上，在两市成交量未明显增加的情况下，倾向于主板维持稳定、业绩具有确定性的创蓝筹推动股指震荡反弹。上周五美股大幅上涨，预计周一沪深300指数重心上移，操作上，维持多单轻仓持有，上证综指核心区间3220——3350点。

【新闻关注】

国际：英国财政大臣哈蒙德表示，英国债务水平开始下降，但还没有到安全水平，经济学家认为至少要降至GDP60%水平。秋季预算存在一定的空间，我们将在之后考虑如何运用这种灵活性。鉴于金融服务对于英国经济的重要性，以及伦敦作为金融中心对整个欧盟的意义，预计英国退欧协议应当能够覆盖金融服务的部分。

国内：全国人大透露未来五年立法规划，统筹安排今后五年立法工作。落实税收法定原则，制定耕地占用税法、车辆购置税法、资源税法等，研究制定房地产税法，修改税收征收管理法；制定外国投资法、电子商务法，修改农村土地承包法、土地管理法等。加强社会、文化、生态等方面立法，制定社区矫正法、基本医疗卫生与健康促进法、土壤污染防治法，修改固体废物污染环境防治法等。

据经济参考报报道，政府工作报告提出加速建设制造强国，推进新能源汽车发展成为其中一个重要内容。北京汽车集团董事长徐和谊表示，未来新能源汽车必将迎来更大的发展，同时要构建综合体系推进新能源汽车的发展。在大力发展基础充电设施同时，大力推广使用换电模式，使充电和换电齐头并进，双管齐下。