国内玉米行情再次燃爆。数据显示，至3月5日，锦州港新玉米收购价达到1890元/吨，较之前再上涨约30元/吨；鲅鱼圈新玉米收购价也达到1950元/吨，收购价格上涨40元/吨。国内玉米现货普涨，华北地区玉米深加工收购价普通上调20元/吨，其中潍坊英轩实业现货收购价达到2000元/吨，同时终于打破了近几年来华北玉米价格逼近“1”元就下调的行情魔咒。

期货盘面同样行情向好，2月2日，多头集中发力，推动玉米1805合约一度上攻至1854元，至5日上午，玉米1805期价最高飙至1873元，表现出再高位继续盘整的态势。

国内玉米或将变天，再迎来一轮加速上涨的势头。年后，国内玉米走出开门红行情，在年前行市的基础下，淀粉深加工企业开机率复苏和补库行为带动行情缓慢复苏，由于节后区域性供需仍比较紧张，造成加工主体不得不提价，并开始将成本转移至终端输出上，于是国内淀粉价格开始上涨。行情的刺激下，南北港玉米现货同样开始走高，不过，鉴于业内对巨量临储玉米出库可能带来的利空担忧，玉米期货行情走势未有明显突破。截止上周末，国内传统的正月十五小年结束，各行业回归正常工作轨道，购销、加工、贸易能状况开始进一步明朗，玉米盘面也终于出现明显上涨和突破局面。

几大因素或构成本次行情的合力。一是现阶段粮源偏少，供需矛盾仍然明显。近期的一些调查显示，目前东北地区农户手中粮源或不足三成，黑龙江新粮购销进度近8成，吉林地区新粮上市也达到70%，华北地区新粮销售速度也较往年偏快，叠加2017年华北当地新粮的品质状况，总体新季品质不错的余粮数量已然不多。随着加工企业开工水平不断复苏，掌握粮源仍需要在收购价格上做出有效筹码。其次，当前政策大环境的推动效应。无论是节前我国对高粱进口采取的新举措，还是前几日吉林省公布的对饲料企业的补贴政策，对有效的限制替代品冲击，同时带动区域性玉米行情都具有利好影响和帮助。而业内风声刮了半年多的深加工企业补贴传闻，目前还时有发酵，也许是饲料企业的补贴政策的发布再次使相关企业燃起了希望，毕竟现在深加工企业成本压力还是非常大的，而淀粉的消费需求已经过了节前的黄金时期，有补贴自然会很好。再者，东北地区天气生变，增加玉米短期供需压力。节后我国北方天气缓慢回暖，增加了业内对东北地区“地趴粮”品质的担忧。不过，上周末，新一轮降雪、降温过程开始影响东北地区，预期黑龙江中东部一些地区降雪或在10mm上下，未来降雪天气或还将进一步发生，将有效放大玉米的供需矛盾。

资本的嗅觉一向高于各路分析师，在阿根廷天气发酵下，上周油脂油料及豆类行情开始不断上涨，压抑已久的玉米盘面也终于爆发。虽然当前基本面确实也表露出玉米行情还有上涨的必要，但临储玉米的拍卖状况似乎也开始对整体玉米行情带来影响。3月2日，内蒙古玉米拍卖全部溢价成交，暴露了市场对粮源需求的迫切。部分机构和分析人士也对未来国家对临储玉米出库的定位进行新的剖析，从成本考虑上，当前的玉米价格维持较高水平的确有利储备玉米更好维护国有成本前提下更好的向市场流通，同时尽量不影响好不容易行成的市场化局面。如此以来，未来我国玉米市场总得行情轨迹方向基本明确，在市场未能有效消化2017年玉米之前，国内玉米必然还将保持相对高价，并一定程度上带动储备玉米价格水涨船高。

3月份玉米市场多空博弈或仍激烈。考虑目前玉米现货的价格水平，笔者认为传统的年后玉米集中上市期规模可能会缩水，价格越是上涨，农户，贸易商捂粮的心态或越浓，何况当前华北个别区域玉米价格已经破1元，这对市场各路主体和人员心理有很大影响。市场格局的变天，必然还将来自大手笔的玉米出库行为，有相关传闻称本月下旬将有临储玉米拍卖发生，数量在百万吨级或以上，同时还可能出台面向深加工企业定向销售政策，消息未经证实，但考虑目前玉米期货的盘面行情，上涨的动能已被消耗过快，若传言成真，盘面必然再度承压。除此之外，国内玉米现货市场及流通状况也并不乐观。节日过后，国内生猪价格一路下行，个别地区生猪价格已逼近5元大关，有调侃称猪肉比菜还便宜，一定时期利空饲料加工。虽个别地区有针对饲企的补贴，但若以参考2017年同期政策，考虑企业的消化能力和补贴力度，也很难在较长时期对整体玉米行情行成支撑。此外，玉米深加工的下游消费目前也到了淡季，淀粉提价同样面临压力，后期的深加工原粮采购力度和开机率恐怕也要重新评估。不仅如此，有消息称当前一些地区玉米种子的销售情况非常火爆，正常状况下，2018年玉米产量水平有效提升是大概率事件，玉米的远期行情恐怕并不乐观。

随着时间推移，多空因素在玉米市场争夺和较量还将激烈。笔者认为，考虑当前国内玉米行情是市场化行成产物，无论何种政策或者行为，真正决定玉米价格的仍是玉米自身的品质，总的行情发展要看储备玉米和新季玉米在市场上流通数量比重变化而定。虽有远期利空压力，但在未来一段时间，2017年玉米仍属市场主流的前提下，盘面还是不易过分看空，理性分析未来储备玉米拍卖的时机、数量和成交水平，为后期做好风险规避打好基础。