【能化】

塑料/PP：上周聚烯烃价格震荡，节前下游开工清淡，仅有地膜厂开工恢复至6-7成，成交清淡，现货方面价格震荡走弱，华北线性9350，华东拉丝9150，据了解截止上周五，石化库存逼近100万吨（-8），处于较高水平，目前来看，销售压力较大。但社会库存较往年相比处于偏低水平，加上国际原油价格延续涨势，预计聚烯烃短期处于震荡行情，关注石化库存消化状况。

天胶：沪胶周五反弹走势明显，盘中减仓为主，空头获利了结对价格形成推动。虽然近期市场泰国主动挺价的声音不断，但鼓励胶农主动减产是否有实际效果还值得商榷。短期期现价差收敛空单获利较多，暂时规避。行情预计继续调整，不建议参与。

玻璃：玻璃上周反弹，价格维持高位区间内震荡。生产企业出库量环比有较大幅度的增加，市场信心充足。贸易商和加工企业补库。生产企业库存环比有所下降。但目前库存转移为社会库存，并非真实消耗。因此价格支撑还缺乏实际需求验证。短期期货预计维持高位震荡。

【黑色】

螺纹钢：震荡偏强。上周五螺纹钢期货在唐山出台非采暖季限产的消息刺激下出现大涨，周六周日两天唐山钢坯上涨100至3710。现货方面，上周五上海建材市场报价3930，杭州3980左右。目前螺纹钢的下游需求有待恢复，春节期间库存累积较高，现货价格持续上涨的动力存疑，建议谨慎做多。

【金属】

铜：周末夜盘铜价小幅走低，受上期所库存增加影响。春节前后铜价连续反弹，伴随国内库存持续增加，月间价差扩大，因现货需求尚未好转。市场对今年供求预期一致性较低，可能更多受阶段性因素影响。周末上期所库存增加2.08万吨，LME库存减少2225吨，现货贴水32.75美元。短期铜价可能围绕53000整理，关注基差变化。

贵金属：黄金上周走势平淡，伦敦金在昨晚触及1330美元后早盘小幅下行至1226美元，沪金收于274.6元。上周的会议纪要显示，多位美联储官员暗示上调了近期增长预期 ，几乎所有官员仍预计通胀中期会达到目标，少数人担心长期通胀预期下跌，大多数官员预计，经济走强增加了未来加息可能性。经济预期乐观、通胀预期抬升的背景下，债券收益持续攀高，10年期收益已经攀升至2.9%%，短期黄金上方存在对当前美联储的加息预期重新计价的压力，市场开始猜测今明两年是否加快加息频率。随后美联储高官发声安抚市场，称重申逐步加息是合适的，只有一切都“恰到好处”时，四次加息才有可能，美元收重新回到90美元关口。当前黄金走势陷入盘整，关注1300-1320区间支撑，内盘关注下方270-272元支撑，人民币可能触及阶段性高点，上方空间有限，人民币回调压力可能利好内盘黄金，年内受通胀抬头及美元整体疲软的影响仍然看多。本周关注意大利的大选，德拉吉以及鲍威尔的讲话。

【农产品】

鸡蛋：上周五，1805大幅上涨，收于3788点，持仓量19.66万手，1809同样大幅上涨，收于4253点。现货市场，节后蛋价大幅下跌，部分地区已跌破3.5元/斤。节前蛋价较高，淘汰鸡减少，导致春节内的库存增加，节后去库存压力放大，蛋价跌幅将进一步扩大。春节中，美豆大幅上涨，可能推动国内豆粕节后上涨，蛋鸡养殖成本提升，利润缩减，加之节后淘汰鸡增加，补栏减少，推多9月合约，建议对09合约逢低做多。05合约而言，目前多空分歧剧烈，可能出现大幅震荡局面，春节后鸡蛋现货势必要跌，在蛋价下跌时05合约可能紧随其后下跌，但由于总体存栏较少，5月蛋价总体不会太低，势必将会出现反弹，预计5月交割前鸡蛋现货将会收于3.7元/斤以上或更高，对应期货价格仍有上行空间。

豆粕：美豆和美豆粕维持高位运行，市场继续关注南美尤其是阿根廷的天气，天气预报显示未来2周阿根廷继续高温干燥，产量有进一步下调的可能。周五公布的最新的美国大豆出口销售数据远低于市场预期。周五夜盘DCE豆粕延续涨势。国内豆粕暂时供应充足，但是3月中下旬之后有缺货的风险。关注美豆和DCE豆粕过去1年半的震荡区间的上沿，美豆1050--1090，豆粕3000--3200，市场的情绪在推高。不过，一旦南美产量接近明确，市场很可能会回归新豆上市的基本面，目前全球大豆供应仍充足，追高有风险。美豆05在1050--1090有很强的阻力，豆粕阻力在3000--3030附近。

油脂：周五夜盘油脂窄幅震荡，延续周五的反弹势头。通胀预期以及美豆的持续上涨带动油脂反弹。但是，豆粕偏强运行，油厂将维持高开工率，这对豆油不利。国内油脂有继续增加的可能。短期内，油脂将继续弱势震荡。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

股指：节后A股缩量反弹，沪指涨幅大于深成指，周期板块涨幅居前。前期美股大幅下跌由流动性收缩导致的去估值而非基本面发生变化引起，当前美国经济运行稳定，美股估值处于历史高位，近期仍需密切关注美股走势。相对而言，A股估值大幅低于美股，去估值空间小，且基本面仍有惯性改善的空间，股市不会发生系统性风险，寻找低估值和业绩确定性依然是市场主线，继续看好主板。但是，中小创反弹或难持续，业绩地雷和部分信托计划规范或到期不续产生刚性卖盘，再次去杠杆对中小板和创业板负面影响暂未完全消除。预计股指延续缩量震荡反弹，但是如果量能明显放大，或表明机构分歧增加，不利于市场反弹的持续性。

国债：震荡走弱，暂时观望。节后国债期货主力合约价格震荡走弱，10年国债收益率下行0.5bp报3.87%。央行重启公开市场操作，保持银行体系流动性保持合理稳定，短期资金利率维持低位。美国十年期国债收益率突破2.9%后有所回落，全球股票市场普遍企稳回升。1月物价数据基本符合预期，2，3月受春节“错月效应”影响，CPI或有所高企，信贷数据超预期，M2小幅回升，国内资管新规面临落地，债券市场情绪依然谨慎。不过市场资金面料将保持基本稳定，债券市场供给压力也较小，中金所修订国债期货相关制度或将有效提升期债活跃度，预计期债价格继续以底部震荡为主，操作上建议暂时观望。

【新闻关注】

国际：吉利收购戴姆勒公司9.69%的股份，据估算，这些股份的市值近90亿美元。

国内：经济参考报头版刊文称，今年中央一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》提出了若干项具体措施深化农村土地制度改革。当前农村最重要的生产要素是土地，新形势下，深化农村土地制度改革主线仍然是处理好农民和土地的关系。可以说，通过完善产权制度盘活土地资源，是未来乡村能否真正实现振兴的关键。