1、 现货方面：铜：少部分贸易商为节后备货做准备，逢低买盘，仅个别下游入市补货，市场成交清淡。铝：持货商出货量减少，换月后贴水扩大，中间商询价积极，但供需两段僵持，成交一般，下游企业备货寥寥，整体成交减弱。锌：炼厂出货正常，贸易商亦基本放假，市场成交寥寥；下游基本已放假，实际消费疲弱，整体成交较前期进一步萎缩。镍：下游企业采购意愿转淡，成交多为按需补货。

2、小结

(1) 铜：国内精铜供给持续处于高位，需求处于季节性淡季，下游加工企业基本进入放假模式，内外盘库存逐步累计，供大于求特征凸出，铜价短期承压。但废铜进口受限对铜价有支撑，铜价下行空间不大，操作建议短线以高抛低吸，中长线以逢低做多为主。

(2) 铝：铝厂原料价格逐步企稳，由于铝价下行，目前部分铝厂再次由盈利转为亏损，但对于低成本企业仍有盈利空间。需求方面依然疲软，下游加工厂已经放假，铝锭社会库存依然维持高位，预计后市仍有望继续累计，铝价仍将维持震荡偏弱格局，操作建议以偏空思路对待，关注成本对铝价的支撑。

(3) 锌：锌消费处于季节性淡季，主要地区库存有所累积，且下游进入放假模式，对于锌价形成拖累。但矿山受环保、安全检查等影响，锌精矿产量增加有限，锌精矿供应持续紧张，锌精矿加工费继续走低。冶炼厂受原料短缺，加工费偏低影响，后市不排除再度出现阶段性集中检修的可能，利多锌价，后市锌价维持偏强判断，建议逢回调做多为主。

(4) 镍：镍矿港口库存持续下降以及镍板进口减少使得供应端收紧，镍价得以提振，但目前现货成交整体偏弱，不锈钢需求表现持续疲软，预计镍价仍将高位震荡运行。