【能化】

塑料/PP：上周五聚烯烃弱势下行。天津渤海化工丙烷脱氢装置重启之后，对于国内丙烯的价格影响并不大。而相应的粉料价格从数据上来看依然较为坚挺。山东地区粉料8950-9000，江浙地区粉料9150，而华东地区粒料拉丝9250元/吨，已经与粉料价格接近，加上外盘聚丙烯料价格目前较为强势，预计在此位置上或将有一定支撑，国际油价虽然下跌，但是由于北美等地裂解装置进入检修季，炼厂开工率下行，因此货源供应变动不大，价格较为坚挺。本周是春节前最后几个交易日，不可过分看空，前期空单陆续止盈。现货商应当注意逢低采购现货，防止节后采购成本上升。

甲醇：现货山东下跌35，江苏大跌105，期货夜盘小跌1%。从供需面来看，主产区甲醇企业库存合理，部分企业仍以排货为主，烯烃需求尚可。而内地下游需求萎缩，市场商谈下滑。预计下周主产区供应趋稳，仍以谨慎出货为主；而烯烃需求波动不大，市场商谈或横盘整理为主；节日气氛渐增，内地供应趋稳，但多数传统下游陆续进入假期，部分烯烃按需备货，及运输车辆减少，预计本周内地市场人士操作气氛趋淡，价格或陷整理为主。

玻璃：玻璃期货高位震荡，临近春节假期，玻璃现货市场的供需基本停滞，总体呈现有价无市的特点。现在市场关注的主要问题是春节之后市场能否如期启动，以及需求能否持续向好等问题。玻璃期货关注1440一带支撑，若能快速跌破支撑，空单可继续持有，节前建议短线为主。

天胶：上周沪胶震荡下跌，走势持续偏弱，5月合约继续向现货价格回归。套利盘盈利，存在获利了结需求。国内供需两淡，5-9月价差继续扩大。节前不建议低位追空，需关注套利离场情况。建议节前空单适当获利了结。

【黑色】

焦炭：震荡偏弱。期货市场的走弱或与整体市场调整有关，市场情绪带动。但市场走势还是要回归基本面，从基本面来看，河北石家庄地区钢厂焦炭采购价格落实第六轮降价，幅度50元/吨，累计降幅500元/吨，2月9日执行。如果价格继续下跌，导致焦化企业处于亏损状态，开工率下降，或给节后市场更多机会。操作上短期基本面上驱动不足，震荡思路，临近节日，轻仓操作，关注2050-2100支撑，节后关注需求启动带来的机会，5-9正套谨慎持有。

【金属】

铜：周五夜盘铜价延续下挫，因库存增加。昨日LME库存增加2万吨，上期所库存增加1.18万吨，加之较大的现货贴水，表明现货需求较为疲弱。但持续增仓表明，仍有资金长线看好铜价，尤其是春节后传统需求旺季。短期铜价可能延续弱势，但建议空头离场。如果按基本面衡量，似乎目前价格已显过低，长线投资者可少量多单布局节后行情。

贵金属：黄金低位震荡，伦敦金运行于1316美元，SHFE金收盘271.95，沪银收于3657元。，特朗普(Donald Trump)政府预计将于当地时间周一公布市场期待已久的基础设施投资计划，提议在未来10年内划拨2000亿美元的联邦资金，用于投资全美的基础设施项目，以此来鼓励引导地方政府和私人机构投资，从而总计产生1.5万亿美元的新投资。全球股市下跌，投资者重燃避险需求，一定程度上提振黄金。但在通胀预期上升，经济基本面依旧向好的背景下，短期黄金上方存在对当前美联储的加息预期重新计价的压力，通胀预期抬升的背景下市场开始猜测今明两年是否加快加息频率，警惕黄金获利盘回吐。当前黄金走势较弱，关注1300-1310支撑。内盘关注下方270元支撑，短期黄金有回调压力，中长线受通胀抬头美元整体疲软影响仍然看多。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1805小幅上涨，收于3678点，持仓量21.47万手，现货市场，各个地区涨跌不一，小幅波动。前几日蛋价大幅上涨主要是由于供应链中基本没有库存，随着节前最后一波鸡蛋补充需求，蛋价快速上涨。蛋价上涨，老鸡淘汰可能受到影响，节前淘汰鸡减少，导致春节内的库存增加，节后去库存压力放大，蛋价跌幅进一步扩大。所以节前蛋价持续高位可能导致节后蛋价跌得越多。届时节后淘汰鸡增加，补栏减少，利多9月合约。05合约而言，目前多空分歧剧烈，可能出现大幅震荡局面，春节前后鸡蛋现货势必要跌，在蛋价下跌时05合约可能紧随其后下跌，3680以上可以考虑做空，但由于总体存栏较少，5月蛋价总体不会太低，3600点左右可以视为底部，若跌至3600以下可以考虑做多。2到4月蛋价下跌，利润受损，届时补栏可能较少，再加上淘汰鸡增加，对于09合约而言，建议可以用多头思路对待。

