【能化】

塑料/PP：昨日聚烯烃价格震荡走低，节前下游开工清淡，仅有地膜厂开工恢复至6-7成，成交清淡，现货方面价格走弱，华北线性9350，华东拉丝9050，当然现货价格继续大幅下挫的可能性不大。据了解截止上周五，石化库存逼近100万吨（-8），处于较高水平，目前来看，销售压力较大。社会库存较往年相比偏低，加上国际原油价格延续涨势，预计聚烯烃短期处于震荡行情，密切关注石化库存消化状况。

天胶：沪胶周一走势维持高位震荡。5月合约建仓，9月合约增仓。泰国推进挺价对市场有一定刺激，但国内库存压力并不容易解决。目前近月合约价格与现货收敛，且年前跌幅较大，空头及套利盘获利了结为主。同时减产季稳价政策有利于推升短期价格。后续反弹空间取决于减产实际效果，建议空头暂时规避。

玻璃：玻璃反弹后周一高位震荡，价格维持高位区间内。生产企业出库量环比有较大幅度的增加，市场信心充足。贸易商和加工企业补库。生产企业库存环比有所下降。但目前库存转移为社会库存，并非真实消耗。因此价格支撑还缺乏实际需求验证。短期期货预计维持高位震荡。

【金属】

铜：夜盘铜价小幅走低，围绕53000整理。昨日公布1月份铜及相关制品进口数据，铜矿进口同比增加25%至162万吨；精铜进口同比增加13%至31.4万吨；废铜进口因出台限制政策同比下降28%，精铜进口增加已经在库存中有所表现。昨日LME库存下降875吨，现货贴水32.25美元。短期铜可能延续围绕53000调整，下方支撑52500，关注汇率库存变化。

贵金属：黄金昨日冲高回落，伦敦金今早徘徊于1333美元，沪金收于274.05。上周的会议纪要显示大多数官员预计经济走强对经济预期乐观、通胀预期抬升，在此大背景下，债券收益持续攀高，10年期收益已经攀升至2.9%左右，短期黄金上方存在对当前美联储的加息预期重新计价的压力，市场开始猜测今明两年是否加快加息频率。当前美元企稳 黄金回落。但美元再度走强，需要确认美联储并没有走在市场前面以及美联储有加速收紧政策的趋势，因此如果今年仍只是3次加息的预期话，全年美元可能还是偏弱，目前黄金走势陷入盘整，关注1300-1320区间支撑，内盘关注下方270-272元支撑，人民币收盘后上涨，触及6.3关口，但此前6.25可能已经触及阶段性高点，上方空间有限，人民币回调压力可能利好内盘黄金，年内受通胀抬头及美元整体疲软的影响仍然看多。昨日特朗普继续指责世贸组织（WTO），称WTO就是一场灾难，今天美联储主席鲍威尔将出席国会听证会，本周关注意大利的大选，德拉吉以及鲍威尔的讲话，关注意大利大选的风险担忧对于黄金和欧元的影响。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1805继续上涨，收于3793点，持仓量18.91万手，1809同样上涨，收于4261点。现货市场，节后蛋价下跌后企稳，小幅反弹。节前蛋价较高，淘汰鸡减少，导致春节内的库存增加，节后去库存压力放大，蛋价跌幅将进一步扩大。利润缩减，淘汰鸡增加，补栏减少，推多9月合约，建议对09合约逢低做多。05合约而言，节后蛋价下跌时05合约反而上涨，由于总体存栏较少，5月蛋价总体不会太低，现货势必将会出现反弹，预计5月交割前鸡蛋现货将会收于3.7元/斤以上或更高，对应期货价格仍有上行空间。

豆粕：美豆和美豆粕维持高位运行，市场继续关注南美尤其是阿根廷的天气，天气预报显示未来2周阿根廷继续高温干燥。夜盘DCE豆粕继续冲高，延续涨势。国内豆粕暂时供应充足，但是大豆到港量在未来3个月可能不及去年同期。关注美豆和DCE豆粕过去1年半的震荡区间的上沿，美豆1050--1090，豆粕3000--3200，市场的情绪在推高。不过，一旦南美产量接近明确，市场很可能会回归新豆上市的基本面，目前全球大豆供应仍充足，追高有风险。美豆05在1050--1090有很强的阻力，豆粕阻力在3000--3030附近。

油脂：夜盘油脂窄幅波动，延续反弹势头。豆粕偏强运行，油厂将维持高开工率，这对豆油不利。另外，国内油脂维持高库存，并且有继续增加的可能。短期内，油脂将继续弱势震荡。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：大幅上涨，市场情绪趋于乐观。国债期货主力合约价格大幅收高，突破1月份形成的底部平台，10年期国债收益率下行2bp报3.85%。节后央行连续进行公开市场操作，累计净投放7300亿，短期资金利率维持低位，市场资金面超预期宽松；随着1803合约即将进入交割，持续贴水的国债期货价格也有一定的修复需求；美国十年期国债收益率突破2.9%后有所回落；此外，2月份经济数据有可能走弱，债券市场供给压力也较小，多重利好因素带动债市情绪回暖。不过，国内资管新规面临落地，美联储3月份大概率加息，2月份CPI可能高企，债券市场情绪依然谨慎。总体上预计短期期债将维持反弹走势，关注底部平台突破情况。

【新闻关注】

国际：欧洲央行行长德拉吉：欧元区经济强势扩张，经济增速比预期强劲；预计整体通胀将恢复至逐渐上行；预计劳动力市场将进一步改善；市场以及外汇波动应受到密切监控；仍需实施刺激措施来推升通胀；美国税改会改变全球税收现状；最不愿意看见的是全球监管放缓。

国内：人社部：逾2800亿元地方养老金已经到账并开始投资；大病保险覆盖了全部城乡居民参保人员，基本保险+大病保险的政策报销水平已经超过80%；连续五年每年城镇新增就业都达到1300万以上；城镇登记失业率连续四个季度保持在4%以内，年末降至3.9%，是2002年以来的最低水平。