【能化】

塑料/PP：昨日，聚烯烃下跌，L1805收于9540（-85），PP1805收于9172（-90）。现货方面，价格稳定，华北线性9350，华东拉丝粒料9100，山东粉料PP价格8700。昨日原油价格强势反弹，对于聚烯烃市场今日开盘或受到一定提振。春节假期将全面结束，下游开工率将稳步提升，但是从BOPP等厂家了解的情况来看，厂家成品库存偏多，订单一般，对于后续行情支撑不足。继续关注石化库存去化速度，周一晚库石化库存96.5万吨（-3），处于偏高水平吗，港口PE库存继续上行至39万吨，聚烯烃整体社会库存升高至15.4天。修正前期观点，认为目前行情依然处于弱势阶段，上涨基础不扎实，偏空行情的拐点短期还没有看到，5-9反套头寸可继续持有。现在多空双方分歧较大，价格波动加剧，注意仓位控制。

甲醇：现货方面，昨日普遍小幅下跌，山东-30，江苏-10.期货震荡盘整，夜盘上涨1个点。国内内地甲醇工厂近期签单一般，部分库存压力仍存，同时需求表现疲软，预计今日国内内地甲醇市场或延续弱势运行。沿海甲醇市场经过前期大幅下调价格，现货逐渐回归理性，市场供需稍显僵持，预计短线市场或弱势区间整理为主，继续大幅下行概率不大。期货有震荡筑底态势，可少量布局长线多单。

天胶：沪胶逐步反弹，主力合约移仓。ANRPC最新报告，1月全球天胶产量同比增长9.9%至122万吨。泰国增速10.3%。2018年预计全年产量同比增长4.5%。供过于求45.7万吨。全钢胎开工率61.04%，同比细化4.93%。可能是由于今年春节与去年春节时间不一致，停开工节奏错开。终端开工仍处于淡季。基本面并无实质性利好，期货价格反弹多基于前期空单主动离场，以及资金移仓造成的波动，短期反弹意义不大。建议暂时观望。

玻璃：玻璃期货走势回落。贸易商补库存比较积极。华南和西北等地区也有协调上涨的意向。从下游情况看，贸易商已经基本复工，大部分加工企业也在陆续复工，开始接单生产。贸易商补库积极，但下游终端需求尚未恢复。预计价格维持高位震荡，等待需求复苏。

【金属】

铜：夜盘铜价受锌库存大增影响小幅低开，在51500附近受到支撑，现货依旧低迷。3-4月份差价扩大至230元，表明现货需求仍未明显好转，随着需求旺季的来临，市场对需求旺季也寄予希望。昨日两会总理报告表示经济将维持6.5左右增速，意味宏观经济将总体维持平稳。昨日LME库存下降2725吨，现货贴水35.75美元。短期铜价可能围绕52000附近震荡整理，关注现货需求状况及月间价差变化。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1805大幅下跌3%，收于3681点，持仓量18.25万手，1809同样下跌，收于4155点。现货市场，节后蛋价短暂企稳后继续大跌。05合约今天大幅下跌，主要由于现货的新一轮下跌以及前段时间多头的获利了结导致的。基本面上，总体存栏仍然偏低，蛋价可能在3月到4月出现反弹，预计5月交割前鸡蛋现货将会收于3.7元/斤以上或更高。现货的快速下跌和期货5月盘面的较好预期导致了近期期货市场波动较大，预计在现货筑底反弹之前高波动仍将维持。策略上还是推荐以逢低做多为主。9月合约而言， 3、4月雏鸡预订情况较好，但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，父母代鸡存栏也不高，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，认为09合约仍然有上行空间。

豆粕：美豆和美豆粕高位震荡，市场继续关注阿根廷的减产。夜盘DCE豆粕窄幅波动，维持强势。国内豆粕暂时供应充足，但是大豆到港量在未来3个月可能不及去年同期，下游补库需求旺盛。关注美豆和DCE豆粕过去1年半的震荡区间的上沿，美豆1050--1090，豆粕3000--3200，市场的情绪在推高。不过，一旦南美产量接近明确，市场很可能会回归新豆上市的基本面，目前全球大豆供应仍充足，追高有风险。美豆05在1050--1090有很强的阻力，豆粕阻力在3000--3030附近。

油脂：油脂夜盘小幅波动，维持震荡走势。豆粕强势，油厂将维持高开工率，这对豆油不利。另外，国内油脂维持高库存，关注库存的变化。短期内，油脂将继续震荡走势。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：探底回升，短期或延续反弹走势。国债期货主力合约价格早盘高开低走后，下午探底回升，10年期国债收益率上行1.01bp报3.8450%。央行暂停公开市场操作，净回笼1000亿元，短期资金利率维持低位，资金面逐步趋于平衡。政府工作报告中淡化了经济增长目标，财政赤字率下调超出市场预期，而货币政策保持中性，松紧适度，新增债券供给压力并不大，整体上利多债市。此前公布的官方制造业PMI创2016年7月以来新低，2月份经济数据有可能走弱，关注陆续公布的经济数据。不过市场传闻资管新规或于近期发布，美联储3月份大概率加息，债券市场情绪依然谨慎，且国债期现之间的基差已经回到正常水平。总体上预计短期期债将延续反弹走势，操作上建议观望为主。

股指：市场震荡，创业板持续反弹。目前处于上市公司年报发布期，部分蓝筹个股业绩增速不及预期加大主板调整压力。从基本面看，A股去估值空间小，上市公司整体业绩也仍有惯性改善空间，个股业绩不及预期不会扩散，股市发生系统性风险概率较低。但近期海外市场波动较大，通过陆港通影响国内市场，主板流动性压力犹在，关注美股和恒生走势。另外，以创业板为代表的中小股票在政策支持新经济、技术上超跌反弹、以及资金从主板分流过来等利好下，上周放量反弹6.2%，但四季报显示创业板业绩仍在下滑，暂难现业绩驱动型中期行情，预计创业板指数在1800点上方将面临年线及半年线压力。本周召开两会，预计股指震荡小幅反弹，上证综指核心区间3220——3350点。

【新闻关注】

国际：美国总统特朗普：只有在签署新的北美自贸协定（NAFTA）后，加拿大和墨西哥才可以豁免钢铁和铝关税；并不认为既定的钢铁和铝关税计划会引发贸易战。

法国总统马克龙：如果美国钢材关税措施得以实施，美国显然会破坏WTO的规则；美国的关税措施是经济民族主义，也是一种错误的行为；欧盟迅速对美国关税措施采取反应是非常重要的，欧盟采取的反应必须与WTO的规则一致。

国内：【今年将退出煤炭产能1.5亿吨，煤电联营有望持续推进】全国政协委员、国家能源投资集团总经理凌文表示，“今年煤炭去产能目标的实现没有任何问题，我们充满信心。”“国家能源集团今年有煤炭去产能计划，但也会根据市场需求来调节，该释放先进产能的时候就毫不犹豫冲上去。”“中国神华创造了这样一个模式，煤电合作会积极推进。”凌文表示，希望在整个行业内，煤电联营都能有深度融合。（证券日报）