豆粕：美豆周五在980附近波动，市场对阿根廷产量下降担忧继续支撑美豆价格。豆粕周五夜盘小幅波动，节前备货基本结束，华东和福建油厂出现库存压力，2月大豆到港量下降明显，但是国内豆粕春节前供应基本充足。预计美豆和豆粕近期仍将维持震荡走势。南美产量评估和政策影响仍是2月份的关注重点，在南美丰产前景明朗化之前，美豆03在920--950的支撑较强，豆粕5月合约关注2720左右的支撑，反弹阻力先看2800--2830，突破后看2880左右。

油脂：油脂周五夜盘继续弱势，低位震荡。国内油脂总库存仍然较高，且进入需求淡季，库存迟迟不能显著下降，反而有继续增加的可能。短期内，油脂将继续弱势，可能进一步下跌，豆油1805下方支撑5400，主要支撑在5200附近；棕榈油1805的主要支撑在4950--5000；菜油1805下方空间打开，先看6300附近能否有所支撑。短期阻力，豆油1805在5850左右；棕榈油1805在5260左右；郑油1805在6500--6550。

【金融】

国债：低开高走，延续反弹。国债期货主力合约价格低开高走，在股市再度大跌的情况下继续反弹，临近长假总体持仓量也继续减少，10年国债收益率下行0.25报3.88%。公开市场连续12日暂停操作，累计净回笼13700亿，不过早间央行表示近期定向降准和临时准备金动用安排累计释放流动性约2.45万亿，银行体系流动性将保持合理稳定，资金面小幅紧张，跨春节资金利率有所上行。1月物价数据基本符合预期，对债市影响较小，2，3月受春节“错月效应”影响，CPI或有所高企。上周国内股市再度大跌，避险情绪升温。预计春节前后市场资金面料将保持基本稳定，债券市场供给压力也较小，期债价格继续以底部震荡为主，操作上建议暂时观望。

股指：上周上证指数下跌9.6%，上证50指数下跌10.8%，创业板指数下跌6.5%。由于前期涨幅过快，叠加增量资金阶段性枯竭和各种预期外的利空，市场调整幅度大幅超预期，美股大幅下跌导致北上资金撤离助跌股指。从基本面来看，上市公司一季报和年报预期都比较确定，从国际比较来看，A股估值依然低于美股，市场发生系统性风险的概率较小，寻找低估值和业绩确定性依然是市场主线，市场风格的切换或仍需业绩的进一步确认。春节长假即将来临，节前机构大规模建仓可能性较小，股指反弹空间不大，建议节前观望。

【新闻关注】

国际：法国与德国财政部长及资深央行高官都要求取缔比特币及其它虚拟货币。在一封给G20成员国财政部长的信件中，法国、德国认为数字代币“可能会给投资者造成严重威胁”，甚至有可能影响金融系统的长期稳定。

国内：发改委：实施全面创新改革试验，推动北京、上海具有全球影响力的科技创新中心和北京怀柔、上海张江、安徽合肥3个综合性国家科学中心建设，推进雄安新区创新驱动引领示范区、粤港澳大湾区国际科技创新中心建设。