七禾网17、“截断亏损，让盈利奔跑”一直是很多交易员的追求，请问怎么做才能做到截断亏损，让盈利奔跑？

张方毅：技术分析的理论本身就做到了这一点。技术分析其中之一的假设是价格随趋势行进。试想一下，既然是一个趋势行情，那么价格的涨跌幅度必须和时间是一个正相关的关系，让盈利奔跑，可以说就是把头寸拿尽量长的时间，而截断亏损则就是把亏损尽量早了结掉。如此来说的话，交易一定是不能过于高频次的，因为这种行为本身不符合持长的原则，同时过高频次的截断亏损对于本金的伤害是很大的。

七禾网18、每个交易员在不断提升自己的过程中，都会遇到一些问题，您认为目前您在交易上遇到最大的瓶颈或者问题是什么？

张方毅：前面说到交易影响了工作的积极性，这也可以说成是瓶颈，比如追求胜率会降低盈亏比，追求小波段行情可能错过大幅度行情。正是基于这些相对的认识，我觉得做任何动作都是多余，这应该是一个不小的问题，或许以后交易越来越难赚钱了，可能会被动让我去做一些动作。

七禾网19、2017年已成历史，您2017年的总体成绩如何？这一年最大的收获是是什么？对于2018，您有什么目标？

张方毅：2017的收益大概是在20%，同时回撤也达到了15%。要说最大的收获可能还是在长时间的权益横盘回撤的情况下坚持了交易。

七禾网20、做了这么多年的交易，您对期货市场应该也有着自己的一番理解，您如何看待期货市场？最大的感悟是什么？

张方毅：发现价格，规避风险！我刻意让自己简单的这样去理解。

而实际上市场就赢家和输家来说：

一、无效交易者。

二、有效的交易者

而这两类大致可做如下划分

1、基于宏观面。

2、基于基本面。

3、基于技术分析。

4、套利

5、规避风险的套保需求。

其它高频、做市商之类不在我的认知范围内。

可以说其实市场无时无刻的收益或者风险让这五类交易者之间或取得或承担，而真正做到有效的参与者长期从市场取得了正收益，除了无效的交易者外，真正向市场输入价值的只能是第五类，因为他有来自于市场之外的收益。其他的参与者只能是相互间的博弈。

要说感悟，就说句市场对于无效的交易者太残酷了吧！

七禾网21、您朋友圈的签名是“珍爱生命，远离期货”，作为一名做了十年交易的老手，您为什么不建议他人做期货？

张方毅：如果把做期货的时间花在其它方面，相信期货能做好，其它方面能做得更好，何况它是个零和市场，本身并不创造价值，何必于此。

七禾网22、您在“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛上取得了不错的成绩，请问您参与大赛的初衷是什么？除了成绩，您觉得自己还收获了什么？

张方毅：可能是为了一种认可感，或者说成就感，虽然说这成绩可能微不足道。最大的收获是东航期货给了我一个以前没有过的平台。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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唐正璐访谈整理

2018-2-7

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